Секреты Силиконовой Долины

2022-08-20 08:55:00 ​​Привет из Калифорнии

Друзья, давно меня здесь не было. Надеюсь, вы благополучно переживаете эти непростые времена!

Я сейчас нахожусь в Долине, в самом сердце новых технологий, предпринимательства и венчурного капитала. И планирую делиться с вами самыми последними новостями и событиями из первых уст.

На днях, обсуждая финансовые рынки, мы с ребятами подумали, а почему бы не включить камеру и не записать привычный вам и нам ИндексБар в новой локации. Вот что из этого вышло:

Рынок частных компаний умер?
Какие настроения сейчас здесь в Долине?
Когда вернутся IPO?
Крипта и Web 3.0

По-моему, получилось неплохо)
Эти и другие темы по ссылке, let's go



Открыть/Комментировать

2022-01-27 18:59:25 2022 год для инвесторов в технологические компании начался с явного негатива — самое сильное падение Nasdaq с начала года, повышение ставок, инфляция и геополитические риски

Как пережить это падение и что делать дальше? Когда покупать (или продавать)? Куда инвестировать в нынешних условиях? А что на рынке pre-IPO? Сегодня подробно поговорим об этом.

Первый выпуск ИндексБара в 2022 году будет насыщенным. Трансляция начнётся в 19.00 МСК, подключайтесь:

Открыть/Комментировать

2021-12-09 19:01:33 Друзья, всем привет!

Спецвыпуск ИндексБара — обсуждаем тренды в области биотехнологий

Сегодня у нас в гостях Вероника Аксенова: PhD, генеральный партнер фонда Genome Capital, который инвестирует в биотех-стартапы на ранних стадиях.

Вместе мы обсудим:

Инвестиции в частные биотехи;

Индийскую «Кремниевую долину»;

Вакцины от COVID-19, омикрон и новые штаммы;

Когда закончится пандемия и скоро ли будет следующая?

Подключайтесь:

Открыть/Комментировать

2021-06-10 18:33:32 Друзья! Сегодня в 19:00 по мск возвращаемся в ИндексБар с обсуждением самых важных новостей на рынке и новыми инвестидеями.

Рост портфельных компаний на стадии Pre-IPO
Возобновление активности на рынке SPACов
Рекордный рост рынка фудтех
Wallstreetsbets (или хедж-фонды?) против шорт-селлеров
Самые ожидаемые IPO этого лета
Конференция Bitcoin-2021 в Майами
А также про нефть, полет Джеффа Безоса и бум на рынке строительства жилья

Присоединяйтесь

Открыть/Комментировать

2021-03-18 18:34:05 Pre-IPO DigitalOcean за 7 дней до IPO

В конце 2019 года на нашей платформе появилась возможность инвестировать в частную компанию DigitalOcean, провайдера облачных инфраструктур из Кремниевой Долины. Тогда стоимость одной акции для наших инвесторов составила $13,80, а через неделю эта компания собирается на IPO по $44-47. Но это еще не самая хорошая новость для вас.

Сегодня в 19:30 по мск маркетмейкер разместит на UTEX дополнительный объем фьючерсов на pre-IPO DigitalOcean, которые вы сможете купить. Цену фьючерсов он будет определять на основе ценового диапазона IPO и спроса на фьючерс в момент продажи.

Преимущества. При покупке фьючерса нет проблемы с аллокацией (заявка всегда исполняется на 100%) и нет комиссии на прибыль (20% на платформе UT). Кроме того, фьючерс, в отличие от инвестиции в IPO, в любой момент можно продать.

Важно! Покупая фьючерс на pre-IPO, будьте готовы к тому, что до экспирации его ликвидность может быть низкой, и фьючерс не удастся продать по ценам, близким к цене базового актива (акций DigitalOcean). Рекомендую использовать PRO-интерфейс UTEX и лимитные заявки. Подробнее про механику работы фьючерса pre-IPO можно почитать в официальном канале UT и на бирже UTEX.

Сегодня в эфире ИндексБара обсудим потенциал компании и инвестицию pre-IPO DigitalOcean в прямом эфире, начало в 19:00. Надеюсь, и мне что-то останется после эфира)

Подключайтесь!



