Графономика

2022-06-01 14:12:03 Инфляция в развитых странах бьет рекорды. В некоторых странах зоны евро – Эстонии, Греции, Нидерландах она вышла на двузначные уровни – что беспрецедентно. Но если первые месяцы года основным драйвером роста цен были энергоресурсы, то сейчас стоимость потребительской корзины разгоняет продовольствие. Оно дорожает стремительно с каждым ухудшением прогноза по сбору зерновых в этом сезоне.

Сводки поступающие из основных аграрных держав не утешительны:
- в Индии урожай пшеницы погубила жара;
- холодная и дождливая весна в США затруднили посевную;
- на Украине идут боевые действия;
- весенняя засуха во Франции ухудшила всходы пшеницы.

Единственный крупный экспортер зерновых где ожидается урожай выше среднего – Россия, и похоже аграрии, даже при текущем курсе доллара получат рекордную выручку и прибыль по итогам этого сельхозсезона. Открыть/Комментировать

2022-06-01 10:10:44 Объем российской сырой нефти, находящейся «на воде», в этом месяце вырос почти до 80 миллионов баррелей (1 график).

Данные, собранные до того, как ЕС согласился запретить российскую нефть, показывают, что экспорт российского топлива в Северо-Западную Европу уже упал (2 график). 

Согласно данным Kpler, в Индию и Китай направляется больше нефти, чем когда-либо (3 график).

Россия перенаправила экспорт в страны, в том числе в Индию, что проявляется в движении судов через Суэцкий канал. Аналитики отмечают, что в мае трафик по ключевому водному пути вырос на 47% по сравнению с этим же периодом прошлого года. @spletnymarket Открыть/Комментировать

2022-05-31 19:02:11 Канал с новостями для недропользователей — «Добывающая промышленность онлайн».

Отборные новости и обзор событий отрасли. Актуально и кратко.

Присоединяйтесь к @dprom Открыть/Комментировать

2022-05-31 18:29:23 Британская Shell и датская Orsted лишились доступа к российским поставкам из-за нежелания оплачивать газ по новым правилам, сообщил «Газпром экспорт». Максимальный годовой объем поставок по контракту с Shell Energy Europe Limited составляет 1,2 млрд куб. м. Польша, Болгария, Финляндия и Нидерланды в связи с отказом принять новую систему расчетов уже утратили возможность получения российского газа.
В целом, потери от перехода «газ за рубли» существенные, но не критические – в пределе 20% от физического объема экспорта. Однако часть клиентов вернется – та же Польша, перекупив российский газ в Германии.
Основные страны покупатели - Германия, Италия, Франция перешли на оплату в рублях. Открыть/Комментировать

2022-05-31 15:24:50 Покипятятся, покричат, но придут с рублями

43% мировых мощностей по разделению изотопов (обогащению урана) находится в России. Еще 16% - в Китае. На страны ЕС приходится треть. Собственный рынок США – это лишь 8% от мировых мощностей разделения изотопов и представлен очень дорогой газодиффузионной технологией.
При этом США, крупнейший рынок по установленным мощностям АЭС в мире. Страна критически зависит от обогащения топлива на внешних рынках, и эта зависимость из года в год растет. В прошлом году каждый третий килограмм урана был обогащен российскими центрифугами. Кроме того, «Росатом» поставляет в США каждый шестой килограмм урана необходимый для работы АЭС.
В ответ на блокировку возможности обслуживать внешний долг, пора вводить контрмеры – «уран за рубли». Открыть/Комментировать

