B-Trade

2021-10-19 09:26:25 В понедельник фондовые индексы США показали разнонаправленную динамику. В лидерах роста был технологический индекс Nasdaq, который прибавил 0,8%. В тоже время индекс Dow Jones снизился на 0,1%. Из макростатистики стоит выделить данные по ВВП Китая за 3 кв., которые оказались хуже ожиданий. Рост год-к-году составил 4,9%, в то время как консенсус-прогноз ожидал 5,2%. Розничные продажи в Китае выросли на 4,4% г/г (ожидался рост на 3,3%). Кроме этого, был опубликован индекс промышленного производства в США, значение которого снизилось на 1,3% в сентябре (консенсус-прогноз ожидал рост на 0,2%). Открыть/Комментировать

2021-10-18 22:04:55 Рынок идёт вверх за счёт узкой группы акций, в основном технологических. Широкий рынок же в целом стоит на месте, что отлично видно по средневзвешенному индексу $RSP Открыть/Комментировать

2021-10-18 18:50:59 $ML
Фиксируем половину позиции в +8% и ставим стоп в б/у на отметку 6.30$ Открыть/Комментировать

2021-10-18 11:48:04 #инвестидея

Booking Holding ($BKNG) Открыть/Комментировать

2021-10-18 00:31:03 Посмотрели воскресный выпуск «Деньги не спят», в целом говорят правильно про предстоящие займы Минфина США и прочее, но есть нюанс. Вспомните сколько раз ФРС США была вынуждена спасать американские банки - если коротко то много. Банки в долгу перед ФРС и Минфином, и впереди тот самый момент когда этот долг придётся отдать, в виде выкупа казначейских облигаций. В конце концов банкам же нужны дальнейшие байбеки, возможности манипулировать рынком акций и покупать то что им хочется. Это дорого стоит. Все будет как Мы и говорили, главным бенефициаром выкупа облигаций у Минифина станут банки . Возможно не напрямую, а через третьи руки, а может и напрямую, но они будут вынуждены это сделать. Это безусловно скажется негативно на котировках банков, но лишь в короткой перспективе, и лишь вернёт их неадекватно завышенную стоимость к более справедливой. Как итог, даже когда Минфин начнёт занимать новые деньги, давление на рынке долга не будет столь большим, чтобы оказать мощное влияние на рынок акций Открыть/Комментировать

2021-10-17 23:16:16 Сезон корпоративных отчётностей набирает обороты Ждём одну из самых интересных недель. А что Вы будете торговать «под отчёт » Открыть/Комментировать

2021-10-16 23:32:04 #мнения

Прогноз по рынкам на 4кв2021

Глобальный валютный рынок .
Если макростатистика окажется разочаровывающей, укрепление доллара может временно прекратиться. Однако, ближе к концу года, оно возобновится, т.к. на фоне ускоряющегося экономического роста и высокой инфляции ФРС может начать сворачивать количественное смягчение быстрее, чем предполагалось.

Глобальный рынок облигаций .
На фоне перехода ведущих центральных банков к все более жесткой риторике доходности облигаций могут еще больше повыситься. Кривая КО США выровняется, а спреды между долларовой кривой и кривой в евро, вероятно, расширятся.

Глобальные акции .
Восстановление мировой экономики становится все менее выраженным, и рост прибыли на акцию замедляется. Соответственно, инвесторам будет сложнее найти перспективные бумаги для получения дохода. В целом цикличные акции остаются наиболее привлекательными.

Нефть .
Благодаря более сильным, чем предполагалось ранее, фундаментальным факторам цена Брент в 4К21 может держаться в пределах $80-85/барр.

Золото .
Аналитики ожидают, что сворачивание количественного смягчения в США приведет к росту доходности 10-летних американских гособлигаций до 1,7%, а также окажет поддержку доллару, и пара EUR/USD, вероятно, отступит до 1,15. Это будет крайне неблагоприятно для рынка золота.

