Инвестируй с умом

2022-01-20 15:42:21 50 законов Пауэлла (продолжение).

Сегодня публикуем оставшиеся 25 законов инвестирования от Робина Пауэлла.

Обратите внимание, что ни один закон не требует от инвестора в совершенстве владеть техническим анализом, или разбираться в экономике. Все что нужно знать инвестору проходят в 4-м классе обычной школы.

Итак законы:

Железное правило финансовых рынков и динамики фондов — возврат к среднему.

Активно управляемые фонды ведут себя на медвежьих рынках немногим лучше (а иногда и вовсе не лучше), чем на бычьих.

Очень трудно что-то понять, если вам платят, чтобы этого не понимать.

Если вы нескромны, рынки рано или поздно найдут способ поставить вас на место.

Каждый раз все по-разному; никто не знает, как будет разворачиваться та или иная ситуация на фондовом рынке.

Чем меньше вы платите за инвестирование, тем больше оставляете себе.

Легче распознать недостатки и предубеждения в других, чем в себе.

То, что результат среднего инвестора в индексные фонды будет лучше результата среднего активного инвестора, является математическим фактом.

Знание психологии и истории полезнее, чем знание экономики.

Сказать, что вы купите, когда цены упадут, легче, чем сделать это на самом деле.

Боль неизбежна, и ваш успех зависит от способности справляться с ней.

В ретроспективе рыночные пузыри кажутся очевидными, но распознать их в реальном времени гораздо сложнее.

Самый большой риск, с которым сталкивается большинство инвесторов, — нехватка денег перед смертью.

Финансовая индустрия заточена под сложные инструменты, но для конечного потребителя простые решения почти всегда лучше.

В ожидании краха рынка теряется больше денег, чем в результате самих крахов.

Наилучших результатов достигают те, кто знает, чего они не знают.

Между фондовым рынком и тем, что происходит в экономике, довольно слабая корреляция.

Инвесторы склонны к активным действиям, но обычно лучше просто ничего не делать.

История не ползет, она прыгает: события, изменяющие мир, могут произойти очень быстро и в любой момент времени.

СМИ всегда нужно рассказывать что-то новое, но все, что вам нужно знать, уже давно вам известно.

Самые «скучные» активы могут стать лучшими вложениями, самые захватывающие — худшими.

Время работает в пользу инвестора.

Доходность приходит, доходность уходит, но комиссии остаются на том же уровне.

Тот факт, что существуют тенденции и циклы, не позволяет легко их предсказать или проще в них ориентироваться.

Хотя индексное инвестирование считается «расчетом на среднее», это способ обеспечить чистую прибыль выше среднего Открыть/Комментировать

2022-01-19 16:25:45 50 законов Пауэлла.

Можно ли уместить в одну книгу все, что нужно знать об инвестициях?

Бен Карлсон и Робин Пауэлл решили это сделать, и выпустили книгу под названием Invest you way to financial freedom. Они намеренно сделали ее достаточно короткой (всего 200 страниц), чтобы можно было прочитать ее за один присест, и постарались вложить в нее все, что нужно инвестору.

Но Робин Пауэлл решил пойти ещё дальше, и уместить все знания по инвестициям в 50 важных принципов.

Вот что у него получилось (сегодня публикуем первые 25):

Прогнозы почти всегда неточны, их лучше всего игнорировать.

Самая большая ошибка — не научиться регулярно откладывать деньги.

Индустрия инвестиционных фондов не ваш друг, потому что ваши и ее интересы принципиальным образом отличаются.

Лучшая стратегия — это та, которой вы можете придерживаться, несмотря на все трудности.

Заранее определить наиболее прибыльные фонды практически невозможно.

Большая часть того, что происходит на рынках в краткосрочной перспективе, — это случайный шум.

Легко спутать удачу с реальным навыком как у себя, так и у других.

Существенная часть того, что в СМИ называют обучением для инвесторов, на самом деле является лишь продажами и маркетингом.

Диверсификация обеспечивает лучшую защиту от нашей неспособности предсказывать будущее.

Сложный процент работает в обоих направлениях: складываются как затраты инвестора, так и его прибыль.

