Азбука Инвестиций

2021-06-07 19:00:00 СКОРО ЭТОТ ПОСТ БУДЕТ УДАЛЕН, ПОТОРОПИСЬ!

В честь грядущего роста рынка наши партнеры дарят подписку на PREMIUM канал, осталось всего 36 мест!

Участники этого канала забирают прибыль каждую неделю, а иногда и каждый день! Чтобы успеть, жми сюда

https://t.me/joinchat/OqbfY6W1hGlmYjAy Открыть/Комментировать

2021-06-07 17:00:49 Мультипликатор P/B

Данный показатель представляет собой отношение рыночной цены компании (капитализации) к её балансовой стоимости. В свою очередь, балансовая стоимость определяется путём вычета долгов компании из суммарной стоимости всех её активов.

Другими словами, коэффициент P/B показывает сколько денег платит инвестор за чистые активы компании.

Для большинства компаний значение данного показателя колеблется в диапазоне от 1 до 5. Значения ниже единицы говорят о том, что рынок сильно недооценивает акции рассматриваемой компании. А значения выше пяти, напротив, свидетельствуют о сильной их переоценке.

При использовании данного коэффициента следует иметь ввиду, что он учитывает лишь материальные активы компании, а потому не может достаточно объективно отображать положение компаний, относящихся к таким достаточно наукоёмким сферам, как, например, фармацевтика, IT-технологии и т.п. Это связано с тем, что интеллектуальный потенциал, составляющий большую часть активов такого рода компаний, достаточно сложно поддаётся денежной оценке. Открыть/Комментировать

2021-06-06 17:00:05 Мультипликатор P/E

Данный мультипликатор вычисляется путём деления общей рыночной капитализации компании (суммарной стоимости всех её акций) на сумму полученной прибыли за отчётный период времени.

Чем выше данный показатель, тем меньшая доля прибыли приходится на каждую акцию и наоборот, чем он ниже, тем большую относительную прибыль имеет рассматриваемая компания.

Для объективной оценки, при сравнительном анализе компаний по показателю P/E нужно сопоставлять между собой те из них, которые относятся к одному и тому же сектору производства. Дело в том, что P/E сильно зависит от сферы деятельности. Так компании, работающие в сырьевой сфере, имеют относительно низкие коэффициенты P/E, в то время как разного рода технологичные производства, наоборот, имеют относительно высокие значения данного коэффициента.

Завышенные значения мультипликатора P/E могут говорить о надеждах инвесторов на скорый рост акций. При этом, если рассматриваемые акции не оправдывают возложенных на них ожиданий, то они, как правило, сильно теряют в цене.

В общем случае, чем ниже значение показателя P/E для рассматриваемой компании, тем более недооценены её акции. Открыть/Комментировать

2021-06-05 17:00:27 Методы оценки акций с помощью финансовых мультипликаторов

Итак, мы определились с тем, что в основе стоимостного инвестирования лежит покупка сильно недооценённых акций. Теперь давайте чуть более подробно остановимся на вопросе о том, как эти самые акции можно найти.

Уточним ещё раз: недооценёнными принято называть те акции, рыночная цена которых ниже их реальной внутренней стоимости, а переоценёнными — наоборот, называют бумаги продающиеся по цене выше их внутренней стоимости.

Для оценки результатов деятельности компании-эмитента используют так называемые финансовые мультипликаторы. О которых поговорим позже… Открыть/Комментировать

2021-06-05 10:01:37 Недостатки метода и его актуальность в настоящее время (2/2)

Хотя стоимостное инвестирование и предполагает достаточно длительные сроки, но где гарантия того, что, купив недооценённые акции вы сделаете это в самом начале пути их длительного снижения, который может затянуться на несколько десятков лет. Готовы вы ждать так долго?

И, опять же, где гарантия того, что даже спустя столь длительное время акции вернутся к тому справедливому значению цены, которое было рассчитано десять, двадцать или тридцать лет назад? Особенно это касается акций высокотехнологичных компаний, ведь научно-технический прогресс не стоит на месте. За это время многое может измениться и те активы, образующие внутреннюю стоимость компании, которые сегодня стоят достаточно дорого, завтра могут значительно потерять в цене.

В настоящее время доходность акций с высоким потенциалом роста (growth stocks) зачастую превышает доходность по акциям с высокой внутренней стоимостью (value stocks).

А кроме этого, все данные для расчётов реальной стоимости акций берутся из официальных отчётов компании-эмитента, а они могут содержать в себе не совсем объективную информацию. Хороший бухгалтер всегда может представить результаты отчёта в наилучшем для инвесторов виде и вполне может статься так, что после покупки акций новоявленные акционеры столкнуться уже с другим, куда более минорным отчётом о результатах деятельности компании.

При этом, я ни в коем случае не хочу сказать, что стоимостное инвестирование изжило себя и более неэффективно. Однако для его продуктивного использования инвестор должен в полной мере осознавать все сопутствующие риски и знать обо всех подводных камнях подстерегающих его на данном пути. Открыть/Комментировать

2021-06-04 17:01:17 Недостатки метода и его актуальность в настоящее время (1/2)

Одним из самых существенных недостатков метода стоимостного инвестирования является субъективность выражаемая и в плане оценки реальной (внутренней) стоимости компаний, и в плане выбора момента для покупки её акций.

