Алексей Соловьев. О венчуре

2022-05-24 11:15:11 Открыть/Комментировать

2022-05-24 11:10:13 #привлекисвоегоинвестора

Новый урок из курса по привлечению инвестиций уже на YouTube-канале

Мы продолжаем разбирать архитектуру сделки. Четвертая часть урока посвящена улучшению позиции инвестора. Вместе с вами разберем, как улучшить позицию инвестора и зачем это нужно.

Смотреть урок «Архитектура сделки. Часть 4»:




Домашнее задание к уроку:
Разработайте архитектуру сделки:
- определите сумму инвестиций,
- выберите форму привлечения инвестиций,
- сформируйте условия сделки,
- выберите методы улучшения позиции инвестора, которыми вы воспользуетесь Открыть/Комментировать

2022-05-23 13:39:48 Образовательная онлайн-платформа Skillbox откроет сеть офлайн-школ

Можно ли назвать переход Edtech к гибридному формату трендом?

Уже не первый раз, когда EdTech выходит в офлайн сегмент. И это нормальный эволюционный путь развития. Изначально онлайн-образование было ответом офлайн образованию, и существовало противопоставление онлайна офлайну. Теперь мы понимаем, что онлайновые модели имеют определенные недостатки, которые связаны, во-первых, с тем, что не всему можно научить онлайн, а во-вторых, в онлайне существует явление оттока студентов - студенты не доходят до конца курса, не заканчивают обучение. Наличие полноценного офлайна эти проблемы отчасти смягчает и увеличивает эффективность образовательного процесса в части вовлеченности обучающихся и лояльности к получаемому в процессе обучения опыту.

Не могу сказать, что переход в офлайн сейчас главный тренд. На рынке онлайн-образования много чего происходит, и он эволюционирует в разные стороны. Появление офлайн составляющей является лишь одним из векторов развития бизнес-модели в рамках индустрии.

С точки зрения показателей:
- Офлайн влияет на вовлеченность студентов в процесс обучения и, как следствие, на повышение его качества.
- Так как не всему можно научить онлайн, возможно, что появление оффлайн классов позволит расширить линейку продуктов.
- Образовательный процесс подразумевает наличие разного рода форматов взаимодействия между преподавателями, студентами, работниками самой образовательной компании, приглашенными спикерами - и не все эти вертикальные и горизонтальные коммуникации могут быть реализованы в онлайн формате. В этом смысле офлайн расширяет спектр форм взаимодействия между участниками образовательного процесса.

Skillbox откроет офлайн-школы в Краснодаре, Екатеринбурге, Новосибирске и Казани.

Идея фокусироваться на регионах, на мой взгляд, вполне здравая, потому что, возможно, сливки уже сняты в столицах в предыдущие годы. Нужно идти вглубь рынка, и мне кажется, что это очень здравая и правильная стратегия. Если мы посмотрим на показатели выручки того же Лайк Центра, то увидим, что доля региональной выручки весьма существенна. Это обозначает, что там существует платежеспособный спрос.

Прочитать материал Коммерсанта с моим комментарием можно по ссылке Открыть/Комментировать

2022-05-20 12:32:15 #ликбез

Что означают названия Minicorn, Soonicorn, Unicorn, Decacorn, Hectocorn? Сейчас разберёмся.

Каждый стартап стремится стать успешным, но лишь немногие преодолевают все барьеры и становятся величайшими, а также реально меняют мир. Существует 5 этапов, которые стартап может преодолеть. Что означает каждый из них

Minicorn:
Каждый бизнес начинался с мечты, капитала и стремления куда-то добраться.
Мини-корн - это стартапы с оценкой в $1 млн и более. Это компании-новички, но уже имеющие оценку, которая доказывает, что у стартапа есть потенциал стать единорогом в ближайшем будущем.

