Abeta - акции, облигации, аналитика

2021-02-16 17:25:08 #инвестиционная_идея #акции #США #LYFT #JPM 

Lyft #LYFT становится структурно более прибыльным бизнесом. Аналитики J.P. Morgan дают рекомендацию «покупать» по акциям компании и определяют целевую цену - $68.

Тезисы в пользу роста Lyft:

Lyft сообщила о выручке за 4 квартал в размере $570 млн. (-44% по сравнению с 2019 г.), что выше оценки J.P. Morgan в $555 млн и соответствует оптимистичному прогнозу менеджмента в $550 - $575 млн. Однако, как и ожидалось, перспективы восстановления числа поездок по-прежнему остаются туманными, и главной целью на этот квартал стала продолжающаяся оптимизация структуры расходов Lyft.

В 4 квартале компания сократила годовые постоянные затраты на $360 млн, в результате чего убыток по EBITDA составил $150 млн. Это значительно ниже прогнозируемого аналитиками убытка - $182 млн. Важно отметить, что Lyft планирует дополнительно снизить расходы на $35 млн в 1 квартале (в основном за счет общих и управленческих расходов), что компенсирует до $20 млн инвестиций, выделенных на обеспечение водителей. Это поможет Lyft сохранить или слегка превысить уровни EBITDA по 4 кварталу 2020 г.

Основываясь на повышении эффективности, компания сможет достичь положительного показателя по EBITDA в 3 квартале 2021 г., если летом будет наблюдаться ощутимый рост спроса. Lyft остается одной из 5 ведущих инвест-идей аналитиков на 2021 год (наряду с #GOOGL, #FB, #PTON, #TWTR). Аналитики считают, что финансовые результаты за четвертый квартал показали, что компания Lyft способна нарастить прибыль после пандемии COVID-19.

Несмотря на то, что Lyft не обновляла целевой показатель рентабельности по EBITDA на долгосрочную перспективу с момента IPO, руководство компании уверено в достижении лидирующей в отрасли позиции по данному показателю. J.P. Morgan отмечает, что консолидированный показатель рентабельности по EBITDA компании UBER #UBER составляет 25%. При этом большая доля приходится на перевозки пассажиров, а не на доставку.

Lyft #LYFT
Целевая цена - $68, потенциал роста +18%.

Мы считаем, что сегмент агрегаторов такси выглядит интересно, особенно на фоне перспектив по возврату к нормальному образу жизни после пандемии. Компания также ранее объявляла о планах запуска автопилотируемых такси в США в 2023 году, что также повышает привлекательность.

@aabeta
@alpha_one_bot premium

График #LYFT от TradingView Открыть/Комментировать

2021-02-16 16:23:17 #новости_премаркета #США

Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.51% (3950 п.)
Nasdaq: +0.54% (13879 п.)
Dow Jones +0.55% (31570 п.)
Золото: -0.52% ($1807)
Нефть марки Brent: -0.13% ($62.58)
US Treasuries 10 лет: +2.62% (1.247%/год.)

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. В первый торговый день после празднования Дня Президента широкий рынок акций может вновь достичь рекордных уровней. Окончание процесса импичмента Д. Трампа должно освободить место для реализации экономических приоритетов Джо Байдена. Продолжается ускоренное распространение вакцин: в рамках Федеральной программы началась поставка одного миллиона доз вакцин через такие крупные сети, как CVS #CVS, Walmart #WMT. Европейские фондовые индексы торгуются в плюсе, рынки Азии закрылись тоже преимущественно с ростом.

Ключевой темой начала недели стала экстремально холодная погода в Техасе, из-за чего американские добывающие и перерабатывающие предприятия были вынуждены приостановить работу. Сильные морозы привели к отключению электричества, по крайней мере, для 5 миллионов человек от верхнего Среднего Запада до Хьюстона. Объем добычи упал более чем на миллион баррелей нефти в день и 10 миллиардов кубических футов газа, из-за чего впервые за более чем год цены на нефть превысили $60 за баррель, а цены на природный газ выросли на 6%. Крупнейшие нефтеперерабатывающие заводы: Exxon Mobil #XOM и Marathon Petroleum #MPC приостановили производство, что грозит сокращением поставок бензина и дизельного топлива по всей стране.

