ITI Capital

2021-02-08 14:40:14 Support for Oil companies for now, but Keep an Eye on Gazprom

В моменте высокие цены на нефть делают интересными инвестиции в акции нефтяных компаний. Однако, в контексте возможной волатильности цены на нефть в преддверии мартовского заседании ОПЕК+, акции Газпрома могут принять эстафету от нефтяных компаний.

Напомним, что новостей о конкретных масштабных санкциях касательно завершения проекта Северный поток-2 так и не было несмотря на опасения. Поступление в газотранспортную сеть Европы газа с конкурирующих с Газпромом терминалов СПГ в феврале 2021 г. продолжает падать на 49% г/г. Напомним, экспорт Газпрома в дальнее зарубежье в январе вырос на 45,4% г/г до 19,4 млрд куб. м, что, стало самым высоким показателем января за всю историю экспортных поставок.
Таким образом Газпром отыгрывает потери 2020 г. на своем основном экспортном рынке – европейском. Холода в Европе поддержат рост цен на газ на фоне увеличившихся объемов продаж газа. Открыть/Комментировать

2021-02-08 14:07:50 Шельфовая добыча растет, что может вызвать контрмеры со стороны традиционных производителей нефти в марте.

Рост цен на нефть (Brent на ICE в Лондоне превысил $60/ баррель) привел к повышению рентабельности сланцевых производителей. Согласно Baker Hughes, в январе число буровых в США выросло на 9% м/м до 392, что хотя и вдвое меньше, чем год назад, но вдвое больше от минимума 2020 г. Добыча в США находится на уровне 10,9 млн б/с, по данным EIA, что на 2,2 млн б/с ниже максимума марта 2020 года, но на 1,2 млн б/с выше минимума августа 2020 г.

Согласно сделке ОПЕК+ на 1К21 были сохранены уровни добычи, кроме Казахстана и РФ, которые в феврале-марте РФ повысят добычу на 130 тыс. баррелей в сутки, тогда как Саудовская Аравия в добровольном порядке сократила добычу в эти месяцы на 1 млн б/с. Следующая встреча ОПЕК+, состоится в начале марте. Восстановление добычи в США может заставить страны ОПЕК+ более активно наращивать свое производство, что может сдерживать дальнейший рост котировок нефти. РФ, активно конкурирующая в сегменте энергоносителей (газ, прежде всего) с американскими компаниями на европейском рынке, продолжит придерживаться политики увеличения добычи. Открыть/Комментировать

2021-02-08 11:42:18 En+ Group опубликовала сильные операционные результаты за 4К20

Энергетический сегмент En+ увеличил общую выработку электроэнергии на 7,3% г/г до 23,5 млрд квт.ч;
Выработка ГЭС выросла на 9,6% г/г и составила 19,5 млрд квт.ч;
Выработка ТЭС осталась на уровне 4К19 и составила 4,1 млрд квт.ч;
Производство тепловой энергии увеличилось на 1,1% г/г до 9,6 млн гкал. Открыть/Комментировать

2021-02-08 11:15:58 Мать и дитя представила позитивные операционные результаты за 2020 г.

Выручка MDMG в 2020 г. выросла до 19,13 млрд руб. (+18% г/г), при этом за 9М20 рост выручки составил 7%.

Количество родов увеличилось до 7,8 тыс. (+4% г/г), выручка по этому направлению выросла на 6% г/г, до 2,4 млрд руб.

Количество циклов ЭКО снизилось на 15% г/г, до 15,3 тыс., выручка составила 3,5 млрд руб. (-10% г/г).

Количество койко-дней выросло на 46% г/г, до 116,4 тыс., выручка по данному направлению выросла до 6,0 млрд руб. (+97% г/г). Амбулаторные посещения снизились на 8% г/г, до 1,6 млн выручка от направления сократилась на 2% г/г, до 5,0 млрд руб. Открыть/Комментировать

2021-02-08 11:04:38 Нефть и нефтегазовый сектор в центре внимания

Демократы в сенате ждут ускоренного суда над бывшим президентом Дональдом Трампом. Байден заявил, что США не отменят санкции в отношении Ирана, чтобы вернуть страну за стол переговоров по ядерной программе. Темпы вакцинации растут, в США прививку поставили 40 млн граждан.

