Алхимия финансов

2021-03-18 17:14:22 ​​ РУСАЛ представил свои финансовые результаты по МСФО за 2020 год.

Выручка сократилась на 11,8% (г/г) до $8,6 млрд, на фоне снижения спроса на алюминий вследствие пандемии COVID-19.

Производство алюминия в отчётном периоде также сократилось на 0,1% (г/г) до 3,75 млн тонн. Правда, благодаря девальвации рубля себестоимость производства также снизилась - на 7,1% (г/г) до $1512 тыс за тонну.

Как результат - скорректированный показатель EBITDA сократился почти на 10% (г/г) до $0,87 млрд, а рентабельность по скорректированному EBITDA составила 10%, что является достаточно низким уровнем для отечественной цветной металлургии.

В итоге чистая прибыль Русала сократилась на 20,9% (г/г) до $0,76 млрд, что стало самым низким показателем за последние пять лет.

Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA немного снизилась - с 6,69х до 6,38х, что хоть немного обнадёживает. Хотя показатель всё ещё высокий и отпугивает многих инвесторов.

«В течение года мы смогли укрепить позиции в ключевых для нас сегментах: автомобилестроении, строительстве, упаковке – продвигая наш флагманский низкоуглеродный бренд ALLOW как среди существующих, так и среди новых покупателей», - поведал генеральный директор «РУСАЛа» Евгений Никитин.

Получить доступ в клуб инвесторов! Открыть/Комментировать

2021-03-18 12:15:58 ​​ Международное энергетическое агентство провело вчера пресс-конференцию, посвящённую нефтяному рынку, основные тезисы которой я предлагаю вашему вниманию:

Альянс ОПЕК+ в феврале выполнил сделку по ограничению добычи нефти на 112%.

Добыча нефти в США в феврале сократилась на 1 млн баррелей в сутки (б/с), из-за резкого похолодания.

По итогам 1 кв. 2021 года спрос на нефть в мире составит 93,9 млн б/с. В 4 кв. потребление нефти достигнет отметки 99,2 млн б/с, что на 0,5 млн б/с меньше докризисного уровня.

МЭА ожидает пика спроса на нефть в 2026 году на уровне 104,1 млн б/с.

По итогам 2021 года Россия увеличит добычу на 1% (г/г) до 10,72 млн б/с.

Пик добычи в России ожидается в 2023 году на уровне 11,7 млн б/с (+10,2% к уровню 2020 года), после чего добыча будет постепенно сокращаться.

В российской нефтянке я по-прежнему отдаю предпочтение префам Сургутнефтегаза, Татнефти, Газпром Нефти и конечно же ЛУКОЙЛу.

Получить доступ в клуб инвесторов! Открыть/Комментировать

2021-03-17 12:15:01 Миллиарды стимулов поступят в крупные банки в среду в 9 утра по восточному времени (16:00 по МСК)

Крупнейшие банки США начнут раздавать стимулирующие деньги для имеющих право на участие американцев в среду утром. Wells Fargo, JPMorgan Chase & Co. и Bank of America Corp. сообщили своим клиентам, что они не получат свои стимулирующие выплаты до среды, и клиенты наводнили социальные сети жалобами. Но банки быстро заметили, что им еще не дали денег.

“Когда мы получим деньги от IRS (Налогового управления США) в среду, мы немедленно внесем их на счета наших клиентов”, - сказала Эми Бонитатибус, пресс-секретарь JPMorgan. Открыть/Комментировать

2021-03-17 10:06:39 ​​ Заседание Банка России в марте. Ждем сохранения ставки.

19 марта российский ЦБ проведет заседание, по итогам которого будет определена ключевая процентная ставка.

Главное

В феврале инфляция ускорилась до максимума за последние 4 года – 5,7% г/г. В марте рост цен продолжился, что в рамках ожиданий. В базовом сценарии показатель начнет снижаться уже во 2 квартале. По итогам года ждем инфляцию ниже 4%.

Инфляционные ожидания населения продолжают снижаться, указывая на замедление темпов роста цен.

Валютный курс имеет потенциал к укреплению на фоне восстановления цен на товарных рынках.

Темпы роста денежной массы после ускорения в кризисном 2020 году будут замедляться за счет сокращения дефицита бюджета.

На решение по ставке могут повлиять действия ФРС США (итоги очередного заседания будут объявлены в среду 17 марта), связанные с ростом долгосрочных долларовых ставок. Базовый сценарий предполагает нейтральное влияние ближайшего решения.

Проанализировав факторы, влияющие на решение Банка России по ставке, мы сохраняем прогноз неизменности ставки в марте на уровне 4,25%.

Заседание будет важным с точки зрения определения скорости движения к нейтральной ставке. В зависимости от этого первое повышение ставки может состоятся до июня или только осенью.

Получить доступ в клуб инвесторов! Открыть/Комментировать

2021-03-16 18:01:12 ​​Магнит вчера представил презентацию для инвесторов, приуроченную к публикации аудированных финансовых результатов по МСФО за 2020 год

Рекомендую вам хотя бы бегло пробежаться по краткой выжимке из этой презентации, если вы являетесь акционером этой компании:

Рынок продовольственного ритейла в России велик и является одним из крупнейших в мире (8 место), превосходя Италию, Турцию, Польшу и Бразилию. При этом доля традиционной торговли в нашей стране всё ещё сравнительно высока, а уровень инфляции является благоприятным для ритейлеров - поэтому сохраняется большой потенциал (28%) для роста.