Джанет Йеллен рассматривает кандидатов для назначения ответственным за отслеживание климатических рисков, которые могут оказать влияние на финансовую систему. По сообщениям взгляд обращен на Сару Раскин, которая работала вместе с Йеллен в ФРС, а также была заместителем министра финансов при Обаме. С. Раскин во многих выступлениях и интервью высказывалась, что американские регуляторы должны делать больше для укрепления устойчивости финансовой системы к климатическим рискам.

На фоне напряженных отношений с США Китай, который контролирует около 80% мировых поставок редкоземельных материалов, может негативно повлиять на подрядчиков американской оборонной промышленности. Пекин в рамках санкций может ограничить экспорт редкоземельных минералов, которые играют ключевую роль для производственной деятельности американской военно-промышленной корпорации Lockheed Martin #LMT.

Что еще происходит в мире…
Соцсеть Parler возобновила работу после месяца перерыва. После штурма Капитолия сторонниками Дональда Трампа соцсеть обвинили в том, что координация нападения на Капитолий проводилась именно с ее помощью. Amazon #AMZN отключил ее от хостинга. Вчера платформа была запущена вновь с использованием «надежной и стабильной независимой технологии». Сообщается, что Parler обратилась к услугам хостингового сервиса SkySilk.
Дональд Трамп был признан невиновным по обвинению в подстрекательстве к мятежу. Первый в истории страны, 45-й президент был дважды подвергнут импичменту нижней палатой Конгресса — Палатой представителей и дважды оправдан верхней — Сенатом. Теперь бывший президент сможет участвовать в президентских выборах в 2024 г.

Сегодня американский рынок акций будет отыгрывать позитивный фон понедельника, на остальных рынках наблюдает консолидация. Мы с оптимизмом смотрим на акции в целом и пока не видим причин для разворота растущего тренда. Продолжаем делать основную ставку на циклические сектора, а локальные коррекции воспримем, как возможность для покупок.

@aabeta
@alpha_one_bot premium Открыть/Комментировать

2021-02-16 15:40:11 #Мы рады, что вы выбрали αβeta! Недавний опрос показал, что большинству из вас хочется узнать, кто занимается аналитикой и прогнозами по рынку акций в наших каналах. Поэтому рассказываем о нас:

Василий Белокрылецкий, закончил УрГЮА, более 10 лет опыта работы на рынке ценных бумаг («АТОН» и «Ренессанс Капитал»), сооснователь компании αβeta Capital.

Дмитрий Котегов, закончил эконом УрФУ, более 10 лет опыта работы на рынке ценных бумаг и успешный опыт в области аудита («Ренессанс Капитал», «АТОН», PricewaterhouseCoopers «PwC»), обладатель сертификата CFA, сооснователь αβeta Capital.

Подробнее о нас рассказываем в видео!

Подробнее о премиум канале: https://clck.ru/TLbqA
Отзывы: @abeta_review 
Приобрести доступ: @alpha_one_bot

#мы #premium Открыть/Комментировать

2021-02-16 10:05:05 #аналитика #акции #cуперцикл #сырье #ABETA

Рождение нового сырьевого суперцикла

Традиционная мудрость гласит, что за последнее столетие было четыре сырьевых суперцикла, последний из которых начался в 1996 году, а закончился 12 лет спустя - в 2008 году и подпитывался безудержной экономикой Китая.

Сырьевой суперцикл - долгий этап подъема, сопровождающийся растущим потреблением сырьевых товаров.

Более слабый доллар и растущая склонность к диверсификации портфелей через вложение в твердые активы - служили катализаторами роста товарного рынка. Глобальный кризис 2008 г. и последовавшая за ним экономическая инерция в Европе (2011) и Китае (2015) - негативно отразились на динамике сырьевых товаров. Торговые войны (2017-2020) и последовавшая за ними промышленная рецессия только усилили давление на этот сектор.

