Чёрный Лебедь

2022-11-08 10:40:53 Счета за электроэнергию в ЕС взлетели до рекордных значений, несмотря на обещание правительств стран ЕС выделить более €550 млрд для защиты граждан и бизнеса от роста цен на энергоносители.

За месяц средний тариф на электроэнергию в октябре вырос на 3,4%, а на газ — на 2,5%. В ЕС и Великобритании средняя цена на газ в октябре составила €0,18 за кВт⋅ч, а стоимость электроэнергии для домашних хозяйств выросла на 67% — до €0,36 за кВт⋅ч. Цены за октябрь хоть и выросли в два раза по сравнению с прошлым годом, однако своего потолка в осеннем сезоне они еще не достигли.

В попытке обуздать высокие цены европейские власти предлагают решения, которые еще больше могут угробить энергетику. В Чехии хотят ограничить доходы производителей электроэнергии, чтобы компенсировать расходы потребителям. Но производители не дураки и сразу же заявили о желании повысить цены сразу на 20%.

А вот в Польше решили вообще не церемониться с производителями и предлагают просто обнулить их прибыль. Интересно, а кто вообще в здравом уме будет инвестировать в европейскую энергетику при таком регуляторном вмешательстве? Напоминаем, что Северные потоки взорваны, а газовая инфраструктура очень ждет вложений. Открыть/Комментировать

2022-11-07 20:31:20 Подача заявки Алжира на вступление в БРИКС явно не говорит о том, что страна будет в первую очередь полагаться на мнение своих покупателей газа из Южной Европы, которая не входит в этот альянс. А в ЕС Алжир экспортирует ежегодно более 15 млрд куб м газа.

Отчетливо видно, что африканская страна тянется больше к незападу, в частности, к России. Почти нет сомнений, что Россия легко получила благосклонность Алжира через обещанные ему поставки российских вооружений. Военное сближение Марокко и Израиля сильно беспокоит Алжир, власти которого говорят о большой вероятности военного противостояния. Так что намерение Алжира вступить в БРИКС можно считать платой за усиление безопасности и выравнивания баланса сил в Северной Африке.

Несмотря на то, что Алжир - бедноватая страна, она располагает порядка 4 трлн кубометров газа и до 1,5 млрд тонн нефти разведанных запасов. Отрасли крайне недоинвестированы. У самого Алжира денег на увеличение инвестиций особо нет, значит власти будут просить их у БРИКС со всеми вытекающими плюшками для акционеров. Это же касается и российских компаний. Ко всему прочему, алжирская компания Sonatrach уже сотрудничает с Газпромом и Роснефтью по проектам разведки углеводородов.

Если Европа так хочет отказаться от российского газа и увеличить поставки алжирского, то мы с радостью можем помочь с этим вопросом, только деньги за это все равно пойдут России.

А что касательно самого БРИКС, альянс уже начинает обретать очертания крупнейшего союза производителей и покупателей нефтегаза. Поворотным моментом будет присоединение Саудовской Аравии, которая уже проявила в этом заинтересованность. Открыть/Комментировать

2022-11-07 17:38:30 Западные СМИ активно обсуждают грядущие сокращения в компании Meta (Facebook, Instagram). Работу может потерять до 10% сотрудников и это станет первым масштабным сокращением в компании за ее 18-летнею историю. Параллельно чистки идут в Twitter, где Маск активно наводит свои порядки и массово увольняет сотрудников.

В отличие от Twitter, у Meta чисто экономические проблемы. Недавно компания опубликовала очень плохой отчет, согласно которому чистый доход снизился на 52%. Причина столь удручающих финансовых показателей в общей макроэкономической ситуации – самые большие убытки несет подразделение, которое занимается виртуальной реальностью, а дорогостоящие игрушки – не тот товар, который пользуется популярностью у западных обывателей в ситуации, когда платежи за ЖКХ и еду бьют все рекорды. Ну и откровенный экстремизм Meta, из-за которого она потеряла российский рынок, вносит свою долю в финансовые неурядицы компании.

