Отчет VK VK отчиталась по итогам первого квартала 2022. Убыто | WallStreetNews

Отчет VK

VK отчиталась по итогам первого квартала 2022. Убыток составил рекордные 55 млрд руб., а капитальные вложения не принесли никаких результатов. Посмотрим, какие перспективы у компании и действительно ли она стала бенефициаром блокировки конкурентов в РФ.

Финансовые показатели

Выручка выросла на 9% по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году – до 30,5 млрд руб. Слабые результаты наблюдаются по всем сегментам деятельности компании.

EBITDA оказалась самой низкой за последние несколько лет – 2,9 млрд руб. Растут расходы по всем статьям, что связано со значительными инвестициями в развитие, однако пока это не приносит результата. Отдачи от притока новых пользователей также не наблюдается.

Чистый убыток, как было сказано выше, составил почти 55 млрд руб. Это, на секундочку, половина всей капитализации компании.

Стоимость бизнеса
По показателю P/S компания сейчас оценена меньше одной годовой выручки – всего 0.77х. EV/EBITDA равно 5.3х. VK оценена очень дешево, однако это связано с отсутствием перспективы развития и кризисом в стране. Показатель NetDebt/EBITDA вырос до 1.64х. В ближайшее время долг может стать неподъемным. Это грозит возможным SPO или продажей доли в компании.

Вывод
VK продемонстрировала очень слабый отчет. Рост выручки замедлился, чистый убыток оказался рекордным. Компания в огромном количестве тратит деньги на инвестиции, которые не приносят никакого результата. Главный сегмент бизнеса – реклама – также не демонстрирует хороших результатов, несмотря на приток новых клиентов в последние месяцы. Долг становится все более неконтролируемым. Возможно, по итогам второго квартала показатели станут лучше, а новые клиенты начнут приносить компании деньги. Но пока что инвестиции в VK выглядят чистой воды безумной идеей с множеством рисков и неопределенностей.