Купить фьючерс на pre-IPO DigitalOcean: https://bit.ly/3rYG964 (старт в 19:30) Открыть/Комментировать

2021-02-16 14:54:55 (2/2) Оценка и моя позиция
Последние 2 года на рынке IPO происходит бум биотехов. Средняя стоимость компании после IPO достигает $800 млн, при этом большинство биотехов проводят публичное размещение на ранних стадиях испытаний лекарств. ATNF недавно стала публичной через SPAC. Я думаю, что как только инвестбанки и аналитики начнут выпускать свои отчеты по ATNF, стоимость компании стремительно вырастет. Эта история мне напоминает кейс Palantir, когда необычный способ выхода на биржу сначала негативно отразился на цене акции, но затем рынок определил равновесную цену. Учитывая огромный размер потенциального рынка ATNF, текущий пайплайн препаратов и опытную команду, на мой взгляд справедливая стоимость компании $1-$1,5 млрд на ближайшие 6-12 месяцев, или $50-60 за акцию. Планирую держать акции и варранты как минимум год, на текущий момент моя средняя цена $5,23 в ATNF и $0,65 в ATNFW.

Про риски
Несмотря на небольшую стоимость компании сейчас, риски инвестиции в ATNF высокие. Это биотех на ранних стадиях. У нее нет одобренных продуктов и доходов. При негативных результатах испытаний, стоимость акций может упасть на 50-80%. Помните об этом и распределяйте капитал с учетом таких рисков. Открыть/Комментировать

2021-02-16 14:54:14 (1/2) Эта компания стоила бы в 10 раз дороже, если бы провела традиционное IPO вместо SPAC сделки

Рынок SPAC абсурден. Стартапы с одной только идеей без рабочего продукта могут стоить несколько миллиардов $ на хайпе после слияния. Но есть и другая сторона этого рынка. Изучая неудачные кейсы выхода компаний на биржу через SPAC, нашел интересную биотех компанию, которая в ноябре 2020 стала публичной — 180 Life Sciences (ATNF). После официального слияния ее акции рухнули с $11 до $2. Сейчас они стоят в районе $6, а капитализация компании менее $150 млн. Потратив несколько дней на анализ продукта, команды, а также причин такого падения, объясняю, почему эта компания должна стоить как минимум в 10 раз дороже.

О компании
180 Life Sciences разрабатывает три класса новых препаратов от воспалительных процессов, фиброза и боли. Общий потенциальный рынок таких лекарств достигает $150 млрд. Самый продвинутый кандидат компании уже проходит испытания на фазе 2b/3 с потенциальным рынком $5 млрд (на текущий момент нет конкурентов), результаты испытаний опубликуют в 4 кв 2021. Подробно про текущие программы здесь https://180lifesciences.com/pipeline/

Исследования финансируются полностью за счет грантов от государств (их выигрывают только самые лучшие команды). Портфель патентов охватывает 16 классов лекарств. Сейчас у компании 42 патента и 32 новых на рассмотрении в нескольких важных юрисдикциях, включая США, Канаду, Европу, Австралию, Японию и Китай. Менеджменту и инсайдерам принадлежит более 50% компании. Многие сотрудники работают без зарплаты и имеют прямую мотивацию в росте акций ATNF.

О команде
Ученые-основатели 180 Life Sciences открыли целый класс препаратов, подавляющий активность фактора некроза опухолей (Anti-TNF). Это самый продаваемый класс лекарств в мире. В частности, основатели компании разработали и вывели на рынок препарат Remicade, который является четвертым самым продаваемым лекарством в мире. Сейчас он принадлежит компании Johnson & Johnson, общий объем продаж Remicade превысил $90 млрд. За свою карьеры эти ученые с бэкграундом из Стэнфорда, Оксфорда и Еврейского университета в Иерусалиме открыли целый ряд лекарств и основали несколько компаний, которые впоследствии продали крупным корпорациям за несколько миллиардов $. Подробнее про звездную команду здесь https://180lifesciences.com/team/

