Кримсон Дайджест

2023-05-26 18:46:39 Заметки на полях празднования дня предпринимателя и подарка от Путина

Президент Путин сделал предпринимателям (почему-то он называет нас "кастой", ну да ладно, мы над этим работаем и желаем нашим детям тоже быть предпринимателями) прекрасный подарок. Самый влиятельный человек России, под камеры, передал "большой привет" любителям плановой экономики (любителям национализации он привет передавал раньше, на Валдае).

Ключевые цитаты по стенограмме Кремля:

1. Про бизнес в целом (ещё раз для тех чиновников, политиков, инфлюенсеров и медийщиков, которые не расслышали из прошлых выступлений президента):

"Абсолютное большинство отечественных предпринимателей – я хочу это подчеркнуть, уважаемые друзья и коллеги, – убедительно, делом показали, что именно с Россией связаны ваши интересы, желание открывать и расширять производство, приобретать активы, жить здесь и воспитывать своих детей."

http://kremlin.ru/events/president/news/71211#sel=6:1:wTg,6:35:WjU

2. Про плановую экономику и удивительные результаты современной российской экономики:

Путин: "И – не было бы счастья, но несчастье помогло – освобождается тогда, когда, откровенно говоря, наша экономика, бизнес, частный бизнес, да и государственные предприятия окрепли настолько, что они достаточно легко – в основных отраслях спокойно – занимают эти ниши. Такой прыти от нас, похоже, никто не ожидал. Отсюда, кстати говоря, и состояние рынка труда лучше, чем когда бы то ни было, и рост экономики отсюда, рост промышленного производства.

Да, есть проблемы, мы их видим в среднесрочной перспективе. Мы понимаем, что там происходит в станкостроении, комплектующие – все понимаем. Но тем не менее все цепочки восстанавливаются, работа идет. Удивительно – даже для меня, – но это результат зрелости наших людей, особенно в предпринимательском сообществе, их инициативы и таланта. [...]

Но если не было создано за последние годы этой «касты», предпринимательского сообщества, наверное, результат был бы другой. В плановой экономике, мне кажется, было бы невозможно добиться результатов."
http://kremlin.ru/events/president/news/71211#sel=6:1:wTg,6:35:WjU;71:9:5fT,72:46:kaa;74:1:0Xf,74:27:iWf

Можно посочувствовать авторам писем в Совбез и идей про "Госплан 2.0", а также прочим мечтающим об "СССР 2.0 и 3.0" в разных формах. Им ответили. С самого верхнего уровня российской вертикали власти. Максимально чётко ответили.

Можно даже сказать, что предпринимательская зрелость - залог экономической стабильности. А ещё залог того что нашим оппонентам не удастся свести (нерешаемую для них) задачу уничтожения современной России к вполне решаемой схеме "превращаем Россию в СССР, легко уничтожаем СССР без единого выстрела и максимально унизительно, прямо как в прошлый раз". А теперь вопли на болотах от недовольных некропатриотов будут сливаться с недовольным ворчанием нато-вских экспертов. Это прекрасная музыка для русских капиталистических ушей. Дальше, надеюсь, будет громче. Открыть/Комментировать

2023-05-23 19:04:23 В качестве комментария к решению Газпрома не платить дивиденды стоит привести цитату из текста, опубликованного в октябре 2022 (я как раз сейчас готовлю традиционный пост с ответами на частые вопросы, опубликую тут чтобы не повторяться):

05 октября 2022 - [Новостной деск] Кримсон бухтит: СВО, Газпром, золото, юани и другие насущные вопросы...

"2. Очень ‎много‏ ‎спрашивают ‎про ‎Газпром ‎в ‎разных‏ ‎формах.

