Инвестэкономика

2022-06-21 09:31:02 О чем говорит «индекс страха»?

Страх и жадность правят рынком. Давайте разберемся, как определить настроения инвесторов и что такое индекс VIX.

VIX – это индекс волатильности от Чикагской опционной биржи CBOE. Индекс отслеживает уровень подразумеваемой волатильности и основывается на данных S&P 500.

Подразумеваемая волатильность – это ожидаемая волатильность базового актива, в данном случае широкого спектра опционов по индексу S&P 500.

VIX отражает уровень колебаний цен, подразумеваемый рынками опционов, а не фактическую или историческую волатильность самого индекса. Считается, что растущие премии за опционы при прочих равных означают растущее ожидание будущих колебаний. VIX часто называют «индикатором страха»: он начинает расти во времена роста стресса на рынках и снижается по мере того, как инвесторы успокаиваются.

Как интерпретировать индекс VIX

• VIX от 0 до 12 – ожидается, что волатильность будет низкой.

• VIX с 13 по 19 – считается нормальным уровнем волатильности.

• VIX более 20 – высокая ожидаемая волатильность на рынке.

• VIX более 50 – катастрофические, неожиданные события, вызывающие огромную неопределенность.

Связь VIX и S&P 500
Как правило, индекс VIX имеет обратную зависимость от индекса S&P 500. Отрицательная корреляция принесла индексу VIX прозвище «индикатор страха»: VIX быстро растет, когда широкий рынок падает. При этом обратная корреляция становится сильнее в периоды значительного макроэкономического давления. По некоторым расчетам, коэффициент корреляции между ними за последние 20 лет составляет около 0,8. Причем значение остается относительно стабильным при различных рыночных условиях. С точки зрения сезонности, связь сильнее в осенние месяцы, а слабее – летом.

Какой был VIX в истории
В марте 2020 года, во время распродажи на фоне распространения коронавируса, VIX достиг рекордно высокого уровня для закрытия торгов – 82,69. Впоследствии индекс S&P 500 вырос более чем вдвое, поскольку процентные ставки были снижены, а другие меры Центральных банков помогли поддержать экономику. Индекс VIX достигал 80,86 во время Великой рецессии и вырос до 36,07 в 2018 году, когда акции едва не вошли в зону медвежьего рынка из-за опасений по поводу ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Что с VIX сейчас
VIX торговался в конце мая на уровне 28, а это довольно высокое значение по сравнению со средним показателем за пять лет – около 20. Очевидно, что мы далеки от невероятного всплеска, происходящего в марте 2020 года, но там было единичное событие, которое привело к массовому и быстрому оттоку ликвидности из финансовой системы. Однако в контексте растущих процентных ставок, экономических (высокая инфляция) и геополитических (конфликт на Украине) угроз VIX может продолжать торговаться выше своего пятилетнего среднего значения в течение некоторого времени. Открыть/Комментировать

2022-06-20 09:00:20 Школа инвестанализа: статус квалифицированного инвестора

Квалифицированным инвесторам доступно большое число инструментов, в том числе те, которые не торгуются в России. Рассказываем, кто такой «квал» и в чем преимущества этого статуса.

Кто такой квалифицированный инвестор
Квалифицированный инвестор – особый статус участника рынка ценных бумаг, который могут присвоить как частным лицам, так и организациям. Это отдельная категория инвесторов, у которой есть знания и опыт работы на рынке, а также финансовые возможности, позволяющие осознанно инвестировать в более рисковые активы.

В 2020 году вступил в силу закон, который закрепил разделение инвесторов на две категории и ограничил доступ «неквалов» к ряду инструментов: чтобы совершать некоторые сделки, им нужно пройти тестирование у брокера. У квалифицированных инвесторов такого ограничения нет.

Преимущества статуса квалифицированного инвестора
Квалифицированный инвестор получает доступ к большому числу финансовых инструментов, которые недоступны для «неквалов». Перечень доступных инструментов может включать: любые иностранные акции, в том числе те, которые не торгуются в России на Мосбирже и СПБ Бирже, иностранные биржевые фонды (ETF), депозитарные расписки, зарубежные производные финансовые инструменты, то есть деривативы.

Кроме того, «квалы» могут инвестировать в ЗПИФ, которые вкладываются в недвижимость и компании на этапе первичного публичного размещения на бирже (IPO), а также хедж-фонды, еврооблигации от иностранной компании или страны, структурные ноты, иностранные государственные облигации, например, казначейские облигации США.

