Графономика

2022-05-26 16:14:05 Как Китай закупает танкерами российскую нефть: разбор

Вчера мы писали, что COSCO участвует в танкерных перевозках нефти, сегодня мы опишем механизм. Итак, 16 и 18 мая два танкера типа LR-2, Yang Li Hu и Yang Mei Hu, между 16 и 18 мая после загрузки нефтью марки ESPO направились в Йосу (Южная Корея ) для перевалки нефти на супертанкер Yuan Qiu Hu, который принадлежит китайской компании COSCO Shipping.

Такая перевалка в море с небольших судов на супертанкеры по оценкам Bloomberg является логистически рискованной и дорогостоящей. В то же время она свидетельствует о готовности Китая к риску, чтобы обеспечить бесперебойный поток нефти из России в Азию. Открыть/Комментировать

2022-05-26 12:12:53 На фоне шестого пакета санкций ЕС, в который входит эмбарго на российскую нефть, нужно понимать - главная проблема ближайших десятилетий для развивающегося мира –острый дефицит нефти в Азии.
Китай, крупнейший импортер нефти в мире, продолжит и дальше агрессивно наращивать покупки на внешних рынках. По прогнозам EIA, страна выйдет на плато с перспективной некоторого снижения по потреблению нефти лишь после 2035 года.
Судя по прогнозной динамике добычи и потребления нефти уже к середине века крупнейшим импортером в мире станет Индия. При этом страна будет конкурировать с другими, менее крупными государствами развивающейся Азии за импорт дефицитных энергоресурсов.
Таким образом, ближайшие годы Индия и Китай без особых проблем могут заместить не только европейский экспорт для России, а вообще весь экспорт нефти и нефтепродуктов, уходящий из нашей страны. И Азии этого будет мало. Поэтому разворот на восток российских компаний – логичен и своевременен. Открыть/Комментировать

2022-05-25 23:12:49 Дешевая российская нефть, пострадавшая от западных санкций, теперь течет в Азию. В результате Пекин будет покупать больше российской продукции - El Pais

Китай находится в довольно выгодном положении, когда речь идет о глобальном энергетическом кризисе. Дешевая российская нефть, пострадавшая от западного бойкота, поступает в Азию, хотя рост цен для Китая, который является крупнейшим в мире импортером, был более умеренным по сравнению с Индией. И в отсутствие европейского эмбарго такие покупатели, как Италия, продолжают запасаться ею впрок. В результате Пекин, скорее всего, будет покупать больше.

[Средняя цена барреля нефти, проданного в апреле в Китай из России составила $99,75 за баррель]

[ Индия пытается договориться на 70 долларов за баррель, Bloomberg]

Политики в Вашингтоне предупредили, что они готовы “наказать” китайские компании, такие как производитель чипов Semiconductor Manufacturing International Corporation, если они будут саботировать санкции, призванные оказать давление на президента Владимира Путина. Пекин сочувствует Москве и отказывается называть вторжение войной. Нефть обеспечивает балансировку: помимо Саудовской Аравии, Россия является крупнейшим источником нефти для Китая.

Пока что удивительно агрессивная охота Индии за выгодными сделками отвлекла на себя большую часть внимания. В этой столь же бедной энергоресурсами стране находится компания Reliance Industries, владелец крупнейшего в мире нефтеперерабатывающего комплекса, которая с начала войны с рекордной скоростью раскупает российскую нефть Urals со скидкой. Ежедневные поставки в прошлом месяце достигли 674 000 баррелей, что более чем в два раза превышает мартовский показатель, согласно индексу S&P Global Commodities at Sea. С другой стороны, ежедневные поставки России в Китай выросли всего на 10% до 781 000 баррелей.

[“Экспорт Urals в Китай вырос более чем в три раза. И это несмотря на ослабление китайского импорта", - старший аналитик компании Kpler Хомаюн Фалакшахи]

Некоторые европейские страны, несмотря на решение Брюсселя запретить российскую нефть через шесть месяцев, также тянут время. В то время как спрос в Германии резко упал, импорт российской нефти Италией, например, в апреле вырос на 40 процентов, согласно данным S&P.

