ТКБ Инвестмент Партнерс

2021-06-24 12:21:09 Человечество сможет построить новую зеленую экономику и сохранить планету для потомков, но для этого нужно действовать прямо сейчас, уверены эксперты. Для начала нужно отказаться от инвестиций в сферы бензиновых автомобилей и нефтегаза. В противном случае окно возможностей закроется. Этот план, предложенный МЭА, вряд ли будет реализован в срок. Тем не менее мир медленно, но верно, перестраивается: крупные корпорации стараются снижать выбросы, инвесторы все чаще пользуются ESG-фильтром, а Россия готовится стать крупнейшим экспортером водорода.

Подробности в нашем Журнале:
https://journal.tkbip.ru/2021/06/24/esg-6/ Открыть/Комментировать

2021-06-22 17:28:00 Рынок акций

На прошлой неделе и глобальные и российский рынки снизились. Прогноз ФРС США о потенциальном повышении ставки уже в 2023 году оказал давление на глобальные рынки. Данная риторика негативно сказалась на сырьевых рынках. Так, золото снизилось на 5,7%, палладий упал на 11,9%, а никель – на 5,9%. Это, в свою очередь, неблагоприятно повлияло и на российский индекс.

Рынок облигаций

На прошлой неделе глобальные долговые рынки показали негативную динамику. На локальном рынке государственных облигаций наблюдалась положительная динамика, однако сегмент корпоративных облигаций снизился. Более жесткая, чем ранее, риторика ФРС негативно повлияла на глобальные долговые рынки. Локальный долговой рынок продолжил закладывать ожидания повторного повышения ключевой ставки в июле. Доходность краткосрочных и среднесрочных выпусков выросла, а долгосрочных – снизилась. Дополнительно, снижение геополитических опасений вследствие саммита России и США поддержало локальный рынок. На аукционе ОФЗ инвесторы продемонстрировали удовлетворительный спрос в размере около 30 млрд рублей. Минфин РФ провел размещение на сумму около 24 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в негативной зоне.

Основные новости

Глобально

ФРС США оставила ключевую ставку без изменений на уровне 0-0,25% годовых. Регулятор заявил о необходимости удерживать ставку на данном уровне, до того момента, когда рост инфляции не будет составлять целевые 2%, а рынок занятости не достигнет максимальной оценки. При этом, из экономического прогноза регулятора следует, что ФРС США ожидает повышение ставки уже в 2023 году. ФРС США улучшила свои ожидания по росту ВВП США в 2021 году до 7% с 6,5% ранее. Что касается уровня безработицы, ФРС США сохранила свой прогноз на 2021 года на уровне 4,5%. В следующем году регулятор ожидает снижение параметра до 3,8%.

В России

Рейтинговое агентство Fitch снова улучшило прогноз роста ВВП России. Теперь агентство ожидает рост экономики России на 3,7% по итогам 2021 года, вместо 3,3%. Это выше прогноза Министерства Экономического Развития России, которое ожидает рост на 2,9%. Ранее агентство уже повышало свою оценку роста российского ВВП в марте – с 3% до 3,3%. Fitch объясняет свое решение ожиданиями дальнейших устойчивых темпов вакцинации. В 2022 году агентство прогнозирует рост ВВП России на 2,7%. Fitch также улучшил свой прогноз стоимости нефти в 2021 году до 63 долларов США за баррель, вместо 58 долларов США, прогнозируемых ранее.

Росстат опубликовал предварительные результаты по динамике ВВП России за I квартал. Согласно ведомству, экономика сократилась на 0,7% в годовом выражении. Ранее, ведомство прогнозировало сокращение на 1% за квартал. Лучше всего себя чувствовал сегмент, связанный с водоснабжением, водоотведением и утилизацией загрязнений, который вырос на 13% в годовом выражении. Сектор электричества, газа и пара вырос на 9% в годовом выражении Худшие результаты показали сектора гостиниц и общественного питания (-7,5% в годовом выражении) и сектор добычи полезных ископаемых (-7,4%).

https://journal.tkbip.ru/2021/06/22/weekly-24-21/ Открыть/Комментировать

2021-06-17 16:34:36 Фонды целевого капитала представляют собой гибкий инструмент для решения социальных задач, который в последнее время все активнее используется для финансирования некоммерческих проектов. Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс решил разобрать один из примеров успешной реализации такого проекта на практике. Мы пообщались с Еленой Грачёвой, членом Правления Благотворительного фонда помощи онкологическим больным AdVita («Ради жизни»), чтобы понять, почему создание такого целевого капитала действительно важно и как вообще создается подобный фонд:
https://journal.tkbip.ru/2021/06/17/endowment-5/ Открыть/Комментировать

2021-06-16 13:47:12 Рынок акций

На прошлой неделе глобальные и российский рынки выросли. Ожидание более скорого восстановления мировой экономики в связи с улучшением ситуации с коронавирусом в мире продолжило подогревать оптимизм инвесторов на глобальных рынках. На российский рынок продолжили положительно влиять внешнеполитические факторы в преддверии саммита президентов США и России 16 июня. Оптимизм усилился после того, как Владимир Путин дал интервью NBC – свое первое интервью американским СМИ за последние три года.