2022-05-31 14:20:34 Цена московского квадратного метра окончательно потеряла берега. В столице страны на которую наложены жесточайшие санкции, бушует экономический кризис, ставки по кредитам бьют рекорды, снижаются реальные доходы населения, квадратный метр в евро приблизился к 4 тыс . Такие уровни цен были лишь дважды на пузыре 2008 года и 2012 годов, разогретые ипотечным ажиотажем при мертвом рынке новостроя.
Как в лучшие годы, сегодня бабушкина хрущевка на окраине столицы легко меняется метр в метр в Ницце. При этом рынок недвижимости в России, скорее мертв чем жив. Выдача ипотеки в апреле упала в 3,2 раза.
Тем не менее, строителям и банкам мало. В Национальном Рейтинговом Агентстве ждут дальнейшего роста цен на новострой в Москве на 20-30% в этом году, объясняя сложившуюся ситуацию удорожанием стройматериалов. Но чтобы удержать рынок жилья от завала кому-то придеться подвинуться: либо банкам снизить стоимость ипотеки до отрицательных величин (в реальном выражении учетом инфляции), либо строителям – понизив стоимость квадрата Открыть/Комментировать

2022-05-31 12:02:05 Министерство финансов США ставит России всяческие препоны для того, чтобы страна не могла обслуживать свой долг: по сути, Штаты ведут РФ к дефолту. Об этом заявил экономист, автор Telegram-канала «Графономика» Евгений Огородников в интервью Runews.

Платить или не платить по госдолгу России? Платить по долгу нужно всегда, иначе незачем было его брать. Тут большой вопрос: зачем Минфин все эти годы выпускал еврооблигации, когда у нас был гигантский профицит и по евро, и по долларам, и по другим валютам. Соответственно, нам не нужны были эти доллары. Тем не менее мы их занимали. Но обслуживать долг нужно, это не обсуждаемо: страна много усилий потратила на то, чтобы создать репутацию надежного плательщика после 91-го, 98-го, и разрушить все в один день будет большой ошибкой.

Мы должны рассмотреть, кому мы должны. Есть Минфин США, который нам ставит всяческие препоны для того, чтобы мы не могли обслуживать свой долг. И они ведут нас на этот дефолт. Логично, что нужно этому сопротивляться. Но в основном держателями российских еврооблигаций выступают наши же российские банки, наши российские инвесторы, представители дружественных или нейтральных стран. В этом плане зачем этих людей «кидать» и обижать? И дефолт по бондам ударит и по ним тоже, то есть по нашим банкам, и по дружественным инвесторам. Не надо с ними портить отношения.

Любая облигация — это больше юридическая конструкция, чем экономическая. У каждой облигации есть огромный проспект эмиссии на несколько сотен страниц описания кто, что, как, куда и зачем. И в случае чего куча запасных ходов. Но в чем отличие еврооблигаций от суверенных? В том, что она находится в другой юрисдикции. Например, в английском праве. Соответственно, там наши законы и правила не действуют. Это наднациональный продукт. И здесь больше вопрос — насколько инвесторы в облигации согласны пойти навстречу нашему правительству.

В любом случае, хотелось бы избежать судов по всем этим вопросам. Суд по долгам — это всегда долго, очень дорого, неприятно для обеих сторон с арестом имущества и многими непредсказуемыми последствиями. Дефолт, пусть и юридический нам не нужен, схема «газ за рубли» прекрасна, но не факт, что мы ее сможем воплотить.

The Russian News Открыть/Комментировать

2022-05-31 08:42:32 ЕС ввел частичное эмбарго на российскую нефть. Стоит признать, европейцы сказочные идиоты. Чем больше ЕС проявляет ожесточенный политический волюнтаризм, сумасбродство на волне хаотичных ограничений и русофобии – тем хуже становится ЕС. Однако, вместе с этим, Россия все стремительные отвязывается от Запада и что самое забавное – хуже России не становится, по крайней мере, в явном виде на энергетических рынках.

Объясню фактуру идиотизма. Россия поставляла в ЕС сырую нефть по трубопроводу «Дружба» и морским путем (танкерами) объемом 2.75 млн баррелей в день в 2020, около 2.6 млн барр/д в 2021 и примерно 2.4-2.5 млн барр/д с 1 января по 24 февраля 2022.

Из этих 2.4 млн барр/д по трубе шло 800 тыс и соответственно 1.5-1.6 млн морским путем, т.е. морской экспорт составляет 2/3 от экспорта сырой нефти в Европу. Именно морской экспорт из России они хотят запретить.