Впрочем, проблемы Цукерберга вовсе не уникальны. Весь американский Биг Тех демонстрирует падение, просто кто-то падает быстро как Meta, а кто-то медленнее как Apple. Очевидно, что волна сокращений, которая сейчас прокатится по отрасли, затронет не только детище Цукерберга и Twitter, но и многие другие крупные компании. И тут можно сделать сразу два наблюдения: искать новую работу отправится самый преданный электорат Демократической партии, вряд ли эти люди задумаются, что «при Трампе не так уж плохо и жили» и побегут голосовать за республиканцев, но они могут попросту проигнорировать завтрашние выборы. Во-вторых, именно Биг Тех был той отраслью, которая последние десять лет обеспечивала хоть какой-то рост всей американской экономике. И вот этот паровозик сдох. Открыть/Комментировать

2022-11-07 15:37:01 ЦБ опасается, что внедрение цифрового рубля приведет к дефициту ликвидности банковского сектора.

Стоит сразу сказать, что переживания ЦБ не беспочвенны. Цифровой рубль постепенно будет заменять наличные и безналичные средства, а значит объем остатков средств на счетах клиентов и на корреспондентских счетах в банках действительно существенно уменьшится. Это приведет к потере ликвидности банковского сектора, так как у банков будет меньше финансовых средств для выдачи кредитов. По различным прогнозам, отток составит от 2 до 10 трлн руб.

В реальности же мнение о сильном влиянии цифрового рубля на отток ликвидности преувеличено. Коммерческие банки прекрасно могут контролировать и восполнять свою ликвидность. Они могут сокращать объемы депозитов в ЦБ, заимствовать у ЦБ ликвидность по ключевой ставке, увеличивать ставки по высоколиквидным пассивам.

Кроме того, у кошельков с цифровыми рублями нулевая процентная ставка, он используется только в качестве платежного средства. Вкладчики не получат доход с остатков, а потому у них не будет мотивации перевести деньги с банковских депозитов на счета в ЦБ. В общем, отток ликвидности из банковского сектора если и будет, то незначительный, Банк России будет вполне в состоянии его компенсировать.

Помимо контроля ликвидности со стороны банков, Банк России должен также разработать механизм, сдерживающий влияние цифрового рубля на ДКП и инфляцию. Уменьшить переток денежных средств с депозитов в активы цифрового рубля поможет введение лимитов на операции с цифровыми рублями, а также лимитов на общий баланс цифровых рублей в кошельке для физ. и юр. лиц.

Строго говоря, при правильном регулировании и внедрении дополнительных мер и инструментов, сокращающих риски цифрового рубля, его влияние на ДКП будет незначительным. Открыть/Комментировать

2022-11-06 23:40:02 Весной этого года на российском рынке автопрома произошли серьёзные изменения. Большая часть известных всем автопроизводителей ввиду санкций и нестабильности валютного курса была вынуждена прекратить поставки автотранспорта в РФ.

Закономерно и снизились продажи на авторынке: за апрель продано автомобилей на 78% меньше чем в прошлом году, а продажи грузового транспорта — на 41%.

Спрос упал не только на автомобили всех популярных в стране производителей, но и на отечественные автоконцерны. Казалось бы, кризис - время возможностей, однако российский автопром столкнулся с одним большим «но», которое пока не дает возможности укрепить свои позиции на рынке.

Речь идет о нехватке запчастей для автомобилей (чипов), которые обеспечивают функционирование систем безопасности. Основные производители микросхем находятся в зависимости от вендоров полупроводников из США, Европы (преимущественно Германии), Китая и Тайваня. Именно этот фактор привел к закрытию нескольких автомобильных заводов в РФ. Пока что пробудить российский автопром из спячки может только производство автомобилей без систем безопасности.

В ближайшее время рынок российского автопрома ждет повышенный спрос на дефицитные запчасти. Коммерческий транспорт и технику станет сложнее обслуживать. Это может привести к простою техники и соответствующим из-за этого убыткам.

