Кримсон Дайджест

2023-04-03 18:07:55 В рамках программы нотификации читателей, сообщаю о недавних публикациях:

На личном флагманском аналитическом "CrimsonAlter - Analytics" вышел лонгрид из рубрики "Кримсон бухтит" с ответами на частые/интересные вопросы из почты. Выпуск получился ресурсно-золото-валютно-рублёвым. В программе вопросы про:

- Золотые облигации Селигдар
- Когда ждать "ракету" в золоте
- Полюс
- Прогнозы по снижению цен на удобрения и акции производителей удобрений (и немного про цены на газ)
- Будущее российской рентной недвижимости на закрытия ЗПИФ PNK-Rental и сопутствующих негативных комментариев по поводу данного класса активов
- Почему, несмотря на сравнительно позитивные ожидания от российской экономики, ваш покорный слуга твердит уже год про "золото и юани, юани и золото" и как такое умеренно, но негативное, отношение к перспективам рубля сочетается с экономическим позитивом.

Приятного чтения. Открыть/Комментировать

2023-04-03 17:58:46 Заметки на полях "неожиданного решения ОПЕК+ по сокращению добычи"

Всю драматичность ситуации лучше показывать на цитатах. Сначала, 2 апреля, агентство Bloomberg авторитетно инсайдило читателям:
«Несмотря на все потрясения, ОПЕК+ демонстрирует все признаки того, что будет сидеть смирно. Саудовская Аравия публично заявила, что коалиция из 23 стран должна поддерживать стабильный уровень добычи в течение всего года. Делегаты в частном порядке предсказывают, что, когда ключевые члены проведут мониторинговое совещание в понедельник, в [уровни добычи] не будет внесено никаких корректив».

А случилось это - опять же Блумберг, уже 4 апреля:
"ОПЕК+ объявила о неожиданном сокращении добычи нефти, которое превысит 1 млн баррелей в сутки, сократив поставки с мая, несмотря на восстановление цен с 15-месячного минимума.
Саудовская Аравия возглавила действия картеля, пообещав сократить свои поставки на 500 000 баррелей в день. Другие члены, включая Кувейт, Объединённые Арабские Эмираты и Алжир, последовали её примеру, в то время как Россия заявила, что сокращение добычи, которое она осуществляла с марта по июнь, продлится до конца 2023 года."

Заметка номер 1, финансово-аналитическая: насчёт "неожиданного сокращения" я бы сильно поспорил, потому что ваш покорный слуга писал 21 марта (почти на апогее негатива по нефти) буквально следующее:
"[...] Это‏ ‎означает, ‎что‏ ‎в ‎любой ‎момент ‎может‏ ‎случиться‏ ‎внезапное ‎заседание‏ ‎ОПЕК+, ‎на‏ ‎котором ‎может‏ ‎быть ‎принятое‏ ‎новое‏ ‎сокращение ‎добычи,‏ ‎и ‎опять ‎же ‎всем, ‎кто‏ ‎будет ‎держать‏ ‎шорт-позиции‏ ‎по‏ ‎нефти ‎и/или ‎нефтедобытчикам‏ ‎будет ‎очень ‎больно,‏ ‎причём ‎резко‏ ‎больно."

Заметка номер 2, политическая:
Перед нами не чисто экономический, но ещё и немного политический и даже троллическо-трейдерский жест в исполнении Эр-Рияда. Посмотрите:
1. Заявление сделано в воскресенье, когда рынки закрыты, специально для того чтобы в понедельник на открытии торгов был гэп (разрыв цены) на неликвидном рынке, что обеспечит максимальные шансы на "вынос" тех (многочисленных, в основном западных) инвест-фондов, которые держат "короткие" (шорт) позиции по нефтяным фьючерсам, т.е. имеют ставки на падение цен на нефть.
2. Заявление было сделано ВНЕ нормального процесса согласования действий ОПЕК+, без специального заседания и т.д. (т.е. заседание будет, но решение уже озвучено) - цель заключалась в том чтобы поймать в офсайд максимальное количество игроков рынка, которые (начитавшись Блумберг и не только) хотели заработать на падающей нефти.
3. Очень вероятно, что "инсайды" о том, что ОПЕК+ ничего не будет делать, сливались западным СМИ (тому же Блумбергу и Рейтер) - специально для того чтобы загнать в ловушку как можно больше западных трейдеров.

