ПСБ Аналитика

2022-08-30 15:00:05 СД РУСАЛа неожиданно рекомендовал выплатить дивиденды

Совет директоров РУСАЛа неожиданно рекомендовал выплатить $0,02 на акцию в качестве дивидендов по итогам первого полугодия 2022 г. Компания перестала выплачивать дивиденды в 2017 году. На момент закрытия торгов в понедельник потенциальная дивдоходность составила 2,5%.

Решение стало неожиданным для рынка. Впереди еще собрание акционеров, которые, как мы знаем, могут и отказать в дивидендной выплате. Однако вероятность этого крайне низкая, так как Sual Partners владеющий 25,52% акций, давно выступает за возобновление выплат.

Подробнее

@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-30 11:56:12 Новые облигации Почта России

Сбор заявок: 31 августа.

Срок обращения – 10 лет, оферта через 5 лет.

Доходность: значение кривой бескупонной доходности на сроке 5 лет + 125 б.п. Это соответствует 9,82% годовых.

Подробнее об эмитенте

@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-30 10:15:13 Нефть. При сохранении позитивных настроений на рынке, цены на нефть продолжат расти, но не превысят отметку в 107,7 долл./барр. Сегодня ориентируемся на диапазон 102-105 долл./барр.

Валютный рынок. Значимых драйверов в поддержку рубля не наблюдаем. Ожидаем, что курс доллара будет находиться в верхней границе диапазона 60-61 руб.

Рынок акций. Ждем сохранения спроса на акции ключевых компаний, что позволит индексу МосБиржи закрепиться выше отметки 2300 пунктов.

#псбрынки
@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-30 09:05:41 Внешний фон на 9:00 мск:

Ключевые азиатские индексы преимущественно растут
Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают положительную динамику
Фьючерсы на нефть снижаются
Валюты развивающихся стран без единой динамики

#псбрынки
@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-29 19:06:09 Взгляд в Систему

АФК Система по итогам 2 квартала 2022 года нарастила выручку на 20% г/г - до 213,8 млрд рублей. Скорректированная OIBDA составила 85,8 млрд рублей - показатель увеличился на 46,8% г/г. При этом скорректированный чистый убыток в доле АФК достиг 10,8 млрд рублей против 3,4 млрд рублей убытка годом ранее.

Мы нейтрально смотрим на отчет компании: изменение ключевых финансовых показателей является следствием отчетностей портфельных компаний. Рост выручки связан с увеличением доходов таких активов из портфеля как агрохолдинг Степь, лесопромышленная Segezha Group, сеть клиник Медси.

Рост OIBDA также связан с поддержкой этих компаний, но отчасти это технический рост из-за прекращения признания финансовых результатов Ozon в консолидированной отчетности.

В целом IPO портфельных компаний – ключевой способ развития корпорации – пока приторможен из-за экономической ситуации, но долгосрочный взгляд на перспективу АФК Системы остается положительным поскольку она все еще значительно недооценена относительно собственных активов в портфеле. Потенциал роста акций - 45%, до 21 рубля на акцию.

Не является инвестиционной рекомендацией.

@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-29 18:22:03 Москва дорожает медленно

Наиболее сильный рост цен на новостройки с начала года произошел в Казани (+27%), Ростове-на-Дону (+26) и Самаре (+25%) -РБК, ЦИАН.

Москва по этому показателю заняла 15-е место из 16 городов-миллионников – с начала года цены выросли на 5%, до 321,2 тыс. руб./кв. м., ниже динамика только в Краснодаре (+3%, до 129,6 тыс. руб./кв. м.).

В последние три года столичная недвижимость дорожала активнее, чем рос средний показатель в России: +73% против +60%. Наряду с этим, в Москве цены являются самыми высокими среди городов-миллионников, поэтому более медленный рост цен выглядит естественным.

Однако в третьем квартале столичные девелоперы активно субсидируют ипотечные ставки и расширяют совместные с банками программы, и рост цен на новостройки во второй половине текущего года может ускориться. 

Ожидаем, что цены на первичном рынке недвижимости в Москве за 12 месяцев 2022 года вырастут на 21,5%.
@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-29 16:57:50 Перспективы природного газа в России

В 2021 году на потребление на внутреннем рынке приходилось 68% добываемого в стране природного газа. В последние 10 лет динамику объемов спроса на газ определяла электроэнергетика (более 40 % потребления газа в России). Спрос на газ со стороны остальных секторов экономики в этот период практически не менялся.

По нашим оценкам, в период с 2023 по 2050 год потребление газа на внутреннем рынке будет расти среднегодовыми темпами 0,4%. При этом со стороны электроэнергетики прогнозируется снижение спроса из‑за программы модернизации и развития возобновляемых источников энергии, в том числе ветроэнергетики.

Основными факторами роста потребления будут проекты по увеличению несырьевого экспорта и ускорение программы газофикации регионов (сейчас уровень газофикации 72%).
@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-29 12:37:01 Российский мирный атом в мире

Управление по атомной энергетике Венгрии выдало российскому Росатому разрешение на строительство двух энергоблоков на АЭС «Пакш» стоимостью €12,5 млрд. Оно должно начаться уже в октябре.

Венгрия замыкает четверку стран с самым существенным вкладом атомной энергии в энергобаланс страны (47%). Строительство новых энергоблоков позволит полностью обеспечить себя электроэнергией за счет атомной энергетики.

Также это единственная страна ЕС, которая продолжает активное сотрудничество с Россией в атомной энергетике. Финляндия в рамках «культуры отмены» расторгла аналогичный контракт с Росатомом в мае.

В настоящий момент в мире действует 439 реакторов, строится – 55, из которых 16 строит Росатом (Словакия, Бангладеш, Китай, Индия, Иран и Турция).

По мнению МЭА, для достижения углеродной нейтральности к 2050 году в ближайшие 8 лет необходимо будет построить 235 реакторов, что выглядит сверхамбициозной целью.

@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-29 10:13:24 Нефть. Полагаем, что сегодня цены на нефть продолжат инерционно расти, но потенциал ограничен отсутствием значимых новостей. Ближайшее направление движения цен на Brent – 104 долл./барр.

Валютный рынок. Значимых драйверов в поддержку рубля не наблюдаем. Ожидаем, что курс доллара продолжит плавный рост к отметке 61 руб. На текущей неделе «Северный поток» встает на ремонтные работы, что также может ослабить позиции национальной валюты.

Рынок акций. Считаем, что тенденция к росту на российском рынке акций в начале недели сохранится. Индекс МосБиржи в понедельник ожидаем в зоне 2280-2300 пунктов. Сегодня отчётность опубликуют АФК Система, РусГидро, Самолет и ЛСР.
#псбрынки
@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-08-29 09:00:31 Внешний фон на 9:00 мск:

Ключевые азиатские индексы снижаются
Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают негативную динамику
Фьючерсы на нефть растут
Валюты развивающихся стран ослабевают

#псбрынки
@macroresearch Открыть/Комментировать