Алхимия финансов

2021-03-11 13:00:37 ​​ ВТБ Капитал провел онлайн-конференцию с менеджментом Яндекс, основные тезисы которой я предлагаю вашему вниманию:

Пандемия COVID-19 ускорила переход российской экономики к цифровизации, что позволяет компании с оптимизмом смотреть в будущее.

За последние 5 лет компания значительно диверсифицировала свой бизнес. Выручка в рекламном сегменте сократилась с 90% до 50%.

Рыночная доля Яндекса в сегменте электронной коммерции составляет около 3%. В этом году планируется увеличить выручку на 150%.

Среднесрочная цель в E-commerce – сократить отставание от Wildberries и OZON, и уверенно закрепиться на 3 месте.

IPO Яндекс. Такси сейчас не актуально.

Яндекс плюс - самая большая программа лояльности среди российских экосистем, включающая в себя 8 млн подписчиков.

Компания рассматривает возможность приобретения банковской лицензии для развития финтех проектов.

Большинство операционных расходов номинировано в рублях, девальвация рубля не оказывает негативного влияния.

Яндекс – это привлекательный бизнес, но не по текущим ценам. Уровни ниже 4200 руб. могут быть интересными для долгосрочных инвестиций.

Получить доступ в клуб инвесторов! Открыть/Комментировать

2021-03-10 11:17:52 ​​ Индекс S&P 500 за прошлую неделю прибавил 0,8%

В лидерах акции нефтяной отрасли ExxonMobil (+12,1%) и Chevron (+9,0%). На прошлой неделе генеральный директор Exxon подтвердил намерение компании продолжать выплачивать хорошие дивиденды. Дополнительную поддержку акциям отрасли оказал рост нефтяных котировок.

Акции Tesla (-11,5%) продолжают свое падение. В прошлый четверг председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что США может столкнуться с ростом цен и инфляцией после пандемии. Рынок обеспокоен возможностью роста процентных ставок, что способствует коррекции переоцененных акций технологических компаний. Дополнительное давление на акции оказывает рост конкуренции в отрасли электрокаров и дефицит полупроводников, вынуждающий многих автопроизводителей приостановить производственные линии.

Получить доступ в клуб инвесторов! Открыть/Комментировать

2021-03-09 11:48:05 ​​ Московская биржа отчиталась по МСФО за 2020 год.

Главным достижением для Мосбиржи стали рекордно высокие темпы роста комиссионных доходов, которые по итогам минувшего года прибавили сразу на 30,9% до ₽34,3 млрд, благодаря росту объёма комиссий на всех рынках. Причём особенно успешным в этом смысле стал рынок акций, комиссионные доходы от которого практически удвоились, составив ₽4,2 млрд. На других секторах рынка динамика изменения комиссионных доходов также оказалась исключительно положительная:

Денежный рынок: ₽8,6 млрд (+23,4%)
Валютный рынок: ₽4,3 млрд (+20,5%)
Срочный рынок: ₽3,94 млрд (+38%)
Рынок облигаций: ₽2,9 млрд (+15,3%)

А вот чистый процентный доход продолжает стабильно падать с 2015 года, составив по итогам минувшего года ₽14,2 млрд (-15,3%). Что неудивительно, с учётом продолжающегося снижения ключевой ставки в сложном коронавирусном 2020 году до 4,25%. Правда, судя по риторике российского Центробанка, уже в 2021-2023 гг. регулятор планирует возвращать ставку в нейтральный диапазон 5-6%, а это значит с большой долей вероятности чистые процентные доходы нащупали своё дно и дальше будут пытаться перейти в фазу роста.

Как итог – рост чистой прибыли Мосбиржи в 2020 году ровно на четверть, до ₽25,2 мллрд (исторический максимум был достигнут в 2015 году на уровне ₽27,9 млрд), и рост показателя EBITDA – на 22,5% до ₽35,2 млрд, с превосходной рентабельностью на уровне 50%+ Открыть/Комментировать

2021-03-08 15:47:40 Deliveroo предложит свои акции на $69 млн клиентам

Компания, поддерживаемая Amazon, заявила, что клиенты, сделавшие заказ в компании, смогут подать заявку на покупку акций через приложение компании с понедельника. Каждый клиент сможет подать заявку на покупку акций примерно на $1384.

Deliveroo также заявила, что она вознаградит своих поставщиков бонусами в размере до $13 800, когда фирма разместит свои акции на Лондонской фондовой бирже. Ожидается, что компания будет оценена примерно в $7 млрд, что сделает ее крупнейшим IPO на рынке в Великобритании.

По словам основателя Deliveroo Уилла Шу, "слишком часто обычные люди не участвуют в IPO, и единственными участниками являются институциональные инвесторы. Я хотел дать как можно большему количеству клиентов шанс стать акционерами, поэтому мы предоставляем им акции на сумму $69 млн, как и нашим партнерам-ресторанам и курьерам". Открыть/Комментировать

2021-03-07 20:10:33 Поставки электромобилей Ford Mustang Mach-E только начались, но производитель уже отзывает эти машины

Первые электромобили Ford Mach-E только-только начали доходить до покупателей, но производитель уже начал отзывную кампанию. Все дело в плохо затянутых болтах.