Традиционно:‏ ‎если‏ ‎готовы ‎не‏ ‎смотреть ‎(или‏ ‎смотреть, ‎но‏ ‎не‏ ‎эмоционировать) ‎на ‎цену‏ ‎акций ‎в ‎течение ‎пяти‏ ‎лет, ‎то‏ ‎акция‏ ‎-‏ ‎интересная, ‎но ‎только ‎для ‎терпеливых,‏ ‎и ‎для ‎тех,‏ ‎кому‏ ‎тотально ‎пофиг ‎на‏ ‎краткосрочные ‎и‏ ‎среднесрочные ‎результаты ‎инвестирования. ‎Перенаправлять‏ ‎газ‏ ‎в ‎Китай‏ ‎будет ‎долго,‏ ‎дорого, ‎сложно,‏ ‎но ‎потенциально‏ ‎прибыльно‏ ‎(хотя ‎и‏ ‎не ‎так ‎прибыльно ‎как ‎в‏ ‎ЕС). ‎С‏ ‎другой‏ ‎стороны,‏ ‎за ‎последние ‎месяцы‏ ‎у ‎КНР ‎прямо‏ ‎"остро ‎обострилось"‏ ‎понимание‏ ‎того ‎что‏ ‎надёжный ‎дополнительный‏ ‎(и ‎более ‎дешёвый, ‎чем ‎СПГ)‏ ‎газ‏ ‎им ‎таки‏ ‎нужен, ‎так‏ ‎что ‎может ‎переориентация ‎пойдёт ‎веселее."

С тех пор ничего не изменилось. Искренне не понимаю удивление тех, кто сейчас осознал, что переориентировать всю "трубу" на Китай - это дорогое и очень медленное удовольствие (причём слово "удовольствие" тут применимо разве что в том регистре, в котором его используют в мире БДСМ). Открыть/Комментировать

2023-05-15 17:07:32 Заметки на полях турецких выборов.

Вот многие (емнип, почти все) западные СМИ и опросы, которые публиковались в западных СМИ - шли с месседжем "Эрдоган проиграет" и всё такое. Постоянно муссировались результаты оппозиции, преимущество по опросам Кылычдароглу, и всё такое.

Всегда очень забавно наблюдать за разницей между "аналитикой" и "информацией", которая поставляется разным слоям общества. Четыре дня назад, любимый банк мексиканских наркокартелей и Демократической партии США - Wells Fargo - флегматично сообщал любимым клиентам в специальном письме:

"Что касается нашего мнения, мы по-прежнему считаем, что президент Эрдоган сохранит свой пост, и наш базовый прогноз для турецкой лиры включает победу президента Эрдогана на выборах во втором туре. Несмотря на проблемы, связанные с экономикой Турции, и новые проблемы, связанные с землетрясениями, мы считаем, что Эрдоган по-прежнему достаточно популярен, чтобы получить достаточное количество голосов, или может повлиять на намерения голосования или оспорить результаты, чтобы выиграть переизбрание. Мы оцениваем вероятность того, что Эрдоган сохранит свою должность, составляет 50-55%."

Пока 1 - 0 в пользу банкиров, но главное - не это, ибо конкретные выборы могут преподнести любой сюрприз - тут разница в вероятностях очень невелика.

Главное - это иллюстрация расслоения мировосприятия. Разные слои общества (разделение идёт по имущественному цензу - вот прямо грубым образом) живут в разных информационных реальностях. В России - примерно то же самое, но процесс только начинается, хотя идёт в том же направлении. Открыть/Комментировать

2023-05-08 16:49:17 Лонгрид по циничной и прикладной элитологии

На фоне активных (с угрозами, медийными перформансами, обвинениями и прочим "обвесом") разборок внутри российской элиты (и, так сказать, "боевых крыльев" различных элитных групп), у читателей активно появляются (и отправляются вашему покорному) острые и насущные вопросы из серии:
1. Что это такое и почему это не прекращается?
2. Будет ли гражданская война/путч и всё такое?
3. Почему российские элиты не хотят сплотиться перед лицом экзистенциальной угрозы?
и много чего аналогичного, индуцированного в том числе тем непотребством, которое творится в российском инфополе.