Soonicorn:
Soonicorn aka "скоро станет единорогом" - это стартапы, которые могут войти в клуб единорогов. Soonicorns в основном финансируются бизнес-ангелами или венчурными инвесторами с учетом будущих прогнозов и будущей оценки. Если крупная компания покупает стартап-новичок, то дает ему оценку больше, чем реальная общая стоимость. Это помогает стартапами быстрее вырасти и приблизиться к оценке в $1 млрд.

Unicorn:
Единорог - это любой частный стартап, который достигает оценки в $1 млрд или более. Этот термин был придуман в 2013 году Эйлин Ли, основательницей Cowboy Ventures.

Однако корпорации Facebook и Amazon, как правило, не называют единорогами, поскольку они стали публичными и их акции продаются на фондовом рынке. Этот термин применяется только к корпорациям, которые остаются в частной собственности.

Decacorn:
Декакорн - это компания, текущая оценка которой составляет более $10 млрд.

По данным CBInsights, в 2019 году в мире насчитывалось восемнадцать декакорнов, десять из которых из США. Toutiao (Bytedance), китайская компания по цифровым медиа/ИИ, находилась на самом высоком уровне в списке с оценкой в $75 млрд.

Декакорны - это развитые версии единорогов. Эти компании показывают миру фантастические темпы роста.

Hectacorn:
Технологическая компания стоимостью более $100 млрд называется Hectacorn. Эти компании также известны как "Суперединороги". Например, в эту категорию можно отнести Apple, Google, Microsoft, Facebook, Oracle и Cisco. Открыть/Комментировать

2022-05-17 15:20:24 Экс-глава VK Борис Добродеев запускает инвесткомпанию для проектов в СНГ

Насколько это благоприятный рынок?

Когда мы говорим о запуске новой венчурной фирмы, мы должны помнить, инвестируют в первую очередь привлеченные деньги от так называемых LP (limited partners), а уже во вторую - деньги своих основателей. Есть, конечно, и исключения, но они редки. Когда основатели венчурной фирмы привлекают деньги инвесторов, они должны им рассказать о своей инвестиционной стратегии. В этом смысле у любой венчурной фирмы должна быть некая инвестиционная стратегия, которая базируется на инвестиционном тезисе - идее, в которой заключается все то, чем венчурная фирма собирается заниматься.

Во-первых, в регионе MENA, некоторых республиках бывшего СССР, азиатских странах тезис может заключаться в том, что проникновение бизнес-моделей, присутствующих уже на развитых рынках (кикшеринг самокатов, необанки, e-grosery, social commerce, интересные модели в e-commerce, такие как в бразильском Rappi) их проникновение на этих рынках находится на одинаково низким уровне. Современные бизнес-модели на этих рынках еще пока не так сильно развиты, и есть пространство для появления новых крупных игроков.

Во-вторых, именно на эти рынки направлено внимание русскоговорящих технологических предпринимателей, которые в силу происходящих событий распределились по миру. Мы сейчас констатируем явление под названием «русская технологическая эммиграция».

В этом смысле те страны, которые перечислены, все они являются «принимающей» стороной для русских технологических предпринимателей, и их интеллектуальный потенциал концентрируется во многом в этих регионах.

На пересечении этих двух тезисов фирма Бориса, возможно, и планирует осуществлять свою инвестиционную деятельность, и мне эта идея кажется весьма симпатичной и интересной.

Говоря о платежеспособности и ускорении проектов, ускорению роста, на мой взгляд, способствует экспансия талантливых предпринимателей и проектов на соседние регионы.

Если взять наш опыт в Латинской Америке, мы видим, что большое количество игроков, запустивших свои проекты, например, в Бразилии, переходят на другие соседние страны. Есть определенная диффузия команд и проектов из одной страны в другую. Именно это и могло быть еще одной идеей, с которой запускается этот фонд.

Читайте материал по ссылке Открыть/Комментировать

2022-05-17 13:36:47 McKinsey продала российский бизнес местным партнерам

Каковы перспективы развития отделившейся компании и как оценить примерный объём сделки читайте ниже

Заказчиками McKinsey являлись крупные частные и государственные компании. Потребность в услугах, связанных со стратегическим консалтингом в этих компаниях, никуда не делась. На мой взгляд, структура клиентской базы и портрет типового клиента у новой компании останутся теми же самыми.

