Газпромбанк Инвестиции

2023-04-18 19:26:41 Открыть/Комментировать

2023-04-18 17:20:00 Газпром Капитал размещает облигации в рублях

ООО «Газпром Капитал» на 100% принадлежит ПАО «Газпром» и создано для привлечения внешнего финансирования текущей деятельности и инвестиционных проектов головной компании. ПАО «Газпром» — глобальная энергетическая компания, которая занимается геологоразведкой, добычей, транспортировкой, хранением, переработкой и реализацией газа, газового конденсата и нефти. Кроме того, компания производит и сбывает тепло- и электроэнергию.

Сейчас Газпром активно наращивает экспорт газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» в рамках двустороннего долгосрочного контракта между Газпромом и CNPC. Поставки регулярно идут сверх суточных контрактных количеств.

Номинальная стоимость — 1000 рублей.

Ориентир по доходности — не более 10,27% годовых.

Купонный период — 91 день.

Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 21 апреля 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера. Комиссия 0,2% от суммы сделки. Открыть/Комментировать

2023-04-18 17:02:28 X5 Group справляется со снижением инфляции

Согласно отчету за первый квартал 2023 года, X5 Group продолжает расти ударными темпами даже на фоне снижения инфляции. Разбираем главное.

Финансовые показатели

Чистые розничные продажи в первом квартале выросли на 15,2% — до 693,5 млрд рублей — благодаря увеличению выручки дискаунтеров Чижик в 3,5 раза, а также консолидации результатов ритейлеров Красный Яр и Слата.

Онлайн-выручка X5 Group продолжает расти двузначными темпами. В первом квартале показатель вырос на 36% — до 25,6 млрд рублей.

Операционные результаты

Рост сопоставимых продаж компании составил 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на уровне 11,7%.

Торговая площадь X5 Group выросла на 9,2% — до 9,2 млн кв. м, а количество магазинов — на 11,7%, до 21,7 тыс. штук. Всего было открыто 2,3 тыс. новых магазинов.

Несмотря на замедление инфляции в первом квартале, X5 Group удалось показать гораздо более высокие темпы роста бизнеса. Кроме того, компания закрыла в апреле свой последний гипермаркет Карусель.

Ждать ли дальнейшего роста

На время решения вопроса с выплатой дивидендов X5 Group стала активно участвовать в сделках слияний и поглощений. Мы ожидаем поддержания двузначных темпов роста бизнеса благодаря M&A-активности на период отсутствия возможности выплачивать дивиденды. В противном случае темпы роста выручки компании могут замедлиться до уровня инфляции.

#отчет_компании $FIVE Открыть/Комментировать

2023-04-18 16:22:51 О’Кей делает ставку на ДА!

O'KEY Group S.A., в которую входит сеть гипермаркетов О’Кей и дискаунтеров Да!, объявила финансовые результаты за 2022 год на основе аудированной консолидированной финансовой отчетности.

Основные финансовые показатели

Общая выручка компании увеличилась на 8,1%, до 202,2 млрд рублей, за счет расширения сетей, роста сопоставимых продаж у дискаунтера Да! и онлайн-выручки в сети О’Кей.

EBITDA компании выросла на 9,8% — до 17,0 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,1 — до 8,4%, в основном за счет роста валовой прибыли.

Чистая прибыль компании увеличилась на 16,2% г/г и составила 242 млн рублей.

Снижение выручки гипермаркетов во втором полугодии на 3,4%, как и снижение результатов другого ритейлера — Ленты, говорит о том, что формат крупных сетей уходит с рынка. Зато на первый план выходят дискаунтеры — EBITDA сети ДА! выросла в 2,2 раза — до 3,6 млрд рублей, а рентабельность достигла 6,8%.

Что будет дальше

O'KEY Group S.A. старается развивать сеть дискаунтеров ДА! и видит в этом сегменте будущее своего бизнеса. Группа планирует увеличить объем ее выручки в структуре общего бизнеса до 50% к 2025 году.

То есть прибыль О’Кей в будущем планируют формировать за счет роста результатов ДА!, просадки результатов гипермаркетов и того, какой объем привлеченного капитала потребуется, чтобы содержать всю Группу.

Есть ли риски

В связи с открытием новых магазинов у компании может расти долговая нагрузка и процентные платежи. Также к рискам можно отнести иностранную прописку группы, из-за которой она пока не может выплачивать дивиденды.

