БКС Экспресс

2023-06-14 10:26:05 Нефть отбивает потери понедельника

Итоги предыдущих торгов­­­

Августовские фьючерсы на нефть Brent: $74,29 (+3,41%)
Июльские фьючерсы на нефть WTI: $69,42 (+3,43%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $4,9 в пользу Brent.

Цены на нефть во вторник отыграли большую часть падения предыдущего дня. Котировки восстановились на фоне решения по ставке в Китае, а также позитивной статистики по инфляции в США.

Народный банк Китая снизил ставку по краткосрочным заимствованиям с целью поддержать восстановление экономики. Данные по инфляции в США по итогам мая показывают замедление темпов роста цен до 4% после апрельских 4,9%. Эти новости позитивно влияют на прогнозы по мировому спросу на нефть в 2023 г. и дают повод для оптимизма среди участников рынка.

Фьючерсы на Brent сегодня с утра продолжают расти. Формально потенциал роста лежит в районе верхней границы месячного коридора $78 за баррель. Однако техническая картина достаточно тревожная — поддержка $71,5 руб. тестировалась уже 4 раза, и время между подходами сокращается. При ухудшении сентимента нельзя исключать спуск в район $70 за баррель.

Отчет ОПЕК

Во вторник свежий прогноз по нефтяному рынку (MOMR) опубликовал ОПЕК.

Специалисты ОПЕК ждут, что мировой спрос на нефть вырастет с 99,6 млн б/с в 2022 г. до 101,9 млн б/с (+2,3 млн г/г) в 2023 г. Уровень предложения нефти от стран, не входящих в ОПЕК, вырастет с 65,8 млн б/с в 2022г. до 67,2 млн б/с (+1,4 млн г/г) в 2023 г. Оценки остаются неизменными четвертый месяц подряд.

Страны ОПЕК в мае снизили добычу нефти на 464 тыс. б/с. Страны добывали на 1,9 млн б/с меньше разрешенной квоты, из которых 1 млн б/с приходится на добровольные сокращения Саудовской Аравии, ОАЭ, Ирака, Кувейта, Алжира и Габона.

По естественным причинам отстают от целевого уровня добычи Нигерия (-470 тыс. б/с), Ангола (-310 тыс. б/с), Экваториальная Гвинея (-65 тыс. б/с) и Конго (-45 тыс. б/с).

По совокупности данных отчет можно охарактеризовать, как нейтральный. Сегодня свой взгляд на рынок представит МЭА, ведомство традиционно более пессимистично по сравнению с ОПЕК.

Запасы в США: оценка API

Американский институт нефти оценил динамику запасов нефти и нефтепродуктов на прошлой неделе. Запасы нефти выросли на 1 млн барр. Запасы бензина и дистиллятов выросли на 2,1 млн и 1,4 млн барр. соответственно. Данные умеренно негативны для цен на нефть, поскольку рост топливных запасов дает повод сомневаться в силе спроса. Вечером официальную статистику представит EIA.

Сегодня с утра фьючерсы на Brent растут на 0,5% и торгуются в районе $74,7 за баррель. Открыть/Комментировать

2023-06-14 10:01:16 ЦБ проанализировал поведение инвесторов во время взлетов третьего эшелона

Банк России проанализировал поведение розничных инвесторов, которые участвовали в торговле акциями второго и третьего эшелонов в конце 2022 – начале 2023 г., и не выявил свидетельств скоординированности их действий. В выборку исследования было включено 140 тыс. торговых счетов, сообщает регулятор в материале «Обзор рисков финансовых рынков».

Волатильность и самоорганизованность

ЦБ провел анализ волатильности 34 акций второго и третьего эшелонов, в которых наблюдался аномальный рост цен в период с 1 декабря 2022 г. по 1 марта 2023 года. В результате регулятор не обнаружил «ярко выраженных инициаторов агрессивного торгового поведения или свидетельств скоординированной торговой активности».

«Ситуативное подключение алготрейдеров и проп-трейдинговых компаний к активной торговле акциями кратно увеличивало оборот по ним, что в свою очередь вовлекало в торговлю новых участников из других групп, в первую очередь физических лиц. При этом не установлено какого-либо значимого влияния сделок участников, использующих высокочастотные алгоритмические стратегии (HFT), на динамику цен акций, а также на соотношение спроса и предложения», — отмечает ЦБ.

«Полученные данные позволяют сделать вывод о том, что процесс взлета цен акций второго и третьего эшелонов носил в значительной мере самоорганизующийся характер», — заключает регулятор. В основе лежит процесс ситуативной активизации HFT-участников, который способствует цепной реакции вовлечения в торговлю других участников. Сейчас Московская биржа по предложениям Банка России разрабатывает комплекс мер по стабилизации ценового процесса, которые ограничат влияние алготрейдеров на процессы разгона цен.