Что необходимо для получения статуса квалифицированного инвестора

Чтобы стать квалифицированным инвестором, физлицу нужно соответствовать одному из условий:

Общая стоимость активов, то есть ценных бумаг и производных финансовых инструментов, должна быть не менее 6 млн руб.

Оборот по сделкам за последний год (то есть общая цена сделок) должен составлять не менее 6 млн руб.

Высшее экономическое образование с аттестатом государственного образца в вузе, который имеет аккредитацию для профдеятельности на рынке ценных бумаг.

Аттестат специалиста финансовых рынков от ЦБ.

Не менее одного из международных финансовых сертификатов: Chartered Financial Analyst (CFA), Certified International Investment Analyst (CIIA), Financial Risk Manager (FRM).

Опыт работы с ценными бумагами, в сфере подготовки индивидуальных инвестиционных рекомендаций, управления рисками по таким сделкам в российской или иностранной организации.

Что делать для получения статуса квалифицированного инвестора
Некоторые брокеры предлагают оформить статус квалифицированного инвестора дистанционно. Если у вас есть опыт работы в компании, являющейся профессиональным участником рынка ценных бумаг, финансовое образование, активы и оборот по сделкам у другого брокера или средства в другом банке, то в личном кабинете можно приложить подтверждающие документы:

• копию трудовой книжки, заверенную последним работодателем или нотариусом, если вы уже не работаете;

• нотариально заверенную копию диплома о высшем образовании;

• нотариально удостоверенную копию любого из аттестатов: свидетельство о квалификации, сертификаты CFA, CIIA, FRM;

• документ, подтверждающий требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценного металла по учетной цене соответствующего драгметалла;

• выписки с банковских счетов, в частности, с вкладов, накопительных или расчетных счетов и т. д.;

• выписку со счета ДЕПО, в которой указано, что вам принадлежат ценные бумаги, деньги и другие финансовые инструменты;

• отчет доверительного управляющего, который подтверждает, что у вас есть ценные бумаги, деньги или другие финансовые инструменты;

• брокерский отчет со сделками за последние четыре квартала.

В целом брокеры требуют схожие документы, однако их список может немного отличаться, как и условия подачи. Поэтому точный список подтверждающих документов, которые вам понадобятся, лучше выяснять у брокера. Открыть/Комментировать

2022-06-18 09:01:17 Ударит ли по экономике энергетический кризис в Европе?

Темпы роста потребительских цен в Европе поставили ЕЦБ в незавидное положение. С одной стороны, рост на 8% по сравнению с целевыми 2% диктует необходимость ужесточения монетарной политики, а с другой стороны, возможное замедление экономического роста заставляет переосмыслить слишком жесткое повышение ключевой ставки.

Основная причина – сильнейший рост цен на энергоносители. До конфликта на Украине цены на них уже росли заметными темпами, а в последнее время рост ускорился еще сильнее. По данным Goldman Sachs, темпы роста цен на энергоносители на 39% в мае обеспечили прирост инфляции в Еврозоне на 4%, в то время как в США показатель вырос на 2%. Во многом это обусловлено тем, что на рост инфляции в Штатах повлияла раздача выплат населению.

Рост отпускных цен немецких производителей в апреле составил 33,5% год к году. Это привело к значительному росту издержек со стороны продавцов и падению спроса со стороны покупателей. Зарплаты не растут такими темпами, как инфляция. Многие работодатели стараются компенсировать рост цен единоразовыми выплатами, но не торопятся поднимать зарплаты на постоянной основе.

Однако аналитики не ждут полноценной рецессии экономики Еврозоны. Ожидается замедление темпов роста, но также отмечается, что многие компании столкнулись с кризисом в тот момент, когда ослабление ковидных ограничений положительно влияло на восстановление бизнеса. Помимо этого, рабочих мест остается достаточно много. На каждые 100 рабочих мест приходится 3 вакансии, что является достаточно высоким показателем.

Частично защититься от энергетического шока помогают накопленные за время пандемии денежные средства у населения. Более того, правительства многих стран тратят от 1 до 2% ВВП на защиту граждан от высоких цен. Таким образом, в экономике Европы не ожидается сильного спада, а только замедление темпов роста. Перед ЕЦБ стоит серьезная задача – справиться с растущей инфляцией, но не допустить серьезного спада экономики. Открыть/Комментировать

2022-06-17 19:01:16 Выдержит ли российский бизнес под натиском санкций?

