Insider

2023-07-20 21:49:56 #IBM #аналитика ​
Что делать с акциями IBM

Анализируем акции Аэрофлота и даем по нему рекомендации

Главное
•Главный драйвер роста — платформа WatsonX.
•Ожидаем давления на сегмент консалтинга из-за макроконъюнктуры.
•Потенциал роста спроса на «облака» компании сохраняется.
•Оценка: текущие уровни выглядят справедливо.

Анализ
Основной драйвер — WatsonX и ПО на открытом коде
Ожидается, что сегмент программного обеспечения будет главным драйвером роста выручки компании в ближайшие годы за счет ПО с открытым исходным кодом (Linux, Kubernetes, Nginx). А запуск сервиса генеративного искусственного интеллекта (ИИ) WatsonX позволит компании включиться в гонку разработок на базе ИИ. Платформа WatsonX позволяет другим компаниям создавать и кастомизировать модели машинного обучения.

Основная преграда для роста акций — замедление рынка консалтинга
Исторически рынок консультационных услуг показывает слабую динамику при замедлении мировой экономики. Полагаем, что во II полугодии 2023 г. этот бизнес IBM окажется под давлением из-за экономии затрат у многих компаний. По итогам 2023 г. ожидаем снижения выручки сегмента на 2% г/г.

Облачная инфраструктура — долгосрочный катализатор
Завершение цикла обновления мейнфреймов, на наш взгляд, окажет давление на выручку сегмента. Тем не менее в долгосрочной перспективе потенциал роста здесь сохраняется, так как спрос на облачные вычисления остается высоким.

Итог
Полагаем, что в ближайшее время рост выручки и операционной прибыли IBM будет почти полностью нивелирован краткосрочными преградами. Поэтому считаем, что сейчас акции компании оценены справедливо, и выставляем рекомендацию «Держать» с целевой ценой $136 на горизонте 12 месяцев. Открыть/Комментировать

2023-07-20 14:31:02 #SELG #market_update
Операционные результаты Селигдара за I полугодие

Селигдар опубликовал производственные результаты за I полугодие 2023 г.

•Производство лигатурного золота: 2 692 кг (+8% г/г)
•Производство олова в концентрате: 1 425 т (+14% г/г)
•Производство меди 569 т (+28% г/г)

Подробнее
По итогам I полугодия суммарная выручка от продажи металлов компаниями холдинга увеличилась на 87% г/г и составила 20,2 млрд руб.

Золотодобывающий дивизион
•Объем горной массы в I полугодии 2023 г. составил 11,5 млн м³ по сравнению с 13,8 млн м³ годом ранее. Добыча руды составила 5,7 млн т по сравнению с 7,0 млн т в аналогичном периоде предыдущего года. Снижение объемов добычи обусловлено планами развития горных работ и не сказывается на объемах производства золота, так как в переработку вовлекаются руда из запасов на складах, сформированных в период опережающих горных работ 2020–2022 гг.

•Добыча песков выросла на 114% и достигла 476 тыс. м³, что было обусловлено ранним началом сезона и проведенными в прошлом году опережающими вскрышными работами.

•Объем реализации произведенного золота составил 2 328 кг, увеличившись на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Помимо этого была произведена покупка и последующая продажа по более высокой цене 1 322 кг золота. Таким образом, общий объем реализации золота в I полугодии 2023 г. вырос на 130%, до 3 650 кг. Без учета золота, произведенного по договорам подряда, реализация которого не отражается в консолидированной выручке по МСФО Селигдар, объем реализации составил 3 606 кг.

Оловодобывающий дивизион
•Объем добычи руды вырос на 53% г/г, до 450 тыс. т в связи с увеличением объема горно-подготовительных и горно-капитальных работ и внедрением предварительной рентгено-адсорбционной сепарации (РАС-сепарации).

•Переработка руды достигла 431 тыс. т, превысив на 52% показатель аналогичного периода прошлого года. Увеличение объемов было достигнуто за счет вовлечения в переработку бедных руд, прошедших предварительное обогащение на установке РАС-сепарации.

•Производство олова в концентрате составило 1 425 т, увеличившись на 14% г/г.

•Производство вольфрама в концентрате выросло на 58%, до 57 т, благодаря работе запущенной в июле 2022 г. установки шеелитовой флотации на производственном комплексе Солнечный.