О неудачной сделке
Вернемся почти на 2 года назад. В июле 2019 SPAC под названием KBL Merger Corp. IV подписал соглашение о слиянии с компанией 180 Life Sciences. Тогда о такой компании ничего не было известно, у нее не было истории, и даже сейчас у нее нет профиля на Crunchbase (что крайне редко для американского стартапа). Все дело в том, что 180 Life Sciences — результат слияния 3 разных биотехнологических стартапов из Долины, Великобритании и Израиля. Перед менеджерами спака и руководством новой компании стояла нетривиальная задача, необходимо было объединить все три стартапа из разных стран в один (а это крайне сложно, учитывая не только сторону продукта, но и различия в финансовых отчетностях и юридических тонкостях). На завершение сделки потребовалось полтора (!) года, вместо средних 3-4 месяцев. Думаю, вы представляете, что чувствовали акционеры спака, когда их вложенные средства оставались заморожены на неопределенный срок. На фоне этого развивается эпидемия коронавируса, которая резко останавливает все испытания препаратов этих стартапов, внося дополнительную неопределенность. Согласно форме S-1, у акционеров данного спака были 12 млн “прав”, которые можно было конвертировать в 1,2 млн акций после слияния, что собственно и сделали большинство акционеров, чтобы зафиксировать безубыточность и выйти из сделки. В первые дни после официального слияния и смены тикеры начались массовые продажи акций при отсутствии покупателей, что вызвало стремительное падение цены с $11 до $2. Именно структура сделки и неудачное стечение обстоятельств привели к такому падению, а не проблемы с бизнесом компании. Открыть/Комментировать

2021-02-03 20:42:04 Что такое SPAC, где искать идеи и как на этом заработать

Сняли полноценный выпуск ИндексБара с самой необходимой информацией для новичков!

Чем SPAC отличаются от IPO и почему они так популярны?
Как выбрать SPAC?
Когда лучше инвестировать?





Меня также часто спрашивают, какие ресурсы по SPAC я читаю, чтобы быть в теме. Отдельно выделяю их текстом специально для вас:

https://spactrack.net/activespacs — полный список всех активных спаков с удобными и постоянно обновляемыми фильтрами. Хороший способ найти подходящий вам тикер по индустрии, цене, объему, андеррайтерам и дате IPO, чтобы затем изучить более подробную информацию на реддите и в твиттере.

https://www.reddit.com/r/SPACs/ — главный источник информации, разделенной по тегам. Чаще всего я читаю раздел DD (due diligence) и Discussion, где пользователи пишут отличные рисечи и делятся своими идеями. Также ищу посты по тикеру спака. Огромное количество качественной аналитики. Пару месяцев назад на этом форуме было всего 20к подписчиков, сейчас уже более 100к. Такими темпами недалеко до wallstreetbets

Второй по значимости ресурс — Twitter. Его я использую для поиска информации по тикеру. Как только я нахожу интересный спак, просматриваю последние твиты, связанные с этой компанией. Там же можно оценить, насколько тикер интересен пользователям, и вообще что люди пишут по поводу этой идеи.

https://twitter.com/SPACtrack — публикуют новости о сделках одними из самых первых.

https://calendar.spactrack.net/spactrack/pinboard — календарь важных событий. Например, можно отследить, когда юниты разделятся на варранты и обыкновенные акции.

А вот мой топ страниц пользователей, которые делятся своими идеями и аналитикой:

https://twitter.com/DJohnson_CPA
https://twitter.com/AGeminiTrader
https://twitter.com/stocktalkweekly
https://twitter.com/SpacTiger
https://twitter.com/JonahLupton
https://twitter.com/spac_insider

Пишите, как вам выпуск, какие ресурсы используете вы и что покупаете! Открыть/Комментировать

2021-01-12 16:14:30 ​​Инвестиции в 2021-2030

Низкие процентные ставки — доминирующий фактор, который определяет и будет определять движение всех классов активов на финансовых рынках. Изменение ключевой ставки — единственное, что волнует инвесторов.

Инвестиционные фонды должны заработать доход для своих клиентов. Например, у многих пенсионных фондов США есть старый бенчмарк — 8% годовых. В прошлые десятилетия в этом не было большой проблемы. Ставки сохранялись высокие, а доходности 10-ти летних гособлигаций на уровне 7%. Составляй портфель из облигаций, разбавляй дивидендными акциями и получи свои регулярные проценты.