Создатель самой крупной школы по финансам и инвестициям в России и СНГ ведёт телеграмм-канал, где просто и понятно объясняет что происходит в мире, как защитить свои накопления и приумножить капитал.

PRO.FINANSY - самое читаемое и комментируемое сообщество о финансах и инвестициях.

- чем России грозит шестой пакет санкций;
- как сохранить деньги в кризис;
- какие компании заплатят дивиденды в этом году;
- живое общение в комментариях и бесплатные гайды, чек-листы, которые помогут навести порядок в ваших финансах.

Подписаться
https://t.me/+qBHbmx1lBY1jMzJi
Владеешь информацией - владеешь миром.

#реклама Открыть/Комментировать

2022-06-17 09:30:30 Стоит ли покупать акции Segezha?

Санкции ударили по множеству секторов российской экономики, однако на рынке пиломатериалов пока сказались не так сильно. По данным «Рослесинфорга», экспорт пиломатериалов из России в январе – мае 2022 года вырос на 10% – до 11,2 млн куб. м. Почти 70% из них пришлись на азиатские страны, в первую очередь – Китай и Узбекистан, около 30% – на «недружественные» государства: страны ЕС, Сингапур, Японию, Южную Корею и США.

Перераспределение экспорта
В компании отмечали, что часть объемов с рынка Европы была перенаправлена в Китай и Египет, а в первом квартале компания развивала поставки на рынки стран Азии, Ближнего Востока и Африки.

На европейский рынок у Segezha Group приходилось порядка 15% экспорта в сегменте пиломатериалов, 30% – в сегменте бумаги и упаковки и 75% – фанеры. Поэтому переориентация оставшихся объемов пиломатериалов не должна стать проблемой.

Результаты первого квартала 2022
Segezha показала сильные результаты за первый квартал 2022 года: выручка выросла на 96% – до 35,6 млрд руб., операционная прибыль – на 130% за счет рекордных цен на древесину и роста объемов, а также из-за падения курса рубля. Чистый долг составляет 93 млрд руб. Его соотношение к OIBDA составляет 2.6, что ниже, чем год назад (2.9). Средневзвешенная процентная ставка на конец первого квартала составила 5,9% – это низкий показатель при текущих процентных ставках в экономике.

Конкуренты компании
В мае об уходе из страны объявил один из крупнейших производителей бумаги – американская компания Sylvamo. Ей принадлежит огромный Светогорский целлюлозно-бумажный комбинат с годовой мощностью 720 тыс. т целлюлозы, бумаги и картона.

По мнению издания 47news, одним из претендентов на покупку ЦБК является Segezha. Если сделка действительно состоится, то Segezha, скорее всего, сможет приобрести активы покидающих Россию компаний со значительным дисконтом и консолидировать еще большую долю лесного рынка. Для бизнеса это – увеличение операционных и финансовых метрик, плацдарм для масштабирования бизнеса и задел под синергетический эффект с инвестпроектами, планируемыми Segezha.

Дивиденды компании
По итогам 2021 года Segezha заплатила дивиденды в размере 0,64 руб. на акцию. В апреле прошлого года совет директоров Segezha Group утвердил новую политику, согласно которой компания будет стремиться платить дивиденды не реже 1 раза в год. Segezha может продолжать выплачивать дивиденды в будущем, однако, даже если компания откажется от выплат, реакция в акциях вряд ли будет сильной, так как бумаги интересны, прежде всего, как ставка на рост масштабов бизнеса.

Вывод
Вероятнее всего, результаты Segezha Group по итогам второго квартала окажутся скромнее: выручка должна сократиться из-за вступивших в силу европейских санкций. Также по ней ударит значительно усилившийся рубль. Цены на пиломатериалы начнут снижаться с середины – конца третьего квартала, когда каналы сбыта заработают без существующих на сегодня проволочек.