Магнит быстро увеличивает долю рынка, за счёт слабых показателей традиционной торговли и неэффективных ритейлеров

Своими конкурентными преимуществами Магнит считает:

Мультиформатную модель.

Широкое присутствие в регионах и лучшее предложение ассортимента от местных производителей.

Собственное производство и частную марку.

Устойчивое развитие

В качестве ключевых финансовых прогнозов на 2021-2025 гг. Магнит выделяет следующие ориентиры:

Стабильное улучшение маржи EBITDA в период 2021-2025 гг. до уровня 8%, позволяющее нарастить денежный поток.

Комфортная долговая нагрузка на уровне ~1,5x по соотношению NetDebt/EBITDA, предельный уровень долга - в размере 2,0x.

Улучшение оборотного капитала с фокусом на сокращение товарных запасов в днях.

Фокус на высокой доходности и создании дополнительной ценности для акционеров, обеспечивающей стабильную выплату дивидендов

Получить доступ в клуб инвесторов! Открыть/Комментировать

2021-03-16 14:30:01 ​​Amazon объявляет первый проект в области возобновляемой энергетики в Сингапуре

Это пятый проект по возобновляемым источникам энергии общего назначения в Азиатско-Тихоокеанском регионе Amazon и первый проект в Сингапуре - проект солнечной энергетики мощностью 62 мегаватта (МВт), состоящем из серии солнечных панелей, установленных на наземной системе.

Ожидается, что проект будет завершен в 2022 году и будет генерировать 80 000 мегаватт-часов (МВтч) чистой энергии в год, что достаточно для питания более 10 000 домов в Сингапуре.

Получить доступ в клуб инвесторов! Открыть/Комментировать

2021-03-16 11:24:15 ​​Золотодобытчик GV Gold (ПАО «Высочайший») готовится к IPO

Вчера компания подтвердила свои намерения провести первичное публичное размещение обыкновенных акций на Московской бирже.

В 2020 году выручка компании увеличилась на 41% (г/г) до $471 млн, что является максимальным темпом роста среди крупнейших отечественных золотодобытчиков!

EBITDA за этот же период удвоилась до $248 млн, благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками. А рентабельность по EBITDA составила 53%, что является третьим результатом в отечественной золотодобывающей отрасли, после Полюса (74%) и Полиметалла (58,8%).

Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA сократилась с 1,69х до 0,77х, что сопоставимо с результатами Полюса и Полиметалла.

Дивидендная политика компании предполагает ежеквартальные выплаты 40% от EBITDA при долговой нагрузке менее 1,5х и выплаты 30% от EBITDA при долговой нагрузке от 1,5 до 2,5х.

В 2020 году добыча золота увеличилась на 4,6% (г/г) до 272 тыс унц. В 2021 году компания планирует увеличить добычу золота на 6,6% (г/г) до 290 тыс унц.

Предварительная оценка компании перед IPO от инвестбанков составляет $1,8 млрд. Таким образом, мы получаем мультипликатор EV/EBITDA=7,26х. Отмечу, что Полиметалл торгуется с мультипликатором 5х, а Полюс 7,8х, из чего можно сделать вывод, что бумаги GV Gold оценены достаточно дорого. Учитывая к тому же, что в этом году мы наблюдаем снижение цен на золото.

Получить доступ в клуб инвесторов! Открыть/Комментировать

2021-03-15 16:05:00 ​​ Индекс S&P 500 за прошлую неделю прибавил 2,6%

Tesla (+16%) в лидерах роста. Бумаги начали восстановление на прошлой неделе после продолжительной коррекции. Причиной падения котировок стали опасения инвесторов на фоне роста процентных ставок, вызванных неопределенностью насчет экономических последствий новой антикризисной программы США на $1,9 трлн.

Акции Oracle (-4%) хуже рынка по итогам недели несмотря на то, что компания, производящая программное обеспечение, сообщила о финансовых результатах лучше ожиданий, а также объявила о расширенной программе обратного выкупа акций и увеличении дивидендов на 33% относительно текущего квартального дивиденда.

Получить доступ в клуб инвесторов! Открыть/Комментировать

2021-03-15 14:00:11 Вчера тестировал их сигналы - отработка поражает!!!

Пока вы боитесь торговать, они зарабатывают!

https://t.me/joinchat/U1jIz8g27BWOujXH

Скоро удалю ссылку, успей ! Открыть/Комментировать

2021-03-15 11:10:00 ​​События недели

15.03.2021, понедельник
Магнит - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
Русагро - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
Совкомфлот - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
Промышленное производство, розничные продажи, февраль

16.03.2021, вторник
Энел - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
Индекс экономических ожиданий ZEW, индекс текущих условий ZEW, март
Промышленное производство, розничные продажи, февраль

17.03.2021, среда
Русал - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
Заседание ФРС США
ИПЦ (оконч.), базовый ИПЦ, февраль
Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA

18.03.2021, четверг
День инвестора и аналитика Ленты
Набсовет Сбербанка даст рекомендацию по дивидендам
Ключевая ставка Банка Англии
Торговый баланс, январь
Первичные обращения за пособиями по безработице, за неделю

19.03.2021, пятница
X5 Retail Group - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
Заседение ЦБ РФ, ключевая ставка
Розничные продажи, февраль
Заседание Банка Японии
ИПЦ, базовый ИПЦ, февраль

Получить доступ в клуб инвесторов! Открыть/Комментировать