Вы либо учитесь контролировать свои эмоции, либо позволяете эмоциям управлять вами.

Мы придаем меньшее значение тем фактам, которые противоречат нашим убеждениям.

Люди предпочитают верить уверенному эксперту, а не тому, кто точен в расчетах, — и эксперты это понимают.

Недорогой индексный фонд — лучший инструмент инвестирования как для небольших, так и для крупных вложений.

Самый важный атрибут инвестора — эмоциональная дисциплина.

Единственная определенность — это неопределенность, инвестору следует ожидать неожиданного.

Чем дольше вы инвестируете, тем выше ваши шансы на успех.

Опыт, накопленный менеджером фонда, мало что говорит нам: некоторые из них отстают от рынка всю свою карьеру.

Сбережения важнее инвестирования: не стоит  инвестировать, пока не накопите.

Единственные факторы, на которых стоит сосредоточиться, — это те, на которые вы можете повлиять.

Как бы вы ни были готовы к своему первому медвежьему рынку, он все равно будет очень пугающим.

Никто не может предсказать краткосрочные движения на фондовом рынке.

Нет награды без риска; если что-то кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой, вероятно, так оно и есть.

Вместо того чтобы пытаться обыграть рынок, лучше сосредоточиться на том, чтобы ему не проиграть.

Большинство инвесторов и даже многие профессионалы на самом деле не знают, как они зарабатывают. Открыть/Комментировать

2022-01-17 15:53:58 "Могу себе позволить"

Представим себе гипотетического Ивана.

Иван работает таксистом, и получает деньги не раз в месяц, а каждый день.
В среднем за день он зарабатывает порядка 2-3 тыс. руб.

Недолго поразмыслив Иван решил что он зарабатывает 60-90 тыс. руб в месяц. "Вполне достойно" - подумал Иван. Можно и в Турцию слетать, и в ресторан сходить.

Но вот спустя пару месяцев, Иван обнаружил, что денег у него нет, а наоборот есть долги. Как же так получилось?

Дело в том, что Иван тратил в месяц 60-90 тыс. руб. (потому что "могу себе позволить"), а по факту зарабатывал гораздо меньше.

Устраивал себе 2-3 выходных в неделю, заправлялся каждый день на 700 рублей. Неделю он проболел и не работал. А потом ещё и пришлось подремонтировать машину на 10 тыс. руб.

По итогу наш Иван зарабатывал в лучшем случае 25-30 тыс. руб в месяц, а тратил на порядок больше.

Если бы Иван грамотно посчитал свои доходы, он бы понял, что не может позволить себе ни рестораны, ни три выходных в неделю, ни даже мечты о заграничной тур путевке. Не будьте как Иван. Открыть/Комментировать

2022-01-14 16:20:36 Открыть/Комментировать

2022-01-13 11:16:35 Открыть/Комментировать

2022-01-12 16:43:10 ​Несколько лет назад в инвестиционном сообществе была популярна история про внутреннее исследование, проведенное в одной из старейших финансовых компаний мира Fidelity.

Ее специалисты якобы решили провести анализ самых успешных клиентских счетов, чтобы найти секрет успеха этих инвесторов.

Исследование показало, что самые успешные клиенты «были либо мертвы, либо неактивны». И хотя подтверждения подлинности этой истории найти никому не удалось (при этом на неё ссылались даже именитые блогеры), рациональное зерно в ней все же есть.

Мертвые и неактивные инвесторы, очевидно, не проявляют ни жадности, ни страха — тех двух эмоций, которые на протяжении сотен лет делают людей беднее. И если стоимость жадности оцифровать проблематично, то посчитать стоимость страха достаточно просто.

Представьте, что в январе 2000 года вы решили вложить деньги в рынок акций. Например, пусть это будет американский рынок и его основной индикатор — индекс S&P 500. В тот момент вы еще не знали, что впереди вас ждет три крупных обвала: пузырь на рынке IT-компаний в 2000 году, ипотечный кризис в США 2008 года и «коронакризис» 2020 года. Помимо этого, вам предстоит встретить еще восемь коррекций со снижениями индекса на 10% и более. Тем не менее если вы стойко выдержали все испытания, то по итогам 2020 года ваши сбережения увеличились бы на 287,5%.