Во-первых, до сих пор не существует общепринятого метода для определения «внутренней стоимости». Мультипликаторы P/B и P/E далеко не всегда служат объективными показателями, а кроме этого, стоимость активов компании может довольно сильно меняться с течением времени (особенно это актуально для высокотехнологичных компаний).

В качестве альтернативы был предложен метод оценки активов посредством вычисления генерируемого ими дисконтированного денежного потока. Но и данный метод отнюдь не является панацеей и может быть применим только к достаточно устоявшемуся (зрелому) бизнесу для которого можно относительно точно спрогнозировать будущие денежные потоки и капитальные затраты.

Во-вторых, покупка недооценённых акций вовсе не означает того, что рынок сразу же развернётся и их цена начнёт расти, приближаясь к своему справедливому значению. Суть в том, что рынок ничего никому не должен и, уж тем более, никому не подчиняется, а потому снижение цены акций может продолжаться бесконечно долгое время. Открыть/Комментировать

2021-06-04 11:00:29 ​ Рынок на максимумах, и вы не знаете как защититься от коррекции?

Недавно познакомились с командой ОПЦИОННЫХ трейдеров.

Парни зарабатывают деньги на том, что отслеживают аномальные изменения в позициях крупных игроков. После этого, просто садятся им на хвост.

Вот как это просиходит
https://t.me/tilgroup/2441
https://t.me/tilgroup/2443
https://t.me/tilgroup/2449
https://t.me/tilgroup/2923

опционы на акции,
скрытые аномальные объемы (dark pools),
разбор торговых идей.

А если слово ОПЦИОН вас пугает, специально для новичков запущена рубрика ЛИКБЕЗ

Длинный call option. Что это?
Опционная стратегия «Игра на выплате дивидендов»
Чем опционы отличаются от акций?

Все просто, если не усложнять. Открыть/Комментировать

2021-06-04 10:03:44 Вклад Уоррена Баффета

Любимый ученик Беджамина Грэма и верный последователь концепции стоимостного инвестирования Уоррен Баффет на личном примере показал эффективность данного метода. Состояние Баффета оценивается в 87,2 миллиарда долларов, и он по праву считается одним из лучших инвесторов всех времён и народов.

Уоррен Баффет внёс ряд дополнений к этой концепции. Так, например, он добавил следующие критерии выбора компании-эмитента:

1. Простота и понятность бизнеса компании — предполагаемого объекта инвестиций;
2. Предсказуемость прибыли компании наряду с её последовательным ростом в исторической перспективе;
3. Должны просматриваться долгосрочные перспективы развития компании;
4. Честность, компетентность и ответственность руководства компании;
5. Высокие значения рентабельности капитала и маржи чистой прибыли.

К слову сказать, Баффет не вкладывает и не планирует вкладывать деньги в акции таких гигантов IT-индустрии как Apple, Google, Facebook. По его мнению, инвестиции в IT-проекты довольно рискованны, кроме этого, по его словам, у него нет достаточной осведомлённости о деятельности этих компаний. Думается, что в данном случае именно последний довод (недостаточная осведомлённость в сфере IT) имеет решающее значение. Открыть/Комментировать

2021-06-03 19:00:46 Могут ли консервативные инвестиционные инструменты давать интересную доходность и не отнимать много времени? А если при этом объектом инвестиций являются высокотехнологичные индустриальные здания (складские комплексы, производства)? Любопытно? Тогда обратите внимание на инвестиции в PNK rental.

Что нужно знать об этой инвестиционной стратегии?

1. В PNK rental уже построенные и сданные в долгосрочную аренду индустриальные здания. Все они соответствуют критериям качества PNK: это высоколиквидные объекты, за которыми выстраивается очередь из покупателей.

2. Инвестировать в PNK rental не значит покупать здание завода или склада целиком. Можно приобрести паи фонда, в который входят несколько таких объектов, и начать получать доход с момента вложений. Порог входа – 5000 рублей, чтобы каждый мог попробовать!

3. Целевая доходность PNK rental – 11,5% годовых, и она была подтверждена в III и IV кварталах 2020 года, а также в I квартале 2021 года. Выплата дохода производится ежеквартально.

4. PNK group – девелопер индустриальной недвижимости, построивший за 17 лет в России сотни объектов, на постоянной основе является соинвестором PNK rental и предоставляет фонду объекты на особых условиях.

5. Стать инвестором можно онлайн на pnkrental.ru, здесь же вы найдете ответы на многие вопросы и при необходимости получите консультацию.



ООО УК «А класс капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14079-001000 от 12.08.2019, выдана Банком России. Открыть/Комментировать

2021-06-03 17:01:04 Критерии покупки (2/2).

Стоимостное инвестирование базируется на теории неэффективности рынка. Суть данной теории (в применении к рассматриваемой нами теме) состоит в том, что реальные рыночные условия далеко не идеальны и те цены, которые образуются вследствие баланса между кривыми спроса и предложения, далеко не всегда справедливы.

Если бы рынок был на 100% эффективен, то цены всегда отражали бы реальную стоимость товаров на нём представленных. Не существовало бы таких понятий как недооценка и переоценка, а у инвесторов было бы гораздо меньше возможностей извлечь из него свою выгоду.

К слову сказать, популярный метод анализа на основе ценовых графиков — технический анализ рынка, основан на совершенно противоположном утверждении. Основной постулат технического анализа гласящий, что цена учитывает всё, имеет своей предпосылкой как раз предположение о безусловной эффективности рынка. Открыть/Комментировать