Аномальной прибыли инвесторы не получили

За счет взлетов второго и третьего эшелонов никто из инвесторов не получил «аномально хороших финансовых результатов», отмечает ЦБ. Исследование показало, что распределение финансового результата по счетам носит в целом случайный характер.

«Следует отметить, что причинами повышенного внимания розничных инвесторов к акциям второго и третьего эшелонов в начале 2023 г. могло стать отсутствие корпоративных новостей по крупным эмитентам и заполнение медиаповестки регулярными статьями о взлете стоимости акций второго и третьего эшелонов», — сообщает регулятор. Как только компании первого эшелона начали публиковать отчетности, инвесторы переключили внимание на них, и активность в низколиквидных бумагах упала: с января по май доля торгов в акциях второго и третьего эшелонов упала почти в два раза, с 18,3 до 9,5%.

«С учетом тенденции на снижение ликвидности акций второго и третьего эшелонов Банк России продолжит внимательно исследовать любые значительные колебания их цен и выявлять лиц, которые могут использовать текущие особенности финансового рынка для недобросовестных практик», — сообщает регулятор. Открыть/Комментировать

2023-06-14 09:31:24 СМИ: публичные компании обяжут раскрывать дивидендную политику

Министерство экономики РФ предложило внести изменения в закон «Об акционерных обществах», чтобы повысить прозрачность дивидендной политики публичных акционерных обществ, пишет Коммерсантъ.

Сообщается, что с 2025 г. компании обяжут раскрывать дивидендную политику, а также ориентироваться на нее, принимая решение о выплатах. Сам документ должен содержать информацию о том, как дивиденды будут распределяться на акции разных категорий, а также о периодичности выплат.

«После потери доступа к иностранному капиталу потребность в развитии внутреннего рынка лишь возросла. Пока в Минфине отмечают снижение интереса россиян к инвестированию, а в ЦБ — недостаточность акционерного капитала», — пишет издание.

Уточняется, что сейчас на рынке РФ в свободном обращении находится около 33% акций компаний, тогда как в других странах этот показатель достигает 50–80%. Если нарастить этот показатель в России до 35%, это помогло бы привлечь 3 трлн руб., если до 50% — 7 трлн руб.

Раскрытие дивидендной политики должно подтолкнуть граждан инвестировать в ценные бумаги публичных акционерных обществ, так как выплаты станут более предсказуемыми. Открыть/Комментировать

2023-06-14 09:00:47 Ожидаемые события на 14 июня

В России

Дивидендные отсечки по Т+2 пройдут в акциях:

• Мосбиржа
• ТГК-14
• Левенгук

События и статистика:

С 14 по 17 июня пройдет Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ). Главная тема форума в 2023 г. — «Суверенное развитие — основа справедливого мира.

Минфин проведет аукционы по продаже ОФЗ-ПД серии 26241 и ОФЗ-ПК серии 29024 в объемах остатков, доступных для размещения в каждом выпуске.

В Екатеринбурге состоится «круглый стол», посвященный обсуждению денежно-кредитной политики Банка России с представителями власти и бизнеса. Участвуют: зампредседателя Банка России А.Заботкин, директор департамента денежно-кредитной политики Банка России К.Тремасов.

В мире

В Брюсселе состоится очередное заседание постпредов ЕС, на котором пройдет обсуждение 11-го пакета санкций против России.

Великобритания

09:00 мск - Промышленное производство, м/м - Апрель Прогноз: -0,1% Предыдущее значение: 0,7%

09:00 мск - ВВП, г/г, оконч. - Апрель Прогноз: 0,6% Предыдущее значение: 0,3%

11:00 мск - МЭА опубликует месячный отчет по рынку нефти

Еврозона

12:00 мск - Промышленное производство, м/м - Май Прогноз: 1% Предыдущее значение: -4,1%

США

15:30 мск - Индекс цен производителей, г/г - Май Прогноз: 1,5 Предыдущее значение: 2,3

17:30 мск - Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA, млн барр. - за неделю Прогноз: 1,48 Предыдущее значение: -0,45

21:00 мск - Ключевая ставка ФРС - Июнь Прогноз: 5,25% Предыдущее значение: 5,25%

21:30 мск - Пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла по итогам заседания

Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz Открыть/Комментировать

2023-06-14 06:55:21 Прогнозы и комментарии. Стартуем в плюсе, не изменяя традиции

Восстановление нефти и ослабление рубля поддержали обновление максимумов по индексу МосБиржи в начале недели

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-startuem-v-pliuse-ne-izmeniaia-traditsii Открыть/Комментировать

2023-06-13 20:35:06 Рывок вверх на новые годовые вершины

Биржевые индексы

Индекс МосБиржи: 2757,28 п. (+1,82%)
Индекс РТС: 1030,64 п. (-0,16%)
RGBI: 129,42 (-0,07%)

Валюта и сырье

USD/RUB: 84,30 (+2,01%)
CNY/RUB: 11,735 (+1,51%)
Нефть Brent: $74,05 (+3,10%)

Лидеры: Fix Price (+5,7%), ДВМП (+3,86%), ММК (+3,84%), Полиметалл (+3,84%)

Аутсайдеры: БСП ап (-8,3%), Транснефть (-3,98%), HeadHunter (-3,7%), Qiwi (-2,3%)

Российский рынок с открытия устремился вверх и поддерживал уверенную восходящую динамику на протяжении почти всей сессии. Индекс МосБиржи закрылся в хорошем плюсе на новой годовой вершине.