Сейчас в мире нулевых ставок стало сложнее. Доходности по гособлигациям около 1%, а в некоторых странах они достигли отрицательных значений. При этом цель 8% и даже выше никуда не исчезла. Так фонды вынуждены перемещать свои средства в более привлекательные (рисковые) активы и альтернативные инструменты. Вырос спрос на акции роста, венчурные инвестиции в традиционном смысле, IPO, SPACи, криптовалюты и другие.

В последние месяцы мы с коллегами активно анализировали частные компании и составили индустрии/тренды, которые будут активно расти в следующие 10 лет. Поскольку многие из компаний на этих рынках еще частные, мы считаем, что это те самые альтернативные инвестиции, которые привлекут фонды и обычных инвесторов. Про 6 из этих индустрий уже составили подробный файл, который можно прочитать по ссылке в конце поста. Планируем дополнить это исследование всеми индустриями из списка:

1. Фудтех. Устойчивая продовольственная система.
2. Онлайн-образование.
3. Решения для организации рабочих процессов после COVID-19.
4. Кибербезопасность. Защита данных и конфиденциальность информации.
5. Роботизация и автоматизация рабочих процессов во всех сферах.
6. Космос. Спутниковый интернет. Исследование дальнего космоса. Колонизация Луны и Марса. Космический туризм. Добыча ископаемых из астероидов.
7. Биотехнологии. Синтетическая биология. Разработка и тестирование лекарств. Решения для борьбы с будущими пандемиями. Диагностика рака. Старение населения. Здоровье и красота. Телемедицина.
8. Обработка и анализ больших данных. Внедрение искусственного интеллекта.
9. Электронная коммерция. Онлайн покупки во всех сегментах.
10. Стриминг и онлайн контент. Гейминг / eSports.
11. Финтех и цифровые платежи.
12. Криптовалюты, публичные блокчейны и децентрализованное финансирование (DeFi).
13. Шеринговая экономика и локализация. Аренда и совместное использование в транспорте, туризме, развлечениях, работе, финансах и других секторах.
14. Революция транспорта. Автономные машины. Электротранспорт. Гиперлуп. eVTOL. Сверхзвуковые реактивные самолеты.
15. Возобновляемая энергия. Водородное топливо. Борьба с изменением климата.
16. Умные города.
17. Виртуальная и дополненная реальности.
18. 5G. Экспоненциальный рост вычислений и сетей.

Пишите в комментарии, какие индустрии/тренды/компании вы рассматриваете для своего портфеля на следующие 10 лет. Буду рад обсудить и добавить в список)

https://2021.unitedtraders.com/ Открыть/Комментировать

2020-12-01 22:01:14 Сколько стоят надувной матрас и завтрак в Долине?

AirBed and Breakfast — классическая история трех предпринимателей из Сан-Франциско, которые за 12 лет создали гиганта туристической отрасли. 10 декабря компания станет публичной. Сегодня про факторы роста, риски и оценку Airbnb.

Платформа Airbnb позволяет арендовать уникальное жилье и найти развлечения по всему миру. Это экосистема из 4+ млн арендодателей, 825 млн гостей и 7+ млн объектов недвижимости. Показатели онлайн-бронирований и данные платежных систем показывают уверенное восстановление бизнеса — расходы пользователей на бронирование жилья через Airbnb в США выросли на 22% в июле г/г, на 48% в августе и на 41% в сентябре г/г. С середины июня компания демонстрирует постоянный рост продаж в США по сравнению с прошлым годом.

Спрос на аренду жилья недалеко от дома и длительная аренда для удаленной работы позволили Airbnb восстановиться быстрее Booking.com и сетей отелей; у компании сильный бренд, масштабируемая бизнес-модель, высокие барьеры для входа конкурентов, большой потенциальный рынок $3,4 трлн (TAM, путешествия + впечатления и онлайн-впечатления), история прибыльности по FCFF в 2017-2019 и достаточный запас наличных средств после IPO ($7,5 млрд) для поглощений и реализации новых стратегий. Позитивные новости о доступной вакцине и благоприятная политика демократов в отношении технологических компаний как дополнительные факторы роста. Мой таргет $90 на 6-12 мес. на основе EV/Sales NTM 12x в базовом сценарии ($55 млрд рын. кап.). Факторы риска включают высокий уровень цен на аренду, нестабильное удержание клиентов, законодательные барьеры и введение новых ограничительных мер.

Читать подробнее Открыть/Комментировать