По сему, с привлечением опыта ЦРУ, Госдепа, Сеймура Херша и увесистой дозы (накопленного за годы работы в околополитической и медийной среде) цинизма, был сформулирован небольшой, но обстоятельный лонгрид, именно на эти темы: https://sponsr.ru/crimsonanalytics/32608/

Доброе предупреждение: желающим понять "за кого болеть?" и "кто тут хороший?" - текст читать не стоит, он не об этом. Открыть/Комментировать

2023-05-03 19:21:24 Из забавного: ведущий журналист Блумберга по энергетике продвигает идею, что нефть (цитирую/пересказываю по смыслу) падает из-за России, которая якобы "кинула" ОПЕК+ и не стала снижать добычу нефти и теперь заливает ей рынок. Надеются, что сауды нам страшно отомстят.

Т.е. по их версии, очередной выброс SPR на рынком потенциальный технический дефолт США, страх рецессии в США, а также банальная неликвидность рынка в период "золотой недели" - это фигня, на самом деле это Россия обвалила нефть (и взорвала СП-2, вероятно) -- совсем саудов считают идиотами. Зря.

Отдельно непонятно как это согласуется с сообщениями о том что "потолок" офигенно ограничил экспорт российской нефти и нефтепродуктов, а также теориями о том, что российское правительство специально скрывает статистику добычи нефти чтобы скрыть ужасающие последствия санкций в плане её сокращения.

PS: Моя оценка ситуации не поменялась, о причинах и последствиях написано заранее ещё на прошлой неделе -> https://t.me/crimsondigest/1534 Открыть/Комментировать

2023-04-27 13:22:38 Я на этот раз немного опоздал в плане нотификации читателей о публикациях, но тут нефть провалили на почти $3 до уровней минимумов декабря прошлого года на "опасениях по поводу спроса на фоне рецессии в США, банковского кризиса и потолка госдолга", и подумалось: как хорошо, когда можно не писать комментарий к новостям, а просто указать на заранее опубликованное.

Итак:

Если беспокоит (или интересует) падение цен на нефть, смотрите пункт 3 из воскресного (23 апреля) текста флагманского проекта ->

"3. В ‎общем:‏ ‎нефть ‎падает,‏ ‎и ‎есть‏ ‎шансы,‏ ‎что ‎некоторое ‎время‏ ‎будет ‎падать ‎дальше".

Если беспокоит (или вызывает надежды, или интересует) перспектива технического дефолта США по трэжериз, смотрите пункт 4 из воскресного текста флагманского проекта:

"4. Бонус-трек:‏ ‎технический ‎дефолт‏ ‎США ‎по‏ ‎трэжериз. Впервые ‎на ‎моей ‎памяти‏ ‎потенциальный‏ ‎дефолт ‎США‏ ‎по ‎трэжериз‏ ‎(да, ‎технический, ‎но ‎дефолт) ‎обсуждается‏ ‎как‏ ‎**реальная‏** ‎вероятность ‎среди‏ ‎топовых ‎банков‏ ‎планеты."

В тексте ещё есть апдейт про экономическую бестолковщину и некоторые индикаторы приближения "корейского сценария". Открыть/Комментировать

2023-04-25 16:09:14 Очень интересно наблюдать за тем как западный истеблишмент обсуждает дедолларизацию. Потому что реакция на кризис (потенциальный, но зато с фатальными последствиями) говорит об элите больше, чем любое исследование.

Есть два текста, которые каждому, кто интересуется финансами стоит вдумчиво прочитать самостоятельно. Это два ОЧЕНЬ разных взгляда на мир, которые ценны тем, что оба текста написаны людьми, которые и Россию и Китай и вообще всё, что не подчиняется США, ненавидят абсолютно искренне, и тут нельзя никого заподозрить к "проплаченности" или "прокитайских/пророссийских симпатиях". Оба текста, кстати, написаны на таком уровне, о котором, 99% (пишу это с глубоким сожалением) русскоязычной дискуссии о макроэкономических и финансовых темах могут только мечтать, хотя надо признать, что западный дискурс в большинстве (за редкими исключениями) уже догнал на донном уровне российских экспертов и начал активно копать вглубь.