Мы считаем, что сейчас начинается следующий сырьевой суперцикл. Несколько факторов создают плодотворную почву для этого:
• довольно мягкая политика
• растущие инфляционные ожидания
• незапланированные последствия экологических законопроектов
• связь сырьевых товаров с ограниченностью ресурсов и растущим потреблением
• слабый доллар

Мы делаем ставку на рост сырьевого рынка. Держим в портфеле, например, акции Pan American Silver - горнодобывающей компании, которая занимается добычей серебра и золота, а также производителей удобрений.

@aabeta
@alpha_one_bot premium Открыть/Комментировать

2021-02-16 07:09:10 #аналитика #акции #банки #BofA

Bank of America заявляет, что индекс S&P 500 Financials Index (SP500-40) #XLF близок к прорыву. Банк проанализировал 14-летнюю динамику (см.график), которая указывает на долгосрочный потенциал роста.

Аналитики отмечают, что предыдущее ралли для S&P 500 Financials, состоявшееся в начале 2018 и 2020 годов, заканчивалось на отметке около 510.90 - предкризисного пика 2007 года. Начало 2021 года ознаменовало еще одну попытку индекса финансового сектора добиться значительного движения вверх, что соответствует динамике 14-летней модели роста.

Превышение значений 510-525 будет открывать путь к отметкам в 725, 874 и 940, исходя из базовой динамики. До тех пор ключевые уровни поддержки находятся в диапазоне от 478 до 443.

Банковский индекс KBW Nasdaq Bank Index #BKX также находится на грани прорыва с сопротивлением на отметках 111.12 и 121.16.

Акции из индекса S&P Financials, чьи графики роста соответствуют бычьему тренду:

Blackstone #BX
JPMorgan Chase #JPM
Charles Schwab #SCHW

Индекс S&P 500 Financials за год вырос более чем на 5%. Банки выигрывают на фоне роста долгосрочных ставок. Даже с учетом того, что доходность казначейских облигаций откатилась с годовых максимумов, достигнутых в течение последних недель.

Ранее мы уже неоднократно указывали на то, что среди акций стоимости стоит уделить повышенное внимание финансовому сектору. Обзор Bank of America подтверждает привлекательность сектора и с точки зрения технического анализа. Мы особенно выделяем акции JPMorgan Chase #JPM, держим в портфеле.

@aabeta
@alpha_one_bot premium Открыть/Комментировать

2021-02-15 18:58:49 В канале INVESTLAND профессионалы с 20-ти летним опытом работы на финансовых рынках ежедневно делятся информацией о сделках по инвестиционному портфелю TOP20.

Среднегодовая доходность портфеля +50% USD.

Последние сделки:
️ Futu Holdings Cl A Ads зафиксировали прибыль + 56,74%
️ Palo Alto Networks зафиксировали прибыль +7,57%
Monolithic Power Systems зафиксировали прибыль +13%

Текущие позиции в портфеле:
360 Digitech Inc Cl Aads (QFIN) Прибыль + 41,65%
Etsy Inc (ETSY) Прибыль +37.96%
Generac Hldgs Inc (GNRC) Прибыль + 31, 29%

Также на канале вы найдёте самые горячие инвестиционные идеи, ежедневное освещение самых важных событий, независимое экспертное мнение о ситуации на рынке.

INVESTLAND – независимый инвестиционный советник.
Внесён Банком России в единый реестр инвестиционных советников.

@investland_wm – подписывайтесь! Открыть/Комментировать

2021-02-15 17:25:06 #инвестиционная_идея #акции #серебро #PAAS #JPM 

Аналитики J.P. Morgan дают рекомендацию “покупать” по акциям компании Pan American Silver #PAAS и устанавливают целевую цену в $38. Цена основана на равновесном значении между мультипликатором NPV 1.5x (целевая цена $39) и мультипликатором EV/EBITDA 7.5x (целевая цена $36).

Факторы роста компании:

С 1975 года серебро имеет тенденцию превосходить золото на ранних стадиях восстановления экономики. С чем это связано? Спрос на серебро генерируется на 50% от конечных промышленных рынков, включая солнечную энергетику (~10% спроса) и электронику (~30% спроса), в то время как спрос на золото растет на последних стадиях восстановления экономики, поскольку в это время инвесторы постепенно начинают вкладывать деньги в относительно безопасные активы.

