ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

2023-04-24 13:38:56 ​​ Консервативные инструменты на случай коррекции

С начала текущего года индекс Мосбиржи #IMOEX вырос на 22,5%, хотя никаких позитивных новостей за этот период не было, кроме рекомендаций по выплате дивидендов некоторыми компаниями.

Для разумных инвесторов самое время задуматься о консервативной части портфеля. Май уже близко, многие из вас знакомы с известной фразой "Sell in may and go away", если переводить дословно, то "продавай в мае и уходи". По статистике в этот период часто случаются просадки, многие фиксирует позиции перед отпуском, а кто-то на все лето, возвращаясь на рынок лишь осенью, когда объемы торгов восстанавливаются после летнего сезона.

Не стоит воспринимать данную стратегию буквально. Просто на этот период не будет лишним запастить небольшой подушкой на случай коррекции, чтобы хорошие акции можно было купить дешевле. А мы сегодня разберем интересные бумаги для такой подушки.

Фонды ликвидности, о которых мы часто говорим. К ним относятся #SBMM, #LQDT (бывш. VTBM), #RCMM и #AKMM. Все эти активы следуют за индексом RUSFAR. В моменте доходность RUSFAR составляет 7,4% годовых, отсюда следует вычесть комиссию УК фондов ликвидности, у SBMM и LQDT она составляет 0,5%, а у фонда RCMM 1,4%. Лучшим с точки зрения затрат выглядит #AKMM с комиссией в 0,34%. Здесь еще стоит помнить, при покупке данных фондов через их же брокеров, комиссия за покупку/продажу будет нулевая (например, при покупке SBMM через Сбер).

Преимуществом данных БПИФов является то, что их цена не сильно зависит от геополитики, инфляции и ключевой ставки. Фактически это однодневные облигации, если грубо. Вы уже знаете, что, чем выше срок облигации до погашения, тем выше ее волатильность в случае изменения ключевой ставки в РФ.

Если нет желания платить комиссию УК по вышеперечисленным фондам, то можно рассмотреть покупку некоторых облигаций со сроком до погашения менее 1 года. Но здесь важно обращать внимание не только на доходность и срок до погашения, но и на ликвидность, чтобы при необходимости вы без проблем смогли избавиться от этого актива в нужный момент. Я отобрал некоторые бумаги с приемлемой ликвидностью, сроком до погашения менее года и кредитным рейтингом А и выше.

ПИК-Корпорация-001Р-04 (#RU000A103C46), размер купона 8,2%, дата погашения 30.06.2023, доходность к погашению 8,4%.

РЕСО-Лизинг-БО-П-06 (#RU000A100PE4), размер купона 9%, дата погашения 01.08.2023, доходность к погашению 9,5%.

КИВИ Финанс-001Р-01(#RU000A1028C7), размер купона 8,4%, дата погашения 10.10.2023, доходность к погашению 9,85%.

ЯТЭК-001Р-01 (#RU000A102B48), размер купона 8,5%, дата погашения 31.10.2023, доходность к погашению 9,7%.

Хэдхантер-001Р-01R (#RU000A102GY7), размер купона 6,45%, дата погашения 11.12.2023, доходность к погашению 8,9%.

Самолет ГК-БО-ПО9 (#RU000A102RX6), размер купона 9,05%, дата погашения 15.02.2024, доходность к погашению 9,8%.

Вот из таких активов сейчас разумно, на мой взгляд, собрать кубышку. На рынке никогда не следует поддаваться эйфории, когда котировки растут, кажется, что это будет длиться еще долго. Но обычно именно в такие моменты и случается коррекция, к которой желательно подготовить свои портфели заранее, чтобы потом не упустить хорошие возможности для покупок.

Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat Открыть/Комментировать

2023-04-22 14:05:29 ​​ Лучшие и худшие дивидендные истории 2023

Начало 2023 года началось на позитивной ноте с точки зрения объявления и выплат дивидендов. Но не все компании смогли похвастаться ударными результатами по итогам прошлого года, объявив скромные дивиденды, а некоторые и вовсе решили ничего не выплачивать.

Как вы помните, у меня инвестиционная стратегия доходная, основная цель - получение пассивного дохода через дивиденды и купоны. Стараюсь, чтобы в абсолютном выражении выплаты по портфелю ежегодно росли. На горизонте с 2016 по 2022 год удавалось этого добиться. Сегодня поговорим о том, что нас может ожидать в текущем году и какие компании уже объявили о решении, распределять прибыль акционерам или нет.

Белуга #BELU приятно удивила размером дивиденда по итогам 2022 года, который составил 400 руб. на акцию. Всего за прошлый год было объявлено 625 руб., что к цене моей покупки (2800 руб.) дает около 22,5% годовых. Я считаю, что это отличный результат, особенно с учетом кратного роста доли в ней, о чем писал 31 декабря. Последний день для покупки под дивы - 24.04.2023.

Сбер #SBER #SBERP вчера немного заинтриговал инвесторов, не утвердив дивиденды в рамках презентации результатов, но позже вышла новость, что акционеры (в данном случае это Минфин) проголосовали ЗА распределение 25 рублей на акцию. Здесь тоже див. доходность получается около 20%, средняя цена покупки у меня 125 руб. И Греф тонко намекнул, что этот рекорд может быть вскоре побит, возможно уже по итогам 2023 года. Последний день для покупки под дивы - 08.05.2023.

Лукойл #LKOH по итогам прошлого года решил выплатить 438 руб. на акцию. Суммарно за 2022 год рекомендовали 694 руб., что к средней цене моей покупки (4350 руб.) дает 16% годовых. Голубые фишки сейчас дают двузначную див. доходность, это очень редкое явление. Если допустить, что эскалации конфликта не произойдет, то цены таких акций быстро отрастут к своим более-менее справедливым уровням. Последний день для покупки под дивы - 01.06.2023.

Северсталь #CHMF не смогла в этом году порадовать своих акционеров. Совет директоров рекомендовал не распределять чистую прибыль на дивиденды. Вот так, некогда лучшая дивидендная история превратилась в худшую. Но все временно, как хорошее, так и плохое. На данный момент в металлургическом секторе не все оптимистично, поэтому разумно деньги придержать в компании.

МТС #MTSS еще одна дивидендная фишка, которая так и не приняла новую див. политику. Первый квартал прошел, а воз и ныне там. Но в этом секторе санкции достаточно сильно ударили по основе бизнеса - импортному оборудованию. Поэтому, на мой взгляд, менеджмент не торопится давать многообещающих прогнозов на следующие 3 года. В теории могут продолжить платить без див. политики по мере возможности. Дата ГОСА запланирована на 21 июня, до этого момента совет директоров должен что-то решить, будут платить или нет.

Я посмотрел сейчас будущие выплаты по портфелю (скрин). Сюда вошли только те компании, кто уже объявил дивиденды в 2023 году. На самом деле в небольшом городке вполне можно жить на такие деньги, так что цель становится все ближе.

Пользуясь случаем, хочу поздравить двух победителей викторины в честь ДР нашего канала. Первым победителем становится подписчик с ником V S, который первым правильно ответил на вопрос про Президента Сбера. Вторым победителем стал Gennadiy Filimonov, который верно ответил про количество акций в индексе Мосбиржи. А ведь мы уже данный вопрос проходили . Победителей прошу написать мне в личку @AvedikovG для получения бесплатного доступа в закрытый клуб.

Мои коллеги и авторы канала MegaStrategy взяли у меня небольшое интервью на неделе, можно почитать по ссылке. На канале выходят обзоры важных новостей по фондовому рынку и не только. Подписывайтесь и следите за происходящим.