В фокусе сегодня:

Русал: операционные результаты за 4К20
En+: операционные результаты за 4К20

Читать полный обзор. Открыть/Комментировать

2021-02-08 10:38:32 Операционные результаты Русала за 4К20 повысились по сравнению с 3К20.
Производство алюминия увеличилось на 1,2% к/к и составило 950 тыс. т;
Продажи алюминия выросли на 2,0% к/к до 1028 тыс. т, доля продукции с добавленной стоимостью (VAP) выросла до 47% (или до 483 тыс. тонн) по сравнению с 45% в 3К20;
Средняя цена реализации алюминия увеличилась на 10,1% к/к и составила $1940/т.
Основным регионом поставки алюминия остается ЕС (42%), причем доля Европы выросла с 37% за 3К20. Доля Азии снизилась до 27% с 32% в 3К20.

На фоне повышения операционных результатов к/к и роста цен на алюминий в конце 2020 г. мы ожидаем сильный финансовый отчет по итогам 4К20. Открыть/Комментировать

2021-02-05 19:57:24 Открыть/Комментировать

2021-02-05 15:21:24 #Норильский_никель #GMKN

Арбитражный суд Красноярского края обязал Норникель возместить экологический ущерб в размере 147 млрд руб. из-за аварии на ТЭЦ в Норильске, удовлетворив большую часть иска Росприроднадзора.
Напомним, что эта сумма была заложена в резервы компании еще в 3К20.

Краткосрочное давление новости на котировки Норникеля мы расцениваем как buying opportunity. Мы по-прежнему считаем, что компания остается одним из бенефициаров циклического восстановления экономики и ожидаем сильных результатов за 4К20 в связи с перевыполнение производственного плана и высокими ценами на основные металлы компании. Открыть/Комментировать

2021-02-05 12:29:54 #Сбербанк #SBER


Сбербанк может выиграть от ожиданий укрепления рубля. Отчетность по РСБУ вторична.

Сбербанк в январе увеличил чистую прибыль по РСБУ +8,1% г/г и +39% MoM до 86,7 млрд руб. Сбербанк отметил, что большинство заемщиков после окончания платежных каникул вернулись к регулярному обслуживанию задолженности, что является положительным сигналом. Расходы на резервы в январе: +46% г/г до 38,5 млрд руб. Однако без фактора ослабление курса рубля объем расходов на резервы был бы сопоставим с январем прошлого года, согласно комментариям Сбербанка.

На наш взгляд отчётность по РСБУ сама по себе вряд ли станет драйвером для бумаг, но важным моментом является увеличение вероятности укрепления рубля, учитывая резкую повышательную динамику в нефти. Стоимость апрельских фьючерсов Brent на в Лондоне на ICE Futures к 8:25 МСК составляет $59,2/ баррель.
Контракты торгуются на максимуме с 20 февраля 2020 г. Открыть/Комментировать

2021-02-05 11:47:47 #Газпром #GAZP

Газпром может показать рекордную статистику по экспорту газа и в феврале. Запасы газа в хранилищах Европы в феврале - ниже 50%. Текущий уровень запасов в ЕС на 2,77 процентных пунктов ниже среднего показателя за последние пять лет При этом в Германии запасы упали до 42,44%, во Франции - до 39,65%, на Украине - 52%. Средняя цена газа на главной торговой площадке Европы - голландской TTF - с начала февраля скорректировалась и вошла в боковой тренд $225-227 за тысячу кубометров после $257 в среднем за январь, но может вновь возобновить рост на фоне надвигающихся недельных морозов в Европе. При этом продолжающийся рост цен на нефть также задает повышательный тренд и для газа.

Поступление в газотранспортную сеть Европы газа с конкурирующих с Газпромом терминалов СПГ в феврале 2021 продолжает падать на 49% г/г. Напомним, экспорт Газпрома в дальнее зарубежье в январе напротив вырос на 45,4% г/г до 19,4 млрд куб. м, что, является самым высоким показателем января за всю историю экспортных поставок. Открыть/Комментировать