​​ Сбербанк — крупнейший российский банк с активами в 36 трлн | Андрей Ванин | Разумный Инвестор

​​ Сбербанк — крупнейший российский банк с активами в 36 трлн рублей на 2020 год. Компания обслуживает почти 60% населения России. 

Выручка банка в 2020 году увеличилась на 3% до 1,971 трлн руб, и это с учетом четырехкратного роста резервов под кредитные убытки (до 412 млрд, в 2019 было 92,6 млрд).

Чистая прибыль ожидаемо снизилась на 10% из-за увеличения комиссионных и прочих расходов. 

ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
Обязательства/Активы = 85,99% (что типично для банковского бизнеса). 
ЦБ ограничивает допустимый уровень закредитованности банков в 92%. 

ЭФФЕКТИВНОСТЬ
Средний ROE = 20% (при норме для РФ выше 12%)
Средний ROS = 36% 
Сбербанк — эффективная компания с высокой рентабельностью продаж. 

ОЦЕНКА
Потенциальная доходность акций по Е(2020)/Р = 12%
Дивидендная доходность в 2021 году может составить 7% при цене 250 руб за акцию (при сохранении выплаты на уровне 50% от МСФО доход на одну акцию будет 17-19 руб.) 

Сбербанк одна из немногих российских компаний, которая недооценена и соответствует всем нашим требованиям по эффективности, платежеспособности и рентабельности. 

Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/сбербанк/

#SBER #SBERP #знакомство_с_эмитентом