В красном углу ринга легендарный придворный летописец дома Ротшильдов (реально хорошую книги написал), историк Н. Фергюсон, выступающий на Блумберге с опорным тезисом (который мы уже встречали в текстах других авторов): "Если у бакса и будут проблемы, то они будут медленными и постепенными". Вынесено прямо в заголовок: "Упадок доллара может произойти постепенно, но не внезапно. Слухи о смерти американской валюты столь же преувеличенными сколь и частыми" - https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2023-04-23/dollar-may-fall-to-yuan-crypto-but-not-soon-niall-ferguson

Надо отдать должное Ферюсону - он приводит аргументы, цитаты и исследования с обеих сторон долларовых баррикад, но всё-таки склоняется к тому, что лучше, чем бакс ничего нет и скорее всего ещё долго не будет. По большому счёту и аргументы сторонников "вечного доллара" - это или вариации на тему "эффекта Линди" (если бакс доминирует 50 лет, значит он и дальше будет доминировать как минимум 50) или вариации на тему "доллар - это лучший из худших вариантов", с легендарной цитатой Саммерса про «Европа — музей, Япония — дом престарелых, Китай — тюрьма, а Биткойн — эксперимент».

От себя замечу, что во всех рассуждениях о том, сколько % в резервах стран и в торговых потоках занимает доллар, и сколько занимают другие валюты, зияет (и будет увеличиваться в размерах в будущем) огромная дыра: дедолларизацией занимаются страны, у которых есть все причины максимально скрывать объёмы и направления своих не-долларовых торговых и золотовалютных операций. Опираться на данные SWIFT об использовании юаня (при наличии и развитии CEPS) - ну так себе..., а говорить о реальных процентах золота в ЗВР стран (типа КНР) которые публикуют свои золотые запасы раз в несколько лет и то - под настроение... тоже так себе. Кстати, после выдвижения Байдена, можно смело развернуть цитату экс-министра финансов США Саммерса: "США - это тюрьма, которой в рамках эксперимента, руководят музейные чуваки из дома для престарелых".

А в синем углу ринга у нас Ручир Шарма - руководитель семейного фонда Рокфеллеров - Rockefeller Capital Management. Текст для Financial Times просто огненный: https://www.ft.com/content/e9c78b99-8a29-47e2-b5bf-9f7542608cf6

Два очень обидных фехтовальных укола в самомнение верующих в доллар от мистера Шарма:
1. "Когда гиганту приходится полагаться на слабость соперников, пора внимательно посмотреть в зеркало." (это для любителей "доллар - лучшая из худших валют")
2. "Центральные банки сейчас покупают больше тонн золота, чем когда-либо с момента начала сбора данных в 1950 году, и в настоящее время на них приходится рекордные 33% ежемесячного мирового спроса на золото." - это показатель того, куда всё это катится.

Ну, и по мелочи: указания на то что из-за санкций даже страны, которые вроде бы не враги США, пытаются обойтись без доллара (примеры: Филиппины, Таиланд), центральные банки множества стран тестируют цифровые валюты для международной торговли, и т.д.

Мне бы хотелось чтобы в западной дискуссии победил Фергюсон. Люблю, когда у оппонентов высокая уверенность в своей исключительности. Открыть/Комментировать

2023-04-18 19:19:19 В рамках программы нотификации читателей, сообщаю о недавних публикациях:

На проекте вышел набор прагматичных (ироничных, а также издевающихся над макроэкономистами) соображений по китайскому финансовому рынку в разрезе гонконгских акций, которые упоминались в качестве интересных ещё в ноябре 2022 и январе 2023:
[Новостной деск] На рынке кто-то не прав или заметки на полях "гонконгских списков" - https://sponsr.ru/crimsonanalytics/31584/

В программе:
- Тяжёлый китайский люкс
- Рассуждения (и сбывшиеся предсказания) о китайской политике
- Сферические экономисты в информационном вакууме
- Искусственный Интеллект через призму китайского спекулятивного коллективного бессознательного
- Поиски жизни в китайской недвиге
и так далее. Открыть/Комментировать

2023-04-18 18:50:03 Заметки на полях "нахождения на правильной стороне истории"

Тут Блумберг подогнал прекрасное:

"Могут пройти десятилетия, прежде чем Король-Доллар [прим. Кримсон: да, в тексте американская валюта именуется именно так] действительно потеряет свою корону, но тем временем на рынках есть трейд [на эту тему].