Но что будет, если из этого роста вычесть динамику нескольких самых успешных торговых дней?

Интуитивно кажется, что трагедии не произойдет, но реальность может вас удивить. Если из роста индекса S&P 500 (с учетом выплаченных дивидендов) за период с января 2000 года по декабрь 2020 года вычесть динамику десяти самых прибыльных дней, то доходность инвестиций упадет до скромных 77,5% в абсолютном выражении, или до 2,77% годовых. А если вычесть 25 самых лучших дней, то вместо дохода уже будет убыток в размере 16,32%.

На графике ниже приведены те самые десять самых важных дней.

Их объединяет два существенных факта.

Во-первых, все они приходятся на кризисные периоды, а не на моменты эйфории на рынке. Первые семь дней – ипотечный кризис в США, оставшиеся три – обвал рынков из-за карантина и пандемии COVID-19.

В-вторых, абсолютно во всех случаях за день до бурного роста рынки падали. То есть именно в те дни, когда многие инвесторы продавали свои активы в надежде спасти их от дальнейшего падения, они на самом деле, наоборот, потенциально ухудшали свой конечный финансовый результат.

Совокупный рост рынка за эти десять дней составляет 218,28%, притом что в сумме за 21 год индекс вырос на 287,5%. Получается, что рынок награждает инвесторов не за то, сколько времени они провели в активах, а за то, что они провели в активах те моменты времени, когда всем остальным было страшно.

Справедливости ради стоит отметить, что, продавая во время коррекций свои активы, среднестатистический инвестор пропускает не только лучшие дни, но и худшие. Однако предугадать заранее их наступление тоже практически невозможно. Именно по этой причине те, кто активно совершает сделки по своим счетам, в большинстве своем проигрывают в доходности тем, кто купил и держит. Открыть/Комментировать

2022-01-10 15:18:10 Друзья, приглашаем посетить мастер-класс "Как начать безопасно инвестировать".

Именно безопасность инвестиций сегодня выходит на первый план. Почему?

Инфляция всё выше, а новости все тревожнее. Инвестировать страшно, не инвестировать тоже страшно. Так как же быть?

Приходите, обсудим. Пусть этот год начнется с верных решений. Открыть/Комментировать

2022-01-10 10:00:34 Почему инвесторы ничему не учатся?

Все эти акции, рынки, инвестиции существуют уже не один десяток лет. Ну казалось бы, мы теперь всё о них знаем.

На одном только российском рынке, который считается очень молодым было уже с десяток кризисов, а если посмотреть на американский, то итого больше.

Глядя на историю их развития мы знаем как было бы поступить правильно, и думаем что уж мы то точно будем вести себя мудро. Мы будем покупать, когда все будут продавать. Мы же читали книги, слушали Баффета, знаем историю и вообще ко всему подготовлены.

Но каждый раз происходит одно и то же. Наступает кризис, и желающих покупать почему то не остаётся.

Причины кроются не в недостаточности знаний, а в человеческой природе.

Никто не знает как будет реагировать на те или иные раздражители пока не встретится с ними лицом к лицу.

Когда нам предлагается пройти тест на темперамент, мы отвечаем на вопросы так, как думаем что повели бы себя, но в реальности все может быть иначе.

Поэт Варлам Шаламов провел 15 лет в заключении в ГУЛАГе. Однажды он написал о том, как быстро нормальные люди ломаются под давлением и неопределенностью.

"Возьмите хорошего, честного, любящего человека и лишите его всего самого необходимого - вскоре вы получите неузнаваемого монстра, готового на все ради выживания.[...] Человек за три недели превращается в зверя."

По его словам именно из-за этого в истории так много чудовищных поступков.

Людям не требуется огромный стресс, чтобы отказаться от своих убеждений и сказать: “Окей, теперь пойдем другим путем.” Поэтому никогда не знаешь на что люди способны, пока они не окажутся загнаны в угол.

