Инвестиции в ETF

2023-01-27 13:18:35 ​​ В какие БПИФ инвесторы вкладывали деньги в 2022 году

В прошлом году российский инвестор столкнулся с тяжелой трансформацией фондового рынка: широкомасштабная блокировка иностранных активов европейскими депозитариями, реализация инфраструктурных рисков, временная приостановка работы Московской биржи, а также введение регуляторных изменений сильно сузили выбор инвестиционных продуктов. Это в значительной степени коснулось и рынка коллективных инвестиций. В новой статье мы подвели итоги 2022 года по притокам средств в российские биржевые паевые фонды (БПИФ).

Несмотря на беспрецедентное давление на индустрию российских биржевых фондов в 2022 году, совокупные притоки в российские БПИФ показали положительный результат.

Фонды денежного рынка стали лидерами по чистым притокам на конец года, фонды облигаций — главными аутсайдерами.

Основные притоки пришлись на фонды УК «Альфа-Капитал», УК «Райффайзен Капитал» и УК «ВИМ Инвестиции»; основные оттоки — на фонды УК «Тинькофф Капитал» и УК «Первая».

Главные фонды-лидеры по притокам принадлежат пяти УК, а абсолютная разница притоков невелика. Основные оттоки, напротив, пришлись лишь на два облигационных фонда УК «Первая».

Много графиков и полезной информации по рынку БПИФ — в нашей публикации на сайте Открыть/Комментировать

2023-01-25 14:50:03 Как устроена экономика Объединенных Арабских Эмиратов

По итогам 2022 года россияне стали крупнейшими покупателями недвижимости в Дубае среди иностранцев, а ОАЭ стали одним из популярных направлений для релокации в 2022 году. Мы решили проанализировать, как работает экономика ОАЭ, какая в стране инфляция и что происходит с курсом дирхама.

Краткие выводы:

Исторически темпы роста ВВП страны опережали региональные, однако отставали от темпов роста развивающихся стран. Правительству ОАЭ удалось успешно диверсифицировать экономику, снизив роль нефтяного компонента ВВП. Экспорт страны, однако, остается сильно зависим от спроса на нефтепродукты. На протяжении двадцати лет страна стабильно имеет положительное сальдо торгового баланса. Рынок труда достаточно эффективен.

ОАЭ — привлекательное направление для инвесторов. Объем притока прямых иностранных инвестиций здесь растет с 2015 года. Страна поднялась на четыре позиции по показателю индекса инвестиционного доверия Kearney и занимает 15-е место в мире. Курс дирхама на протяжении более чем 20 лет остается привязанным к доллару США, поэтому можно говорить об отсутствии валютного риска у иностранных инвесторов в ОАЭ.

Фондовый рынок страны (MSCI UAE Index) с 2012 года обгоняет широкий рынок акций и рынок акций развивающихся стран. С начала 2022 года по 8 декабря ETF на вышеупомянутый индекс MSCI вошел в десятку лучших страновых ETF по доходности с начала года.

Подробнее читайте в нашем обзоре на сайте Открыть/Комментировать

2023-01-17 18:34:03 ​​ В 2022 году ​​глобальные ETF и ETP привлекли $856,2 млрд средств инвесторов

ETFGI, ведущая независимая исследовательская и консалтинговая компания, освещающая новости глобальной экосистемы ETF и ETP, сообщила о втором по величине годовом притоке активов в индустрии ETF.

Согласно пресс-релизу, размер активов, инвестированных в ETF и ETP, за год сократился на 10,5% — с $10,26 трлн в 2021 году до $9,23 трлн на конец декабря 2022. Сокращение активов связано со снижением их стоимости в прошлом году.

Основной приток в индустрии пришелся на 20 ETF, которые в совокупности собрали $31,07 млрд в декабре. iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG US) привлек $2,78 млрд, что является крупнейшим чистым притоком за прошедший месяц.