Организатор всего этого банкета (или "бойни", если смотреть с точки зрения пострадавших) - саудовский принц (и министр нефти) Абдул-Азиз ибн Салман Аль Сауд, который несколько раз обещал финансовым игрокам на рынке нефти (т.е. по сути - западным фондам), что если они будут продавливать фьючерсы ниже "справедливой цены", то их вынесут ногами вперёд. Ну вот, реализовал угрозу, причём не в первый раз - https://www.arabnews.com/node/1751166/business-economy

Единственный западный игрок, который не пострадал сам и спас своих клиентов (если они послушались доброго совета) - это Goldman Sachs, который в четверг предлагал клиентам прямо залезть в лонг по нефти "на всю котлету". "Кальмар-вампиры" (как их нежно называют на рынке) очень информированные или очень умные.

А администрации Байдена ещё долго будут вспоминать то, что они могли попробовать восполнить потраченные резервы нефти по низким ценам, а вместо этого они нарвались на арабский (и немного кремлёвский) ценовой шок. Открыть/Комментировать

2023-03-31 17:53:27 Пользуюсь случаем раскрыть секрет того как на Западе эффективно побеждают коррупцию.

Показываю на конкретном примере, о котором в профессиональной среде знают почти все в нашей индустрии.
Хавье Бласс ("отраслевой редактор" по энергетике агентства Блумберг) в своей книге "World for sale" (про мировую торговлю сырьевыми товарами) вынес этот пример в, так сказать, публичную плоскость. Цитирую:

"В Швейцарии можно было даже учесть «плату за упрощение формальностей для бизнеса», как часто называли взятки на корпоративном языке, как расходы, не облагаемые налогом."

От меня: официально "списание взяток из налогооблагаемой базы" было отменено с 2022 (!) года - https://www.reuters.com/article/swiss-bribes-idUSL8N2HX5BV

Формулировка великолепная от Рейтер:
"Швейцарские компании больше не смогут вычитать взятки, выплачиваемые частным лицам, из своих налогов, заявило правительство Швейцарии в среду, согласно обновленному налоговому законодательству, которое должно вступить в силу 1 января 2022 года.

Правительство заявило, что помимо взяток расходы на финансирование преступной деятельности или деньги, выплаченные в обмен на совершение преступления, тоже нельзя будет вычитать из налогооблагаемой прибыли после вступления закона в силу в следующем году."

Вот и всё. Была коррупция, а стала "плата за упрощение формальностей для бизнеса", за которую можно получить налоговый вычет - и вот уже нет никакой коррупции.

Фишка швейцарцев всегда (до того как американцы им всё кастрировали) заключалась в том, что их коррупционеры и взяткодатели генерировали прибыль для своих компаний, акционеров и, в конце концов, для своего государства и налогоплательщиков. Вот на этой задаче и нужно концентрироваться. Открыть/Комментировать

2023-03-29 15:29:10 В рамках программы нотификации читателей, сообщаю о недавних публикациях:

На личном флагманском аналитическом "CrimsonAlter - Analytics" в понедельник вышел лонгрид по американскому (и немного европейскому) банковскому кризису, а также его долгосрочным последствиям - [Новостной деск] Апокалипсис, но не сегодня – заметки про американский банковский кризис (с камео от Goldman Sachs и Барри Штернлихта)

Пользуюсь случаем и здесь, а не только в тексте, поблагодарить моих читателей за то им интересно читать вдумчивые финансовые лонгриды вместо "‎прослушивания‏ ‎в ‎очередной‏ ‎раз ‎речовки‏ ‎про ‎"проклятые ‎пендосы ‎скоро ‎сдохнут"‏ ‎или,‏ ‎наоборот, ‎"Америка‏ ‎СТРОНГ". "

В программе:
- Краткий праймер по типологии американской банковской системы
- Краткий праймер по типологии банковских кризисов вообще
- Что собой представляет и к какой категории относится американский банковский кризис сейчас
- Голдман Сакс объясняет последствия текущего банковского кризиса
- Что из себя будет представлять следующий банковский кризис и в каких секторах экономики (в том числе европейской) будет (если ФРС не нажмёт на тормоз) детонация дефолтов в первую очередь
- Барри Штернлихт показывает, чем всё закончится
- Традиционные практические соображения из серии "как это повлияет на мир и на нас" и "можно ли на этом заработать"

Также, хочу поделиться творческими успехами других участников мифической "сетки прокремлёвских капиталистов", которая травмирует тонкие чувства и светлые лица самим фактом своего существования.