Примерно то же происходит, когда люди оказываются под экономическим давлением и неопределенностью, хотя, конечно, ставки тут ниже и исход несколько иной.

Существует много примеров, когда те или иные действия сперва считались недопустимыми, но после испытанного стресса, новые модели поведения легко принимались.

Ваши личные взгляды попадают в ту же ловушку. В инвестировании сказать “Я буду покупать, когда все будут продавать” гораздо легче, чем сделать. Люди недооценивают как сильно могут измениться их цели и взгляды в период упадка рынков.

Желание наконец то расслабиться и получить свою награду.

Чего греха таить, все мы работаем и инвестируем только ради того, чтобы однажды перестать работать. Выдохнуть, расслабиться, перестать бежать и начать жить в удовольствие.

Поэтому любой успех воспринимается нами как заслуженная награда, особенно если до этого мы усердно трудились и от многого отказывались.

По этой причине мы наблюдаем появление пузырей и кризисы с завидной регулярностью.

Так например лудоманские настроения в США в 1920-х годах, которые спровоцировали великую депрессию, были вызваны тем, что по окончании Первой Мировой Войны, все решили что худшее позади, и теперь можно и отпраздновать.

Трудные времена всегда заставляют хотеть расслабления, и как только появляется повод, расслабление наступает, и приводит к самодовольству и самоуверенности.

Люди, которые всю жизнь тяжело трудятся среди неопределенности, видят новый виток развития как заслуженную награду за свои труды, то, ради чего они вкалывали все это время. Для них пузырь на рынке акций кажется не предупреждающим знаком, а финишной ленточкой, за которой их похлопают по спине в знак одобрения.

Возможно, то же самое происходит и сейчас, когда поколение, выросшее в разрушенной экономике, погребенное под кредитами и невероятными ценами на жилье смотрит на доходы от спекуляций как на заслуженную награду.

Мы забываем о том, что рынок не должен нас ни за что награждать, и ему всё равно чем мы жертвуем.

Когда большинству людей требуется перерыв после трудных и нестабильных времен, не стоит удивляться почему раз в десятилетие все начинают сходить с ума. Мы любим праздновать и веселиться, независимо от итоговой цены.

Всё это означает лишь одно. Кризисы будут происходить и дальше, а люди будут вести себя как и раньше. Открыть/Комментировать

2022-01-05 12:24:59 Хорошая доходность - хороший инвестор?

Как оценить свои инвесторские навыки? Достаточно ли только цифры в процентах, или есть что то ещё?

Инвесторы новички, которые на рынке меньше трёх лет склонны смотреть на цифру доходности и рассуждать примерно так: "высокая доходность - хороший инвестор, низкая доходность - плохой". Но подобные рассуждения не имеют смысла на горизонтах меньше 5 лет.

Да, на длинном горизонте действительно важно оценивать свою эффективность по среднегодовой доходности, но на коротких отрезках эта цифра ничего не значит и вот почему:

Те кто пришли на рынок в 2020-м имеют сейчас очень хороший прирост к портфелю, но это не потому что они хорошие инвесторы и просто гении финансов, а потому что рынок сделал подарок в марте, в виде сильного снижения, а потом только рос.

Те кто пришли на рынок летом и осенью 2021 сейчас сидят в минусе, но не потому что они бездари и неудачники, а потому что рынок вел себя именно так.

Поэтому судить об инвесторских навыках по полученной доходности в короткий промежуток времени не вполне справедливо.

В инвестициях не все так однозначно, и цифра доходности не всегда говорит о квалификации.

Тут важно другое. Если сейчас вы не довольны своими результатами, то спросите себя:

Что я сделал для того, чтобы их улучшить?
Какие навыки я прокачал?
Инвестирую я регулярно или хаотично?
Чувствую ли я себя спокойно когда вижу минус по портфелю?
Что нового я узнал из своего и чужого опыта и как теперь я могу применять эти знания?

Минус в портфеле ещё не говорит о том что вы плохой инвестор, если вы на рынке недавно.

Просто делайте выводы и получайте знания. Именно знания будут определять ваши будущие результаты. Открыть/Комментировать

2021-12-31 15:49:40 Открыть/Комментировать