Toyota — один из крупнейших автопроизводителей в мире. Нах | Андрей Ванин | Разумный Инвестор
Toyota — один из крупнейших автопроизводителей в мире. Находится на втором месте после Volkswagen Group с рыночной долей в 9,4%.
Выручка компании по сегментам:
89,7% — производство автомобилей
7,3% — финансовые услуги
3% — остальное
Что удивительно, компания практически не пострадала во время кризиса.
В 2020 году продажи автомобилей снизились на 0,3%, из-за чего выручка автомобильного сегмента также уменьшилась на 0,8%.
Совокупная выручка снизилась всего на 1%.
Продажи по регионам:
24,9% — Япония
30,2% — США
11,4% — Европа
17,9% — Азия
15,3% — Остальной мир
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
Обязательства/Активы = 59,68% (при норме до 80%)
Долг/Капитал = 0,9 (при норме до 2)
Благодаря финансовому сегменту Toyota зарабатывает в 7,2 раз больше процентов, чем платит, поэтому компания финансово стабильна.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
Средний ROE = 12,11%
Средний ROS = 7,52%
Компания эффективная, однако рентабельность продаж за 6 лет с 2015 немного снижается, что говорит о росте издержек.
ОЦЕНКА
Потенциальная доходность акций по Е/Р = 9,6% годовых
Дивидендная доходность = 2,79%
Компания направляет на дивиденды и байбек до 50% чистой прибыли. Совокупная доходность байбека и дивидендов — 5,58%.
Налог с дивидендов Японских компаний составляет 15%. Ничего доплачивать не нужно.
Достоинства:
— Один из лидеров рынка: Toyota является единственным японским автопроизводителем, имеющим полный модельный ряд автомобилей от грузовиков до легковушек.
— Компания умеренно закредитована, эффективна и финансово надежна.
— Toyota сотрудничает с Mazda и Subaru и использует технологии коллег для ускоренной электрификации своих автомобилей.
— К 2025 году компания рассчитывает получать до 40% прибыли от продаж электромобилей и до 70% к 2030 году.
Недостатки:
— Для разработки и производства новых видов транспорта и электромобилей компания может увеличить расходы, что отразится на маржинальности бизнеса и может привести к снижению рентабельности продаж.
#TM #знакомство_с_эмитентом