Рубль до середины торгов активно дешевел, после чего резко укрепился в рамках коррекции, но вскоре вернулся к ослаблению, завершив вторник с серьезными потерями на новом годовом минимуме к доллару. Котировки ОФЗ продолжили снижаться: индекс гособлигаций RGBI закрылся на новом полуторамесячном минимуме.

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-uverennyi-rost-i-novye-godovye-vershiny Открыть/Комментировать

2023-06-13 16:57:04 Правительство одобрило законопроект о налогообложении сверхприбыли крупных компаний

Сегодня на заседании правительства РФ одобрен законопроект, устанавливающий налог на сверхприбыль для крупных компаний с рядом исключений, говорится в сообщении российского министерства финансов.

В частности налог не коснется компаний, созданных после 2020 г., а также тех компаний, у которых средняя доналоговая прибыль за 2021-2022 г. не превышает 1 млрд руб., поясняется в пресс-релизе Минфина.

В периметр налога не войдут компании малого и среднего бизнеса, организации-плательщики единого сельскохозяйственного налога, а также компании нефтегазового сектора и добычи угля, так как для них этом году уже предусмотрены дополнительные налоговые изъятия по НДПИ и демпферу на моторное топливо.

Ставка налога составит 10% от суммы превышения прибыли за 2021-2022 годы над аналогичным показателем за 2018-2019 годы. Налог уплачивается не позднее 28 января 2024 г., а его сумма исчисляется налогоплательщиками самостоятельно. Ее можно снизить в два раза до эффективной ставки 5%, если перечислить обеспечительный платеж с 1 октября по 30 ноября 2023 г. В законопроекте предлагается реализовать такое решение через налоговый вычет. Средства от налога будут направлены на поддержку и развитие социальной сферы.

Как ранее озвучил первый заместитель председателя правительства РФ Андрей Белоусов, инициаторами введения налога на сверхприбыль были предприниматели. Открыть/Комментировать

2023-06-13 16:05:32 5 идей в российских акциях. Выделяем фаворитов

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2023750250-5-idei-v-rossiiskikh-aktsiiakh-vydeliaem-favoritov Открыть/Комментировать

2023-06-13 15:30:00 Выиграйте билет на конференцию Smart-Lab!

24 июня в Санкт-Петербурге пройдет конференция для частных инвесторов SMARTLAB CONF. В программе — выступления эмитентов, аналитиков и представителей брокеров.

В секции, посвященной текущей ситуации и будущему российского фондового рынка, выступит руководитель департамента интернет-брокер БКС Мир инвестиций Игорь Пимонов.

У клиентов БКС есть возможность посетить конференцию бесплатно — разыгрываем 3 билета! Что для этого нужно?

1) Подписаться на каналы БКС:
@bcs_world_of_investments
@bcs_express

2) Нажать кнопку «Участвовать»

16 июня в 16:00 мы случайным образом выберем троих победителей.

Вся информация о конференции и билеты тут:
SMARTLAB CONF Открыть/Комментировать

2023-06-13 14:05:12 «Кубышка» Сургутнефтегаза сильно выросла. Повышаем рекомендацию

Наши аналитики отмечают снижение рисков по Сургутнефтегазу после выхода результатов за 2022 г. по РСБУ.
И повышают целевую цену по префам на 27%, до 47 руб. за акцию, а рекомендацию — до «Покупать». Целевая цена по обычке поднялась на 8%, до 26 руб. за акцию, рекомендация «Продавать» сохраняется.

Главное

• Дивиденды разочаровали из-за чувствительности к валютным разницам.

• «Кубышка» не сократилась, а выросла — на $5,5 млрд год к году, до $61 млрд.

• Сургутнефтегаз-ао — целевая цена повышена на 8%, до 26 руб. за акцию. Подтверждаем «Продавать», дивдоходность стабильно 3%.

• Сургутнефтегаз-ап — целевая цена повышена на 27%, до 47 руб. за акцию.
- Риски снизились, прогноз дивидендов за 2023 г. улучшен на 18%.
- Повышаем до «Покупать», ждем дивдоходности за 2023 г. в 26%.

• Катализаторы/риски: волатильность рубля.

Разбор в деталях: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kubyshka-surgutneftegaza-sil-no-vyrosla-povyshaem-rekomendatsiiu

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать