ТКБ Инвестмент Партнерс

2021-04-06 17:13:40 Рынок акций

На прошлой неделе и глобальные рынки, и российский рынок выросли. Рынки позитивно отреагировали на представленный Джо Байденом проект по развитию инфраструктуры США на 2,3 трлн долларов США, который рассчитан на восемь лет и будет финансироваться в основном за счет повышения корпоративных налогов. Дополнительный оптимизм придало решение ОПЕК+ о постепенном наращивании добычи нефти в мае-июне, что по мнению инвесторов может говорить о более быстром восстановлении мировой экономики.

Рынок облигаций

На прошлой неделе и глобальные и локальный долговые рынки показали смешанную динамику. На глобальный долговой рынок продолжают давить инфляционные ожидания. На российском рынке ожидается продолжение ужесточения денежно-кредитной политики и повышение ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Банка России. Несмотря на это по итогам аукционов ОФЗ на прошлой неделе Минфин привлек рекордный в этом году объем средств – 355 млрд рублей. Итого за первый квартал Минфином было заимствовано 774,4 млрд рублей при квартальном плане в 1 трлн рублей. На рынке корпоративных облигаций активность сохранилась на нейтральном уровне по итогам недели.

Основные новости

Глобально

Страны ОПЕК+ начнут постепенно увеличивать добычу нефти. На своем последнем заседании 1 апреля альянс решил нарастить добычу на 350 тыс. барр./день в мае и июне и на 441 тыс. барр./день в июле. Россия увеличит добычу на 114 тыс. барр./день за этот период. Саудовская Аравия решила отказаться от добровольного дополнительного сокращения добычи и будет также постепенно наращивать объемы. Решение ОПЕК+ было обосновано ожиданиями, что этим летом темпы вакцинации от COVID-19 в крупных странах ускорятся, и все больше людей начнут путешествовать, увеличивая спрос на топливо.

Джо Байден представил новый план развития инфраструктуры США на 2,3 трлн долларов. План предполагает модернизацию дорог и мостов, обновление состава общественного транспорта, создание сети зарядных станций для электромобилей, обновление электросетей и развитие широкополосного интернета. Финансировать проекты предполагается за счет увеличения ставки корпоративного налога с 21% до 28%. Ожидается, что затраты покроются за 15 лет. Байден предполагает, что план удастся провести через Конгресс США к лету. Также президент США отмечает, что данный проект предусматривает самые большие инвестиции в рабочие места со времен Второй мировой войны.

В России

Всемирный банк (ВБ) повысил прогноз роста ВВП России в 2021 году до 2,9%. В январе ВБ ожидал, что рост российской экономики составит 2,6%. Всемирный банк объяснил свое решение по пересмотру прогноза быстрым снятием в России ограничений против распространения коронавируса. Также аналитики банка ожидают, что инфляция в 2021 году составит около 4,3%. Кроме того, ВБ заявил, что уровень бедности в России снизится в этом году и достигнет допандемического уровня уже примерно к 2022 году. Прогноз роста ВВП России на 2022 год также был пересмотрен с 3,0% до 3,2%.

https://journal.tkbip.ru/2021/04/05/weekly-13-2021/ Открыть/Комментировать

2021-04-02 16:12:34 ТКБ Инвестмент Партнерс pinned «Управляющая компания ТКБ Инвестмент Партнерс в пятницу, 16 апреля 2021 года проводит в онлайн формате XXVII конференцию для профессиональных инвесторов «Новая экономическая реальность». В рамках конференции мы пригласили выступить российских и международных…» Открыть/Комментировать

2021-04-02 16:12:22 Управляющая компания ТКБ Инвестмент Партнерс в пятницу, 16 апреля 2021 года проводит в онлайн формате XXVII конференцию для профессиональных инвесторов «Новая экономическая реальность».