И все же, несмотря на уход большинства автопроизводителей с рынка, некоторые незападные страны, такие как Китай и Иран, плотно занялись поставками своей продукции в РФ. В последнее время рынок стал заполняться китайскими легковыми и грузовыми автомобилями, коммерческой и сельскохозяйственной техникой. Конечно, полностью удовлетворить спрос на российском рынке Китаю будет сложно, ведь отсутствие конкуренции на рынке может повлечь за собой снижение качества и повышение стоимости продукции. Кроме того, выстраивание логистики и наращивание производства займет немало времени.

Комплектующие и импортные автомобили будут ввозиться в РФ в обход законодательства стран-производителей через параллельный импорт. В случае ужесточения санкций в отношении стран ЕАЭС и отказе Казахстана от поставок в Россию в рамках параллельного импорта правильным будет поиск новых партнеров и наращивание поставок из стран Азии, в особенности запчастей для автомобилей (чипов). Это позволит снизить зависимость России от традиционных поставок из Китая и Тайваня, обеспечивая диверсификацию каналов. К сотрудничеству уже готовы Малайзия, Вьетнам, Индия, Индонезия и Филиппины. Открыть/Комментировать

2022-11-06 16:37:12 О перспективах расширения экспорта для российского сжижженного природного газа

Потребление СПГ в ключевых регионах мира будет увеличиваться. Согласно прогнозам, спрос на природный газ в странах Восточной и Южной Азии к 2050 году вырастет в два раза. К 2050 г. Китай увеличит потребление почти на 350 млрд куб.м. до 661 млрд куб.м., что уже сейчас превосходит объемы газа, потребляемого странами ЕС и Ближнего Востока.

Прогноз на рост спроса СПГ связан с тем, что экономически развитые страны провозгласили политический курс на декарбонизацию: переход на чистую энергию, уменьшение углеродного следа и сохранение экологии. С учетом сегодняшних реалий переход на возобновляемые источники энергии произойдет не скоро, поэтому климатическая повестка будет способствовать росту мирового спроса на природный газ как самого чистого ископаемого топлива, что открывает для российского рынка природного газа значительные перспективы расширения экспорта. Актуализируют экспорт Россией газа в форме СПГ также введенные санкции, предусматривающие отказ от трубопроводных поставок российского газа.

На мировой рынок СПГ Россия вышла достаточно недавно. Первый российский крупнотоннажный СПГ-проект был запущен в 2009 г. (проект «Сахалин – 2 СПГ»). Сегодня у России есть только два действующих крупнотоннажных завода по производству СПГ – «Сахалин – 2 СПГ» и «Ямал СПГ» – и один среднетоннажный завод – «Криогаз-Высоцк СПГ».

По части логистики российский проект «Ямал СПГ» имеет значительные преимущества перед иностранными конкурентами: доставка СПГ газа осуществляется по более короткому маршруту — Северному морскому пути. Таким образом, российский газ для стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) более выгоден, чем американский с точки зрения ценообразования за счет удобной транспортировки. Более того, «Ямал СПГ» также входит в число мировых заводов с наименьшим углеродным следом.

Безусловно, расширение экспорта СПГ потребует от российских компаний и от государства дополнительных расходов по строительству отечественной инфраструктуры по сжижению газа, ведь после введения санкций почти все проекты были поставлены на паузу, помощь в реализации которых большую роль играло привлечение зарубежного финансирования, технологических партнеров, поставщиков оборудования и специальных услуг.

Но, как говорится, не Западом едины: у России с Китаем с 2014 года накоплен успешный опыт сотрудничества в сфере производства и экспорта СПГ. В проектах «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ – 2» Китай стал крупнейшим зарубежным инвестором и кредитором, одним из главных поставщиков оборудования, технической поддержки и услуг. Таким образом, в обозримом будущем именно Китай будет играть ключевую роль в развитии крупнотоннажного производства и экспорта российского СПГ. Открыть/Комментировать

2022-11-05 23:11:56 Сегодня 29 российских компаний из 15 регионов России продемонстрировали свою продукцию на выставке импортных товаров в Шанхае.