А у нас с вами третий вопрос и третье место из десяти, шансы еще есть. Напишите в комментариях название любой российской компании, которая имеет и обыкновенные акции и привилегированные.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat Открыть/Комментировать

2023-04-21 15:22:42 АО "ЕвроТранс" планирует выйти на IPO?

В конце 2022 года я делал разбор компании перед дебютным выпуском облигаций.

Также мы помним с вами мартовскую новость о том, что Мосбиржа запланировала 10 новых IPO в 2023 году. Перечень компаний пока неизвестен, но по косвенным признакам уже можно догадаться, кто туда войдет.

Недавно вышла новость, что компания Евротранс зарегистрировала дополнительный выпуск акций. Это может свидетельствовать о подготовке к проведению IPO в ближайшее время.

Приятно, что российский рынок остается привлекательным для эмитентов, несмотря на всю ситуацию вокруг. Ждем деталей возможного IPO и там разберем его более подробно.

@investokrat Открыть/Комментировать

2023-04-20 17:20:59 ГК Softline приобретает три компании-разработчика

На прошлой неделе мы с вами разобрали отчетность компании, где ключевым драйвером роста стали собственные высокорентабельные решения, оборот от реализации которых вырос на 105% г/г. Сегодня попробуем выяснить, какие конкретно шаги предпринимает менеджмент по развитию данного направления. Также оценим, насколько стратегия компании соответствует стратегии государства по импортозамещению программного обеспечения на российском рынке.

Последняя новость стала логичным подтверждением действий по реализации заявленной стратегии. Группа Softline приобрела контрольный пакет акций в трех российских компаниях по разработке отечественных программных продуктов, которые являются лидерами в своих классах.

АО "БОСС. Кадровые системы" – производитель продукта «БОСС-Кадровик» для автоматизации кадрового учета и процессов управления человеческими ресурсами. «БОСС-Кадровик» используют около 20% предприятий, входящих в ТОП-600 российского рынка. Среди них такие известные компании, как Лукойл, Алроса, Фосагро, Белуга, аэропорт Пулково в Санкт-Петербурге и Санкт-Петербургский Метрополитен.

ООО «Робин» – разработчик первой российской платформы ROBIN для автоматизации бизнес-процессов. Более 5000 программных решений на платформе ROBIN эксплуатируются в крупнейших организациях России: РЖД, Аэрофлот, Росатом, Транснефть, X5 Group, ПИК, Мосэнергосбыт и прочих, а также в правительственных структурах Москвы и Санкт-Петербурга.

ООО «Преферентум» – производитель платформы Preferentum для интеллектуальной обработки данных. Среди крупных пользователей - топливная компания «ТВЭЛ» - автоматизированная система корпоративных закупок. Россельхозбанк – автоматизированная система обработки и направления обращений в техподдержку.

Здесь стоит отметить, что Softline, который позиционируется как поставщик решений и услуг, постепенно наращивает долю разработки ПО, вышеописанные сделки являются подтверждением этого процесса.

Производители продуктов зарабатывают больше, чем компании, занимающиеся доставкой этого продукта до потребителя. На российском рынке сейчас складываются хорошие возможности для IT компаний, производители софта имеют возможность получать субсидии и льготные кредиты от государства. Я думаю, что эту сферу будут поддерживать и дальше для обеспечения суверенитета страны.

Комментарий генерального директора Softline Россия Владимира Лаврова
«Группа компаний Softline последовательно и активно развивает собственные решения и сервисы и уже закрывает потребности корпоративных клиентов в аппаратном обеспечении (Inferit), кибербезопасности (Infosecurity), облачных решениях (Softline Cloud), заказной разработке («Девелоника») и других. Усиление портфеля собственных продуктов Softline становится очередным шагом к созданию экосистемы бизнес-решений, которые смогут покрывать полный спектр потребностей наших заказчиков».

Остается главный вопрос, который волнует многих из вас и меня в частности. Когда пройдет листинг акций Softline на Мосбирже?

