Игра на понижение (OptionsWorld)

2022-04-06 00:11:55 ​​Рынок акций РФ

На мой взгляд большинство инвесторов сейчас слишком оптимистичны по отношению к российскому рынку.

Не спорю, что отдельные активы могут смотреться очень хорошо, но сейчас я про рынок в целом в лице ключевых индексов ММВБ и РТС. Сейчас ММВБ на чуть более чем 35% ниже своих максимумов, но долгосрочный эффект для компаний индекса может быть вполне быть существенным чем 35% ое падение прибылей. Одна из основных вещей здесь безусловно технологии которых уже не хватает и будет ещё больше не хватать в будущем в целом ряде отраслей (сделать свое тут быстро не получится), далее всевозможные скидки оставшимся торговым партнёрам, заморозки проектов, рост безработицы, дорогое финансирование .....

Поворот на Восток потребует от компаний большого количества времени и денег

Также не исключаю и роста налогового бремени в ближайшие года для населения и компаний как происходило после 2014 го.

Да и спецоперация ещё не завершилась...

Поэтому спекулятивно да иногда можно и купить подупавший рынок, но в долгую пока к сожалению в позитивную динамику не верю. Только в сценарии где ЦБ активно будет вливать деньги в экономику, а рубль будет значительно дешевле (это личное инение и не является торговой рекомендацией )

P.S. многие сравнивают текущую ситуацию с ситуацией в Иране где фондовый рынок за несколько лет вырос в несколько раз, но там и валюта обесценилась в несколько раз и ситуация в целом немного другая. Т.е. сравнение не совсем корректно #инвестиции #ртс #ммвб Открыть/Комментировать

2022-03-30 22:47:13 Появились тут 2 небольших повода для меня аккуратно пооткрывать короткие позиции на российском рынке:
- Банк России отменил запрет на короткие продажи на фондовом рынке Мосбиржи 31 марта, сообщили РИА Новости в ЦБ
(поправка: запрет коротких продаж снимается для участников клиринга по ряду ценных бумаг, но сохраняется для клиентов брокеров)
- Референдум о присоединении Южной Осетии к России состоится после президентских выборов, которые запланированы на 10 апреля, рассказала РИА Новости пресс-секретарь главы республики
p.s. не является торговой рекомендацией #торговыйплан Открыть/Комментировать

2022-03-29 00:22:12 Скажу честно после открытия биржи совершил пока минимальное количество сделок. И глобально долгосрочно закупаться акциями РФ при текущем курсе рубля и состоянии экономики считаю рановато

Экономические вопросы которые сейчас меня волнуют:

- рубль ниже 90 по отношению к доллару
Понимаю почему это происходит - фактически отсутствие спроса (из-за искусственных ограничений) при ощутимом предложении (обязательная продажа выручки экспортёрами). До куда это может продолжаться и нужен ли вообще России сейчас крепкий рубль?
Моё мнение: нужен не крепкий а стабильный - наиболее вероятен диапазон 83-102 на ближайшие месяцы. Думаю там и запрут пока

- станет ли золото или некая криптовалюта новой главной мировой валютой? Или может появится что-то еще?
Моё мнение: крипта, очень подходит для этой роли, но США будут долго и упорно сопротивляться

- возможен ли рост мировой экономики в текущих условиях: сильная инфляция (уже и предложения и спроса) + фискальное и денежно-кредитное сокращение + деглобализация и падение населения.
Моё мнение: возможен только для отдельных стран и при определённых обстоятельствах - например если военные конфликты будут усиливаться по всему миру, а какая-нить страна будет активно поставлять всем вооружение. У неё то с экономикой все и будет хорошо. В мирное же время при сложившихся обстоятельствах нас очевидно ждала бы рецессия в абсолютном большинстве стран

- дадут ли сланцевикам США зелёный свет в условиях ESG повестки?
Моё мнение: Пока думаю нет (для Байдена потеря рейтингов), но количество буровых стоит внимательно мониторить, т.к. кроме как из этого источника заменить даже часть российской нефти будет очень сложно. #экономика #вопросы

А вы что думаете? Открыть/Комментировать

2022-03-23 17:09:18 РУБЛЬ !

Если это действительно будет реализовано в полном объеме, то появляется довольно ощутимая дополнительная поддержка для рубля. Т.к. для покупки газа теперь надо будет продавать валюту. И теперь уже не 80% выручки, а все 100% от газа будут приходить в рублях #рубль

Также вероятно намного большая часть из этого теперь пойдет в экономику. Впрочем и желающих торговать с РФ не в евро и долларах, вероятно станет меньше #экономика Открыть/Комментировать

2022-03-23 15:32:54 Банк России принял решение провести в четверг, 24 марта, на Московской бирже торги более чем 30 акциями

«Торги на Московской Бирже будут проходить с 9.50 до 14.00 мск, короткие продажи запрещены. Торги на срочном рынке контрактами на индекс Московской биржи и отдельные акции, входящие в индекс Мосбиржи, будут проводиться в период с 10.00 до 14.00 мск в обычном режиме», — уточнили в Банке ЦБ. Открыть/Комментировать

2022-03-21 23:34:03 ​​Торговый план

Открытие рынка офз как и предполагал прошло в не самом интересном для инвесторов ключе. Короткие доходности явно проигрывают даже обычным депозитам, а длинные хоть и более интересны все же не смотрятся сильно привлекательными.

