2021-02-19 15:33:13
Газпромнефть отчиталась по МСФО за 4 кв. и 12 месяцев 2020 года.На фоне восстановления нефтяных котировок, заключительный трёхмесячный отрезок минувшего года порадовал, отметившись ростом практически всех основных финансовых показателей, за исключением разве что FCF (-6,7% кв/кв), который оказался под давлением на фоне роста капзатрат сразу на 41%.
Это хоть немного скрасило финансовые итоги печального для всех нефтедобытчиков 2020 года, однако, понятное дело, динамика показателей по МСФО у Газпромнефти по всем фронтам оказалась негативная. Единственно, добычу каким-то чудом удалось удержать на прошлогоднем уровне – чуть выше 96 млн т.н.э, несмотря на принятые ограничения в рамках соглашения ОПЕК+. В остальном - выручка упала на 19,5% до 2,00 трлн руб., показатель EBITDA снизился на 41,6% до 415 млрд, а чистая прибыль рухнула на 70,6%, составив скромные 117,7 млрд рублей (на уровне 2014-2015 гг).
Помимо того, что Газпромнефть смогла остаться прибыльной в непростом 2020 году, а рентабельность по EBITDA удалось удержать выше 20%, в актив компании можно записать также уверенный контроль над долговой нагрузкой, которая несмотря на все невзгоды находится на весьма комфортном уровне 1,3х.
В целом, если делать ставку на восстановление мировой экономики и спроса на чёрное золото, Газпромнефть в 2021 году может приятно удивить, однако докупать акции компании мне было бы комфортно ближе к уровню 300 рублей – всё-таки риски глубокой и внезапной коррекции как на нефтяном рынке, так и на мировых фондовых площадках остаются. Поэтому я просто продолжаю держать эти бумаги в своём портфеле с долей 4,8% и осторожно радуюсь этому.
2.8K views12:33