Биржевые контракты на заранее оговоренных условиях (3/4) Боль | Азбука Инвестиций

Биржевые контракты на заранее оговоренных условиях (3/4)

Большинство современных фьючерсных контрактов не заканчиваются реальной поставкой товара, то есть речь преимущественно идёт о, так называемых, расчётных фьючерсах. Экспирация такого рода контрактов заключается в осуществлении расчётов между их участниками. Расчёт предполагает выплату разницы между ценой рыночной (на момент экспирации) и той ценой по которой заключался фьючерсный контракт.

Для ясности понимания давайте рассмотрим простой пример. Допустим вы купили на бирже фьючерс на золото сроком на полгода, по цене 1500 долларов за одну тройскую унцию. Заключение такого рода контракта невозможно без другой его стороны — продавца, это означает, что если кто-то один покупает, то кто-либо другой должен ему это продать. Значит с другой стороны вашего контракта находится человек продавший фьючерс на то же самое золото, по той же самой цене. Пока всё понято?

Теперь представьте себе, что спустя полгода (к моменту экспирации заключённого вами фьючерсного контракта) рыночная цена на золото составила 1550 долларов за унцию. Что это означает? Для вас это означает заработок в 50 долларов за один контракт, а для вашего контрагента — убыток в те же 50 долларов. То есть, как видите, базовый актив (золото) никто никому не поставлял и дело в итоге обошлось простыми расчётами.