На наш взгляд, компания О’Кей может оказаться компанией роста на базе дискаунтеров ДА!, однако сопряжена с повышенным риском.

#отчет_компании $OKEY Открыть/Комментировать

2023-04-18 13:55:05 Как может рассчитываться пошлина на нефть

Правительство РФ предложило учитывать дисконт на российскую нефть Urals относительно Brent в расчете экспортных пошлин. Ранее он был директивно ограничен.

Что может измениться

Как следует из текста поправок в законопроект, для расчета экспортной пошлины будет использоваться цена нефти Urals:

на июнь — на уровне не меньше Brent минус $28 за баррель, рассчитанная в период мониторинга с 15 апреля по 14 мая 2023 года;

на июль и далее — на уровне не меньше Brent минус $25 за баррель, сложившаяся в период мониторинга с 15 мая по 14 июня 2023 года.

То есть пошлина на нефть на предстоящий месяц будет рассчитываться на основе данных за предыдущий месяц. При этом если фактическая экспортная стоимость российской нефти окажется меньше индикатора, то вывозные пошлины будут рассчитываться исходя из стоимости Brent, уменьшенной на размер установленного дисконта.

Рассмотрим на примере: согласно данным Минфина, средняя цена на нефть Urals за период мониторинга с 15 марта по 14 апреля 2023 года составила $51,15 за баррель ($373,4 за тонну), в то время как средняя цена на Brent за этот период составила $80,4 за баррель. При индикативной цене Urals в размере $52,4 за баррель ($80,4 – $28) ставка экспортной пошлины на нефть составила бы около $15 за тонну (спустя месяц ~$16 за баррель) по сравнению с фактически установленными на май $14,4 за тонну.

Зачем это нужно

Если закон будет принят, новые таможенные пошлины начнут действовать уже с июня 2023 года. Предполагается, что новый порядок расчета повысит нефтегазовые доходы бюджета РФ более чем на 600 млрд рублей в 2023 году. Также эта мера отвяжет нефтяное налогообложение от фактических экспортных цен, переложив задачу сокращения дисконта на плечи нефтекомпаний.

Как это затронет нефтяников

На наш взгляд, такая реформа налогового законодательства нефтяной отрасли нейтральна для российских нефтекомпаний. Ситуация в нефтедобывающей отрасли лучше, чем ожидалось ранее, а средняя цена на нефть Urals, рассчитываемая ценовым агентством Argus, занижена из-за особенностей расчета и не отражает реальных экспортных цен.

#нефть Открыть/Комментировать

2023-04-18 13:55:03 Открыть/Комментировать

2023-04-18 10:59:55 Открыть/Комментировать

2023-04-17 20:15:14 Открыть/Комментировать

2023-04-17 19:30:00 Сегежа: результаты, планы и перспективы

Российский лесопромышленный холдинг Segezha Group начал активную перестройку бизнеса. В феврале 2023 года компания продала семь заводов в Европе и Турции и начала модернизацию производств внутри страны. После скромных показателей 2022 года в пользу Сегежи может сыграть ослабление рубля, которое повышает маржинальность холдинга.

Вместе с Еленой Романовой, директором по работе с инвесторами Segezha Group, обсудим:

что происходит с российской лесной и целлюлозно-бумажной промышленностью;

как изменился рынок сбыта Segezha Group и как компания адаптируется к новым рынкам;

что будет с проектами «Сегежа-Восток» и «Сегежа-Запад».

Подключайтесь к эфиру во вторник в 18:00, чтобы узнать об актуальных инвестиционных планах холдинга из первых рук.

Не пропустите эфир! Открыть/Комментировать

2023-04-17 18:45:22 Получите консультацию с аналитиками

На связи команда Андрея Ванина. Мы ежедневно готовим для вас аналитику по рынкам, развиваем приложение и выпускаем инвестиционные продукты. С сегодняшнего дня мы открываем возможность получить бесплатные консультации для решения ваших финансовых задач.

Мы предлагаем:

подбор инвестиционного портфеля;

разбор и корректировку текущего портфеля;

персональные инвестиционные рекомендации;

профессиональную аналитику на финансовых рынках;

инвестиционное сопровождение.

Консультации бесплатны при наличии брокерского счета или ИИС в сервисе Газпромбанк Инвестиции или у любого другого брокера на сумму от 1 млн рублей.

Чтобы записаться на консультацию с нашей командой, пишите Андрею Ванину лично в Телеграм — @AA_Vanin. Договоримся об удобном времени и формате встречи. Открыть/Комментировать