Магистр Мараховский прекрасно расставил точки над российской гуманитарной интеллигенцией, да так что этот текст стоило бы включить в школьную программу по литературе, просто для того чтобы у школотронов не было иллюзий о российских властителях дум, кулис, печатных машинок и литературных премий: "Плебей поясняет, как избавиться от российской интеллигенции"

Прекрасное видео Алексея Антонова про коррупцию - мои знакомые бизнесмены и чиновники массово показывают его (как и видео про "кружочки" - и "как устроена политика") своим детям, для того чтобы они понимали "как оно на самом деле" (а не как Навальный говорит или в школе училка рассказывает). Так как в видео нет щенячьего восторга по поводу "массовых расстрелов" или "мэров на велосипедах", то денег ни от государства, ни от Госдепа оно не получит, но, к счастью, циничный капиталист Антонов работает на полном самообеспечении. Свободный рынок - это прекрасно, ибо может делать за государство даже работу по созданию качественной пропаганды.

Кстати, меня спрашивали читатели, чем отличается популярная в нынешней политической реальности то, что Минченко называет "циничная откровенность" (она - в тренде) от "новой искренности" (она - на свалке истории). Так вот, видео Антонова - это "циничная откровенность" в лучшем виде, а публичные разрывы рубашки, вопли про "величие страны" и слёзы, стекающие по берёзкам средней полосы, на фоне флага СССР (т.е. ~90% пророссийского контента) - это "новая/старая искренность" - которая на хрен никому не нужна, кроме как пилителям бюджетов.

Приятного чтения и просмотра. Открыть/Комментировать

2023-03-29 13:54:04 Заметки на полях "Потерянного десятилетия мировой экономики" и других ужастиков от Всемирного банка

The New York Times цитирует:
"«Для мировой экономики может наступить потерянное десятилетие», — заявил Индермит Гилл, главный экономист Всемирного банка и старший вице-президент по экономике развития. «Продолжающееся снижение потенциального роста имеет серьёзные последствия для способности мира решать расширяющийся спектр проблем, уникальных для нашего времени, — упорная бедность, дивергенция доходов и изменение климата».
https://www.nytimes.com/2023/03/27/business/economy/world-bank-lost-decade-growth.html

Окей, а кто виноват-то?

Снова в деле газета "Правда Демократической Партии США" в смысле опять у микрофона The New York Times:
"В понедельник Всемирный банк предупредил, что пандемия коронавируса и война России на Украине способствовали снижению долгосрочного потенциала роста мировой экономики, что может привести к «потерянному десятилетию», которое будет означать рост бедности и сокращение ресурсов для борьбы с бедностью и изменениями климата."

Окей, ладно, "часовню тоже мы", но есть три вопроса:
1. Вот эпидемия коронавируса-то, её же администрация Байдена решительно победила через раздачу бабла рядовым американцам и американским компаниям (по заветам "Магической Монетарной Теории" - она же "Современная монетарная теория" столь популярная среди российских макроэкономистов и олигархов). Или не победила? Или у этой раздачи бабла таки были непредвиденные последствия, в том числе для экономики? В том числе долгосрочные?
2. А вот монетарная политика последних 10 лет по стимулированию финансовых пузырей, везде от американской недвиги до американских стартапов - это точно не повлияло на риски "потерянного десятилетия"?
3. Кстати, а ведь Россия - это же просто "сырьевой придаток" и "2% мирового ВВП" - как действия этого "экономического карлика" могли обрушить потенциал роста мировой экономики на 10 лет вперёд? Может, тогда значение России намного больше, чем 2%? Или может, кто-то врёт и пытается списать на Россию последствия собственных экономических решений, начиная ещё с кризиса 2008 года или даже 2001 года?

Эх, проклятые вопросы...