Платина/палладий .
Спрос на оба металла останется сдержанным из-за дефицита микросхем в мире, особенно в автомобилестроении. При этом предложение платины и палладия продолжит восстанавливаться.

Рубль .
Рубль, вероятно, проявит устойчивость на фоне глобального укрепления доллара и немного подрастет. Поддержку ему окажут повышение ключевой ставки, приток средств нерезидентов в ОФЗ, высокие цены на нефть и инвестиции средств ФНБ.

Российские еврооблигации . Аналитики считают, что все факторы, оказывавшие поддержку суверенному долгу России , сохраняются. Таким образом, российские суверенные еврооблигации и дальше могут показывать опережающую динамику по сравнению с аналогами с развивающихся рынков. Тем не менее имеет смысл ограничить процентные риски и сосредоточиться на кредитном качестве эмитентов.
Рублевые облигации. С учетом беспрецедентной неопределенности относительно вектора инфляции в мире и в отдельных странах на ближайшее время ОФЗ с плавающей ставкой, привязанной к RUONIA, все еще обещают более привлекательные перспективы совокупного дохода с поправкой на риск.

Российские акции .
Акции нефтегазового сектора выиграют в случае реализации базовых сценариев аналитиков, к тому же они более устойчивы при усилении рисков.

ESG .
На первом этапе последствия от введения CBAM для российских горно-металлургических компаний будут минимальными: по оценкам аналитиков, не более 2% от EBITDA по текущим ценам. Открыть/Комментировать

2021-10-16 21:56:34 Татнефть ₽TATN – одна из крупнейших российских вертикально интегрированных нефтяных компаний. В структуру ее бизнеса входят подразделения по нефтегазодобыче, нефтепереработке, нефтегазохимии, шинный комплекс, сеть АЗС, электроэнергетические активы, предприятия по разработке и производству оборудования для нефтегазовой отрасли и блок сервисных структур. Мы подтвердили рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Татнефти, целевая цена составляет 840 руб. за акцию, что предполагает потенциал роста котировок на 55%

Котировки акций сильно просели, хотя ожидаются хорошие финансовые показатели. В этом году акции Татнефти оказались в отстающих в российском нефтегазовом секторе, т. к. компания лишилась всех основных налоговых льгот по добыче и объявила о низких дивидендных выплатах. Впрочем, мы полагаем, что реакция рынка была избыточной. По оценке, доходность свободного денежного потока Татнефти в 2022–2023 годах составит 16–18%, и это самый высокий уровень в российском нефтяном секторе. В то же время мы ожидаем, что рентабельность переработки и сбыта будет расти, поскольку затраты компании на эти сегменты будут снижаться по мере завершения ключевых проектов.

Дивиденды разочаровали, доходность по-прежнему высока. В 2018–2019 годах Татнефть направляла на дивиденды 100% свободного денежного потока, однако в 2020–2021 годах вернулась к выплатам 50% чистой прибыли (минимальный уровень). Если компания сохранит минимальные дивиденды, то, по нашим оценкам, ее дивидендная доходность будет стабильно держаться в пределах 9–10%, а если снова начнет распределять 100% свободного денежного потока, дивидендные выплаты могут увеличиться примерно на 70% в абсолютном выражении.

Планы Татнефти в области ESG. Компания планирует сократить выбросы парниковых газов на 20% к 2030 году (по сравнению с уровнем 2016 года) и к 2050 году достичь углеродной нейтральности. Достичь целевых показателей к 2030 году будет сравнительно легко с учетом предполагаемого снижения добычи сверхвязкой нефти и реструктуризации ряда активов. К концу 2021 года компания планирует обновить стратегию, включив в нее экологические цели.

Мы позитивно оцениваем перспективы акций Татнефти. В 2К21 все основные финансовые показатели компании выросли: выручка повысилась на 17% по сравнению с 1К21 до $4,2 млрд, EBITDA – на 15% до $1 млрд, а чистая прибыль – на 12% до $656 млн. Тем не менее результаты оказались хуже ожиданий Открыть/Комментировать

2021-10-16 21:56:31 Открыть/Комментировать