Выставка эта проводится начиная с 2017 года. Обычно на нее приезжает больше российских компаний. В 2018 году их было 67. В этом году российская экспозиция традиционно включает в себя потребительские товары, сельскохозяйственную продукцию и еду, а также медицинское оборудование и товары для здоровья.

Безусловно, китайский рынок потребительских товаров насыщен местными производителями и отличается очень жесткой конкуренцией, однако по этим причинам он не перестает быть весьма перспективным для товаров из РФ. В условиях санкционных ограничений усилить устойчивость российских производителей поможет не что иное как диверсификация путей поставок и создание собственных ниш на рынке.

Какую продукцию мы можем предложить китайцам? Если идти от простого, Китай — крупнейший в мире импортер пищевых продуктов, поэтому логичнее всего было бы расширить предложение сельскохозяйственной продукции и продуктов питания. Россия активно поставляет в Китай мясо птицы, мороженое, морепродукты, алкоголь, растительное масло и кондитерские изделия.

На кондитерские изделия, например, у Китая всегда был спрос. В 2021 году мы заняли первую строчку среди стран-экспортеров сладостей, в числе которых и Швейцария, и Бельгия. Это с учетом того, для большинства китайских потребителей шоколад все-таки не является повседневным продуктом питания. Китайцы сейчас сильно озабочены вопросами правильного питания, поэтому российским производителям стоило бы обратить внимание на разработку шоколада с низким содержанием сахара, шоколада без сахара, шоколада с высоким содержанием белка, а также темного шоколада. Шансы на успех будут у той продукции, которую производитель правильно адаптировал под требования рынка. Учитывая вышесказанное можно сделать вывод, что выстрелить на китайском рынке в сегменте продовольствия сегодня особенно смогут экологически чистые продукты питания.

Что касается продвижения собственного продукта в Китае, то тут не обойтись без выхода на китайские платформы, такие как Tmall.com и Taobao.com. Следующим этапом будет популяризация собственного продукта. Здесь ключевую роль играет социальная коммерция — в Китае она в разы эффективнее классических каналов цифрового маркетинга, т.к. китайские потребители ищут необходимые им товары в социальных сетях, а не в поисковике.

Продажи во время стримов - тренд номер один в Китае. Летом на себе его опробовал посол Беларуси в КНР, за час в прямом эфире на китайском ТикТоке продав шоколада и снеков на $135 тыс. Весьмо неплохой результат для первого раза. По прогнозам, в 2022 году объём рынка лайвстриминга в Китае увеличится до $226,1 млрд.

Таким образом, освоение Россией конкурентного рынка продовольствия в Китае является пока еще не заезженной, но весьма перспективной историей. Но помимо традиционных правил входа на рынок, необходимо учесть и местные инструменты цифрового маркетинга. Открыть/Комментировать

2022-11-04 21:29:03 Ушедшие из России зарубежные бренды одежды намереваются заменить северокорейские производители.

Сегодня выяснилось, что Россия намеревается расширять ассортимент товаров на полках магазинов в том числе за счет поставок швейных изделий и обуви из КНДР. Прямо как в 80-90-ые годы. Впрочем, пока что идея только на уровне мысли. Помешать ее реализации могут резолюции СБ ООН, запрещающие импорт из Северной Кореи некоторых товаров. Так что совсем не факт, что добрый сосед в ближайшее время вплотную займется переобуванием и переодеванием наших граждан.

С момента ухода западных брендов одежды пробил час для отечественных брендов, ведь потребительский спрос никуда не исчез. С марта в торговых центрах стало процентов на 30% больше наших брендов. Уход с рынка ряда иностранных компаний образовал свободные ниши прежде всего для отечественных производителей.

Раньше российские предприниматели в сфере fashion-ритейла даже представить себе такого не могли. Мало кто решался занять площади в торговых центрах ввиду высокой конкуренции с известными зарубежными компаниями.

Сейчас самое время задуматься о модели продвижения и консолидации российских производителей. И первое, чем стоило бы заняться, так это развенчиванием мифов о том, что российские фабрики не способны выпускать качественные материалы. Свои производства у нас всегда были и шьют там хорошо. Другое дело, что о них мало кто знает, в то время как с текстилем, выпущенном на предприятиях Ивановской области, знакомы во всем СНГ. Это нужно доносить не только до потребителей, но и до начинающих предпринимателей, которые почему-то всегда смотрят в сторону недорогих турецких и китайских производителей.