Точного ответа на этот вопрос пока нет, но есть некоторые позитивные новости. Во-первых, уже сформирован совет директоров российской АО «Софтлайн», во-вторых, вышла отчетность данной компании по МСФО за 2022 год. В-третьих, на сайте раскрытия информация в конце февраля была информация об утвержденном количестве акций АО, которое составит 200 001 000 штук.

Как мы выяснили, определенные движения идут, надеюсь, что листинга ждать осталось недолго. Если у вас есть ГДР Softline, то по заявлению менеджмента они тоже будут сконвертированы в обыкновенные акции.

Продолжаем следить за новостями.

#SFTL

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat Открыть/Комментировать

2023-04-20 09:05:34 ​​ Татнефть: дивиденды без ущерба развитию

Для российского нефтегазового сектора "правила игры" постепенно обретают очертания. Внешние санкции, связанные с эмбарго и потолком цен, введены, а новых пока не предвидится (их уже банально будет трудно придумать без серьезного ущерба для самих инициаторов).

Масштабы дополнительных налоговых изъятий со стороны государства также стали ясны (что, впрочем, не исключает новых неприятных сюрпризов). Процесс переориентации на новые рынки сбыта также не носит аврального характера, а идет планомерно.

Однако, в потоке геополитических событий не нужно забывать, что каждая отдельно взятая нефтегазовая компания зависит не только от макроэкономических факторов, но также имеет индивидуальные сильные стороны и риски, которые по мере стабилизации ситуации постепенно будут приобретать все большую значимость.

В качестве примера сегодня разберем Татнефть, не самую крупную по глобальным меркам нефтяную компанию, но представляющую интерес для частных инвесторов.

Сильные стороны

По итогам прошедшего года (МСФО) операционная прибыль Татнефти выросла на 61,9% г/г на фоне роста выручки на 18,4% г/г. Чистая прибыль (база для дивидендных выплат) увеличилась на 43,2% г/г. Рост операционной рентабельности, а также сбалансированная дивидендная политика (50% от большей из ЧП по МСФО или РСБУ) позволяют компании развиваться без роста закредитованности и одновременно выплачивать дивиденды.

Исходя из выплат в 50% ЧП, по итогам 4 квартала акционерам могут распределить около 21,6 рублей на акцию, что по текущим ценам дает примерно 5,4% ДД. Доходность же потенциальной суммарной годовой выплаты (61,3 рубля) к текущей цене составит более 15%, что очень неплохо по меркам сектора.

Следствием предыдущего пункта становится отрицательный чистый долг. Татнефть инвестирует в развитие глубины нефтепереработки и в нефтехимию за счет собственных средств. При этом акции стоят достаточно дешево (P/E = 3), что позволяет получать высокую дивидендную доходность.

Риски

Главные риски для бизнеса связаны с рынками сбыта. По итогам 2021 года 89% экспортных поставок сырой нефти приходилось на недружественные страны, такие как: Польша, Словакия, Германия и др. через нефтепровод "Дружба", который в моменте, избежал санкций, однако навес в виде потенциального рычага давления остался. Думаю не нужно напоминать о том, что случилось с Северными потоками Газпрома.

Общая доля экспортной выручки в структуре продаж сырой нефти составила 63,2% по итогам 2022 года. Это достаточно много, однако полный актуальный список покупателей компания не раскрывает по понятным причинам.

По нефтепродуктам покупателей также не раскрывают, однако ситуация здесь не такая уязвимая, как в сырой нефти, 59,5% дохода идет от внутреннего рынка.

