Инвестор .V.

2021-04-05 09:25:54 ​​Татнефть - новый антирекорд по добыче

Компания опубликовала свои ежемесячные показатели по добыче нефти:
март: 2.3 млн.т.( -8% м/м)
I квартал: 6.5 млн.т.( -11% кв/кв)
LTM: 25.2 млн.т.(-15% г/г)
Сделка ОПЕК сильно ударила по добыче, за последние 12 месяцев (ltm) компания добыла всего 25 млн.т. нефти - минимальный уровень с 2011г.

Наблюдаемый разворот на нефтяном рынке позволяет с высокой долей уверенности утверждать о прохождении компанией дна по добыче, поэтому все худшее уже должно быть позади, в 2021г. Татнефть планирует добыть 26.5 млн.т. нефти.

#tatn #tatnp Открыть/Комментировать

2021-04-04 14:00:24 ​​Итоги работы стратегий с начала года

Публикую портфельные результаты в режиме "как есть" без накруток, среднесигнальной доходности, % проходимости и прочего шаманства

Пассивные(сделки раз в год): в конце прошлого года был проведен upgrade стратегий(переход на динамическую структуру), по итогам 1 квартала получили в среднем небольшой плюс на уровне депозита, накопленная доходность продолжает оставаться высокой. Нужно дождаться итогов всего года.

Индексные(сделки раз в мес): полученные доходности во многом повторяют динамику базовых активов, а отставание в результатах объясняется приоритетом риска над доходностью.
На примере стратегии на золото хорошо видно, как удалось смягчить удар от резкого снижения его котировок.

Портфель "Инвестор+": портфель по доходности в первом квартале отстал от условного бенчмарк(индекса мосбиржи), но с учетом значительно большей доли кэша в портфеле(45-50%) накопленный результат по портфелю с момента старта(+29%) считаю вполне адекватным.

Портфель Российских акций: ссылка

доступ ко всем портфелям и стратегиям можно получить в премиальном канале "Инвестор+" (условия)

#итоги Открыть/Комментировать

2021-04-03 14:00:25 ​​ Конкурс "бесплатная подписка за максимальную доходность"

Сервис по учету инвестиций intelinvest.ru разыгрывает среди читателей канала приз - бесплатную годовую подписку на услуги сервиса

Для участия в конкурсе нужно:
перейти по ссылке и зарегистрироваться если вы еще не зарегистрированы intelinvest.ru
до 4 апреля включительно создать портфель из любых российских акций, бпиф или etf, которые по вашему мнению покажут максимальный рост на следующей неделе.
Отправить ссылку на портфель, заполнив данную форму

На следующих выходных подведем итоги и определим самый доходный портфель (победителя).

Внимание: начальный размер портфеля в рублях может быть любым, можно использовать любое количество российских акций, etf и бпиф, доступных на Московской бирже и торгующихся в рублях. Производные инструменты и маржинальная торговля запрещена. Все сделки в портфеле нужно совершить только до 4 апреля по мск включительно.
Все цены покупок будут у всех едины и подгрузятся автоматически, менять их запрещено.

Всем успехов!

#конкурс Открыть/Комментировать

2021-04-03 12:25:45 ​​Индексная стратегия. Еженедельный отчет

О портфеле
Старт: 01.12.20
Финиш: 01.12.21
Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
Тек.стоимость: 1.025 млн.р.($13.4тыс)
Доходность в руб.: +2.5% (7% г-х)
Доходность в $.: +2.1% (6% г-х)
Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
онлайн портфель: intelinvest.ru

На этой неделе провели плановую ребалансировку, зафиксировав очередную порцию прибыли по фондовым активам в пользу позиции в золоте(PLZL). Главные позиции портфеля сейчас сосредоточены в основном в кэше(56%) и золоте(32%). Доля золота(FXGD+PLZL) в портфеле близка к предельным 33%, полагаю, что с данных уровней потенциал его снижения ограничен.