Что произошло после СВО, т.е. после 24 февраля?

Россия нарастила экспорт сырой нефти на 350 тыс барр с 25 февраля по 27 мая относительно периода с 1 января по 24 февраля. Но более значительные изменения произошли с 1 апреля, когда удалось наладить каналы поставок в Азию, с этого момента и по 27 мая экспорт нефти вырос почти на 600 тыс баррелей.

При этом, экспорт российской нефти в Европу сократился более, чем на 1 млн барр/д. Весь этот выпадающий объем выгребла Индия, сверху добавил Китай, увеличив поставки в среднем на 300 тыс барр/д и еще около 180-200 тыс дрейфует в плавучих хранилищах в Средиземноморском море, ожидая будущих азиатских покупателей. Пот поэтому и нарастили поставки на 500-600 тыс баррелей.

Сейчас из России в Европу морским путем остается около 400 тыс барр/д нефти, даже если этот объем обнулится, совокупные поставки останутся на уровне, как до СВО. В этом смысле, можно отметить, что Россия уже почти отвязалась от Европы в плане поставок сырой нефти, но не нефтепродуктов.

Вообще, сырая нефть составляла около 52-55% поставок в структуре российского экспорта и около 30-33% в структуре европейского импорта.

Бывшие почти 2.7-2.8 млн барр/д российской нефти – это очень много. Для сравнения, из Африки Европа поставляет около 2.2 млн барр/д, из США 1.2-1.3 млн барр/д, из Саудовской Аравии 0.9-1 млн барр/д, прочие страны Ближнего Востока и Персидского залива в совокупности около 1 млн барр/д, из стран бывшего СССР примерно 900 тыс барр/д и прочие 700 тыс барр/д. Диверсификация поставок нефти в Европе лучше, чем по газу, однако зависимость от России огромная.

По факту Европа уже потеряла 1.1 млн баррелей российской нефти. Кто это заместил и какое изменение запасов? Пока нет ответа. Но есть ответ на другой вопрос. На фоне всей этой геополитической возни и самодурства еврочиновников, цена нефти в Европе выросла до максимума за всю историю – 114 евро за баррель.

Для сравнения, на пике в 2008 цена была около 90 евро и 95 евро в марте 2012. Выше 100 евро не было никогда! Все имеет свою цену, при импорте нефти и нефтепродуктов на 14 млн барр/д и удвоении цены в евро, Европа переплачивает свыше 280 млрд евро в год относительно типичных расходов на нефть и еще свыше 300 млрд сверх расходов на газ.

Ведь надо заметить, все это рукотворно. Энергетический кризис (рекордный рост цен + дефицит энергии на внутреннем рынке со всеми вытекающими последствиями) создан исключительно из-за безграничной тупости еврочиновников.

Продолжение... Открыть/Комментировать

2022-05-31 08:01:53 Новый вектор нефтяной отрасли

Вице-президент Лукойла выдвинул ряд мер для поддержания российской нефтяной промышленности в период кризиса. Одна из важнейших – это сокращение добычи нефти до 7-8 млн барр. в сутки.

Действительно, прибыль от продажи нефти в зависимости от объема добычи описывается параболой, вершина которой соответствует максимальной прибыли при оптимальном значении добычи. Крупные страны-производители нефти и целиком ОПЕК + обычно находятся правее вершины, то есть добывают больше оптимума. Поэтому для увеличения прибыли выгодно сокращать добычу.

Оптимальный объем добычи нефти для России составляет чуть больше 8 млн барр. в сутки. Снижение добычи до этого уровня вызовет рост цен на 40% от докризисного уровня, который отчасти уже отражен в стоимости нефти.
@macroresearch Открыть/Комментировать

2022-05-30 17:57:55 Нефть: смешать, но не взбалтывать

В мае доля отгрузки российской нефти из балтийских портов по сравнению с апрелем выросла на 4 п.п. − до 45%. Появились также безадресные поставки.

Кто покупает нашу нефть инкогнито?

Приоткрываем завесу тайны

@macroresearch Открыть/Комментировать