MMI MARKET SENTIMENT INDEX

2022-01-23 23:05:56 КЛЮЧЕВОЕ СОБЫТИЕ НЕДЕЛИ – ЗАСЕДАНИЕ FOMC

Всю неделю мы наблюдали усиление risk-off. Помимо ожиданий роста ставки ФРС значимую роль стала играть геополитика. До сих пор мировые рынки игнорировали военные угрозы, но сейчас понятно, что военный конфликт может вызвать санкции в отношении РФ, которые окажут негативное влияние и на США.

Индекс MMI MSI, являющийся композицией глобальных риск-индикаторов, за последние 4 сессии подскочил на 19% – это сильный рост, подчеркивающий радикальное ухудшение рыночного сентимента.

В среду FOMC. Ставку не изменят, но нет сомнений, что в марте её повысят. В отношении QE – мы не понимаем, в чем смысл, продолжать выкуп активов в феврале, если ФРС уже начал обсуждать сроки сокращения баланса. Мы не исключаем, что прекращение QE будет объявлено уже сейчас. Мы также ждём прояснения сроков сокращения баланса. Было бы логично обозначить возможные сроки прекращения реинвестирования доходов по портфелю ФРС.

В целом ждём жёстких сигналов ФРС, что может усилить давление на рынки Открыть/Комментировать

2022-01-21 18:28:32 BLOOMBERG: США РАССМАТРИВАЮТ ВОЗМОЖНОСТЬ ЭВАКУАЦИИ ДИПЛОМАТОВ ИЗ УКРАИНЫ

========
На наш взгляд, исключительно спекулятивная новость, но именно она стала причиной падения рубля (доллар доходил до 77.25).


https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-01-21/u-s-weighs-evacuating-diplomats-family-members-from-ukraine?srnd=premium-europe Открыть/Комментировать

2022-01-21 18:06:34 ДОЛЛАР ПРОБИЛ 77! РОССИЙСКИЕ РЫНКИ НЕ ВООДУШЕВИЛИСЬ ИТОГАМИ ПЕРЕГОВОРОВ БЛИНКЕНА И ЛАВРОВА

Слева – волатильность (1M Imlied vol – 18.18, 3М – 17.73)
Справа – доллар/ рубль (77.18)

Инвесторы не усмотрели в заявлениях Лаврова https://t.me/russianmacro/13626 и Блинкена https://t.me/russianmacro/13628 намеков на разрядку и снижение геополитических рисков. Доллар в итоге пробил уровень 77, вплотную приблизившись к годовому максимуму, зафиксированному 6 января во время событий в Казахстане. По-видимому, на следующей неделе продолжим движение к 80… Открыть/Комментировать

2022-01-21 00:11:33 РЫНКИ В ТРЕВОЖНОМ ОЖИДАНИИ В ПРЕДДВЕРИЕ ВСТРЕЧИ БЛИНКЕНА И ЛАВРОВА

Риски на Россию сегодня вновь увеличились. От пятничной встречи Байдена и Лаврова тревожные ожидания.

Единственный позитивный момент на российских рынках в четверг - продолжение роста акций, чему отчасти помогли новости от Сбера (объявление о выкупе акций на 50 млрд в 2022-24гг). Правда, сумма, размазанная на 4 года, небольшая. Поэтому реакций в Сбере выглядит избыточной.

• Индекс MMI MSI RUS – 27.4 (+5.4%)
• 5Y CDS – 197-202 (+20 бп)
• USD – 76.62
• 1M Implied volatility – 18.15
• Индекс Мосбиржи: +2.30%
• ОФЗ10 – 9.37%
• Brent - $87.37 Открыть/Комментировать

2022-01-21 00:08:02 ГЛОБАЛЬНЫЙ RISK-OFF УСИЛИВАЕТСЯ. РИСКИ – НА МАКСИМУМЕ С 6 ДЕКАБРЯ

Уход от рисков на мировых рынках становится всё более и более устойчивым.

Индекс MMI MSI, являющийся композицией глобальных риск-индикаторов, сегодня вырос на 3.2%, поднявшись до максимального уровня с 6 декабря.

Байден вчера признал, что вторжение России в Украину и неизбежные в этом случае быстрые и жёсткие санкции будут иметь негативный характер и для экономики США.