В рамках конференции мы пригласили выступить российских и международных экспертов, чтобы представить свой взгляд на сегодняшние вызовы и будущие тенденции развития российской и глобальной экономики, а также рассказать о перспективах финансовых рынков в текущих экономических и политических реалиях.

Подробности и регистрация на нашем сайте:
https://journal.tkbip.ru/2021/04/02/ner-27/ Открыть/Комментировать

2021-03-30 16:34:35 Рынок акций

На прошлой неделе развитые рынки выросли, а развивающиеся – упали. Российский рынок акций вырос в рублевом выражении, но снизился в долларовом. Напряжение в отношениях США и ЕС с Китаем негативно повлияло на развивающиеся рынки. Комиссия по ценным бумагам в США заявила о принятии перечня аудиторских требований, в результате чего некоторым компаниям Китая грозит делистинг в США. В дополнение, Китай и ЕС обменялись взаимными санкциями из-за ситуации с Синьцзян-Уйгурским автономным округом. В то же время позитивная статистика по безработице в США поддержала развитые рынки акций. На локальном рынке наблюдалась небольшая коррекция после снижения неделей ранее.

Рынок облигаций

На прошлой неделе глобальные долговые рынки показали смешанную динамику, а российский оказался в нейтрально-позитивной зоне. Опасения инвесторов из-за потенциального ужесточения карантинных ограничений в некоторых странах ЕС оказали давление на глобальные долговые рынки. В начале прошлой недели на российском долговом рынке возросла волатильность на фоне заголовков СМИ о потенциальных новых антироссийских санкциях. Из-за скачка волатильности Минфину РФ пришлось отказаться от аукционов ОФЗ на неделе. Однако вскоре цены гособлигаций взяли курс на повышение. К концу недели большинство средне- и долгосрочных выпусков отыграли свое падение, так как санкционные опасения не были оправданы.

Основные новости

Глобально

На прошлой неделе жители США подали 684 тыс. заявок по безработице, что оказалось самым низким показателем с марта прошлого года. Статистика приятно удивила инвесторов, так как в среднем аналитики ожидали около 730 тыс. заявок. На предшествующей неделе были поданы 781 тыс. заявок. Общий уровень безработицы снизился до 6,2%. Постепенное снятие ограничений, прогресс с вакцинацией, а также новый пакет стимулирующих мер способствуют восстановлению экономики США. Уже свыше 100 млн граждан США получили выплату в размере 1,4 тыс. долларов США и начинают наращивать темпы потребления.

В России

В прошлом году Россия импортировала в США максимальный объем нефти и нефтепродуктов с 2011 года. По заявлению Минэнерго США среднесуточный импорт из России составил 538 тыс. б/с. За 2020 год доля российского импорта от всего импорта нефти и нефтепродуктов США выросла с 5,7% до 6,9%. Данный рост позволил России занять третье место по объему поставок нефти и нефтепродуктов в США, впервые обогнав Саудовскую Аравию. Более того, в числе лидеров стран-поставщиков нефтепродуктов в США Россия занимает второе место после Канады. Наращивание импорта из России связано с тем, что США испытывают нехватку сырья в результате отказа от поставок тяжелой венесуэльской нефти в 2019 году. Многие нефтеперерабатывающие заводы в США не могут функционировать на легкой нефти из Техаса и нефти со сланцевых месторождений, поэтому легкую американскую нефть смешивают с тяжелой.

https://journal.tkbip.ru/2021/03/30/weekly-12-2021/ Открыть/Комментировать

2021-03-25 15:47:14 Интерес к инвестициям повсеместно набирает обороты на фоне мировой нестабильности. Тратить деньги на приобретение той или иной вещи, сколь бы статусной, редкой или желанной она ни была, становится все менее актуально. Общая переоценка перспектив и ожиданий, курс на осознанное потребление привели к тому, что все более ценными становятся непосредственно идеи, впечатления, знания и навыки, а сами деньги ‒ не целью, а средством, активом.

Большинство потенциальных инвесторов ‒ коих гораздо больше, чем принято считать ‒ неофиты в вопросах распоряжения собственными финансами. Какой объем свободных средств требуется для старта инвестирования? Во что вложить эти деньги ‒ в недвижимость, драгоценности, технологии, предметы искусства, антиквариат или же ценные бумаги, тем более, когда банковские депозиты едва справляются с инфляцией? Лучше всего понемногу, то есть стать непосредственным совладельцем производителей мирских благ, обратившись к профессиональному надежному посреднику.

https://journal.tkbip.ru/2021/03/25/am/ Открыть/Комментировать

2021-03-23 17:25:36 Рынок акций

На прошлой неделе глобальные рынки и российский рынок снизились. В некоторых странах Европы была приостановлена вакцинация препаратом AstraZeneca, из-за чего среди инвесторов стали расти сомнения в скором восстановлении мировой экономики. На российский рынок дополнительное давление оказала напряженность между Россией и США после интервью Джо Байдена телеканалу ABC.

Рынок облигаций

На прошлой неделе и глобальные долговые рынки и российский рынок оказались в нейтрально-негативной зоне. Глобальные долговые рынки остаются под давлением на фоне ожидания ускорения инфляции в США из-за принятого пакета стимулов экономики в стране. Локальный рынок негативно отреагировал на ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ РФ. По итогам двух аукционов ОФЗ на прошлой неделе Минфину РФ удалось привлечь около 62,2 млрд рублей. Всего с начала года Минфин собрал 420 млрд рублей при квартальном плане в 1 трлн рублей. Локальный рынок корпоративных облигаций также закончил неделю в нейтральной-негативной зоне.

Основные новости

Глобально

Fitch Ratings улучшил прогноз мировой экономики в 2021 году. По ожиданиям агентства, мировой ВВП в этом году вырастет на 6,1%. Ранее прогноз не превышал 5,3%. На пересмотр ожиданий повлияли пакеты финансовой помощи и масштабная вакцинация в разных странах. Сейчас Fitch прогнозирует рост ВВП США на уровне 6,2% в 2021 году (пересмотрено с 4,5%), Китая – на уровне 8,4% (ранее – 8,0%) и Еврозоны – на уровне 4,7% (без изменений). Рост в развивающихся странах без учета Китая прогнозируется на уровне 6,0% (по сравнению с 5,0%). Прогноз по российской экономике также был улучшен с 3,0% до 3,3%.

В России

Банк России (ЦБ РФ) повысил ключевую ставку до 4,5%. Регулятор перешел к ужесточению денежно-кредитной политики впервые с 2018 года. Большинство экономистов ожидали сохранение ставки в этом месяце, а повышение – в апреле. ЦБ РФ объяснил свое решение ускорением темпа роста потребительских цен в первом квартале выше прогнозного уровня. Также банк пересмотрел свой прогноз по инфляции, ожидая, что ее уровень вернется к цели в 4% не к концу этого года, а только в первой половине 2022 года. Регулятор также допустил возможность дальнейшего увеличения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

По данным Росстата, в феврале макроэкономические показатели ухудшились. Промышленное производство замедлилось в годовом выражении как обрабатывающем секторе, так и в добыче полезных ископаемых. Темпы снижения розничной торговли в годовом выражении в феврале оказались ниже, чем в январе. Росстат опубликовал данные о росте реальной заработной платы за декабрь на 0,1% в годовом выражении.

https://journal.tkbip.ru/2021/03/23/weekly-11-2021/ Открыть/Комментировать

2021-03-18 16:06:34 Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) – это простой и доступный способ инвестиций в ценные бумаги и другие активы. ПИФы в текущих рыночных условиях дают возможность получить доход, превышающий ставку по банковским вкладам. Приобретая инвестиционные паи ПИФа, вы инвестируете в портфель ценных бумаг тщательно отобранных профессиональными управляющими. Широкая линейка готовых стратегий инвестирования в российский и зарубежные рынки от ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) позволит подобрать финансовое решение, отвечающее именно вашим потребностям.

О том, в какие ПИФы лучше всего инвестировать в 2021 году, читайте в нашем новом материале:
https://journal.tkbip.ru/2021/03/18/pif-5/ Открыть/Комментировать

2021-03-16 17:08:48 Рынок акций

Глобальные и российский рынки закончили неделю в плюсе. Глобальные рынки охватил оптимизм в свете того, что Джо Байден подписал пакет стимулирующих мер в размере 1,9 трлн долларов США. В дополнение, Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) сообщил о своем намерении существенно увеличить темпы выкупа активов по программе PEPP. Оптимистичные настроения глобальных рынков положительно повлияли и на российский рынок. Дополнительную поддержку рынку оказал геополитический фактор. Недавние санкции оказались гораздо менее сильными, чем ожидал рынок.

Рынок облигаций

На прошлой неделе глобальные долговые рынки и российский рынок оказались в нейтрально-негативной зоне. Глобальные долговые рынки оказались под давлением из-за принятого в США пакета стимулов. По мнению экспертов, подобное стимулирование может разогнать инфляцию выше целевого уровня ФРС. В связи с этими опасениями вновь наблюдался рост доходностей к погашению казначейских бумаг США. Локальный рынок остается под давлением из-за ускорения инфляции, так как рынок начинает ждать ужесточения денежно-кредитной политики. Инвесторы продемонстрировали слабый спрос на аукционах по размещению ОФЗ. По итогам двух аукционов на прошлой неделе Минфину РФ удалось привлечь всего около 43 млрд рублей. Низкий спрос, вероятно, связан с продолжающимися разговорами о возможном сокращении заимствований Минфином РФ. Локальный рынок корпоративных облигаций закончил неделю в нейтральной зоне.

Основные новости

Глобально

ОПЕК ожидает, что спрос на нефть в 2021 году вырастет на 5,9 млн баррелей в сутки (б/с). Всего по итогам года мировой спрос составит 96,3 млн б/с, согласно аналитикам ведомства. Это лучше февральского прогноза, когда организация ожидала рост на 5,8 млн б/с. ОПЕК объясняет улучшение прогнозов динамикой восстановления мировой экономики после пандемии. Аналитики ОПЕК ожидают, что более активное восстановление экономики начнется уже во второй половине года.

Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) сохранил базовую процентную ставку на нулевом уровне. Ставка остается на этом уровне с марта 2016 года. По заявлению регулятора, ставка останется без изменений, пока ожидания по инфляции не будут стабильно близко к уровню в 2%. Объем программы выкупа активов (PEPP) остался без изменений на уровне 1,85 трлн евро, однако ЕЦБ пообещал в ближайшие месяцы существенно нарастить темпы выкупа относительно первого квартала 2021 года.

В России

По сообщению Счетной палаты, Фонд Национального Благосостояния (ФНБ) не будет пополняться в 2021 году. Решение принято из-за резкого снижения нефтегазовых доходов в 2020 году. Доля ликвидных активов фонда за год снизилась до 65% с 79%. Эти средства использовались для покрытия дефицитов федерального бюджета и ПФР. В целом, однако, размер фонда за 2020 год вырос в 1,7 раз до 13,6 трлн рублей или 11,7% ВВП. Это произошло за счет зачисления в фонд купленной Минфином РФ валюты в 2019 году в рамах бюджетного правила. Ослабление рубля обеспечило дополнительный доход в 1,9 трлн рублей из-за разницы курсов. По заявлению Счетной палаты, пополнение ФНБ возобновится в 2022 году за счет дополнительных нефтегазовых доходов 2021 года.

https://journal.tkbip.ru/2021/03/16/weekly-10-2021/ Открыть/Комментировать

2021-03-11 15:23:11 Многие страны нацелились на углеродную нейтральность к 2050 году. Если это действительно произойдет, то сложно сейчас представить, что спрос на нефть к 2050 году вырастет. Текущие прогнозы различных экспертов в этом солидарны. Большинство из них рассчитывают на рост спроса до 2035–2040 годов, но затем спрос пойдет по нисходящей.