По классам активов ETFGI приводит следующую статистику за прошедший год:

ETF/ETP акций: приток $479,6 млрд в 2022 г. ($909,4 млрд в 2021 г.)
ETF/ETP облигаций: приток $238,21 млрд в 2022 г. ($238,49 млрд в 2021 г.)
Товарные ETF/ETP: отток $16,4 млрд в 2022 г. (-10,2$ млрд в 2021 г.)
Активные ETF/ETP: приток $121,9 млрд в 2022 г. (131,1$ млрд в 2021 г.) Открыть/Комментировать

2023-01-11 13:57:48 ​​ Итоги 2022 года: какую доходность показали фонды FinEx

Для инвесторов 2022 год стал одним из самых тяжелых. Из-за возросшей до максимальных за десятилетия значений инфляции мировая экономика столкнулась с самым быстрым и масштабным ужесточением денежно-кредитных политик мировых ЦБ. Таким образом, тринадцатилетний период низких процентных ставок и дешевой ликвидности подошел к концу. В 2022 году абсолютное большинство классов активов показали негативную доходность (в долларах), корреляция между акциями и облигациями возросла, а эталонный портфель 60/40 закончил год с худшим результатом со времен мирового финансового кризиса 2007-2008 годов.

В блоге мы рассчитали доходность всех ETF от FinEx за декабрь, 2022 год и за последние 3 и 5 лет. Также в статье приводятся прогнозы ожидаемой доходности разных классов активов на ближайшие 10 лет от известных инвестиционных компаний.

Читать статью Открыть/Комментировать

2022-12-28 13:36:22 Прогнозы Goldman Sachs до 2075 года: 4 темы для обсуждения будущего глобальной экономики

Свежий обзор глобальной экономики от аналитиков Goldman Sachs — находка для долгосрочных инвесторов. В нем приводятся как общие макроэкономические тренды, так и оценка перспектив 104 стран вплоть до 2075 года. В статье на сайте мы обсудили главные темы обзора и риски, которые выделяют Goldman Sachs.

Читать прогнозы Goldman Sachs в блоге Открыть/Комментировать

2022-12-26 15:57:16 Лицензии для разблокировки активов, зависших в Clearstream и Euroclear: что стоит знать инвесторам в FinEx ETF

Объясняем, почему FinEx ETF не может предпринять никаких действий по лицензиям, которые выдали НРД министерства финансов Люксембурга и Бельгии.

Минфин Люксембурга выдал лицензию на разблокировку активов, зависших на счетах НРД в Clearstream. Акции фондов FinEx, как и большая часть заблокированных иностранных бумаг, хранятся на счетах Национального расчетного депозитария (НРД) в европейском депозитарии Euroclear. Поэтому лицензия Люксембурга не имеет отношения к фондам FinEx.

Минфин Бельгии выдал разрешение на разблокировку активов, застрявших на счетах НРД в Euroclear. Это разрешение (или скорее разъяснение от национального регулятора) адресовано Euroclear и европейским депозитариям и определяет рамки взаимодействия последних с НРД, который является санкционным лицом. На основе публичной информации можно сделать вывод, что НРД в настоящее время прорабатывает процесс технологического и юридического взаимодействия с Euroclear, а также российскими и европейскими депозитариями. 

При этом FinEx Funds ICAV и FinEx Physically Backed Funds ICAV, являясь иностранными эмитентами акций, не являются субъектом этой лицензии и, как следствие, не могут участвовать в процессе перевода бумаг в рамках выданного разрешения (аналогично тому, как Apple или Tesla, являясь эмитентами соответствующих акций, не участвуют в процессе перевода своих акций, принадлежащих российским инвесторам, из российского в иностранный депозитарий).  

Лицензии, по всей видимости, дают шанс разблокировать часть иностранных ценных бумаг несанкционных клиентов, в том числе и акции фондов FinEx. Но, как уже было сказано выше, весь технический процесс за НРД и брокерами.  Открыть/Комментировать

2022-12-20 15:00:34 Заявки на разблокировку иностранных бумаг, которые подают брокеры, включают в себя и фонды FinEx

Мосбиржа и НРД подтвердили нам, что FinEx ETF в настоящий момент заблокированы на ряду с другими иностранными бумагами, находящимися на хранении в НРД. Таким образом, брокеры, заинтересованные в разморозке клиентских активов, имеют возможность включить FinEx ETF в свои заявки на разблокировку, которые они направляют европейским национальным регуляторам.

