Bonds. Hare-bonds

2021-02-11 17:06:00 #ЭБИС #идеи #облигации

В России переработка пластиковых отходов составляет всего 10-15%. Однако за последние годы отслеживается положительные тенденции - рост уровня сбора отходов и улучшение системы сбора пластикового мусора. Несмотря на это в России пока отсутствиет масштабная система раздельного сбора мусора.

Вторичный ПЭТ,который производит компания, получается путем вторичной переработки первичного ПЭТ, и на данный момент на него имеется высокий спрос из-за следующих факторов:
Всемирный рост на первичный ПЭТ
Рост доллара
Закрепление идеологии устойчивого развития и сохранения экологии
Принятие в России целого комплекса мер для сортировки и переработки отходов

Инвестиционные риски
Существует 4 категории рисков, связанных с деятельностью компании. Операционный, финансовый, рыночный и коммерческий риски. На наш взгляд потенциально опасным риском является рыночный риск. Данная отрасль кажется нам новой, неокрепшей и почти не имеет должной поддержки со стороны государства. Говоря, о финансовом риске, мы рассмотрим его во время финансового анализа компании. Два прочих риска не кажутся нам значительными. Операционный риск незначителен из-за повторяющихся операционных процессов, а низкий коммерческий риск связан с наличием растущего спроса на продукцию компании.

В 2017 году компания сменила собственника, что позволило увеличить количество производственных линий с 1 до 8, что способствовало существенному наращиванию объемов производства.

Состав долга компании

Облигации составляют 95% от заемных средств компании. Помимо 3 серий биржевых облигаций компания имеет 2 серии коммерческих облигаций (150 млн рублей), один размещающийся выпуск (100 млн рублей) и один готовящийся выпуск (100 млн рублей). Открыть/Комментировать

2021-02-10 19:05:00 ​​#Реклама

Лучшая проверка трейдера - это его результаты!

Иван Бондарев из @Bond_Capital, является управляющим в инвестиционном фонде с активами более $5 млн.

Доходность по портфелю за 2020 год, более 30%. Заметьте, управлять крупным капиталом не так просто, как торговать на 500$ практически ничем не рискуя.

Его инвестиционные идеи, помогли заработать сотням последователей не один десяток процентов, вот некоторые из них:

Покупка акций ALIBABA GROUP 29 декабря принесла более 20%, а акции Магнита купленные 28 февраля уже выросли на 100+%.
Bitcoin купленный ниже 4000$ 12 марта 2020 года вырос на 1000%.
Акции American Airlines выросли на 70%, чуть хуже результат показали акции Zynerba, +56% всего за пару недель.
И это небольшая часть идей, которыми в Bond_Capital поделились публично.

За январь, портфель на фондовом рынке вырос на 5%, при этом имеются любые статистические доказательства и отчеты по торговым счетам.
Согласитесь, мало кто может открыто поделиться статистикой со своих сделок не из таблички в excel.

Этот человек достоен вашего внимания, подписывайтесь, чтобы потом не пожалеть!
Вот ссылка - https://t.me/joinchat/RAswTZHj6Y3zrIyj Открыть/Комментировать

2021-02-10 17:06:00 #ЭБИС #идеи #облигации

На рынке обращается ещё 2 серии облигаций ООО "ЭБИС".

ЭБИС-БО-П01
Цена - 101,07%
Доходность - 6,689%
Амортизация - нет, но возможен выкуп 100% 30.03.2021
Дюрация - 48
Выпуск - 01.10.2019
Срок погашения - 27.01.2022
Дней до погашения - 594
Размер купона(год.) - 15%
Выплата купонов - 4 раза в год
Ближайшая выплата купона - 30.03.2021
НКД - 17,67
Рейтинг - ruBB
Уровень листинга - 3

ЭБИС-БО-П02
Цена - 105,54
Доходность - 11%
Амортизация - нет
Дюрация - 579
Выпуск - 03.12.2019
Срок погашения - 29.11.2022
Дней до погашения - 657
Размер купона (год.) - 11%
Выплата купонов - 4 раза в год
Ближайшая выплата купона - 02.03.2021
НКД - 27,23
Рейтинг - ruBB
Уровень листинга - 3

Облигацию 1 серии мы рекомендуем для краткосрочных целей: ввиду низкой дюрации и возможности погасить бумагу в марте, можно приобрести инструмент для получения купона и последующей продажи.