Кстати, Всемирный банк предлагает ещё и решения проблемы, цитирую:
"«Потребуются титанические коллективные [прим. Кримсон: подразумевается "международные"] политические усилия, чтобы восстановить рост в следующем десятилетии до среднего уровня предыдущего», — говорится в отчёте Всемирного банка."

Не котаны, при таких условиях всё точно без шансов. У нас тогда будет деглобализация и "потерянное десятилетие". Кстати, насчёт десятилетия - это во Всемирном банке оптимисты работают, но им по профессии положено. Открыть/Комментировать

2023-03-16 17:28:32 Заметки на полях ситуации с Credit Suisse: на самом деле банк стал жертвой санкций, а не только политики ЕЦБ

Лирическая: если банк уделяет особое внимание продвижению трансгендеров и ЛГБТ-повестки, то быть беде - примета такая. По конкретно Credit Suisse можно посмотреть мой старый пост из 2021 - там всё наглядно: https://t.me/crimsondigest/1359

Практическая:

Если называть вещи своими именами, то ситуация Credit Suisse - это медленный bank run с поправкой на особенность бизнеса этой швейцарской структуры. Ваш покорный слуга сформировался как профессионал именно на "чёрной/серой стороне финансового рынка" (из-за этого мог заранее рассказывать про "чёрный флот" и "ёмкость" для российского золото экспорта с "перебитыми номерами" слитков после бана LBMA и другие интересности) и потому могу посмотреть на ситуацию швейцарского банка в терминах, которые недоступны "нормальному" финансовому аналитику или журналисту. Итак:

1. У "свиссов" всегда была репутация конторы, которая работала с самыми богатыми клиентами со всего мира, и при этом (несмотря на все сказки про "строжайший комплаенс", KYC, AML и прочий булшит с бубном) с удовольствием обслуживала самых мразотных персонажей со всего мира, за соответствующий прайс.
Можно чуть-чуть прикоснуться к сути бизнеса, если например почитать известный слив внутренних документов банка (например, тут: https://www.theguardian.com/news/2022/feb/20/credit-suisse-secrets-leak-unmasks-criminals-fraudsters-corrupt-politicians )

Слово британской The Guardian, которая описывала типологию клиентов:
"Среди них торговец людьми на Филиппинах, босс гонконгской фондовой биржи, заключенный в тюрьму за взяточничество, миллиардер, заказавший убийство своей подруги (ливанской поп-звезды), и руководители, разграбившие государственную нефтяную компанию Венесуэлы, а также коррумпированные политики от Египта до Украины.
Один принадлежащий Ватикану счет, упомянутый в сливе данных использовался для того, чтобы потратить 350 миллионов евро (290 миллионов фунтов стерлингов) на предположительно мошеннические инвестиции в лондонскую недвижимость, которая находится в центре продолжающегося уголовного процесса над несколькими обвиняемыми, включая кардинала."

2. Репутационными фишками "свиссов" всегда были:
а) секретность
б) нейтральность самой Швейцарии
в) возможность уходить от налогов (если речь не идёт об американцах)

Для Credit Suisse ситуация, в которой Швейцария отказалась от нейтральности в контексте борьбы с Россией, а сам банк начал "морозить" некоторых россиян, оказалась катастрофой. Клиенты были готовы терпеть и прощать абсолютно катастрофические косяки банка в процессе управления активами (желающие гуглят Credit Suisse Archegos losses), но вот такого поведения они прощать не стали. В результате, в 2022 году (и особенно в 3-4 кварталах, когда стало понятно, что "Швейцария - всё") банк начал просто катастрофически кровоточить деньгами (у банка очень мало "нормальных" вкладчиков, у него основные привлечённые средства от UHNWI и HNWI-клиентов, которые держат и депозиты и счета и особенно "активы на управлении"). Вот как это описывал Fitch:

"Credit Suisse испытал очень значительный отток средств из своего подразделения по управлению активами и швейцарского банка в 4 квартале 2022 года. Депозиты сократились на 138 млрд швейцарских франков (-37% по сравнению с концом 3 квартала 2022 г.), а чистые активы — на 111 млрд швейцарских франков (-8%), при этом падение депозитов составило 60% снижения чистых активов. Банк указал, что большая часть ежеквартальных оттоков приходится на начало октября, при этом 85% приходятся на октябрь и ноябрь. Руководство указало, что к концу года отток стабилизировался, но существенно не развернулся."