Что случилось?

По имеющейся информации, как минимум шесть брокеров уже направили в Минфин Бельгии заявку на разблокировку активов своих клиентов. При этом службы поддержки некоторых брокеров ошибочно сообщили инвесторам, что бумаги FinEx ETF не вошли в перечень разблокируемых активов, потому что они «не заблокированы — по ним просто временно не проходят торги». 

Данная информация не соответствует действительности. Акции фондов FinEx ETF являются иностранными ценными бумагами, находящимися на хранении в НРД, и на них распространяются соответствующие санкционные ограничения. 

Путаница произошла из-за обособления некоторых иностранных ценных бумаг на СПБ Бирже, которые были переведены на неторговый счет. Службы поддержки брокеров использовали одинаковые скрипты ответов для ценных бумаг, обращающихся и на Мосбирже и на СПБ Бирже. Мы надеемся, что в ближайшее время брокеры внесут соответствующие изменения в процесс взаимодействия с клиентами. 

Например, в Тинькофф уже скорректировали коммуникацию и теперь поясняют, что в заявку на лицензию попали все иностранные бумаги, которые числились в депозитарии брокера по состоянию на 21 ноября 2022 года: «Например, в наше заявление попали фонды FinEx, заблокированные бумаги на СПБ бирже, внебиржевые бумаги, еврооблигации и т.д.». 

Что в итоге?

Фонды FinEx относятся к заблокированным иностранным бумагам, и мы рассчитываем, что российские брокеры, действуя в интересах своих клиентов, включили их в соответствующие заявки на разблокировку.  Открыть/Комментировать

2022-12-19 14:27:13 Может ли быть ликвидирован закрытый фонд на биткоин GBTC? Что известно на текущий момент

История с популярным закрытым биткоин-фондом Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), о проблемах которого мы писали в другой публикации, получила свое продолжение. Аналитики Bloomberg Intelligence провели дополнительный анализ и раскрыли подробности, связанные с Grayscale и его материнской компанией. Приводим ключевые выводы из их обзора, а также последние новости об этой истории.

https://teletype.in/@etfrussia/GBTC-problems-2 Открыть/Комментировать

2022-12-13 14:49:42 Чего ждать инвесторам в 2023 году

Традиционно в конце каждого года инвестиционные компании выпускают обзоры с прогнозами на следующий год. В них аналитики рассматривают основные сценарии развития экономик стран с учетом различных рисков, дают оценки по ожидаемым доходностям, отмечают наиболее перспективные для инвестирования классы активов. Мы проанализировали несколько таких отчетов и выделили их ключевые идеи.

Читать выводы Открыть/Комментировать

2022-12-08 16:51:39 ​​ Financial Times: в США продолжается расцвет эры ETF

Несмотря на волатильность рынка в 2022 году, ETF в США продолжают набирать обороты. По данным, которые приводят Financial Times, в этом году в США было запущено 407 ETF, что побило предыдущий рекорд. Для сравнения: количество запущенных открытых фондов (open-ended funds), не относящихся к ETF, в 2022 году составило лишь 169 штук.

В других странах рост доли ETF менее разительный, но тоже заметный. Доля ETF в глобальных запусках, отслеживаемых Morningstar, почти утроилась за последнее десятилетие: с 4,99% в 2012 году до 14,42% в 2022 году.

Как сообщает Financial Times, на ETF сейчас приходится около трети всей торговли акциями в США. Согласно недавнему отчету BlackRock, в Европе они составляют примерно одну седьмую часть, а в Азии — одну десятую. Объемы торгов ETF во всем мире за первые девять месяцев года превысили объем торгов за весь 2021 год. Открыть/Комментировать