Газпромбанк Инвестиции

2023-04-18 13:55:05 Как может рассчитываться пошлина на нефть

Правительство РФ предложило учитывать дисконт на российскую нефть Urals относительно Brent в расчете экспортных пошлин. Ранее он был директивно ограничен.

Что может измениться

Как следует из текста поправок в законопроект, для расчета экспортной пошлины будет использоваться цена нефти Urals:

на июнь — на уровне не меньше Brent минус $28 за баррель, рассчитанная в период мониторинга с 15 апреля по 14 мая 2023 года;

на июль и далее — на уровне не меньше Brent минус $25 за баррель, сложившаяся в период мониторинга с 15 мая по 14 июня 2023 года.

То есть пошлина на нефть на предстоящий месяц будет рассчитываться на основе данных за предыдущий месяц. При этом если фактическая экспортная стоимость российской нефти окажется меньше индикатора, то вывозные пошлины будут рассчитываться исходя из стоимости Brent, уменьшенной на размер установленного дисконта.

Рассмотрим на примере: согласно данным Минфина, средняя цена на нефть Urals за период мониторинга с 15 марта по 14 апреля 2023 года составила $51,15 за баррель ($373,4 за тонну), в то время как средняя цена на Brent за этот период составила $80,4 за баррель. При индикативной цене Urals в размере $52,4 за баррель ($80,4 – $28) ставка экспортной пошлины на нефть составила бы около $15 за тонну (спустя месяц ~$16 за баррель) по сравнению с фактически установленными на май $14,4 за тонну.

Зачем это нужно

Если закон будет принят, новые таможенные пошлины начнут действовать уже с июня 2023 года. Предполагается, что новый порядок расчета повысит нефтегазовые доходы бюджета РФ более чем на 600 млрд рублей в 2023 году. Также эта мера отвяжет нефтяное налогообложение от фактических экспортных цен, переложив задачу сокращения дисконта на плечи нефтекомпаний.

Как это затронет нефтяников

На наш взгляд, такая реформа налогового законодательства нефтяной отрасли нейтральна для российских нефтекомпаний. Ситуация в нефтедобывающей отрасли лучше, чем ожидалось ранее, а средняя цена на нефть Urals, рассчитываемая ценовым агентством Argus, занижена из-за особенностей расчета и не отражает реальных экспортных цен.

#нефть Открыть/Комментировать

2023-04-18 13:55:03 Открыть/Комментировать

2023-04-18 10:59:55 Открыть/Комментировать

2023-04-17 20:15:14 Открыть/Комментировать

2023-04-17 19:30:00 Сегежа: результаты, планы и перспективы

Российский лесопромышленный холдинг Segezha Group начал активную перестройку бизнеса. В феврале 2023 года компания продала семь заводов в Европе и Турции и начала модернизацию производств внутри страны. После скромных показателей 2022 года в пользу Сегежи может сыграть ослабление рубля, которое повышает маржинальность холдинга.

Вместе с Еленой Романовой, директором по работе с инвесторами Segezha Group, обсудим:

что происходит с российской лесной и целлюлозно-бумажной промышленностью;

как изменился рынок сбыта Segezha Group и как компания адаптируется к новым рынкам;

что будет с проектами «Сегежа-Восток» и «Сегежа-Запад».

Подключайтесь к эфиру во вторник в 18:00, чтобы узнать об актуальных инвестиционных планах холдинга из первых рук.

Не пропустите эфир! Открыть/Комментировать

2023-04-17 18:45:22 Получите консультацию с аналитиками

На связи команда Андрея Ванина. Мы ежедневно готовим для вас аналитику по рынкам, развиваем приложение и выпускаем инвестиционные продукты. С сегодняшнего дня мы открываем возможность получить бесплатные консультации для решения ваших финансовых задач.

Мы предлагаем:

подбор инвестиционного портфеля;

разбор и корректировку текущего портфеля;

персональные инвестиционные рекомендации;

профессиональную аналитику на финансовых рынках;

инвестиционное сопровождение.

Консультации бесплатны при наличии брокерского счета или ИИС в сервисе Газпромбанк Инвестиции или у любого другого брокера на сумму от 1 млн рублей.

Чтобы записаться на консультацию с нашей командой, пишите Андрею Ванину лично в Телеграм — @AA_Vanin. Договоримся об удобном времени и формате встречи. Открыть/Комментировать

2023-04-17 18:38:27 Карта рынка: рублевые облигации

Подготовили четыре карты рынка долговых бумаг на 17 апреля со сроком погашения или оферты, а также потенциальной доходностью к этой дате.

В подборке:

ОФЗ с постоянным купоном — эти ценные бумаги, как правило, считаются самыми надежными на рынке;

облигации с низким уровнем риска;

облигации с умеренным уровнем риска;

замещающие облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг можно выделить следующие выпуски:

ГПБ БО-17 (Банк ГПБ (АО)) с потенциальной доходностью 9,14% и погашением 31 октября 2024 года

ВЭБ1P-34 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 9,27% и погашением 3 декабря 2024 года

РСХБ2Р18 (АО «Россельхозбанк») с потенциальной доходностью 9,15% и погашением 6 февраля 2025 года

Сбер Sb42R (ПАО «Сбербанк») с потенциальной доходностью 9,17% и погашением 2 марта 2025 года

ТрнфБО1P8 (ПАО «Транснефть») с потенциальной доходностью 9,20% и погашением 9 октября 2025 года

ГазпромКP7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 9,25% и погашением 13 ноября 2025 года

РусГидрБП7 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 9,25% и погашением 21 ноября 2025 года

Газпнф3P5R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 9,19% и погашением 2 декабря 2025 года

ГазпромКP8 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 9,36% и погашением 6 февраля 2026 года