Фактически, сейчас Национальный банк Швейцарии (и потенциально ЕЦБ) из своего станка обеспечивают возможность олигархам, чиновникам и бизнесменам со всего мира вытащить свои деньги из Швейцарии для того чтобы теперь их хранить в Гонконге, Дубае или дома. Поздравляем Швейцарию! Это успех. Открыть/Комментировать

2023-03-14 09:54:46 Самое забавное в текущем банковском мини-кризисе в США: рынок однозначно НЕ воспринимает доллар как защитный актив. Традиционно (Вашингтон к этому долго-долго приучал весь мир, причём довольно садистскими методами) всё работало совсем наоборот: при любой панике, при любых проблемах, при любом кризисе (независимо от генезиса) - все должны были бежать покупать баксы, а кто не покупает баксы (за евро, юани, рубли, тугрики...) - тот лох.

Сейчас в ответ на банковский кризис, индекс доллара - DXY - (эталонный способ оценки "насколько силён бакс в целом") - падал в пятницу и падал в понедельник ещё сильнее. Бакс падал также по отношению к золоту и даже биткойну (хотя, для криптоиндустрии, чьи опорный банки расстреливают один за другим - это слабое утешение). Показательно. Познавательно. И очень наглядно говорит о том, какие действия ожидаются от ФРС для купирования кризиса (спойлер: "долларовым фанатикам" они не понравятся). Открыть/Комментировать

2023-03-13 13:24:56 В рамках программы нотификации читателей, сообщаю о недавних публикациях:

СнМИ - то есть, на проекте, где каждый рабочий день (из-под пера магистра Мараховского и вашего покорного слуги) появляются "крайне сухие" и цинично прокомментированные подборки главных, на наш взгляд, новостей (без хайпа, без военных новостей, "инсайдов", "окопной правды", "генералов из Пятёрочки", и прочей шизы про "Кремль слил Ганимед") в сегодняшнем выпуске - https://СнМИ.РФ/251/ :

- Колоссальный успех Пекина в исламском мире: Эр-Рияд и Тегеран восстановили отношения. Присутствует пересказ "пикачуфейса" от американского эталонного эксперта.
- Меланхоличный комментарий по поводу "Индия присоединилась к потолку на российскую нефть, мы все умрём"
- Чуть-чуть про американский банковский кризис с элементами лгбт-повестки

На личном флагманском аналитическом "CrimsonAlter - Analytics" ещё в воскресенье вышла традиционно-нерегулярная подборка ответов на частые/интересные вопросы подписчиков: [Новостной деск] Кримсон бухтит (ответы на вопросы): банковский коллапс в США, кризис "длинных денег в России", "доллар по 200", краудлендинг, Алроса...

В программе:

- Почему в России нет (и ещё некоторое время точно не будет) "дешёвых длинных денег" для проектов с многолетней окупаемостью (спойлер: даже если ЦБ опустит ставку, это ничем не поможет ситуации)
- Меланхоличные заметки на тему "будет ли доллар по 200 рублей" (+ немного линуксоидных шуток и дизриспекта в адрес макроэкономистов)
- Может ли краудлендинг служить заменой облигаций в наше сложное время (про риски, про превращения в тыкву, и немного при миллионы безработных негров)
- Проблемы и перспективы Русагро
- Воздействие "эмбарго на брильянты" на Алросу
- (ну и куда ж без этого) сравнительно обстоятельные рассуждения на полях "мини-банковского кризиса" в США и о последствиях возможной реакции ФРС на кризис.

Также не могу не воспользоваться случаем для того, чтобы не привлечь внимание аудитории к великолепному тексту магистра Мараховского про "грибов-геев" и связь психических расстройств с политической ориентацией - "Влюблённый гриб пожирает душевную силу".

И просто платиновый и эталонный образец качественной кремлёвской пропаганды от Алексея Антонова.
В программе ролика: Откуда взялась политика? Где реальная власть? Кто решает реальные вопросы? А выборы зачем нужны? А зачем нужны демократические институты?

Это видео стоило показывать в российских школах, но там нет святого дедушки Ленина, потому придётся смотреть на ютубе.