В 2022 году, несмотря на рост НДПИ, налоговые расходы Татнефти (без учета налога на прибыль) сократились с 497,9 до 464,8 млрд рублей, благодаря демпферу, который работает в формате компенсации от государства за продажи нефтепродуктов на внутреннем рынке в периоды, когда компаниям выгоднее направлять эти объемы на экспорт. Если мировые цены на нефть снизятся или же экспорт по тем или иным причинам усложнится, этот фактор может сыграть в обратную сторону. Учитывая высокую долю продаж нефтепродуктов Татнефти на внутреннем рынке, это может негативно повлиять на итоговую прибыль.

Акции компании в моменте смотрятся дешевой дивидендной фишкой, которая при этом не обременена долгами и даже имеет потенциал для развития за счет покупки новых бизнесов (недавно компания купила шинный завод, принадлежавший в прошлом Nokian Tyres), долей в СП и модернизации текущих мощностей. Однако причина дешевизны кроется в высокой зависимости компании от налоговых маневров и европейских покупателей. Если один из данных рисков реализуется, акции могут подешеветь еще сильнее, не смотря на высокую дивидендную доходность в моменте.

#TATN #TATNP

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat Открыть/Комментировать

2023-04-19 20:02:33 Экономим ваше время и кратко рассказываем, чем наш канал отличается от десятков других

1) Мы работаем с первоисточниками (отчет компании, презентация, исследование, прямая трансляция, пресс-конференции Пауэлла) – большинство просто копирует новости из других источников и упускает важные детали.

2) Мы даем комментарий к новости и объясняем ее для читателей, а не просто постим новости.

3) Мы не блогеры или журналисты, у нас есть опыт работы в инвестбанках, брокерах и консалтинге.

4) Каждый пост приносит пользу и позволяет повысить доходность или сохранить средства – не тратим ваше время на отвлеченные темы, мы сосредоточены на фондовом рынке и инвестидеях.

5) На фондовом рынке важны будущие прибыли и форвардные мультипликаторы – мы работаем с прогнозами и говорим о том, что будет с акциями, а не о том, что случилось, как большинство.

Заходите и оцените качество материала на канале Invest Era: https://t.me/usamarke1

#Promo Открыть/Комментировать

2023-04-19 08:10:13 Подборка самых полезных постов по облигациям

Решил сделать один пост, в котором соберу все самые полезные статьи с нашего канала с разборами облигаций и фондов. По реакциям к прошлом посту вижу, что данная тема интересна многим.

Защита от инфляции

Облигации федерального займа с поправкой на инфляцию (ОФЗ-ИН). Данный инструмент позволит сохранить ваши средства в случае резкого роста инфляции в будущем - https://t.me/investokrat/1153

Защита от девальвации и инфляции

Замещающие облигации. Несмотря на то, что инструмент на нашем рынке появился относительно недавно, менее года назад, он успел себя хорошо зарекомендовать. Я сам часть активов держу именно в замещайках. Подробнее разбирали в этом посте: https://t.me/investokrat/1295

Также некоторые выпуски замещающих облигаций разобрали в формате видео: https://t.me/investokrat/1395

Замещающие облигации со сроком до погашения менее 5 лет: https://t.me/investokrat/1424

Юаневые облигации с разным сроком до погашения: https://t.me/investokrat/1394

Юаневые облигации, доступные неквалам: https://t.me/investokrat/1347

Паркуем кэш на брокерском счете

Если нужно на время пристроить кэш на брокерском счете, то для этого подойдут короткие облигации или фонды ликвидности, с некоторыми из них можно ознакомиться здесь: https://t.me/investokrat/1322

Рублевые облигации

Разбор российских фондов на рублевые облигации: https://t.me/investokrat/1397

Разбор облигаций с разными сроками до погашения: https://t.me/investokrat/1390


Золото

Разбор золотых облигаций от Селигдара: https://t.me/investokrat/1443

Обзор и сравнение БПИФов на золото: https://t.me/investokrat/1402


Хочу еще напомнить, что подходит срок сдачи налоговых деклараций (до 2 мая), если вы еще не успели подать, возможно вам будут полезны видео с подробным разбором различных налоговых вопросов: https://t.me/investokrat/1437

Если пост оказался полезным, ставьте лайк, это лучшая благодарность для автора.