•Производство меди в концентрате увеличилось по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 28% и достигло 569 т. Открыть/Комментировать

2023-07-19 21:31:56 #PIKK #NMTP #TRNFP #TRMK #аналитика #market_update
Начинается сезон отчетов. Какие бумаги могут выстрелить (Ч.2)

Ниже предлагаем рассмотреть акции, на которых может позитивно сказаться публикация отчетов

ПИК
ПИК не опубликовал финансовые результаты за 2022 г. — единственный из крупнейших российских застройщиков. По косвенным факторам можно сказать, что бизнес должен чувствовать себя устойчиво, но неопределенность все же заставляет с большей осторожностью относится к бумагам — из-за этого формируется дисконт относительно справедливых уровней. Публикация результатов позволила бы бумагам переоцениться и стала бы неплохим среднесрочным драйвером для котировок. Результаты могли бы выйти в июле–августе.

НМТП, Транснефть
Компании не публиковали результаты ни по итогам 2021 г., ни за 2022 г. Учитывая крупные дивиденды за 2022 г. и ралли в бумагах в 2023 г., финансовые результаты и НМТП, и Транснефти должны быть сильными. Публикация отчетности позволила бы оценить бумаги в сложившихся реалиях и сформировать ожидания относительно перспектив бизнеса. Отчетность может выйти в сентябре.

ТМК
ТМК опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2022 г., но за весь год отчетности не было. При этом компания должна чувствовать себя устойчиво. ТМК может стать одним из ключевых бенефициаров разворота газовых потоков Газпрома. Ранее компания публиковала финансовые результаты за I полугодие в августе. Открыть/Комментировать

2023-07-19 17:14:47 #CHMF #MAGN #NLMK #MTLR #LKOH #аналитика #market_update
Начинается сезон отчетов. Какие бумаги могут выстрелить (Ч.1)

Ниже предлагаем рассмотреть акции, на которых может позитивно сказаться публикация отчетов

Северсталь, ММК, НЛМК
Черные металлурги публиковали последние операционные результаты, но финансовых отчетов по МСФО в 2022 г. не было. В случае возобновления раскрытия ожидаем, что компании покажут хорошую рентабельность EBITDA, от 20% и выше. С учетом невыплаты дивидендов, компании, вероятно, отчитаются о низком уровне чистого долга. Публикация результатов может стать катализатором для динамики акций, отчеты могут быть опубликованы в период 15–30 июля.

Мечел-ао
В случае возобновления публикации отчетности ожидаем дальнейшего снижения долга за 2022 г. на фоне рекордной EBITDA компании в прошлом году в связи с высокими ценами на уголь и несмотря на относительно крепкий рубль. Компания, вероятно, покажет минимальную за многие годы долговую нагрузку. Результаты могут появиться в июле – августе.

ЛУКОЙЛ
Последние дивиденды ЛУКОЙЛа были крупными, но есть вероятность, что выплаты все же были ниже, установленных в дивидендной политике 100% от скорректированного FCF на фоне консервативной политики компании в условиях санкционных рисков и макроэкономической неопределенности. Если это действительно так, то отчетность может подсветить улучшение состояния баланса компании и возможности для повышения payout ratio до отмеченных в дивполитике. Отчетность может появиться в августе – сентябре. Открыть/Комментировать

2023-07-19 13:08:33 ​Сбербанк. Возобновили подъем

Акции Сбербанка во вторник подорожали на 0,56%, до 246,77 руб. Объем торгов составил 8,9 млрд руб.

Краткосрочная картина
•Акции Сбера вчера подросли при общерыночном подъеме. Объемы торгов в бумаге оставались сдержанными.

•Технически цена днем ранее вышла вниз из трехнедельного растущего канала, что создавало угрозу дальнейшего погружения. В то же время отмечалось, что пробой верхней границы локального нисходящего канала на уровне максимумов понедельника улучшит картину.

•Котировки с открытия пошли вверх, еще раз протестировали снизу пробитый трехнедельный тренд — и пока рост ограничился отметкой 247,5. Ее пробой будет подтверждающим перспективы восстановления сигналом. Возобновление роста пока еще выглядит не очень уверенно.

Уровни сопротивления: 247,5 / 250,2 / 252,6
Уровни поддержки: 245,3 / 242,5 / 240,2

Долгосрочная картина
•От рекордных уровней цена потеряла 37%. Многолетний тренд, берущий начало с 2014 г., был пробит в феврале 2022 г. на фоне геополитической ситуации.

