Отчет Shell – рекордная прибыль несмотря на списание убытков | WallStreetNews

Отчет Shell – рекордная прибыль несмотря на списание убытков

Британская компания Shell представила рекордные результаты за 1 квартал 2022 года. Ее акции есть у меня в портфеле с конца 2020 года, с того момента курсовая прибыль по ним составила 65%. Давайте детально рассмотрим отчет компании, чтобы понимать ее перспективы на ближайшее будущее.

Финансовые показатели за 4 квартал

Выручка компании выросла на 51,3% (год к году) и составила $84,2 млрд.

Скорректированная чистая прибыль увеличилась до $9,1 млрд в результате роста цен на энергоресурсы. Показатель превысил предыдущий рекорд в 2008 году, несмотря на списание убытков под выход компании из РФ.

Новые сегменты
Shell представила новый стандарт отчетности с видоизмененными сегментами бизнеса: маркетинг (который включает доходы от операций с нефтью), ВИЭ, газ, химикаты, разведка месторождений и корпоративный.

Результаты по сегментам:

В газовом сегменте, крупнейшем в компании, прибыль составила $4,1 млрд, что на $0,1 млрд выше, чем в 4 квартале 2021 года.

В сегменте разведки месторождений и добычи нефти прибыль составила $3,5 млрд против 2,8 млрд в предыдущем квартале.

Сегмент химикатов показал феноменальные результаты – прибыль составила $1,2 млрд против убытков в $0,1 млрд в конце 2021.

Выход из России
Компания объявила о выходе из совместных предприятий с «Газпромом». До конца года Shell прекратит долгосрочные закупки нефти, кроме двух контрактов с небольшим неназванным производителем. На текущий момент остановлены все покупки российских энергоресурсов на спотовом рынке. Однако до сих пор действует долгосрочный контракт на поставку сжиженного газа.

Возобновляемая энергетика
Shell получила доступ к строительству ветряков общей мощностью 6,5 гигаватт в США и Великобритании. Кроме этого, компания планирует к 2050 году на 100% снизить выбросы углеродных газов от использования и производства их продуктов.

Долговая нагрузка
В 1 квартале 2022 года чистый долг снизился на $4,1 млрд – до $48,5 млрд. Коэффициент NetDebt/EBITDA опустился ниже допандемийного уровня и составил 0.9x по итогам 1 квартала 2021 против 1.0х по итогам 4 квартала 2021 и 1.1х в 4 квартале 2019. Shell ожидает, что текущий уровень долговой нагрузки позволит ей получить долгосрочный кредитный рейтинг AA, что всего на 1 уровень ниже максимального.

Дивиденды
В первом квартале дивидендные выплаты выросли на 4% – до $0,25. Текущая дивидендная доходность составляет 3,6% – стабильный уровень с 4 квартала 2021. Компания также выкупила акций на $4,5 млрд из $8,5 млрд объявленных на первое полугодие. Закончить обратный выкуп Shell планирует до объявления результатов по 2 кварталу 2021.

Вывод
Отчет вышел крайне позитивным. Компании удалось получить максимум преимуществ от роста цен на энергоресурсы. Даже прекращение операций в РФ и списание убытков не помешало показать рекордные прибыли. Shell снизила долговую нагрузку ниже допандемийного уровня и обеспечила свободный денежный поток на уровне $10,5 млрд. Большая часть этих средств будет направлена на преобразование компании в соответствии с изменениями в области использования энергии в мире, ведь к 2050 году Shell планирует полностью избавиться от выбросов углеродных газов.

Не самая высокая дивидендная доходность компенсируется байбеком в 2022 году. Тем не менее, при текущей стоимости нефти есть возможность коррекции как самого продукта, так и акций нефтяных компаний, поэтому перспективы Shell ограничены, но все еще интересны.