Читайте нашу новую аналитическую заметку о перспективах российского рынка акций Открыть/Комментировать

2021-03-10 16:46:46 Рынок акций

Глобальные и российский рынки закончили неделю в плюсе.

Глава ФРС США Джером Пауэлл на своем выступлении в четверг подтвердил, что регулятор не планирует в ближайшее время отказываться от поддержки экономики, не смотря на рост доходности казначейских облигаций. Однако рынки обеспокоены тем, что план бюджетного стимулирования, предложенный президентом Джо Байденом в размере 1,9 трлн долларов США, приведет к перегреву экономики и вызовет резкий рост инфляции. На этом фоне рост глобальных рынков за неделю был ограничен.

Российский рынок позитивно отреагировал на новости о том, что страны ОПЕК+ договорились не увеличивать добычу в апреле, но России разрешено увеличить добычу на 130 тыс. баррелей в сутки.

Рынок облигаций

На прошлой неделе глобальные долговые рынки продолжили снижение, а российский рынок показал нейтрально-позитивную динамику.

Глобальные рынки снижались на фоне роста доходности долговых инструментов. Инвесторы надеялись, что ФРС обозначит конкретные меры по сдерживанию роста доходностей казначейских облигаций, но Дж. Пауэлл воздержался от конкретных комментариев. На локальном рынке наблюдалось увеличение стоимости ОФЗ на фоне разговоров по поводу возможного сокращения заимствований Минфином РФ. В среду аукционы по размещению ОФЗ прошли успешно, и Минфину РФ удалось привлечь более 104 млрд рублей. Локальный рынок корпоративных облигаций закончил неделю в нейтральной зоне.

Основные новости

Глобально

Страны ОПЕК+ договорились не увеличивать добычу нефти в апреле. Все страны сохранят мартовский уровень за исключением России и Казахстана, которым разрешено увеличить добычу нефти на 130 тыс. и 20 тыс. баррелей в сутки соответственно. При этом Саудовская Аравия продлевает на месяц добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн баррелей в сутки. Данное решение было неожиданным для рынка, так как эксперты ожидали, что участники альянса увеличат добычу на 1,5 млн баррелей в сутки, а Саудовская Аравия откажется от добровольного сокращения. Кроме того, был продлен срок, до которого страны должны компенсировать перепроизводство нефти – с марта до конца июля 2021 года. Следующая встреча ОПЕК+ состоится 1 апреля.

В России

В феврале инфляция ускорилась до 5,7% в годовом выражении. Рост цен наблюдался во всех трех сегментах: продовольственных товарах, непродовольственных товарах и в сфере услуг. Продовольственная инфляция выросла до 7,7% в годовом выражении с 7,0% месяцем ранее, а инфляция непродовольственных товаров выросла с 5,1% до 5,7%. Инфляция в секторе услуг замедлилась до 2,9% годовых с 2,8% в январе. В Минэкономразвития заявили, что принятые меры по борьбе с ростом цен на базовые продукты помогли сдержать рост инфляции. В декабре 2020 года был подписан указ о регулировании цен на социально значимые товары. Среди прочих мер производители и торговые сети договорились о стабилизации цен на сахар и подсолнечное масло. Кроме того, Россия ввела квоты на экспорт пшеницы, ржи, кукурузы и ячменя. Министерство ожидает, что инфляция достигнет пика в марте, а затем постепенно замедлится примерно до 4%.

https://journal.tkbip.ru/2021/03/10/weekly-9-2021/ Открыть/Комментировать