По данным Bloomberg, российские грузы, с учетом транспортных и страховых расходов, идут с дисконтом в 8 долларов за баррель и более к Brent.

[Нефть Urals торгуется относительно нефти марки Brent с дисконтом, так как содержит больше серы и тяжелых углеводородов]

Ожидаются новые закупки со стороны Китая. По данным энергетической консалтинговой компании Wood Mackenzie, около 650 000 баррелей в день российской нефти, которая ранее поставлялась в ЕС, могут быть заменены аналогичными сортами и объемами с Ближнего Востока, которые сейчас идут в основном в Китай и Индию. Высокие цены на энергоносители означают, что Саудовская Аравия, вероятно, сможет перенаправить поставки в Европу без финансового ущерба. По мере того, как китайский спрос восстанавливается после почти двухмесячного спада из-за Covid-19, Китай скорее всего предпочтет российскую нефть из-за скидок.

Кругосветка по Испании Открыть/Комментировать

2022-05-25 13:33:26 Растущий рынок для энергоресурсов находится в Азии, и Россия начала заходить сюда еще в начале века со строительством ВСТО, порта Козьмино и Силы Сибири 1 и 2. Что интересно, про эти проекты много писали российские СМИ, мол они убыточны, что страна становится сырьевым придатком Китая, Россия продает энергоресурсы в со значительным дисконтом и т.д. Где была бы экономика России, если бы эти проекты не были бы реализованы?
Среднесрочно, растущий рынок Азии готов поглотить все экспортируемые объемы нефти и газа из России. И это не только Китай и Индия, это целая плеяда экономик находящихся в тени гигантов –Пакистан, Вьетнам, Таиланд и т.д. Поэтому, со временем цены на российскую нефть стабилизируются.
Сегодня Европа объявляя эмбарго не понимает одного: после того как российские экспортеры адаптируются к новой среде, они не вернутся в Европу с нефтью и газом, памятуя об односторонних санкциях, национализации и заморозках активов. А нефть, газ и уголь, в отличии от доллара и евро, не напечатаешь на принтере. Открыть/Комментировать

2022-05-25 13:12:53 Перенаправление российского энергетического экспорта с запада на восток все равно бы произошло. Страны Западной Европы – развитые рынки, статичны в своем потреблении энергии. До середины века, по мнению минэнрего США здесь не просматривается перспектив роста потребления энергоресурсов. Да рынок крупный, но сформировавшийся. При этом, год за годом, Европа искала способ «снизить зависимость» от российских нефти и газа: отсюда игры с СПГ, ВИЭ и прочими электромобилями. Впрочем, говоря на языке бизнеса - все это (были) попытки сбить цену на российские и без того дешевые энергоресурсы на затоваренном рынке Европы.
Сейчас, в авральном режиме, не без истерик, российский экспорт перенаправляется на Восток. То, что за продажу нефти приходится давать скидку – в целом нормально – это плата за выход на новый рынок. Однако в любом случае, даже с дисконтом сегодня российская нефть продается по ценам выше, чем год назад, на премиальные рынки Европы. Открыть/Комментировать

2022-05-24 22:14:43 Зерновая экспансия. Россия в разы наращивает поставки пшеницы

Российский зерновой экспорт только в мае вырос в 2,5 раза (в сравнении с прошлогодним), подсчитали в швейцарской консалтинговой компании AgFlow.

Россия с 1 по 19 мая отгрузила 554 тысячи тонн зерна. И ещё 627 тысяч тонн либо уже в пути, либо оплачены и ждут отправки до конца мая.

Впрочем, еще далеко до рекордных апрельских показателей, когда Россия отправила покупателям по всему миру 2,3 млн тонн зерна. Зато растет география поставок.

Увеличиваются отгрузки традиционным покупателям российской пшеницы - это Иран, Египет, Турция. Но также в этом сезоне впервые за много лет поставки начались, скажем, в Израиль.

Также Россия готовится в этом сезоне сделать прорыв на бескрайний рынок Китая. Планы настолько амбициозные, что, скажем, в Забайкалье даже собираются строить элеваторный комплекс специально для идущей в Китай пшеницы.