Серебро является одним из самых светоотражающих металлов и лучшим электропроводником в мире, и, следовательно, выигрывает от увеличения расходов на экологические проекты с течением времени.

Золото по цене $1,830 за унцию находится на уровне близком к своему недавнему пику в $1,900 за унцию (в сентябре 2011 г.) и к $2,064 за унцию (в августе 2020 г.). Цена на серебро в $27.25, напротив, значительно ниже пиковой цены в $48.44 за унцию, зафиксированной в апреле 2011 г. J.P Morgan рекомендует покупать акции Pan American Silver #PAAS. Доходы от добычи серебра по прогнозам аналитиков будут составлять около 30% от общего дохода компании в 2021 г. (золото ~60%). В то время как у золотодобывающих компаний добыча серебра как % от дохода варьируется от <1% до 10%.

Пандемия COVID-19 оказала значительное влияние на #PAAS, но в настоящее время компания восстанавливается по мере ослабления ограничений. Наряду с тем, что ажиотаж пользователей Reddit на серебро уже позади, цена акций PAAS потеряла 4% с начала года, золото также потеряло 4%, а индекс S&P500 вырос на 4%.

Pan American Silver #PAAS
Целевая цена $79, потенциал роста +137%

Нам нравится ставка на бизнес компании с прицелом на серебро: спрос на металл может быть поддержан со стороны тренда на зеленую энергетику. Pan American Silver имеет более высокий относительный вес на добычу серебра в сравнении с аналогами. Держим бумагу в портфеле.

@aabeta
@alpha_one_bot premium

График #PAAS от TradingView Открыть/Комментировать

2021-02-15 07:09:10 #обзор #акции #США #Европа #сезон_отчетности #ABETA

Около 70% компаний из индекса S&P500 и 44% из индекса Stoxx600 уже опубликовали отчетности за 4 квартал. Рост прибыли на акцию (EPS) последовательно увеличивается по сравнению с предыдущими кварталами во всех регионах, при этом в США отмечается улучшение на 13% по сравнению с третьим кварталом и на 7% по сравнению с предыдущим годом. Прибыль продолжает удивлять аналитиков, рост превысил первоначальные прогнозы аналитиков на 12% и 19% в Европе и США, соответственно. Средний рост прибыли на акцию компаний индекса S&P500 демонстрирует опережающую и, похоже, выходит на положительную зону.

США:
79% компаний из индекса S&P500, представивших отчетность, превзошли оценки аналитиков по прибыли на акцию. Показатель увеличился на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив ожидания на 19%. Рост прибыли для большинства секторов увеличился. При этом 9 из 11 секторов сообщили о положительном росте, а 6 из них показали рост на двузначную величину. Тем не менее, компании нефтегазового сектора и авиакомпании продолжают публиковать слабые результаты. Рост выручки в США составил 2% по сравнению с 4 кварталом 2019 г., что выше ожиданий аналитиков на 4%.

Европа:
Из компаний индекса Stoxx600, которые уже представили отчетность, 69% превзошли оценки аналитиков по прибыли на акцию. В 4 квартале рост показателя замедлился на 15% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, что все же выше ожиданий на 12%. Эти результаты значительно занижены все еще слабыми результатами в секторе энергетики. Без учета этого сектора динамика прибыли на акцию для SXXP оказался намного выше - 0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На отраслевом уровне: сырьевой сектор отстает, в то время как потребительские товары первой необходимости и технологический сектор показали лучшие результаты. Падение общей выручки составляет 14%, что опять же связано со спадом в нефтегазовом секторе.

Компании индекса SXXP сообщают о самом большом расхождении между показателями отчетности и оценками аналитиков, по крайней мере, за последние 10 лет.

Компании в среднем отчитываются лучше ожиданий, что не может не радовать инвесторов. На фоне этого прогнозы по результатам на 2021 год тоже повышаются. Исключением стал нефтегазовый сектор, который значительно пострадал во время пандемии и показал слабые результаты и в США и в Европе. Это, однако, дает сектору потенциал для роста в долгосрочной перспективе. Также стоит отметить, что вслед за опережением ожиданий аналитиков последуют апгрейды целевых цен, что послужит катализатором для роста акций.

@aabeta
@alpha_one_bot premium Открыть/Комментировать