Коррекция цен будет для компании компенсироваться объемами поставок, поэтому можно прогнозировать дальнейшее развитие Segezha и в будущем. Выход конкурентов из российского рынка позволяет наращивать активы недорого и с новыми возможностями сбыта, поскольку потребление продукции компании остается на высоком уровне. Инвесторы и акционеры могут прогнозировать увеличение прибыли компании в ходе развития самого бизнеса и роста поставок потребителям с относительно высокими ценами на материалы, то есть с компенсацией затрат на логистические издержки. Открыть/Комментировать

2022-06-16 09:00:48 Что делать владельцам депозитарных расписок российских компаний?

В начале марта на зарубежных биржах была приостановлена торговля депозитарными расписками российских компаний. Продажа акций и депозитарные переводы оказались недоступны для владельцев из-за инфраструктурных проблем и нежелания брокеров работать с компаниями из России.

Сегодня выделились три основные группы эмитентов:

Российское юрлицо, находящееся под санкциями. Например, Сбер или ВТБ. Такие компании внесены в список блокирующих санкций и будут делистингованы с иностранных бирж. Сейчас на Мосбирже ведется процесс по их «расконвертации» в обычные акции, которые будут торговаться за рубли.

Российское юрлицо, не находящееся под санкциями. Представители этой группы – «Норникель», «Полюс», «Татнефть», «НОВАТЭК» и другие. Такие компании могут подать специальный запрос и оставить расписки в обращении, чем многие воспользовались. Однако некоторая часть («Газпром», «ЛУКОЙЛ») не запросила такое разрешение. Таким образом, если торги на зарубежных биржах будут возобновлены, инвесторы смогут получить обратно контроль над расписками.

Не российское юрлицо, не под санкциями. Сюда относятся такие компании, как Ozon, Globaltrans, «Полиметалл» и др. Эти компании не попали под санкции, не делистингуются, а некоторые продолжают торговаться на зарубежных площадках. Для них не имеет смысла уходить с иностранных бирж, так как на Мосбирже также торгуются их расписки. Например, депозитарная расписка Globaltrans, даже при «расконвертации», даст акционеру долю в кипрской компании, однако ликвидность будет меньше, так как акции не листингованы на бирже.

Как будет проходить «расконвертация»?
Необходимым условием является наличие у инвестора счета в НРД. Резидент сможет спокойно распоряжаться акциями после перевода, только 0,2% от объема будет ограничено, если инвестор приобрел расписки у нерезидента после 1 марта 2022. У нерезидентов же бумаги будут заморожены на спецсчете типа С, и, если нерезиденты дружественных стран как-то смогут вернуть контроль над бумагами, то у нерезидентов из недружественных стран право распоряжаться акциями будет ограничено.

На данный момент не произошло ни одной успешной «расконвертации» бумаг, были только поданы заявки. Так как на процесс влияет множество участников рынка, теоретически на каждом шагу возможны какие-либо застои. Из всего списка выделяется только Сбер, канцелляция расписок которого уже произошла с иностранных площадок, но распоряжаться рублевыми акциями пока нет возможности. Открыть/Комментировать

2022-06-15 17:01:47 Школа инвестанализа: что такое OIBDA

При изучении отчетов в основном встречается такой показатель, как EBITDA, но иногда компании вместо него показывают другой – OIBDA. Давайте разберемся, что это такое и как применять показатель для принятия решения.

Бухгалтерский термин OIBDA – это аббревиатура с английского «операционный доход до износа и амортизации». Этим сокращением принято обозначать значение дохода по операциям, включающее покрытие износа базового оборудования и немонетарных активов. Этот коэффициент характеризует прибыльность организации без учета неоперационных расходов, платежей в бюджет и капитализации.

В основе расчета заложена операционная прибыль. Операционная прибыль более точно показывает стоимость компании. Операционные доходы являются более стабильным источником дохода компании.

Расчет отображает исключительно те траты, которые напрямую связаны с функционированием компании: покупка сырья и комплектующих, затраты на доставку и логистику, оплата труда работников. Таким образом, коэффициент OIBDA учитывает только постоянные расходы, которые в деятельности любой компании повторяются. Он не подвержен как всплескам одноразовых доходов, так и единичным крупным расходам. В динамике он наиболее показателен. Поэтому именно OIBDA принято использовать для демонстрации рентабельности бизнеса.

Кем используется?
Применяется инвесторами с целью определения эффективных компаний, которые могут дать рост, а также собственниками для оценки менеджмента компании (как и показатель EBITDA) и отделом продаж (может являться одним из ключевых KPI).

Преимущества показателя:

Учитывается амортизация.