Рынок продолжает купаться в позитиве: с начала декабря на рынке не было ни одного серьезного падения, максимальный откат от хаев в рублях за данный период составил 6% по VTBX и 5% по FXUS. Все просадки быстро выкупаются, индекс SP500 на этой неделе обновил свой исторический максимум(4000 п.), вечеринка продолжается)

Как правило, продолжительный рост рынков в психологии толпы воспринимается, как фактор снижения рисков, что противоречит здравому смыслу и притупляет бдительность. Сокращать или увеличивать ставки в данной ситуации каждый решает сам, заранее правильный ответ нам неизвестен.

Доходность закрытого портфеля "Инвестор+", основанного на пассивной(всепогодной) стратегии: +30% (40% г-х со старта 29 июня 20г.).

P\S: на этой неделе поменялось название канала, не переживайте, все ок, просто небольшой ребрендинг)

#стратегия2021 Открыть/Комментировать

2021-04-02 09:25:31 ​​Портфель акций 2021г. - итоги I квартала

30 декабря был запущен портфель из российских акций со следующими условиями:
Старт: 30.12.20 (по ценам закрытия на 29.12.20)
Финиш: 30.12.21 (по ценам закрытия на 29.12.21)
Стартовая сумма: 1 млн.р.(без пополнений)
Стратегия: только акции рф, только лонг, сделки не чаще 1 раза в квартал, горизонт 1 год.
портфель онлайн

Итоги первого квартала:
Доходность портфеля с 30 дек. 2020г. составила 10.5%(41% г-х), наибольшую доходность показали:
1.ЗПИФ ФПР: +22.7%
2.Татнефть преф: 18.2%
3.Система: 18.2%
Удалось обогнать Индекс Мосбиржи, который с учетом дивидендов за это время показал рост на 8,0%

Стратегия "купить и не дергаться" обогнала индекс и показала хороший результат , попытаемся его улучшить

Изменения в портфеле с 1 апреля:
[замена МРСК ЦП на EN+] - после годового отчета не вижу большого апсайда в мрск цп, акции "EN+" предоставляют наиболее дешевый способ входа в более перспективные акции Норникеля и Русала.
[замена Совкомфлот на БСП] - просто меняю безыдейный Совкомфлот на ультра-дешевые акции БСП в которых сохраняется некоторая вероятность на чудо(рост дивидендов).
[замена Русагро на Petropavlovsk] - гос.регулирование цен на некоторую продукцию компании несколько ухудшает потенциал роста котировок Русагро, а подешевевшие из-за снижения цен на золото и корпоративных проблем акции Petropavlovsk смотрятся в моменте более интересно.

Следующая плановая дата обновления: начало июля

#портфель2021 Открыть/Комментировать

2021-04-01 11:20:08 ​​ВТБ - рынок верит только фактам

Пока ВТБ вчера не сообщил о 50% росте прибыли за первые два месяца года котировки практически ни как не реагировали на многочисленные прогнозы менеджмента (таргет на 21г.: 250-270 млрд.р.)

Со вчерашнего дня котировки банка прибавили более 7%.

В ноябре на канале была инвест.идея по акциям ВТБ, в тот момент банк не ругал только ленивый, пессимизм относительно слабых фин.показателей и мизерных дивидендов зашкаливал, с того момента акции прибавили уже более 24%, почти полностью сократив отставание от любимого многими Сбера.

Хороший темп по прибыли за первые два месяца хоть и не является гарантией высоких результатов по итогам всего года, но факт восстановления очевиден.

Выйти на 200-250 млрд.р. прибыли ВТБ вполне реально, провальные годы после которых банк восстанавливался уже были в истории

#vtbr Открыть/Комментировать

2021-04-01 09:25:24 ​​Татнефть мсфо 2020г. - итоги шокового года

Компания в 2020г. (как и весь сектор) оказалась сразу под двумя ударами - снижение цен на нефть(-27% г/г) и добычи из-за ограничений ОПЕК+, результаты говорят сами за себя:
Добыча нефти: 26 млн.т.(-13%)
Выручка: 721 млрд.р.(-23%)
Ebitda: 191 млрд.р.(-42%)
Прибыль: 106 млрд.р.(-47%)

Если с ценами на нефть ситуация с начала года благоприятная(нефть в руб. +59%), то по добыче пока все по-прежнему - в 2021г. компания планирует добыть 26.5 млн.т. нефти(на уровне 2020г.)