Сбер Sb25R (ПАО «Сбербанк») с потенциальной доходностью 9,15% и погашением 9 апреля 2026 год

ВЭБ1P-18 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 10,11% и погашением 17 ноября 2026 года

Среди бумаг с умеренным риском:

СовкомБОП4 (ПАО «Совкомбанк») с потенциальной доходностью 9,41% и погашением 6 сентября 2024 года

О'КЕЙ Б1Р3 (ООО «О`КЕЙ») с потенциальной доходностью 10,27% и погашением 26 ноября 2024 года

УрКаПБО6P (ПАО «Уралкалий») с потенциальной доходностью 9,80% и погашением 25 февраля 2025 года

БСК 1Р-02 (АО «Башкирская содовая компания») с потенциальной доходностью 10,39% и погашением 24 июня 2025 года

ГТЛК БО-06 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 11,19% и погашением 20 октября 2025 года

ВСК 1P-01R (ООО «Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 10,81% и погашением 3 декабря 2025 года

Аэрофл БО1 (ПАО «Аэрофлот») с потенциальной доходностью 10,28% и погашением 11 июня 2026 года

СистемБ1P7 (ПАО АФК «Система») с потенциальной доходностью 10,71% и офертой 25 июля 2025 года

О'КЕЙ Ф1Р1 (ООО «О'КЕЙ Финанс») с потенциальной доходностью 12,50% и офертой 11 мая 2026 года Открыть/Комментировать

2023-04-17 18:38:20 Карты рынка облигаций

В нашем телеграм-канале о долговом рынке вышли обновленные карты облигаций. С их помощью вы можете подобрать инструменты с высоким потенциальным доходом и нужным вам уровнем риска.

Подписывайтесь и будьте в курсе Открыть/Комментировать

2023-04-17 18:19:47 Грузооборот морских портов берет реванш

Грузооборот морских портов России за январь — март 2023 года увеличился на 10,0% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составил 220,2 млн тонн. Перевалка сухих грузов — угля, зерна, минеральных удобрений, руды и черных металлов — увеличилась на 17%, до 105,4 млн тонн. Наливных — сырой нефти, нефтепродуктов, сжиженного газа и пищевых грузов — выросла на 4,2%, до 114,8 млн тонн.

Черное море — в лидерах

Азово-Черноморский бассейн. Грузооборот прибавил 18,6%, увеличившись до 72,2 млн тонн, из них объем перевалки сухих грузов составил 33,9 млн тонн (+32,1%), наливных грузов — 38,3 млн тонн (+8,7%).

Балтийский бассейн. Грузооборот увеличился на 6,8% — до 64,8 млн тонн, из них объем перевалки сухих грузов составил 26,3 млн тонн (+8,4%), наливных грузов — 38,5 млн тонн (+5,8%).

Дальневосточный бассейн. Грузооборот увеличился на 6,6% — до 57,0 млн тонн, из них объем перевалки сухих грузов составил 37,0 млн тонн (+8,8%), наливных грузов — 20,0 млн тонн (+2,7%).

Арктический бассейн. Грузооборот вырос на 2,8% — до 24,6 млн тонн, из них объем перевалки сухих грузов составил 7,3 млн тонн (+31,6%), наливных грузов — 17,3 млн тонн (–5,9%).

Каспийский бассейн. Грузооборот составил 1,6 млн тонн (+28,5%), из них объем перевалки сухих грузов составил 0,9 млн тонн (+56,4%), наливных грузов — 0,7 млн тонн (+4,2%).

Кто бенефициар

После снижения объемов в феврале порты Азово-Черноморского бассейна перешли к сильному росту, восстановив утраченные позиции в марте. Наибольший рост наблюдается в перевалке угля, зерна, нефти и минеральных удобрений, что косвенно влияет на такие компании, как НМТП, Русагро, а также отечественных нефтяников и производителей удобрений.

#рынки $NMTP $AGRO Открыть/Комментировать

2023-04-17 14:10:18 Минфин и Банк России хотят помочь рублю

Сегодня Минфин и Банк России разрабатывают механизм для снижения курсовых колебаний отечественной валюты во время крупных сделок по выкупу бизнеса уходящих из страны компаний.

С чем связано ослабление рубля

Аналитики предполагали, что ослабление курса рубля было полностью связано с выкупом бизнеса компаний, уходящих из России из-за внешнеторговых ограничений. В частности, выходом компании Shell из проекта «Сахалин-2». Однако заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин называет основной причиной прохождение нижней точки экспортной выручки, которая сформировалась под влиянием декабрьского потолка цен на нефть. Сейчас экспорт уверенно растет, в том числе по причинам, связанным с необходимостью восстановления производственных цепочек.

Как было раньше

Ранее Минфин устанавливал определенные условия покупки валюты во время крупных сделок, которые могут дестабилизировать курс. Например, ведомоство учитывало рыночную конъюнктуру при принятии решений по одобрению подобных сделок с нерезидентами. Но данные меры имели слабый эффект.

Как это будет теперь

Новые методы, разрабатываемые Минфином и Банком России, предполагают установление ежемесячного лимита на закупки валюты на внутреннем рынке в ходе крупных сделок. Этот механизм будет плавающим и не привязанным к конкретной сумме.

К чему это приведет

Благодаря новому механизму в сумме с наладкой цепочек поставок экспортеров и роста цен на основные виды товаров волатильность рубля может снизиться в ближайшей перспективе.

На кого это повлияет

Если курс отечественной валюты стабилизируется, российские импортеры готовой продукции и оборудования, такие как М.Видео и МТС, смогут наладить продажи, не опасаясь дестабилизации экономики и снижения спроса на свои товары и услуги.

#валюта $MVID $MTSS Открыть/Комментировать