•Опора была найдена на уровне пологого растущего тренда, который тянется от минимумов 2009 г.

•По мере восстановления цена вышла к 200-дневной скользящей средней и закрепилась выше нее, что дает позитивный сигнал.

•В феврале 2023 г. котировки обновили годовые максимумы, впоследствии рост ускорился на новостях о высоких дивидендах. Открыть/Комментировать

2023-07-18 20:07:11 #SBER #TCSG #HHRU #аналитика #market_update
3 идеи в российских акциях. Выделяем фаворитов

Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За I полугодие 2023 г. по РСБУ банк заработал 727,8 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1,2 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после рекордных выплат за 2022 г.

Ожидания крупных дивидендов за 2023 г. — это фактор в пользу дальнейшего роста бумаги. Дивиденды Сбера в 2024 г. могут достичь около 30 руб. на акцию, что предполагает более 12% дивдоходности по текущим котировкам — слишком привлекательный уровень для топовой голубой фишки.

Прошла коррекция
В акциях TCS Group в последние дни активизировались покупатели после сползания последних недель. Основным фактором роста бумаги выступает восстановление прибыли после просадки прошлого года, а также продолжающееся расширение клиентской базы.

Чистая прибыль группы за I квартал 2023 г. восстановилась к рекордным уровням конца 2021 г. TCS Group остается «историей роста» — в I квартале число активных клиентов увеличилось на 36% г/г, до 21,4 млн. Ключевой среднесрочный драйвер — публикация финансовых результатов за II квартал 2023 г.

Экономика восстанавливается
Акции HeadHunter интересны как ставка на лидера рынка рекрутинговых услуг РФ. 2022 г. был непростым для компании из-за макроэкономической нестабильности, однако в 2023 г. можно ожидать восстановления спроса на услуги компании. Отчет за I квартал 2023 г. вышел сильным, скорректированная чистая прибыль выросла в 1,5 раза г/г. Рентабельность по EBITDA вернулась на максимальные уровни с III квартала 2021 г.

Бизнес HeadHunter работает со стабильно высокой рентабельностью и при этом быстро растет. Потенциальным позитивом мог бы стать обратный выкуп акций — весной акционеры наделили совет директоров проводить байбэк. Конкретики здесь пока нет, но, учитывая дешевизну акций относительно исторических уровней, обратный выкуп был бы оправдан. При этом ликвидность в акциях HeadHunter не такая высокая, поэтому эффект от выкупа должен быть чувствительным. Открыть/Комментировать

2023-07-18 18:08:04 Вам нравится читать контент на этом канале?

Возможно, вы задумывались о том, чтобы купить на нем интеграцию?

Следуйте 3 простым шагам, чтобы сделать это:

1) Регистрируйтесь по ссылке: https://telega.in/c/insider_market
2) Пополняйтесь удобным способом
3) Размещайте публикацию

Если тематика вашего поста подойдет нашему каналу, мы с удовольствием опубликуем его. Открыть/Комментировать

2023-07-18 12:05:00 ​#LKOH #аналитика
ЛУКОЙЛ. Копим энергию для импульса

В предыдущий торговый день акции компании ЛУКОЙЛ снизились на 0,2%, закрытие прошло на отметке 5503 руб. Бумага выглядела хуже рынка. Объем торгов акцией на основном рынке составил 4,2 млрд руб. при среднем за месяц 4,9 млрд руб.

Краткосрочная картина
•Акции ЛУКОЙЛа остаются в районе 5500 руб., формируя подобие восходящего треугольника. Обороты торгов остаются высокими, но инструмент топчется на месте. Такая картина часто предвещает импульсное движение в ту или иную сторону. В данном случае более вероятным выглядит рост.

•Замедление в конце прошлой недели позволило сбросить часть накопленной перекупленности и накопить энергию для продолжения восходящего тренда. Осцилляторы указывают на сохранение потенциала.

•Среднесрочный взгляд на акции ЛУКОЙЛа с текущих уровней позитивный. В ближайшие месяцы мы можем увидеть отчет компании за прошедшие периоды, что может послужить катализатором и подстегнуть движение к новым годовым максимумам.