Облигацию 3 серии можно использовать для долгосрочной перспективы, хотя цена слегка высоковата. Облигации 2 серии аналогичны 3 серии, но с меньшей дюрацией, что говорит о том, что бумага окупится раньше. Открыть/Комментировать

2021-02-09 17:06:00 #ЭБИС #идеи #облигации

ООО «ЭБИС» специализируется на переработке различных видов изделий из пластика (бутылки, флаконы, канистры, пленки ПВД).

Основным направлением деятельности компании является вторичная переработка ПЭТ- отходов, производство «флекса» - сырья для полимерных производств в виде хлопьев.
«Флекс» — это кусочки пластмассы мелкой фракции, продукт измельчения пластиков при переработке.

100% капитала ООО «ЭБИС» принадлежит компании "Глобал Ресайклинг Солюшнз", основной деятельностью которой является обработка вторичного неметаллического сырья.

На данный момент на бирже обращается 3 серии облигаций компании.

Последний выпуск был совершен 14 августа 2020 и позволил резко увеличить объем производимой продукции.

ЭБИС БО-П03
Цена - 105%
Доходность - 11,13%
Амортизация - нет
Дюрация - 774
Выпуск - 14.08.2020
Срок погашения - 11.08.2023
Дней до погашения - 913
Размер купона (год.) - 13%
Выплата купонов - 4 раза в год
Ближайшая выплата купона - 12.02.2021
НКД - 31,70
Рейтинг - ruBB
Уровень листинга - 3 Открыть/Комментировать

2021-02-08 14:06:00 #ФлайПлэнинг #идеи #облигации #итоги

АПРИ "ФлайПлэнинг" является лидером в сфере строительства в Челябинсокй области. Компания позиционирует себя как топового застройщика, который возводит свои проекты в наиболее привлекательных районах города. Несмотря на это, клиенты застройщика жалуются на качество построенных объектов, проблемы с документацией.

По нашему мнению, амбициозные планы компании по выходу на новые рынки Москвы и Санкт-Петербурга и совершения IPO не смогут воплотиться в жизнь. Кроме жалоб покупателей, второй и главной проблемой компании являются ее финансовые результаты: средние показатели за 2019 год и прогнозируемые убытки в 2020 году оставляют желать лучшего.

Мы не советуем держать бумаги компании до погашения и использовать их только для краткосрочных инвестиций, ввиду отсутствия прогнозируемого стабильного роста компании. Открыть/Комментировать

2021-02-05 14:18:52 #ФлайПлэнинг #идеи #облигации #финанализ

Финансовый анализ

Отчетность за 2020 год предоставлена в период 9 месяцев.

Revenue (в тыс. руб.)

20 : 310 868
20 : 864 370
20 : 812 145
20 : 225 858

Operating income (в тыс. руб.)

20 : 121 572
20 : 133 817
20 : 211 310
20 : 75 175

Growth of revenue

20 : 9,09%
20 : 178,05%
20 : -6,04%
20 : -72,19%

Выручка и операционная прибыль за 2019 слегка упала в сравнении с 2018. Несмотря на то, что за 2020 год информация только за 9 месяцев, мы можем предположить, что за оставшиеся 3 месяца компания сможет приблизиться к показателям 2019, но вряд ли сможет превзойти их, во многом из-за пандемии и начала строительства нового комплекса.

Current ratio

20 : 1,53
20 : 1,44
20 : 1,86
20 : 1,73

Current ratio растет, что говорит об увеличении ликвидности и платежеспособности компании. Кроме того, коэффициент в 2020 достигает значения 1,73. Это говорит о нахождении индикатора в нормальных значениях.

Quick ratio

20 : 0,34
20 : 0,46
20 : 1,31
20 : 1,01

Quick ratio в 2020 году превышает 1, что говорит о возможности погасить свои долги высоколиквидными активами.

Debt to assets ratio

20 : 59%
20 : 58%
20 : 64%
20 : 65%

Показатель Debt to assets растет с течением времени, но по-прежнему не превышает 100%, что говорит от том что, компания способна покрыть долги своими активами.

Net debt to EBITDA

20 : 13,89
20 : 11,37
20 : 10,23
20 : 31,79

Показатель Net debt to EBITDA в 2020 году указан без амортизации при подсчете EBITDA из-за отсутствия отчетности за 12 месяцев. Однако, по нашему мнению, этот показательно не изменится значительно из-за небольших значений амортизации. Естественно, это экстремально высокие показатели как для компании, так и для индустрии в целом (средние нормальные значения по индустрии 3).