Сохраняется пост себе и делитесь с друзьями, он еще может пригодиться, а мы продолжим анализировать новые инструменты на рынке и актуализировать информацию по старым.

И второй вопрос в рамках нашей викторины, сколько сейчас акций входит в индекс Мосбиржи? Открыть/Комментировать

2023-04-18 09:08:43 Как сохранять деньги в новых условиях?

Интересную идею в понедельник "накинул" Вассерман. Он предложил ограничить объем нала "под матрасом" в 1 млн руб. Другими словами, если у вас дома, в банковской ячейке, на даче и т.д. хранятся рубли, доллары, юани... на сумму свыше 1 млн руб., то будьте любезны сообщить в налоговую. Иначе конфискация и штраф.

Как вы знаете, ничего не бывает просто так, особенно на фоне того, что эта тема в заголовках почти всех СМИ пестрила. Видимо проверяют, как отреагирует большинство. Естественно идею не поддержали, даже раскритиковали, но это временно, на мой взгляд.

Небольшая кубышка никогда не будет лишней, особенно в наше неспокойное время. В случае обострения ситуации с СВО и введения военного положения (крайняя мера), вклады могут заморозить, торги на бирже могут остановить, а кубышка останется под рукой. Но все средства держать просто в кэше не совсем разумно, здесь я с Вассерманом соглашусь. Ведь инфляцию тоже никто не отменял.

Какие могут быть риски сейчас для наших капиталов?
Главным риском является даже не заморозка активов, а высокая возможная инфляция, которая быстро "съест" все накопления. Сейчас мы расслабились, наблюдая за ее резким снижением, но не забывайте, что это снижение происходит на фоне высокой базы прошлого года и к концу лета- началу осени она вновь подрастет. Для защиты можно рассмотреть акции сырьевых компаний, облигации с защитой от инфляции, валютные активы (замещающие или юаневые облигации), недвижимость (в том числе ЗПИФН). Ну и всем известное золото, правда при текущем курсе доллара и цене на желтый металл оно уже не так привлекательно смотрится.

Даже в случае гипотетической остановки торгов на бирже, купоны и дивиденды скорее всего продолжат выплачивать. Существенную долю облигаций, например, держат пенсионные фонды, отмена купонов приведет к проблемам выплат пенсионерам, чего допустить нельзя.

Я сам сейчас значительную часть портфеля сосредоточил в облигациях, как рублевых, так и валютных. Вот некоторые из них:

Еврооблигация RUS-28 #XS0088543193 на данный момент доходность составляет 36% за год с учетом выплаченных купонов.

Замещающая облигация ПИК К 1P5 #RU000A105146 принесла 29% годовых.

Юаневый Полюс Б1P2 #RU000A1054W1 принес 31% менее чем за год .

Основной прирост в вышеописанных бумагах был за счет валютной переоценки, но эти инструменты доступны всем, включая неквалов. Мы их неоднократно разбирали на нашем канале. Основная задача - обогнать хотя бы официальную инфляцию, что успешно и сделано.

Также неплохо себя чувствуют фонды недвижимости (ЗПИФН):
ЗПИФ ПНК-Рентал #RU000A1013V9# принес 22,2% годовых. Но этот фонд уходит с рынка, к сожалению, купить его новым инвесторам невозможно.

ЗПИФ ПАРУС-СБЛ #RU000A104172 с начала год принес 11,3%, сопоставимую доходность дал ЗПИФ ПАРУС-ОЗН #RU000A1022Z1, сейчас цена фондов немного скорректировалась, что дает хорошую возможность для докупок. Правда, фонды Паруса доступны только квалам.

На рынке остается много интересных идей для покупки даже сейчас, в том числе среди консервативных инструментов. Мы их будем время от времени разбирать.