Даже с учетом сохранения высоких цен на нефть при текущем уровне добычи Татнефть вряд ли сможет выйти на докризисные уровни по прибыли, но хороший ее отскок в район 125-150 млрд.р. по итогам этого года вполне возможен. Форвардный P/E Татенфти на 2021г. составляет 9-11, что с учетом щедрой див.политики выглядит адекватно.

#tatn Открыть/Комментировать

2021-03-31 09:25:41 ​​OZON - рост важнее прибыли

Результаты по мсфо за 2020г.:
Объем продаж(GMV): 197 млрд.р.(+144%)
Выручка: 104 млрд.р. (+74%)
Ebitda отрицательна: -11.7 млрд.р.
Убыток: 22.3 млрд.р.
В 2021г. Ozon ожидает роста выручки(GMV) на 90% и капекс на уровне 20-25 млрд.р.(рост в 3 раза).

Несмотря на убыточность, Ozon это уже компания номер один по капитализации среди представителей классического ритейла:
1. Ozon: 859 млрд.р.
2. X5: 651 млрд.р.
3. Магнит: 539 млрд.р.
4. М.Видео: 129 млрд.р.
За высокие темпы роста рынок готов платить, относительно 2020г. Ozon оценен в 8 выручек.

С учетом высоких мультипликаторов Ozon наиболее безопасным вариантом входом в него являются акции АФК Система, которой принадлежит 33% Ozon.

#ozon Открыть/Комментировать

2021-03-30 09:25:29 ​​Globaltrans мсфо 2020г. - слабый отчет, как повод для покупки

Быстрый обзор отчета интересной компании

Подвижной состав в 2020г. увеличился до 71.7 тыс.ед.(+1.4% г/г) из которых 64% приходится на полувагоны
Средний возраст: 12.4г.
Размер парка и его средний возраст медленно, но верно растет, при этом ситуация со старением пока не критична, т.к. срок эксплуатации полувагона, как пишет компания, составляет 22 года, а цистерн 32 года.

Основные фин.показатели по мсфо за 2020г.:
Объем перевозок, млн.т.: 88.9 (-2.9%)
Грузооборот, млрд. т-км : 150.3 (+3.2%)
Выручка: 68 млрд.р.(-28%)
Ebitda: 26.8 млрд.р. (-32%)
Чистая прибыль: 12.2 млрд.р.(-46%)
ND/Ebitda = 1.0
Снижение арендных ставок в основной для компании нише полувагонов привело к рекордному с 2012г. сокращению выручки(-28% г/г), при этом низкая долговая нагрузка помогла безопасно войти в этот сложный период.
На фоне роста грузооборота негативное влияние тарифного фактора хорошо заметно по динамике выручки на единицу подвижного состава - данный показатель находится на минимальном с 2012г. уровне.

Менеджмент традиционно уделяет повышенное внимание дивидендам и акционерной стоимости:
-план по дивидендам за II полугодие 20г. и I полугодие 21г. = 28р. и 16.78р. соотв.
-обратный выкуп акций(до 5% капитала) продлен на 1 год.

Относительно показателей 2020г. и обещанных дивидендов(28р. за 20г. и 16.78р. за 6мес. 21г.) компания стоит недорого (EV/Ebitda 4.4), а ее акции представляют классическую ставку на отскок тарифов (прибыли) после сильного снижения.

#gltr Открыть/Комментировать

2021-03-29 14:30:57 ​​На фоне роста % ставок денежного рынка все чаще замечаю, что некоторые молодые инвесторы с удивлением восприняли недавнюю просадку по длинным ("защитным") выпускам классических ОФЗ.

Думаю, будет полезным на примере ОФЗ наглядно напомнить о процентом риске, который показывает чувствительность цены относительно роста процентных ставок(доходности)
#офз Открыть/Комментировать