Наверняка клиентами российского представительства были российские представительства других международных компаний. Конечно, с российского рынка ушли многие компании, но не все. Те игроки, которые не ушли и которые являлись клиентами российского McKinsey, также смогут стать клиентами новой компании.

Многие сотрудники российского представительства McKinsey принимали участие в международных проектах и были частью международных команд. Возможно, собственники компании найдут способ принять участие в международных проектах спустя какое-то время.

Что касается оценки, подобные сделки представляют из себя "специальные ситуации", а они на то и специальные, что определить оценку практически невозможно, потому что отраслевые бенчмарки здесь не применимы. Моя гипотеза, что отделяемая компания продается вместе с пакетом заключенных долгосрочных контрактов, с офисом, с персоналом, то есть это действующий операционный бизнес, у которого есть доходная и расходная часть, есть деньги на счету, кредиторские задолженности, и все эти показатели влияют на итоговую оценку. Поэтому применить отраслевой бенчмарк не представляется возможным.

Я уверен, что у российского офиса McKinsey был свой собственный отчет о прибылях и убытках, который мог бы показать, какой доходностю обладал этот бизнес. Но при этом PNL представительства и PNL целой компании - это разные показатели с точки зрения структуры костов, которые компания несет. В отделившейся компании он будет представлять что-то другое - тот уровень доходности, что представительство показывало, будучи частью международной компании, не факт, что будет скопирован в PNL новой образованной компании, особенно если он будет в себя включать лицензионные или франчайзинговые платежи, или другие подобные платежи в пользу глобальной компании.

Если бы мы брали классические бенчмарки, когда одна консалтинговая компания покупает другую компанию, то оценка - 1-2 выручки, и я бы взял нижнюю границу.

Читайте материал с моим комментарием на сайте Коммерсанта Открыть/Комментировать

2022-05-17 11:05:37 #привлекисвоегоинвестора

В январе мы приняли решение выкладывать в открытый доступ уроки из курса по привлечению инвестиций в бизнес, который был записан в рамках образовательного проекта Раунд А. Проект мы больше не развиваем, но до сих пор есть предприниматели, которые хотели бы пройти этот курс, а нам хочется поделиться накопленными знаниями и внести свой вклад в развитие рынка.

На YouTube-канале A.Partners уже доступны уроки из двух модулей «Кто ваш инвестор» и «Упаковка».

Сейчас мы публикуем уроки и дополнительные материалы из модуля «Финансы».

Сегодня предлагаю вам посмотреть третью часть урока «Архитектура сделки», которая посвящена условиям сделки. Вместе разберем формирование условий сделки и оценку компании в венчурном бизнесе, формирование условий сделки и оценку компании в дивидендном бизнесе

Смотреть урок:




Домашнее задание к уроку:
Сформируйте условия сделки

Дополнительные материалы:
Модель для архитектуры сделки, а также модели Cash flow инвестора в дивидендном и венчурном проектах

P. S. Анонсы всех уроков и дополнительных материалов к ним выходят в этом канале по вторникам Открыть/Комментировать

2022-05-16 10:48:49 Подайте заявку на акселератор образовательной робототехники Бизнес-инкубатора ВШЭ до 28 мая!

В течение 12 недель в онлайн и офлайн-формате вместе с сильнейшими экспертами рынка вы сможете доработать свои стартапы и привлечь грантовое финансирование.

Для этого вам нужно минимум 2 человека в команде и стартап на посевной стадии EdTech с использованием робототехники, MVP или крутая технология.

Акселератор - это возможность пилотироваться на базе партнеров, 30 часов консультаций с предпринимателями и лучшими экспертами, 8 бесплатных сервисов для работы и экономия до 2 млн рублей на развитие.

Зарегистрироваться можно по ссылке: https://inc.hse.ru/edu/accelerator

#партнерство Открыть/Комментировать

2022-05-13 11:43:33 Открыть/Комментировать