От себя еще хочу порекомендовать курс от команды Invest Heroes под названием "Система 1.0". Я сам проходил первый поток, интересно было изучить подходы к анализу у коллег. Очень качественный и глубокий материал по макро, анализу секторов и эмитентов с примерами. Большое количество материалов, как текстовых, так и видео, разборы портфелей, доступ к аналитическому сервису и многое другое. Сейчас идет предзапись на второй поток. Если вы планируете получше разобраться в рыночных инструментах, то я рекомендую записаться. Это не реклама, а мой личный отзыв.

Несмотря на продолжающуюся СВО и страхи второй волны мобилизации, рынок начал уверенно расти. Практика показывает, что акции и валютные облигации в период кризисов чувствуют себя лучше других активов, особенно при двузначной инфляции в национальной валюте.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat Открыть/Комментировать

2023-04-17 08:02:16 ​​ Сбер за 1 квартал заработал 7,8 руб. дивидендов

По мере выхода отчетов зеленого банка растет уверенность его инвесторов, что отражается в котировках акций. Сможет ли бизнес заработать за 2023 год 1 трлн руб. и какая справедливая цена акций? Попробуем разобраться в сегодняшней статье.

Почему именно 1 трлн рублей? Такую цель ставил Герман Греф на 2020 год, но тогда пандемия внесла свои корректировки. Уже по итогам 2021 года данная цель была достигнута и банк заработал 1,25 трлн руб. Это сулило инвесторам дивиденд в размере около 28 рублей на акцию, но по известной причине совет директоров принял решение не распределять прибыль акционерам.

По итогам 2022 года, в целях наполнения бюджета, совет директоров все-таки рекомендовал выплатить дивиденды в размере 25 рублей на акцию. В отличие от ситуации с Газпромом летом прошлого года, я думаю, что эту выплату утвердят на ГОСА. Ждать осталось недолго, заседание акционеров пройдет в эту пятницу (21 апреля).

Давайте вернемся к результатам 1 квартала по РПБУ:

Объем кредитов, выданных юридическим лицам вырос на 4% , кредиты физическим лицам выросли на 4,7% к уровню конца 2022 года. Люди продолжают брать ипотеку и кредитные карты, отчасти это связано с перетоком клиентов из ушедших из РФ зарубежных банков.

Чистый процентный доход вырос на 22,4% г/г до 517,1 млрд руб., чистый комиссионный доход вырос на 14,4% г/г до 156,4 млрд руб.

Чистая прибыль за 1 квартал составила 350,2 млрд руб., из которых 125,3 млрд руб. были получены в марте текущего года.

Самым внимательным пасхалочка, кто первым под постом напишет полное ФИО Президента Сбера, получит первое бесплатное место в нашем клубе. И напоминаю, включенные уведомления вам дадут определенную фору перед остальными подписчиками, кто их не включает.

Комментарий Председателя Правления Сбербанка Германа Грефа:
"Март стал для Сбера лучшим месяцем с начала года. Мы выдали максимальный за всю историю объем розничных кредитов – более 660 млрд рублей, и нарастили портфель кредитов корпоративным клиентам, сохранив качество портфеля на высоком уровне. В результате Сбер заработал прибыль в размере более 125 млрд руб., что позволило завершить первый квартал с рентабельностью в 24%".

По итогам 2022 года капитал Сбера составлял 5,8 трлн руб. Благодаря высокой рентабельности капитала (ROE), которая обычно превышала 20% (без учета кризисных лет), компания торговалась на бирже дороже размера собственного капитала.

На данный момент биржевая цена акции Сбера составляет 220 руб., если же мы посчитаем балансовую стоимость акции, то она составит 257 руб. Таким образом, есть потенциал роста на 17% примерно. Также стоит учитывать, что сейчас в цену заложены дивиденды, без них акция торгуется по 195 руб., что уже интересно для долгосрочных покупок.

