2021-06-20 18:00:10
Биржевые контракты на заранее оговоренных условиях (4/4)
Опционные контракты во многом схожи с фьючерсными с тем основным отличием, что стороны фьючерсного контракта берут на себя обязанность по его осуществлению, а стороны контракта опционного лишь приобретают право совершить ту или иную (оговоренную в контракте) сделку.
Давайте проиллюстрируем опционную сделку на простом примере. Рассмотрим контракт, заключаемый фермером с хлебозаводом на следующих условиях:
- Произвести поставку 100 тонн зерна через три месяца;
- Зерно поставить по цене 10000 рублей за одну тонну.
Теперь предположим, что по прошествии трёх месяцев цена на зерно возросла до 12000 рублей за тонну и фермеру стали невыгодны те условия, о которых он договаривался изначально. Действительно, зачем продавать зерно по 10000 рублей, когда это можно сделать по 12000 руб/тонна.
Если бы это был фьючерс, то прошествии трёх месяцев (оговоренных в условиях контракта) фермер был бы обязан поставить оговоренную партию зерна по цене 10000 руб/тонна. А в данном случае, так как речь идёт об опционе, фермер может отказаться от своего права произвести поставку.
Ценой за этот отказ будет та цена, которую фермер уплатил изначально при покупке данного опциона. Эту цену иногда рассматривают в качестве страховой премии, уплачиваемой рынку при ненаступлении страхового случая. Так, в данном случае, фермер страховался от снижения цен на зерно, которого в итоге не произошло. Вместо этого цены на зерно выросли, и он благополучно отказался от своего права на продажу по цене опциона. При этом он заработал лишние 200000 рублей (сто тонн по 12000 рублей против тех же ста тонн по 10000) и отделался при этом лишь относительно небольшими издержками в виде цены опциона CALL.
2.3K views15:00
А