ROA

20 : 0,20%
20 : 0,18%
20 : 2,77%
20 : 0,35%

ROE

20 : 0,48%
20 : 0,43%
20 : 7,59%
20 : 1,00%

Показатели ROA и ROE находятся на удивительно низком уровне (самые низкие показатели среди строительных компаний, которые мы обозревали). Это говорит о неэффективном использовании активов: выручка в сравнении с активами и капиталом просто мизерная. Открыть/Комментировать

2021-02-03 17:06:00 #ФлайПлэнинг #идеи #облигации

Основные инвестиционные риски

АПРИ "Флай Плэнинг" является компанией, деятельность которой связана со строительством жилья и коммерческой недвижимости. В этой категории рисков, мы можем выделить два основных риска — это риск снижения спроса на жилье, связанный со снижением реальных доходов потенциальных покупателей, и риск роста стоимости сырья, который компания может компенсировать повышением стоимости жилья. По нашему мнению, риск снижения спроса представляет имеет большую вероятность возникновения ввиду ослабления рубля и роста инфляции, и безработицы. В дополнение к этому хочется отметить окончание льготной ипотечной программы 2020 года, что тоже может негативно повлиять на спрос на жилье.

За все время работы компании построено около 400 тыс. кв.м. жилья.

«Парковый-2»
Рейтинг на Циане - 1/5
Ценовая категория жилья – «Эконом +»
Площадь - около 185 тыс.кв.м. (22 многоэтажных дома)

«Чурилово. Квартал у озера»
Рейтинг на Циане - 1/5
Проект реализуется в ценовой категории «Эконом»
Площадь - около 80 тыс. кв. м. (11 многоэтажных жилых домов)

Клубный поселок «ТвояПривилегия»
Рейтинг на Циане - 2.3/5
Ценовая категория жилья – «Комфорт+»
Общая площадь строящегося жилья составит более 180 тыс.кв.м
Параллельно с реализацией проекта застройки будут реализованы проекты строительства социальной и торгово-досуговой инфраструктуры (школа, детский сад, ТРК, медицинский центр, поликлиника, физкультурно-оздоровительный центр и др.)

«Парковый-Премиум» (начало строительства)
Ценовая категория жилья – «Эконом+»
Площадь - около 174 тыс.кв.м

Наше мнение

Изучив отзывы покупателей, мы можем выделить еще одну категорию рисков — репутационную: люди жалуются на проблемы с оформлением документов и проблемы при сдаче квартир застройщиком (задержки с выдачей, отсутствие света/воды, дыры в окнах и тд). Принимая во внимание преобладающее число негативных комментариев, мы склоняемся к тому, что у компании действительно есть серьезные проблемы. Открыть/Комментировать

2021-02-02 17:06:00 #ФлайПлэнинг #идеи #облигации

На рынке обращается ещё 3 серии облигаций АПРИ "Флай Плэнинг".

АПРИ Флай Плэнинг-БО-П01
Цена - 106,05%
Доходность - 9,978%
Амортизация - нет
Дюрация - 335
Выпуск - 12.02.2019
Срок погашения - 27.01.2022
Дней до погашения - 359
Размер купона(год.) - 16%
Выплата купонов - 12 раза в год
Ближайшая выплата купона - 03.03.2021
НКД - 0
Рейтинг - ruB-
Уровень листинга - 3

АПРИ Флай Плэнинг-БО-П02
Цена - 103,94
Доходность - 11,4
Амортизация - да, по 25% от номинала каждый квартал, начиная с 06.10.2021
Дюрация - 357
Выпуск - 10.07.2019
Срок погашения - 06.07.2022
Дней до погашения - 519
Размер купона (год.) - 15%
Выплата купонов - 4 раза в год
Ближайшая выплата купона - 07.04.2021
НКД - 11,1
Рейтинг - ruB-
Уровень листинга - 3

АПРИ Флай Плэнинг-БО-П03
Цена - 102,197
Доходность - 13,1%
Амортизация - да, по 25% от номинала каждый квартал, начиная с 10.02.2022
Дюрация - 456
Выпуск - 14.11.2019
Срок погашения - 10.02.2022
Дней до погашения - 646
Размер купона(год.) - 14,25%
Выплата купонов - 4 раза в год
Ближайшая выплата купона - 11.02.2021
НКД - 32,01
Рейтинг - ruB-
Уровень листинга - 3

4 серию облигаций, ввиду близкой к номиналу цены, можно использовать для краткосрочных целей: продать по завышенной цене (которая может вырасти ближе к выплате купона)

1 серия облигаций, на наш взгляд, наиболее привлекательная, несмотря на высокую цену: ежемесячный купон в 16% и наименьшая дюрация по сравнению с остальными бумагами, которая очень близка к числу дней до погашения.