Если не будет очередных форс-мажоров, то банки продолжат сокращать резервирование средств, а резервы прошлых лет могут даже начать распускать, что будет поддерживать рост чистой прибыли. Подобную ситуацию мы наблюдали в 2021 году, когда расформирование резервов пандемийного 2020 года привело к абсолютному рекорду по доходам.

Если предположить, что следующие кварталы будут не хуже первого, то суммарный дивиденд в рамках текущей див. политики (50% от чистой прибыли) может превысить 30 рублей на акцию. В таком случае цель по котировкам будет выше 300 рублей.

Продолжаю держать свою позицию, которая итак самая большая по портфелю, но, возможно даже немного докуплю после див. отсечки.

#SBER #SBERP

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat Открыть/Комментировать

2023-04-15 14:35:21 ​​ День рождения канала ИнвестократЪ

Приветствую, друзья!

Ровно 3 года назад был создан наш канал в Телеграм. За это время мы с вами пережили множество взлетов и падений рынка, выходы на IPO и банкротства компаний, На данный момент наша аудитория составляет 21,7 тыс. человек. Хочу поблагодарить всех за интерес и доверие к моей аналитике и за то, что продолжаете оставаться с нами в столь тяжелый период для фондового рынка. Я со своей стороны продолжу развивать и улучшать наш контент, надеюсь, спустя время все поставленные цели будут достигнуты.

Что означает название канала?
Инвестократия расшифровывается, как "власть инвестиций" (κράτο с греческого - «власть»), это вымышленное слово. ИнвестократЪ соответственно представитель данного общества.

В чем цель канала?
Когда я пришел на рынок, не имея профильного образования (финансового), только техническое, решил проверить, сможет ли обычный человек без специальных знаний и подготовки здесь заработать? Открыл ИИС в 2016 году и до сих пор его веду и публикую все сделки в закрытом канале. На данный момент доходность существенно превосходит ставки по вкладам и инфляцию, что полностью соответствует моим ожиданиям.

За время на рынке я прочитал сотни отчетов, поэтому во многих компаниях стал разбираться лучше среднего, скажем так. Параллельно продолжаю свое обучение финансовой грамотности, чтобы аналитика была более глубокой и понятной для людей, которые на рынке недавно. Всеми своими разборами по компаниям делюсь публично, на основании этих же разборов принимаю решения о покупке или продаже активов.

Кстати, что касается активов, весь убыток 2022 года уже почти отыгран, ниже приведу динамику доходности портфеля ИИС по годам. Так что, если кто-то не верит в то, что он сможет здесь заработать, я являюсь хорошим примером того, что это не так. Главный вопрос в том, действительно ли вы этого хотите и готовы ли морально переживать взлеты и падения не поддаваясь эйфории.

В честь Дня рождения канала я решил разыграть 10 бесплатных мест в закрытый клуб. Каждый победитель получит полный доступ на 3 месяца к закрытой аналитике, которая публикуется в нашем клубе.

Условия участия очень простые, до конца апреля в разные дни и разное время я буду публиковать один вопрос на инвестиционную тематику в нашем канале и включу комментарии. Кто первый на вопрос правильно ответит, получает данный приз.
Проверьте, включены ли у вас уведомления при публикации постов на нашем канале, это позволит вам опередить тех, у кого уведомления выключены.

Сложных вопросов не будет, все в рамках тех разборов и эмитентов, которые опубликованы в канале.

Принимать участие могут и текущие подписчики закрытого канала. В случае победы вам просто прибавится +3месяца к текущей подписке.

И давайте ради интереса посмотрим, сколько у нас активных подписчиков, кто читает канал даже в выходные .
- поставьте сердечко данному посту, если читаете канал каждый день или через день.
- огонек, если заглядываете хотя бы раз в неделю.
- палец вверх, если заглядываете, но реже.

Всем успешных инвестиций и желаю победы! Открыть/Комментировать