А вот что по мне привлекательно сейчас так это шорт американского рынка. Вижу здесь потенциал по целому ряду причин:
- инвертированная кривая гос. облигаций сша как бы намекает на скорую рецессию
- инфляция продолжает ускоряться и фрс явно не поспевает за ней. Динамика доходностей 2летних трежерис и ставок наглядно демонстрирует это (график ниже). Ppi уже и вовсе на каких-то запредельных уровнях
- ситуация с РФ явно увеличивает издержки целого ряда компаний американского рынка, как в общем, хоть и незначительно, но все же теряется и рынок сбыта
- доступность жилья в сша приближается к минимальным значениям с кризиса 2007 го

В целом думаю коррекция вниз sp500 может очень скоро продолжиться (не является торговой рекомендацией) #торговыйплан #офз #акции Открыть/Комментировать

2022-03-19 00:00:47 Важное на уходящей неделе (без политики)

- Цб оставил ставку на 20%. Такой шаг в целом оправдан т.к. дальнейшей паники в виде обесценения рубля и стремительного оттока капитала из банковской системы не происходит - соответственно повышать ставку пока не имеет большого смысла. Также кстати это говорит и о том что больших рисков в финансовой системе ЦБ также не видит\вероятно их и нет, иначе для привлечения дополнительных денег ставка была бы ещё повышена.

- с понедельника будут торговаться ОФЗ. Цб очевидно встанет бидами и не позволит ценам опуститься слишком низко. Т.е. банки смогут либо выйти без очень значительных потерь либо не потерять слишком много при переоценке активов. Для физиков впрочем не думаю что предстоящие доходности будут интереснее историй с рынка акций.

- квартальные фьючерсы на акции и индексы (как и опционы РФ) должны были исполниться на уходящей неделе, но сроки были перенесены. Пожалуй это первый такой случай (на сколько я помню ) с момента запуска. Как и когда пойдёт экспирация в итоге пока не ясно, но отдельные адресные сделки уже проходят

- Фрс повысила ставку на 0.25%. Объявили о возможности сокращения баланса уже со следующего заседания. Повышение ставок на ближайшем заседании также вполне может быть и более 0.25%. В целом хорошего ничего - после краткосрочного отскока вверх жду возобновления снижения американских и европейских индексов #события #ртс #акции #облигации Открыть/Комментировать

2022-03-15 14:13:12 Разницы между USDRUB на международном рынке и USDRUB_TOM на Мосбирже больше нет #рубль Открыть/Комментировать

2022-03-15 00:15:33 Спекуляции

Рынок акций РФ откроется не ранее чем через неделю, но сам уже постепенно втягиваюсь в более активную торговлю на фьючерсном рынке. Благо сейчас можно работать с отдельными валютами, а также сырьевыми активами. Впрочем работа эта конечно сопряжена с определёнными рисками и ведётся на небольшую (спекулятивную) часть средств. Из того что собирал к концу дня - это пролитое золото, сильную упавшую нефть и набрал немного юаней к рублю.

Причины:
- для золота причина сейчас уже даже не столько военные действия сколько риски стагфляции
- для нефти уход части предложения с невозможностью быстрой замены (ни одна из стран быстро нарастить добычу сейчас не сможет). Есть также довольно серьёзные арабские геополитические риски
- ну а юань рубль просто спекулятивно от уровней, т.к. сейчас экономика РФ явно не на плаву (не является торговой рекомендовацией или призывом к действию) #трейдинг Открыть/Комментировать

2022-03-11 22:01:39 Экономическая конъюнктура в РФ становится все интереснее и интереснее....

В этом году снижение ВВП уже при введённых санкциях вероятно будет более 10% и это при том что процесс ухудшения ещё не в финальной точке.

Одним из самых актуальных вопросов сейчас стоит - выдержит ли финансовая система. Т.к. облигации определенно будут переоценены после открытия рынков - соответственно капитал банкам также надо будет пополнять. И поэтому конечно крайне важно сейчас не вызвать панику у населения/компаний с последующим массовым оттоком средств. И повышение ставки которое в моменте было сделано Банком России также крайне важная мера т.к. принесла уже несколько триллионов на депозиты.

Слово дефолт здесь конечно может напугать многих (пророчат его ближе к середине апреля). Тут надо как-то будет регулярно объяснять общественности что курс уже фактически фиксированный (никакого значительного обесценения уже не будет ) , что внутренним инвесторам все продолжат выплачивать и ни у кого ничего в конечном счёте не заберут. А иностранным инвесторам попросту привязать возможность выплат к разморозке активов ЦБ. Ну, а что такое вообще дефолт и как бы происходило при рыночных условиях напишу в следующей статье.....

Надеюсь, конечно коллапса финансовой системы в ближайшее время не произойдёт, но среднесрочная и долгосрочные картины уже сейчас печалят все более и более #экономика Открыть/Комментировать