2 и 3 серии обладают умеренными ценами и средними доходностями, что позволяет держать в долгосрочной перспективе. Приятным бонусом является скорая купонная выплата по 3 серии, однако немного смущает огромный разрыв между дюрацией и количеством дней до погашения. Открыть/Комментировать

2021-02-01 17:06:00 #ФлайПлэнинг #идеи #облигации

АО АПРИ «Флай Плэнинг» — один из участников строительной отрасли Челябинской области и выполняет функции технического заказчика при реализации проектов дочерними компаниями.

Структура капитала:
ООО «ОК-Финанс» - 26,9%
ООО «Флэт Актив» - 6,9%
Карабинцев Т. В. - 17,5%
Букреев А. С. - 16,8%
Володарчук С. А. - 10,5%
Иванов В. С. - 17,7%
Конечное физическое лицо, которое, в конечном счете, прямо или косвенно владеет (имеет преобладающее участие) более 25% в капитале эмитента, отсутствует.

Действующие проекты компании:
Клубный поселок "Привилегия" (комфорт-класс)
Микрорайон "Парковый-2" (средний ценовой сегмент)
Микрорайон "Квартал у озера" (средний ценовой сегмент)

АПРИ "Флай Плэнинг" заняла 1 место в ТОП застройщиков по объему ввода жилья в Челябинской области по предварительным итогам 2020 года, согласно ЕРЗ.РФ

На данный момент у компании находится в обращении 4 серии облигаций суммарным объемом 1,4 млрд рублей. Еще одна серия облигаций готовится, ее объем составит 1,5 млрд рублей.
Компания также планирует переход в статус публичной (IPO акций компании).

Последняя серия облигаций компании выпущена в декабре 2020 года.

АПРИ Флай Плэнинг-БО-П04
Цена - 100,7%
Доходность - 13,278%
Амортизация - да, по 25% от номинала каждый квартал, начиная с 22.03.2023
Дюрация - 784
Выпуск - 23.12.2020
Срок погашения - 20.12.2023
Дней до погашения - 1052
Размер купона (год.) - 13%
Выплата купонов - 4 раза в год
Ближайшая выплата купона - 24.03.2021
НКД - 14,25
Рейтинг - ruB-
Уровень листинга - 3

НКД (накопленный купонный доход) — это сумма купонов, полученная держателем облигации за период владения бумагой. При продаже облигации владелец бумаги получает от покупателя НКД.

О других сериях облигаций и нашем мнении об инвестициях в ценные бумаги "Флай Плэнинг" мы расскажем в следующем посте. Открыть/Комментировать

2021-02-01 10:06:00 #новости #GameStoncks #WallStreetBets #оффтоп

Недавно в США произошел интересный флешмоб: пользователи Reddit «переиграли» Уолл-стрит, подняв акции компании GameStop на 700%.

GameStop - американская сеть по продаже консолей, аксессуаров и видеоигр на физических носителях. Ввиду низкой потребности в физических носителях прибыль компании и, соответственно, ее акции падали на протяжении последних 6 лет. Этим решили воспользоваться брокеры с Уолл Стрит и ставили на дальнейшее понижение, не думая о возможном перевороте. Пользователи с Reddit решили исправить ситуацию и начали массово скупать акции компании по завышенным ценам, чем вызвали огромные потери брокеров. Брокеры отреагировали на действия пользователей насмешками, что привело к еще большему стремлению покупать акции компании. В итоге позиция одного пользователя, которая изначально оценивалась в 50 тысяч долларов, сейчас оценивается в примерно 22 миллиона. Игроки Уолл Стрит в сумме потеряли около 3.3 млрд долларов - подсчитали в финансово-аналитической компании S3 Partners.

Майкл Бьюрри, известный американский финансист, который заметил «пузырь» на рынке недвижимости США в 2008 году и предсказал мировой финансовый кризис, заявил: «То, что происходит сейчас, должно иметь правовые и регуляторные последствия. Это неестественно, безумно и опасно».

В то же время Илон Маск поддерживает движение, он же дал этому движению название "Gamestonks" постом в твиттере. К слову, этот пост поднял стоимость акций до 230 долларов.

GameStonks - не единственное движение сабреддита WallStreetBets. Пользователи также инвестировали в AMC, Nokia, Blackberry, что тоже привело к непредвиденному росту акций компаний. Открыть/Комментировать