Более точный показатель, чем EBITDA, так как не включает переменные расходы.

Не учитывает временные сокращения расходов в виде налоговых льгот и любые случайные непостоянные доходы.

Хорошо отображает рентабельность основной деятельности бизнеса.

Не учитывает колебания валютного курса. Поэтому в динамике показывает более реальные данные о доходности компании.

Формула расчета
OIBDA = Операционная прибыль + Амортизация основных средств и нематериальных активов

Различия OIBDA и EBITDA:

Использование в расчетах операционной, а не чистой прибыли.

Отсутствие амортизационных отчислений в EBITDA.

OIBDA более стабилен в показателях в связи с отсутствием переменных расходов.

Сходство OIBDA и EBITDA
Оба показателя являются отражением способности бизнеса генерировать денежные потоки. Открыть/Комментировать

2022-06-15 09:02:46 3 крупных игрока на рынке жилой недвижимости

В прошлом посте мы с вами разобрали ситуацию на рынке жилой недвижимости в РФ. Сегодня предлагаю взглянуть на подборку из трех крупнейших девелоперов на рынке и оценить их привлекательность с точки зрения покупки акций.

ГК «ПИК» (PIKK)
ГК «ПИК» – крупнейшая строительная компания в РФ, работающая преимущественно в Москве и МО. Помимо строительного бизнеса, группа компаний включает в себя сервис по продаже недвижимости на вторичном рынке – «ПИК-Брокер», сервис по аренде – «ПИК-Аренда» и «ПИК.ПРО» – сервис, который связывает девелоперов и мастеров по отделке.

С 2021 года компания не публикует отчетность, однако, согласно известным данным, поступления денежных средств росли. Наиболее вероятной причиной отсутствия информации о деятельности компании, является возможное ухудшение финансовых показателей в первом квартале 2022 года из-за конфликта на Украине. Повышение ключевой ставки сильно снизило спрос на недвижимость, кроме того, все застройщики оформляют банковские кредиты с плавающей ставкой.

Тем не менее последние новости по компании выглядят довольно позитивно: «ПИК» получила два разрешения на строительство в ЗАО и ЮВАО Москвы, приобрела 4,8 га у Москворецкого пивоваренного завода, а также начнет строительство трех новых объектов в Санкт-Петербурге.

Группа ЛСР (LSRG)
ЛСР – диверсифицированная строительная компания, которая занимается строительством, производством строительных материалов, управлением коммерческой и санаторной недвижимостью. Бизнес девелопера сконцентрирован в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве, МО, Екатеринбурге и Сочи.

По результатам 1-го квартала 2022 было заключено новых контрактов на 41 млрд руб. – в 2 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Хороший рост показали продажи в Санкт-Петербурге (29 млрд руб. против 10 млрд руб. в том году) и в Екатеринбурге (4 млрд руб. против 2 млрд руб.). Продажи в Москве выросли с 8,1 млрд руб. до 8,3 млрд руб., при этом новых контрактов было заключено на 28 тыс. кв. м. против 44 тыс. кв. м. в 2021 году. Доля контрактов с участием ипотечных средств составила 75% по сравнению с 63% в прошлом году. Динамика продаж строительных материалов соответствует ожиданиям компании.

Группа «Самолет» (SMLT)
«Самолет» – один из крупнейших девелоперов России, который сконцентрировался на строительстве в Москве и МО, уступающий по вводу жилья в эксплуатацию только «ПИКу».

По итогам первого квартала 2022, несмотря на встречные ветры, компания добилась впечатляющего роста операционных показателей. Объем продаж первичной недвижимости вырос на 128% год к году – до 44,9 млрд руб., денежные поступления увеличились на 144% – до 39,6 млрд руб. Компания продолжает расти быстрее рынка, учитывая амбициозные планы сравняться по продажам с «ПИКом» в 2024 году, а также прогнозирует сильный скачок выручки как раз в 2022 году, игнорируя возможный кризис.

