ПСБ Аналитика

2022-08-26 09:03:42 Внешний фон на 9:00 мск:

Ключевые азиатские индексы преимущественно растут
Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают разнонаправленную динамику
Фьючерсы на нефть восстанавливаются
Валюты развивающихся стран снижаются

#псбрынки
@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-25 19:50:25 Будет ли прорыв на российском рынке СПГ?

В июле 2021 года правительство поддержало инициативу Минпромторга РФ «Прорыв на рынке СПГ», которая предусматривает локализацию оборудования в проектах по сжижению природного газа.

В документе стоят достаточно амбициозные цели: рост доли российского оборудования на средне- и крупнотоннажных СПГ-заводах с нынешних 40% до 80% к 2030 году.

Подробности

@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-25 19:12:38 Промышленность в июле оказалась лучше ожиданий

В июле спад в промышленности был минимальным: -0,5% г/г. За 7 месяцев 2022 г. сохраняется рост (+1% г/г).

Производство в июле выросло: +1,2% м/м (без учета сезонности).

В добыче наблюдается рост 2-й месяц подряд, он обеспечен:

нефтегазовым сектором: +1% г/г
добычей сырья для стройки: +5,8% г/г
предоставлением услуг по добыче: +9,7% г/г.

В минус ушли добыча металлических руд (-9% г/г) и угля (-6,7% г/г).

В обработке есть как растущие отрасли (связанные со стройкой и ОПК), так и проседающие (производство авто, деревообработка и т.д.). Большинство имеют среднюю динамику, например, металлургия и нефтепереработка.

Сохранение июльских трендов в августе позволит снова улучшить прогноз по реальному ВВП в 2022 г. (сейчас -5% г/г). Таким образом, опасения, которые были по поводу влияния санкций на Россию, рискуют так и не оправдаться.
@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-25 18:42:30 В сентябре Мосбиржа планирует возобновить торги в вечернюю сессию на рынке акций. Это очередной шаг к восстановлению докризисного функционирования российского фондового рынка. Первое время торговля будет проходить по наиболее ликвидным бумагам. Вечерняя сессия будет более интересна для спекулятивной торговли ввиду более низкой ликвидности. Учитывая преобладание физлиц на рынке, она будет пользоваться популярностью.
@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-25 18:06:01 НОВАТЭК: дивидендам быть

Совет директоров «НОВАТЭКа» рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие в размере 45 руб. на акцию. Общий размер выплат может составить 136,6 млрд рублей. Решение предстоит утвердить акционерам на внеочередном собрании 28 сентября.

Доходность по рекомендованным дивидендам составляет 3,9%. Реестр для получения дивидендов закроется 9 октября. Компания всегда стремилась учитывать интересы акционеров и увеличивала коэффициент выплаты, который в настоящее время составляет 50% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, за год может быть неплохая доходность.

Акции НОВАТЭКа, которые ранее росли при поддержке высоких цен на газ, получили дополнительный импульс к росту. Нам импонирует данная компания, которая уверенно противостоит санкциям, не имеет проблем с поставками и сохраняет планы как по ключевым проектам, так и по выплате дивидендов. Ключевой ориентир по бумаге – 1263 руб./акцию.

@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-25 17:55:03 Японские корпорации Mitsubishi и Mitsui приняли решение сохранить свои доли в нефтегазовом проекте «Сахалин-2» и направят уведомление об этом в течение августа. После этого российская сторона в течение 3 дней должна вынести окончательное решение об их участии в проекте при новом операторе.
@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-25 15:18:23 Стратегические запасы нефти в США – в крутом пике

За неделю стратегические запасы нефти в США сократились на очередные 0,7% до самого низкого уровня с 1985 года – 461 млн барр. (EIA). С начала года запасы упали на 22% после того, как президент США распорядился выпустить 1 млн барр./сут. или 1% мирового спроса в течение 6 месяцев для борьбы с высокими ценами на моторное топливо и инфляцией.

С пиковых значений июня цена на нефть в США марки WTI упала почти на 30%, в то время как цены на бензин − всего на 22%. Таким образом, основным бенефициаром действий Байдена стали нефтеперерабатывающие заводы и трейдеры (их маржа многократно выросла), а не конечные потребители и не нефтяная промышленность США.

Подробнее

@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-25 13:55:01 Дефляция окрепла благодаря услугам

Недельная дефляция остается высокой. Оценочный уровень годовой инфляции на 22 августа опустился до 14,5% г/г против 15,1% г/г на начало месяца.

В последние недели фиксируется снижение цен в сегменте услуг населению. На фоне ограниченного внутреннего спроса осенняя сезонная дефляция в услугах, возможно, началась несколько раньше. Несмотря на продолжение лета, активно снижаются цены на туристические услуги.

Сильная дефляция в продовольственном сегменте продолжается. С учетом ожиданий рекордного урожая, она имеет все шансы затянуться. В непродовольственном сегменте цены стабилизировались. Начался рост цен на нефтепродукты. Но говорить об устойчивом и системном росте цен в секторе рано.

Мы понижаем прогноз по инфляции на конец года с 13,4% г/г до 12,5% г/г. Фактический инфляционный тренд вплотную приблизился к нижней границе июльского прогноза ЦБ (12-15%). Ждем снижения ключевой ставки в сентябре на 50 б.п., до 7,5%.
@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-25 11:07:42 Группа М.Видео отчиталась за первое полугодие

Группа М.Видео-Эльдорадо в первом полугодии 2022 года увеличила выручку на 1,5% г/г, до 218,8 млрд рублей. Общие продажи (GMV) повысились на 1,5%, но во 2 кв. сократились на 29,2% г/г. EBITDA за полугодие выросла на 51,1% г/г, рентабельность этого показателя составила 3,2%.

Чистый убыток увеличился на 31,1% из-за роста финансовых расходов и трат на амортизацию, что было частично компенсировано ростом показателя EBITDA. Общий долг М.Видео-Эльдорадо вырос на 4,2% г/г, чистый долг – на 6,2% г/г. Соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA сохраняется у нормальных уровней: 2,3х.

Мы нейтрально смотрим на отчет компании – некоторое снижение было ожидаемо из-за результатов 2 квартала. Санкции значительно сказались на ввозе в страну бытовой техники и электроники. По большому счету, результаты первого полугодия отражают ажиотажный спрос в 1 кв. и снижение потребительской активности во 2-м.

В целом результаты полугодия оказались не сильно хуже прошлогодних благодаря тому, что с апреля компания реализует программу снижения расходов за счет повышения операционной эффективности. Учитывая, что компания заново отстроила процессы импортных закупок и логистики, привлекла новых партнеров, результаты можно назвать обнадеживающими. Ожидаем, что во 2 полугодии также могут быть просадки по чистой прибыли, но долгосрочный взгляд на компанию умеренно положительный.

@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-25 10:16:37 Нефть. Считаем справедливым ценовой диапазон в $95-100/барр. за Brent. Сегодня котировки могут инерционно подрасти до $104/барр., но в ближайшей перспективе рассчитываем на возврат к уровню $100/барр. на фоне угасания темы по иранской ядерной сделке.

Валютный рынок. Сегодня, ввиду невысокого предложения иностранной валюты, естественного после налоговых выплат, курс доллара может закрепиться выше отметки в 60 руб.

Рынок акций. Полагаем, что вчерашнее ослабление спроса на ключевые бумаги носит локальный характер. Индекс МосБиржи сегодня-завтра может вернуться к росту и продвинуться к 2280 пунктам. Сегодня финансовую отчетность представляют М.Видео и Детский мир.

#псбрынки
@macroresearch Открыть/Комментировать