Приятного чтения и просмотра. Открыть/Комментировать

2023-03-13 10:08:16 Про коллапс главного банка американской Кремниевой (Силиконовой) долины - Silicon Valley Bank, который бык любимым ("опорным" & "отраслевым") банком американских венчурных фондов, стартапов и стейблкойнов - уже написано очень много. В основном написано много херни.

Особенно интересно наблюдать за дискуссиями о том "началось! или не началось!?" и рассуждениями о том что вот-вот пойдёт цепная реакция и повтор 2008-2009, а в качестве главной жертвы предстоящего кризиса уже назначен легендарный банк JPMorgan.

Позвольте немного циничной реальности: JPMorgan фактически инициировал коллапс Silicon Valley Bank в составе (потенциально организованной) группы, в которую также входит один из главных спонсоров экс-президента Трампа, ай-ти миллиардер Питер Тиль (тот самый, который хочет достичь вечной молодости переливая себе кровь молодых людей).

Агентство Блумберг (ссылаясь на местный хорошо информированный The Information) писало, что за день до коллапса:

"Тем ‎временем ‎конкурирующие‏ ‎банки, ‎в ‎том‏ ‎числе‏ ‎JPMorgan, ‎пытались ‎убедить‏ ‎некоторых ‎клиентов‏ ‎SVB ‎перевести ‎свои ‎средства."
https://www.theinformation.com/articles/silicon-valley-bank-told-some-customers-money-transfers-are-backed-up

Логично, что у стартаперов и венчурных капиталистов, которые получили от условного JPMorgan и от Питера Тиля "совет и предложение, от которых невозможно отказаться", ринулись забирать бабло из Банка Кремниевой Долины (SVB), и за несколько часов сделали ему "кассовый разрыв" на 42 миллиарда долларов, что собственно и добило сам банк, положение которого до этой атаки было плохим, но не настолько катастрофическим чтобы просматривалось "банкротство за 48 часов".

Те, кто сейчас предсказывают банковский кризис в США, не очень понимают, что бывает "кризис, как ужас", а бывает "кризис, как бизнес-модель". Да, может быть цепная реакция на контрагентов SVB, а также на другие мелкие банки, у которых действительно колоссальные убытки из-за того что ФРС поднимает ставки по доллару, а их бизнес-модели (как и бизнес-модели значимого количества американских компаний в целом, независимо от сектора экономики) вообще не могут функционировать при ставке ФРС в 4-5%. Но вот последствия у этого всего будут, скорее всего, совсем не те, о которых пишут СМИ и некоторые телеграммеры.

Понимаете, на прошлом экономическом кризисе, заработали не только люди типа Майкла Бьюрри, которые делали ставку на коллапс ипотечного пузыря и взрыв банков, но ещё (внезапно!) насквозь системные Голдман Сакс и... Джи Пи Морган. "Голдманы" присоединились к ставкам на коллапс, а вот "морганы"... занимались тем, что обчищали трупы погибших банков - именно им достались (за бесценок) сладкие (а там их было достаточно!) активы погибших в кризис Bear Sterns и Washington Mutual, не говоря уже о льготных кредитах от ФРС.

На юбилей коллапса Леман Бразерс, USA Today писала - https://t.ly/3Vtj:
"Главный исполнительный директор JP Morgan Chase Джейми Даймон сказал сотрудникам, что его поглощения обанкротившихся банков и миллиарды долларов в виде кредитов, предоставленных во время финансового кризиса 2008 года, были сделаны для поддержки страны [прим. Кримсон: вот оно чё, Михалыч! Патриотизм!].
«Вопреки тому, что думает большинство людей, многие из экстремальных действий, которые мы предприняли, были предприняты не для получения прибыли, они были предприняты для поддержки нашей страны и финансовой системы», — сказал Даймон в пятничной служебной записке. [прим. Кримсон: Сбер, учись правильному пиару!]"

Если сейчас будет повтор 2008-2009, а ФРС начнёт заливать рынки/банки деньгами и снижать ставку по баксу, то львиная доля этого бабла "морганам" и достанется (в силу их системности и значимости), а уж на росте рынков на этой "теме" они вообще заработают сотни миллиардов долларов. Бизнес-модель такая. Хорошая бизнес-модель. Так что "банковский мини-кризис" - это для лохов "кризис", а для кого надо - это "бонус" к добыче от ограбленного банка калифорнийский айтишников. Се ля ви. Открыть/Комментировать

2023-03-10 19:21:10 Хроники "валютно-нефтяного кризиса США" - продолжение банкета.