Уровни поддержки: 5450 / 5400 / 5320
Уровни сопротивления: 5550 / 5600 / 5700

Долгосрочная картина
•Долгосрочный взгляд на акции умеренно позитивный. Фундаментальные факторы формируют достаточно противоречивую картину. Эмбарго на нефть и нефтепродукты в ЕС несет ощутимые риски для компании, но перенаправление поставок может позволить сохранить достойные прибыли на фоне высоких мировых цен на нефть. Целью восстановления при благоприятной конъюнктуре может быть зона 6500–7000 руб. Открыть/Комментировать

2023-07-17 20:32:17 ​#STLD #аналитика
Мультипликатор PEG: как купить акции «подешевле»

Рекорд года на американском рынке акций может обернуться коррекцией. Но даже сейчас можно найти подешевевшие активы. Давайте обратим внимание на мультипликаторы. Самый простой и «грубый» показатель для оценки — PEG.

Что такое PEG и с чем его едят
PEG — мультипликатор P/E, сглаженный на динамику прибыли на акцию. По сути это приведение P/E к единому знаменателю. Математически это соотношение P/E и среднегодовых темпов роста EPS, спрогнозированных на ближайшие пять лет. Другой вариант — исторические данные за пять лет.

Метод абстрактный. При прочих равных условиях PEG ниже 1 — фактор в пользу покупки акций. Отрицательный или слишком низкий коэффициент указывает на отсутствие прибыли и невозможность оценки бумаг по нему, особенно если речь идет о периоде 1–3 года. Исходя из этого, стоит использовать акции с PEG от 0,2–0,7.

Подборка акций
•входят в индексы S&P 500/NASDAQ 100
•обращаются на СПБ Бирже (американские площадки NYSE/NASDAQ)
•котировка — не ниже $15, чтобы минимизировать риски выбора потенциальных банкротов
•мультипликатор PEG от 0,2 до 0,7 (данные finviz)

Схему стоит дополнять рекомендациями ведущих инвестдомов/консенсусом, новостной лентой

Бумага месяца — Steel Dynamics
Одна из крупнейших в мире сталелитейных и металлоперерабатывающих компаний, основанная в 1993 г. В I квартале загрузка производственных мощностей была зафиксирована на уровне 94%, в пандемийном году показатель составил 86%. Предприятие занимается производством и продажей стальных изделий, обработкой и продажей переработанных черных и цветных металлов, а также изготовлением и продажей стальных балок и опалубки.

Сектор: материалы
Показатель PEG: 0,2
Капитализация: $18 млрд
Прогноз по динамике EPS на год предполагает снижение на 30%, на 3–5 лет — увеличение на 52,5% в среднем в год (данные CNBC)
Бета: 0,2 Открыть/Комментировать

2023-07-17 14:16:30 ​#HYDR #аналитика
РусГидро. Разворот близко

В последнюю торговую сессию недели акции РусГидро выросли на 0,11%. Цена на закрытии составила 0,8286 руб. Акции торговались хуже рынка. Объем торгов составил 44 млн руб.

Краткосрочная картина
•В начале прошлой недели цена сломала минимум 0,8282. За счет этого первые цели роста 0,885–0,89 дневной структуры отменены. Реакция покупателей (закрытие коротких позиций) появилась в области максимальных целей падения 0,7965–0,8097. Минимум установлен на отметке 0,8025.

•На часовом графике наблюдается консолидация. Учитываем, что есть риск еще одной попытки снижения в область 0,8175–0,82.

•Для возобновления роста нужен проход выше отметки 0,8416. В этом случае ожидается новая попытка теста уровня сопротивления 0,87.

•На дневном графике кривая RSI на отметке 44 п. На 4-часовом графике акции торгуются ниже 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за структурой графика. Ближайшие важные уровни сопротивления и поддержки: 0,8416 и 0,8025.

Сопротивления: 0,8416 / 0,87 / 0,9
Поддержки: 0,8025 / 0,79 / 0,767

Долгосрочная картина
•На недельном графике первые цели роста в области 0,873–0,925. Ранее цена выполнила эти цели, максимум установлен на отметке 0,896. Учитываем, что месячный график указывает на долгосрочные цели роста в области 0,971–1,02.

•Текущий сценарий отката указывает на первые цели 0,826–0,834 (достигнуты), максимальная цель 0,793.

•Планы менеджмента компании по наращиванию прибыли к 2025 г. до 70 млрд руб. являются дополнительным фактором поддержки бумаг. Общий фундаментальный взгляд по акциям РусГидро в данный момент нейтральный. В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы. Открыть/Комментировать