То, что наш текстиль обходится дороже — еще один стереотип. В реальности стоимость наших тканей не сильно отличается от, скажем, турецких. Добавляем сюда отсутствие логистических издержек, и покупать наши ткани оказывается выгоднее. Вывод напрашивается один: необходимо развивать отечественную продукцию, пока доля поставок из Китая и Турции не заменила весь объем импорта.

Безусловно, полный переход на собственное производство одежды и обуви России не нужен, ведь присутствие зарубежных поставщиков на российском рынке не только позволит сохранить необходимую конкуренцию на рынке, но и продолжит создавать новые рабочие места в таких сегментах рынка, как логистика, консалтинг, маркетинг и реклама. Открыть/Комментировать

2022-11-04 13:45:22 Пока одни дочки западных финансовых компаний уходят из России, Raiffeisen Bank оказался умнее и снимает сливки на фоне снизившейся конкуренции.

Прибыль банка за первое полугодие составила €1,4 млрд евро, что в четыре раза больше, чем в прошлом году. Таким образом, ​​российский рынок принес банку половину прибыли. Для сравнения, €1,5 млрд — это сумма убытков по итогам второго квартала ушедшей из России французской Societe Generale.

Безусловно, показатели, которые демонстрирует российская дочка, осложняют задачу по уходу компании из РФ. Доходы российской дочки в мае-июне выросли на €3 млрд, хотя банк сократил свой кредитный портфель в России на 22%. Произошло это не по счастливой случайности, а на фоне укрепившегося во втором квартале на 40% рубля.

Сюда можно добавить также высокие процентные ставки и оставшиеся SWIFT-переводы. Последние нехило помогли поднять прибыль компании: в Raiffeisen понабежали клиенты банков, попавших под санкции. А уже летом банк резко увеличил комиссию за перевод денег якобы в связи с усложнением процесса транзакции из-за санкций. Вот и еще одно объяснение роста прибыли.

Прибыль прибылью, правда вот выплатить ее австрийским акционерам финансовой группы не получится: всему виной санкции и ответные ограничения, а запрет на выплату дивидендов и вовсе подтвержден указом Владимира Путина.

В порыве бегства из России западным компаниям стоит еще раз задуматься - готовы ли они за русофобию так щедро платить своими убытками. Ведь такие вложения не принесут им хороший финансовый результат, им придется лишь краснеть перед своими инвесторами. Открыть/Комментировать

2022-11-03 23:34:07 Для организации расчетов на новых территориях России напечатают 900 млрд рублей.

Такая потребность возникла, потому что увеличилось население РФ, которому необходимо использовать рубли в расчетах. В начале 2022 года население России составляло 145,5 млн человек. На него приходилось около 14 трлн руб. наличных, т.е. 100 тыс. на одного человека. На новых территориях проживает примерно 6 млн человек, соответственно, на их обеспечение потребуется примерно 500-600 млрд руб.

А цифра в 900 млрд появилась от того, что в этих регионах мало банкоматов и терминалов для безналичной оплаты, поэтому наличных потребуется напечатать больше в полтора раза раза. Вероятно, в часть этой суммы также заложены выплаты мобилизованным гражданам.

Можно высказать предположение о том, что наличных рублей на самом деле может потребоваться меньше заявленного. По мере установки новых банкоматов и другой платежной инфраструктуры спрос на наличные будет снижаться.

А вот влияние на инфляцию пока неоднозначно. С одной стороны, массовое вливание средств обычно аукается скачком инфляции. С другой стороны, часть средств до граждан может и вообще не дойти. Пока даже не понятно, каким будет финансовое поведение граждан на освобожденных территориях. Может инфляция и подскочит, но не так заметно. Все равно здесь без вливания денежной массы никак не обойтись, недостаток рублей на освобожденных территориях присутствует. Вынужденная мера. Открыть/Комментировать