//(начало банкета и контекст вот тут)

Скандальный материал Wall Street Journal о том, что в США вообще-то заканчивается (т.е. как бы уже виден "конец в конце тоннеля" ) запас сланцевой нефти, и вообще-то добычи осталось на 10 (в лучшем случае - 20) лет или даже на всего несколько лет (если бурить много и активно прямо сейчас) - это ещё один "кирпичик" в схему "валютно-нефтяного кризиса" для США.

В своё время, в 2016, ваш покорный слуга до конца не мог поверить, что американцы пойдут на то чтобы "распечатать" свои сланцевые месторождения и много лет добывать нефть в убыток (фактически субсидируя сланцевую добычу из станка ФРС США) - это казалось чистым безумием. Потом безумие начало приобретать своеобразную, хотя и всё равно безумную (с точки зрения риск-менеджмента) логику:
- Обвалить нефтяные цены чтобы продвинуть "зелёное безумие" и прочий ESG-мрак, убедив весь мир, что никакие углеводороды и нефтяники в будущем не нужны, а нужны ЛГБТ-негры-активисты в качестве менеджеров роботизированных и автоматизированных ветропарков и фабрик солнечных панелей.
- Обвалить нефтяные цены чтобы "дожать" Россию и Иран (наказав и Москву и Тегеран за Крым и Сирию) и прибить их экономически, как (успешно) прибили СССР (в том числе через обвал нефтяных цен).

Это была очень самонадеянная и проникнутая неизбывной спесью (hubris) стратегия, которая жертвовала "главной кладовой ресурсов Америки" (эдакой геологической заначкой "на чёрный день") во имя получения далеко не жизненно необходимых США геополитических и идеологических результатов.

О том, что "сладкие места" (sweet spots) для американских сланцевиков заканчиваются, а дебиты скважин падают, в том числе на фоне их "каннибализации" - ваш покорный слуга писал/говорил ещё на старом проекте в 2020 году (ссылаясь на исследования Геринга и Розенцвейга и т.д.), а потом об этом же (но уже в 2021 и 2022) говорили некоторые лидеры сланцевой индустрии, признаваясь вполголоса, что если повторить схему "2015-2019" в плане роста добычи, то нефть тупо закончится - со всеми вытекающими последствиями для мировых цен на нефть (быстрый дефицит) и для "энергетической независимости" США.

В одном аспекте, правда, "сланцевая революция" (а по сути - "сланцевая интервенция" за счёт превращения долларов, напечатанных ФРС, в баррели из "Пермского сланцевого бассейна") оказалась оглушительным успехом: она убедила нефтяные компании и их кредиторов по всему миру в том, что у нефти нет будущего и, следовательно, инвестировать в добычу - уже не надо. И тем самым Вашингтон обеспечил неизбежный дефицит нефти в будущем, и это будущее - уже наступило.

Нефть и "нефтянка" - это будет (точнее, уже есть) - The Big Long нашего времени (это как The Big Short Майкла Бьюрри, только ставка на рост, а не падение). Сейчас, так сказать идёт "второй сезон" (на "первом сезоне", который начался на фоне отрицательных цен на нефть в ковидных 2020/21 деньги уже заработаны). И тот факт, что макроэкономисты из ВШЭ, которые вангуют "рубль по 200" также считают, что нефти предстоит не рост, а падение - только убеждают меня в правоте моего взгляда. Обожаю, когда макроэкономист(ы) из ВШЭ (и вообще макроэкономисты) - на противоположной стороне моей позиции (самые прибыльные инвестиции в моей жизни сделаны на противоречии взглядам мейнстримных экономистов).

При чём тут "валютно-нефтяной кризис"? А дело в том, что в системе, в которой "нефть - это новый доллар", сланцевые (да и любые другие) месторождения - это как валютные запасы центрального банка или как источники валютной выручки для стран третьего мира. Если их спалить, потом становится очень больно и обидно, а уровень жизни (вместе с покупательной способностью валюты, в данном случае - бакса) - начинают заниматься фридайвингом в бетонный бассейн без воды. Открыть/Комментировать