Рынок США:
• S&P500: -1.03%,
• Nasdaq: -1.24%,
• UST10 – 1.82% YtM

Вероятность повышения ставки:
• В марте – 97% (97% накануне)
• ДВА повышения к июню – 94% (92%)
• ТРИ повышения к сентябрю – 82% (79%)
• ЧЕТЫРЕ повышения к декабрю – 75% (73%)

Биткойн в моменте – 42 650 Открыть/Комментировать

2022-01-20 19:36:48 РЕШЕНИЕ БАНКА ТУРЦИИ ПЕРЕСТАТЬ СНИЖАТЬ СТАВКУ БЫЛО ПОЗИТИВНО ВСТРЕЧЕНО РЫНКАМИ

Сегодняшнее решение турецкого ЦБ о сохранении уровня ключевой ставки https://t.me/russianmacro/13613 в целом нашло позитивный отклик на финансовых рынках. Лира относительно стабильна, но наблюдается снижение странового риска (5Y CDS – 521) и умеренно снижаются доходности суверенного долга.

Эрдоган в последние дни выступил в роли миротворца, осудив намечающуюся войну и заявив о готовности организовать встречу Путина и Зеленского, а также о намерении посетить в ближайшее время Киев. Если эта миссия удастся, то это будет грандиозным геополитическим успехом Эрдогана и наверняка будет оценено рынками… Открыть/Комментировать

2022-01-20 19:26:30 РУБЛЬ – ВНОВЬ САМАЯ СЛАБАЯ ВАЛЮТА EM

На развивающихся валютных рынках сегодня уверенный рост большинства валют против доллара. Но рубль идёт в противофазе с общим трендом, снижаясь. По итогам дня рубль – самая слабая валюта. По динамике с начала года – второй с конца после украинской гривны.

Индексы вмененной волатильности (нижний граф) остаются на повышенных уровнях: 3 мес – 17.6 (жёлтая линия), 1 мес – 18.2 (зелёная линия). Открыть/Комментировать

2022-01-20 19:20:03 РОССИЙСКИЕ РИСКИ ВНОВЬ РАСТУТ

Возобновилось сегодня и падение российских евробондов на фоне роста российских рисков. 5Y CDS на Россию вновь приблизился к 200 пунктам (нижний граф). До начала военной эскалации с Украиной аналитики оценивали равновесное значение CDS для России на уровне 85-90 пунктов https://t.me/russianmacro/13250. Т.е. российские риски сейчас минимум вдвое выше равновесного уровня… Открыть/Комментировать

2022-01-20 18:59:23 Вчерашний рост в ОФЗ не был похож на разворот https://t.me/mmi_msi/760, и сегодняшние торги это подтвердили. Сегодня мы вновь наблюдали снижение котировок по всей кривой, доходности поднялись на 5-8 бп. Агрессивных продаж не было. Инвесторы ждёт дальнейших сигналов. В фокусе завтрашняя встреча Блинкена и Лаврова в Женеве. Блинкен сегодня встречался с немецкими чиновниками, и по итогам встречи вновь заверил, что в случае вторжения России на Украину США выступят с европейскими союзниками единым фронтом, и реакция будет быстрой и жёсткой. Открыть/Комментировать

2022-01-20 00:46:58 ЗАЯВЛЕНИЯ БАЙДЕНА ПО РОССИИ

• ПУТИН НИКОГДА НЕ ВИДЕЛ САНКЦИЙ, КАКИЕ ГОТОВЯТ США
• РОССИЯ ПОНЕСЕТ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ В СЛУЧАЕ ВТОРЖЕНИЯ
• САНКЦИИ БУДУТ КАТАСТРОФОЙ ДЛЯ РОССИИ В СЛУЧАЕ ВТОРЖЕНИЯ В УКРАИНУ
• РОССИЙСКИЕ БАНКИ НЕ СМОГУТ РАБОТАТЬ В ДОЛЛАРАХ
• БАЙДЕН СЧИТАЕТ, ЧТО ПУТИН ПО-ПРЕЖНЕМУ НЕ ХОЧЕТ ПОЛНОЦЕННОЙ ВОЙНЫ Открыть/Комментировать