Watch List №25 Spotify Коррекция в технологическом секторе | Invest Era
Watch List №25 Spotify
Коррекция в технологическом секторе продолжается и многие перспективные акции опустились до очень привлекательных уровней. Одной из таких компаний стала Spotify, которая обвалилась на 27% с исторического максимума достигнутого 22 февраля. Эмитент достаточно остыл для долгосрочной покупки, особенно учитывая сильные показатели, представленные на последней пресс-конференции «Stream On».
Рекомендуем прочитать подробный разбор компании, часть триггеров для роста и рисков, написанные короткой строкой, там раскрываются подробно: https://t.me/usamarke1/1221
Тикер #SPOT
Цена 275 $
Целевая цена (1 года): 363$ (+32%)
Целевая цена (3 года): 600$ (+118%).
Стоп лосс 151$
Почему компания выстрелит
Spotify продолжает набирать обороты и увеличивает долю рынка в старых регионах. На данный момент платформа является крупнейшей в мире по количеству пользователей с 286 миллионов активных пользователей в месяц (130 миллионов имеют платную подписку), при этом общая база составляет 36% мирового рынка музыкального стриминга. Даже Apple не может тягаться со столь мощным продуктом. ИИ и топовые подборки дают сервису уникальное конкурентное преимущество.
Увеличивает присутствие на мировом рынке. Летом компания вышла на 13 новых рынков Восточной Европы, в том числе и в России. Недавно добавился рынок Южной Кореи, который является 6-м по размеру регионом продажи потокового аудио. Но уже в конце февраля 2021 года эмитент представит план по внедрению платформы на 85 новых рынках. Они включают Нигерию, Пакистан, Бангладеш и другие с общим количеством в 1 миллиард человек и 500 миллионов пользователей интернета. Учитывая текущее количество пользователей в размере 350 миллионов клиентов, новые рынки позволят сделать значительный рывок.
Реклама. В данный момент доля рекламы в выручке составляет всего 7% и компания растет за счет платных подписок (монетизация пользователей на высочайшем уровне). Однако в ближайшее время можно ожидать значительный рост данного сегмента выручки.
Музыка: Spotify объявила, что продолжает внедрять свою платформу Marquee на новые рынки. Она в ближайшие месяцы станет доступна в Великобритании, Ирландии, Австралии и Новой Зеландии (изначально была доступна только в США). Платформа позволяет пользователям настраивать алгоритмы.
Подкасты: Spotify недавно приобрела Anchor и Megaphone - платформы для создания подкастов. Эмитент занимает все большую долю рынка и уже обогнал Apple. Сейчас подкасты являются наиболее интересным направлением для применения технологии потоковой рекламы (SAI). Рынок составляет 42b$ и до 2022 года вырастет до 60b$ (+42,8%).
Преимущества
1 Огромные инвестиции в развитие
2 Расширение рынков
3 Подкасты
4 Монетизация платформы с помощью рекламы
5 Развитие за счет эффекта масштаба
6 Снижение издержек в общей выручке
7 Развитие новых продуктов и сегментов
8 Коррекция в технологическом секторе позволяет совершить покупку по привлекательной цене
Риски
1 Конкуренты
2 Apple и его монополизация рынка скачиваний приложений
Итоги
Spotify отличный представитель акций роста. Адресный рынок огромный, финансовые показатели и рынки присутствия растут очень быстро, а также компания до сих пор не использовала для роста продажи рекламы на платформе. Благодаря встроенному ИИ реклама сможет стать более адресной, что сделает ее дороже.
Кроме того, компания подтвердила запуск Spotify Clips – в первую очередь, это доступ к документальным фильмам и обучающим программам. Но есть планы расширения в полноценный стриминговый сервис, аналог Netfix, с сериалами и фильмами. Есть множество уникальных контрактов, таких как соглашения с Warner Brothers для подкаста по сценарию DC. Также антимонопольные регуляторы готовы выдвинуть обвинения Apple, связанные с жалобой Spotify о монополизации рынка. С текущим темпом роста выручки эмитент достигнет 20b $ к 2025-му году. Выручка Netflix сейчас 25b $, а капитализация 228b $ (Spotify 54b $). Spotify имеет высокие шансы стать новым Netflix и достичь сопоставимой капитализации.
#Watch_list