По оценке Lumen Capital Investors, валюты развивающихся рынков выиграют от постепенного ослабления гегемонии доллара, поскольку десятки стран создают схемы транзакций, которые избегают доллара.

«Дедолларизация — это долгосрочная игра», — сказал Лоран Леке, глава отдела управления портфелем Lumen Capital в Сингапуре, выступая на радио Bloomberg. «Но, конечно, если вы хотите позиционировать себя на следующие три-пять лет, это структурно положительно для местных валют на развивающихся рынках, особенно в классе активов с фиксированным доходом». [...]

Другие правительства также стали громче заявлять о необходимости противодействовать тому, что они считают превращением доллара в оружие, в том числе посредством санкций США против России, и [необходимости] создавать альтернативные, недолларовые валютные механизмы.

Тем не менее, относительно медленное развитие недолларовых платежных структур побудило некоторых представителей традиционных экономических кругов заявить, что ещё слишком рано предсказывать кончину доллара. Леке тоже признал это, сказав: «Я думаю, что в краткосрочной перспективе доллар продолжит доминировать в мировой торговле». "
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-04-17/king-dollar-isn-t-dethroned-yet-but-there-s-a-trade-to-make-now

Опорный тезис из серии "у нас пока всё краткосрочно норм" - это, конечно, мощная заявка в плане стабильности мировой валютной системы.

Кстати, не только сингапурские управляющие китайскими семейными трастами (это я про Lumen Capital) смотрят на ситуацию под этим углом. Стоит процитировать ещё и главу ЕЦБ (экс-главу МВФ) Кристин Лагард:

"Все это может создать возможность для некоторых стран, стремящихся уменьшить свою зависимость от западных платежных систем и валютных схем — будь то по причинам политических предпочтений, финансовой зависимости или из-за применения финансовых санкций в последнее десятилетие.
Эпизодические данные, в том числе официальные заявления, свидетельствуют о том, что некоторые страны намерены расширить использование альтернатив основным традиционным валютам, таких как китайский юань или индийская рупия, для выставления счетов в международной торговле. Мы также наблюдаем рост накопления золота в качестве альтернативного резервного актива, возможно, за счет стран с более тесными геополитическими связями с Китаем и Россией. [ ...]
Эти события не указывают на уже надвигающуюся потерю доминирующего положения доллара США или евро. Пока данные не показывают существенных изменений в использовании международных валют. Но данные намекают на то что статус [доллара как главной] международной валюты больше не стоит воспринимать как нечто само собой разумеющееся. "
https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2023/html/ecb.sp230417~9f8d34fbd6.en.html

Опорный месседж тот же: "ПОКА у нас всё норм, а дальше - хрен его знает и, вероятно, придётся хорошо постараться чтобы защитить статус бакса". Как тут не вспомнить классическое: "Пацаны, в наше время воровство требует таких усилий, что создаётся неприятное ощущение, что мы работаем".

Западные источники постоянно талдычат и нам, и китайцам, и всем кто не хочет присоединиться к американским усилиям по удушению нас с китайцами, что США и их сторонники - они, мол, "на правильной стороне истории (там где демократия, доллар и права ЛГБТ+ отрезать гениталии у несовершеннолетних). Получается забавное совпадение: их сторона истории, это ещё и конкретная сторона в конкретном трейде: лонг доллар против всего остального. Но как справедливо недавно заметил экс-министр финансов США Саммерс - на "правильной стороне истории чувствуется одиночество". А якобы неправильная сторона истории, может оказаться правильной стороной главного валютного трейда десятилетия: золото против доллара, например. Открыть/Комментировать

2023-04-16 12:52:31 Сегодня празднуем победу над смертью.

Христос Воскресе! Открыть/Комментировать