Вывод
Несмотря на отсутствующий отчет «ПИК», по новостям о его деятельности и отчетам ЛСР и «Самолета» можно сделать вывод, что дела у крупнейших девелоперов идут хорошо. Население активно вкладывает свои накопления в недвижимость, чтобы защитить их от инфляции. С учетом снижения ключевой ставки и ставки по льготной ипотеке спрос на недвижимость должен начать возвращаться. Несмотря на хорошие новости, не стоит забывать о возможном обеднении населения: второй квартал для этих компаний может оказаться не таким удачным, как первый. Покупать акции этих компаний сейчас – не лучшая идея. Однако, если государство возьмется поддерживать отрасль строительства, бумаги крупнейших застройщиков могут оказаться довольно интересными для покупки. Открыть/Комментировать

2022-06-14 18:30:23 А вы знали, что на любом информационном сайте можно зарабатывать?

Например, как может платить вам Яндекс:

- создаете сайт (навыки программирования и дополнительные вложения не нужны);
- делитесь на нем своими любимыми, проверенными временем и близкими, рецептами;
- закрепляете на нем блок рекламы;
- приходящий человек кликает на эту рекламу;
- деньги уходят к вам.

Да вы и сами так делаете. Например, вбиваете в поисковик «рецепт блинов», переходите на сайт, и даже не задумываетесь, что в этот момент кто-то получает деньги за ваше посещение.

Роман Пузат — эксперт по заработку на доходный сайтах с 13-летним стажем. На своем бесплатном вебинаре он делится секретами, как с помощью обычных сайтов можно выйти на хороший доход.

Регистрируйтесь на вебинар по ссылке и поймете, подойдет вам такой вариант заработка или нет.

Старт 15 июня в 19:00 по мск, не пропустите!

#реклама Открыть/Комментировать

2022-06-14 10:02:02 Обзор сектора жилой недвижимости в России

В последние несколько месяцев ситуация на Украине заметно изменила нашу жизнь. Кризис коснулся почти всех отраслей экономики, в том числе и рынка жилой недвижимости РФ. Насколько сейчас интересна недвижимость к покупке, как чувствуют себя застройщики, и есть ли вообще спрос на недвижимость? Разберем в сегодняшнем обзоре.

Самые крупные регионы по объему строящегося жилья – это Москва, МО и Санкт-Петербург. На них приходится около 35% всего строящегося жилья в РФ. Три крупнейших застройщика – «ПИК», ЛСР, «Самолет».

Основные тренды

По итогам первого квартала зафиксировано рекордное количество договоров долевого участия (ДДУ). Их количество выросло на 22% год к году – до 38,5 тыс. Такой высокий спрос обусловлен желанием населения сберечь свои накопления от обесценивания и вложить их в физические объекты. Однако уже в апреле спрос на недвижимость упал вдвое, особенно после повышения льготной ипотеки с 6 до 12%. Сейчас, когда льготная ставка снижена до 9%, спрос на ипотеку снова показал тенденцию к росту.

Начинать новые проекты застройщикам стало сложнее. Из-за опасения банков по поводу снижающегося спроса на недвижимость девелоперы стали получать отказы в выдаче кредитов.

Темпы роста цен
Основной скачок роста цен пришелся на март, когда люди ринулись вкладывать деньги в недвижимость. Так, за один месяц темп роста цен был на уровне 4–4,5%, а с января по май рост цен в Москве составил 8,6%. Однако в апреле рост цен сильно сократился.

Плюсы покупки недвижимости для частного инвестора:

• Защита от инфляции. Исторически темпы роста цен на недвижимость превышали рост инфляции.

• Диверсификация. Слабая корреляция с фондовым рынком поможет снизить волатильность портфеля.

• Можно получить доход от сдачи в аренду.

Минусы:

• В ближайшие годы может наблюдаться падение спроса не недвижимость. Доходы населения падают, растет инфляция, ставки по ипотеке находятся на высоком уровне.

• Расходы на обслуживание.

• Низкая ликвидность актива.

Прогнозы
Эксперты считают, что дальнейший спрос на недвижимость будет зависеть от процентов по льготной ипотеке. Население до сих пор преимущественно не обеспечено качественным жильем, а значит, есть потребность в улучшении жилищных условий, однако на текущий момент ипотека выглядит крайне дорого.

Застройщики будут крайне осторожно выводить новые объекты на рынок, благодаря этому удастся избежать сверхпредложения.

Самым вероятным выглядит вариант, когда цены на недвижимость будут расти пропорционально инфляции. В связи с ростом стоимости материалов и затрат на логистику будет расти и стоимость нового жилья, что, в свою очередь, подтолкнет вверх и цены на вторичку. Открыть/Комментировать