К счастью, недостаток, заставивший прибегнуть к отзыву, был обнаружен вскоре после начала поставок. Почти все автомобили, затронутые «проблемой с болтами подрамника», будут отремонтированы перед доставкой. По подсчетам Ford, проблема затрагивает «менее 75» электромобилей, уже доставленных клиентам. В ходе кампании они будут проверены дилерами, которые проследят, чтобы болты были затянуты в соответствии со спецификациями. Открыть/Комментировать

2021-03-07 10:01:15 ​​Top 30 российских акций по базовым факторам роста.

Momentum - импульс роста (средний рост котировок за последние 7 и 14 месяцев).
Quality - качество (долговая нагрузка, эффектность и изменчивость прибыли).
Size - размер (рыночная капитализация компании-эмитента).
Volatility - волатильность (стандартное отклонение), изменчивость котировок (уточняет качество импульса роста).
Growth - рост (средний рост выручки и прибыли за последние три года).

Каждый из этих факторов стандартизируется так, чтобы значение 1 (единица) означало среднее значение по рынку. Значение выше единицы означает, что данная характеристика акции выше (лучше) среднего по рынку и наоборот. Открыть/Комментировать

2021-03-06 23:35:32 ​​МТС отчиталась по МСФО за 4 кв. и 12 месяцев 2020 года, и можно со всей уверенностью заявить, что результаты оказались одними из лучших в секторе

С октября по декабрь выручка компании выросла на 7,4% (г/г) до ₽133,7 млрд, благодаря повышенным доходам от мобильной связи, а также продажам товаров в розничной сети МТС и фиксированных услуг. Скорректированная OIBDA ограничилась ростом на 1,3% до ₽52,5 млрд, из-за формирования разовых резервов, связанных с операционной деятельностью, а также на фоне снижения потребления международного роуминга из-за пандемии COVID-19.

Наконец, чистая прибыль МТС по итогам Q4-2020 выросла в 2,4 раза (г/г) до ₽13,1 млрд, а за весь 2020 год – на 13,2% до 61,4 млрд. Устойчивые показатели бизнеса, оптимизация долгового портфеля, а также грамотное хеджирование валютных рисков позволяют компании уверенно проходить непростые времена.

Свободный денежный поток (FCF) сократился за прошлый год с ₽73,6 до ₽61,6 млрд, что объясняется увеличением капзатрат и выбытия части денежного потока, после продажи украинского подразделения. В свою очередь, капзатраты выросли на ₽6 млрд до ₽96,9 млрд, на фоне ослабления рубля и дополнительных инвестиций в сеть при резком росте трафика.

Текущий 2021 год является последним для действующей дивидендной политики МТС, и уже весной 2022 года будет рассматриваться новая. Если верить заявлениям менеджмента, то компания уже в этом году сможет выплатить более ₽29,5 на акцию, даже несмотря на ожидаемый рост капзатрат.

Ну а на таком фоне и традиционной щедрости менеджмента, можно надеяться ещё и на потенциальное улучшение дивидендной политики МТС со следующего года. Через год узнаем. Открыть/Комментировать

2021-03-06 15:01:23 ​​ Только мы успели проанализировать отчётность Сбера по МСФО за 2020 год, как крупнейший отечественный банк опубликовал результаты по РСБУ за январь - февраль, сообщив о росте чистой прибыли на 14,5% (г/г) до рекордного уровня 179,2 млрд руб.

Чистый процентный доход (ЧПД) за первые два месяца текущего года вырос на 13,8% (г/г) до 246,2 млрд руб., благодаря росту кредитного и облигационного портфеля. Облигационный портфель растёт благодаря действиям Центробанка, за что ему отдельное спасибо.

Напомню, что в январе- феврале 2020 года темп роста ЧПД составил 10,7% - то есть темп роста процентных доходов ускорился, что радует.

Чистый комиссионный доход увеличился на 6,6% (г/г) до 77,1 млрд руб. Годом ранее темп прироста составил 14,1% - снижение показателя обусловлено последствиями пандемии COVID-19, поскольку сократились доходы от эквайринга. По мере улучшения эпидемиологической обстановки (за счет вакцинации населения) можно ожидать ускорения темпа роста + низкая база прошлого года начнёт помогать.

«Восстановление потребительской активности и улучшение экономической ситуации положительно влияют на динамику нашего бизнеса. Важно отметить улучшение качества кредитного портфеля и стабильный уровень чистого процентного дохода», - заявила финансовый директор Сбера Александра Бурико. Открыть/Комментировать

2021-03-06 10:01:11 ​​​​Индекс Мосбиржи по итогам недели +2,0%

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

Лидеры
Лукойл +11,2%
Новатэк +9,5%
Алроса +8,1%
Татнефть +7,7%
Сургутнефтегаз +6,9%

Аутсайдеры
НЛМК -4,6%
Mail ru -5,6%
Норникель -6,3%
HH ru -8,3%
Ozon -9,9% Открыть/Комментировать

2021-03-05 15:00:32 ​​ Дивиденды Сбербанка за 2020 год составят ₽18,7 на акцию. Пресс-служба Сбербанка уточнила информацию по выплатам. Их объем составит 55,6% от чистой прибыли по МСФО. В пересчете на акцию это ₽18,7.

Аналогичная выплата была по итогам 2019 года. В банке объяснили, что ошибка (в первом сообщении указывался объем 56,2%, что дает ₽18,9 на акцию) связана с некорректным переводом заявления Германа Грефа в ходе конференц-звонка. Открыть/Комментировать