Россия в этом году может вырастить 130 млн тонн зерновых. Благоволит хорошая погода, отмечают в AgFlow. В то время как другие крупные производители зерна, напротив, могут столкнуться с неурожаем. Открыть/Комментировать

2022-05-24 19:29:59 Транзит российского газа через Украину сократился, но это не отразилось на контрактных обязательствах Газпрома

После официального отказа Украины с 11 мая принимать российский газ на ГИС «Сохрановка» объемы украинского транзита за неделю снизились на 38% (с 89,4 до 55,1 млн м3/сут.). Однако это почти не отразилось на обязательствах Газпрома перед европейскими потребителями в рамках действующих долгосрочных контрактов.

Оставшиеся газотранспортные мощности (Северный Поток - 1, Балканский газопровод, украинский транзит через Суджу) способны обеспечить годовые объемы поставок газа в ЕС на уровне 100-112 млрд м3 в год (без учета Финляндии и стран Балтии).

Мы полагаем, что этого объема должно быть достаточно для выполнения заявок потребителей из стран ЕС по долгосрочным контрактам с Газпромом в текущем году (с учетом прекращения поставок в Польшу (10,6 млрд м3 в 2021 г.), Болгарию (3,15 млрд м3), а также, вероятно, немецким компаниям, попавшим под российские блокирующие санкции ((Wingas/WIEH/WIEE). Открыть/Комментировать

2022-05-24 13:28:17 Ещё одна внутренняя причина дефицита энергии в Европе (кроме вставших на ремонт во Франции 7 реакторов АЭС из 54) – сильная недостача по выработке на ГЭС. В первые три месяца 2022 года она была на треть ниже прошлогодних показателей. Причины – засуха в Испании и низкие запасы влаги в Альпах. В мае выработка на ГЭС возвращается к показателям мая 2021 года, но и в этом случае она оказывается на 20% ниже средних значений за последние 5 лет.
Такой дефицит энергии на ГЭС и АЭС в Европе неизбежно повлёк за собой увеличение спроса на газ и уголь. Открыть/Комментировать

2022-05-24 12:53:56 Прошлый год стал рекордным по количеству используемых электромобилей. Сегодня в мире бегает более 16,5 млн машин. Однако у этого товара пока всего три рынка сбыта - США, Европа и Китай. Доля остальных стран, включая Японию, Корею и Индию мизерна. Мешает развитию как отсутствие программ субсидирования, так и слабо развита инфраструктура подзарядки. При этом практически каждый второй электромобиль в 2021 году ездил в Китае.
Несмотря на бурную электроавтомобилизацию КНР доля электрокаров в общем объеме продаж составляет немногим более 15%, что соответствует среднеевропейскому уровню . В США элеткрокар – это по-прежнему нишевой автомобиль с долей продаж около 5%, что примерно соответствует среднемировым продажам.
По темпам роста кажется, что идет активная электроавтомобилизацию планеты, в первую очередь Китая и Европы, однако пока электоркар – это каждый 12 проданный автомобиль в мире. Такая доля может лишь замедлить рост потребления нефти, но не как не привести к снижению потребления бензина или дизеля. Открыть/Комментировать

2022-05-24 07:51:28 Китайская антиковидная вакцина для экономики

После падения розничных продаж на 11% и ухода в минус промпроизводства, Пекин задумался о новых стимулах для экономики, которые обьявил сегодня. Итак, что входит в пакет из 33 мер:
-возврат предприятиям ранее уплаченных налогов в размере $21 млрд (более 0,1% ВВП). Общая сумма налоговых послаблений будет доведена до $396 млрд
-выпуск облигаций на железнодорожное строительство объёмом в $45 млрд
-отсрочка социальных взносов для МСП в 5 пострадавших отраслях составит $48 млрд;
-гражданская авиация получит дополнительные займы на $22,5 млрд

Стимулы в этот раз более серьезные, чем в 2020, потому что понятно, что в этот раз V-образное восстановление крайне маловероятно. Китайские власти считают, что без выполнения цели по росту ВВП не получится добиться полной занятости (в том числе поэтому Ли Кэцян упомянул общественные работы). Важно, что кроме фискальных стимулов у Пекина в запасе остаются и стимулы монетарные, в том числе снижение ключевой ставки. Открыть/Комментировать