​​SONY CORPORATION  В свете выхода японских компаний на Санкт | Андрей Ванин | Разумный Инвестор

​​SONY CORPORATION 

В свете выхода японских компаний на Санкт-Петербургскую биржу рассмотрим Sony Corporation

Sony Corporation — японский транснациональный конгломерат, который занимается производством электроники и полупроводников, созданием видеоигр, звукозаписью, кинопроизводством, а также оказывает финансовые услуги. 

ВЫРУЧКА 
У компании 6 операционных сегментов по выручке:
33% — игровые и сетевые услуги
24,2% — электроника 
15,9% — финансовые услуги 
9,9% — музыка и звукозапись 
7,1% — кинопроизводство 

Sony Corporation работает по всему миру и выручка распределена по регионам:

Япония — 30% 
США — 22,5% 
Европа — 20,5%
Китай — 10,3% 
Тихоокеанский регион — 10,8% 
Остальной мир — 5,9%

ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
Здесь важно учесть, что компания оказывает банковские услуги в финансовом сегменте, поэтому закредитованность может быть завышена, но при этом не будет является угрозой кредитоспособности. 

Обязательства/Активы = 79% (при норме до 80%) Без учета финансового сегмента О/А = 56% 

Долг/Капитал = 0,3 (при норме ниже 2)

Sony зарабатывает в 1,7 раза больше процентов чем платит, поэтому компания финансово стабильна и надежна. 

ЭФФЕКТИВНОСТЬ 
Средний ROE = 12,73% 
Средний ROS = 5% 
Компания эффективная и ежегодно увеличивает свою маржинальность. 

ОЦЕНКА 
Текущая доходность акций по Е(2019)/Р = 4,8% годовых. 
Дивидендная доходность = 0,44% годовых, поскольку последние несколько лет компания направляет до 30% чистой прибыли на обратный выкуп акций. 

Достоинства:
— Высокая эффективность и финансовая стабильность

— Диверсификация бизнеса по секторам и регионам. 

— В 2021 году компания ожидает рост продаж PS5 и подписок PlayStation Plus. 

— Компания работает с крупными музыкальными лейблами и дистрибьютерами, а также внедряет новые технологии для воспроизведения и записи музыки. 

— Компания укрепляет свои позиции благодаря поглощениям и сотрудничествам. Недавно Sony объявила о сотрудничестве с Microsoft для создания камер на базе искусственного интеллекта для видеоаналитики. 

— Sony планирует полностью выкупить сегмент финансовых услуг. Сейчас компании принадлежит 60% финансового бизнеса.

Недостатки: 
— Большая часть доходов Sony поступает из развивающихся рынков. Колебание валютных курсов может повлиять на прибыльность компании.

#SNE #знакомство_с_эмитентом