Рынок облигаций

На прошлой неделе глобальные долговые рынки оказались в позитивной зоне, российский рынок показал смешанную динамику. Оптимистичные настроения по поводу восстановления глобального экономического роста положительно повлияли на долговые рынки, в том числе и высокодоходные, несмотря на значительный рост инфляции в США. ФРС продолжает считать, что рост инфляции – это кратковременное явление, что, по всей видимости, и успокаивает инвесторов. Главным событием на локальном рынке стало ожидаемое повышение ключевой ставки до 5,5%. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в минусе. А Минфину РФ удалось провести два аукциона ОФЗ, по итогу которых ведомство привлекло около 82 млрд рублей.

Основные новости

Глобально

Годовая инфляция в США ускорилась до 5% в мае. Это оказалось выше ожидания аналитиков в 4,7%. Столь значительное ускорение инфляции обусловлено эффектом низкой базы мая 2020 года, а также ростом потребительского спроса на фоне снятия ограничительных мер, введенных из-за пандемии COVID-19. Также на рост цен повлияло подорожание сырьевых товаров и перебои в цепочках поставок.

В России

Банк России повысил ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 5,5%. По словам Эльвиры Набиуллиной, инфляция продолжает расти, поскольку экономика восстанавливается быстрее, чем прогнозировал регулятор, уже достигнув докризисного уровня и даже обогнав его в некоторых секторах. Также регулятор отметил, что видит необходимость в дальнейшем повышении ключевой ставки на ближайших заседаниях. ЦБ РФ ожидает, что инфляция вернется к целевому уровню во втором полугодии 2022 года.

https://journal.tkbip.ru/2021/06/16/weekly-23-21/ Открыть/Комментировать

2021-06-08 14:49:40 Рынок акций

На прошлой неделе глобальные и российский рынки выросли. На глобальных рынках была позитивная динамика на фоне ожиданий восстановления мировой экономики в связи с улучшением ситуации с коронавирусом. Рост развитых рынков оказался под давлением опасений инвесторов по поводу возможного раннего возвращения к более жесткой денежно-кредитной политике США. На российский рынок продолжили положительно влиять внешнеполитические факторы в преддверии встречи лидеров США и России 16 июня. Рост нефтяных котировок на 4% дополнительно поддержал локальный рынок акций.

Рынок облигаций

На прошлой неделе глобальные и российский долговые рынки оказались в позитивной зоне. Оптимистичные настроения по поводу восстановления глобального экономического роста положительно повлияли на развивающиеся долговые рынки. В то же время инфляционные опасения продолжили оказывать давление на развитые рынки, ограничивая их рост. На локальном долговом рынке инвесторы заняли выжидательную позицию ввиду заседания по денежно-кредитной политике Банка России 11 июня, на котором, по ожиданиям рынков, ключевая ставка будет увеличена. Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых удалось привлечь около 50 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в плюсе.

Основные новости

Глобально

Страны G7 реформируют налоговую систему. Министры стран G7 договорились о введении налога на прибыль для крупных мировых компаний, что стало результатом долгих лет обсуждений. Согласно решению, компании будут выплачивать налоги в странах, где ведутся продажи, в размере не менее 15% прибыли. Ранее о необходимости введения этого налога заявляли США. В конце мая министерство финансов США выступило с предложением ввести мировой налог в размере от 15% с возможностью дальнейшего увеличения ставки.

В России

По данным Росстата, в апреле макроэкономические показатели показали позитивную динамику. Ускорение наблюдалось во всех основных сегментах. Промышленное производство ускорилось, в основном за счет увеличения темпов роста в обрабатывающем секторе. Сегмент розничной торговли улучшился за счет ускорения как в сегменте пищевых продуктов, так и в сегменте непродовольственных товаров. Как подчеркнул Росстат, основное влияние на столь значительный рост показателей оказала низкая база прошлого года, когда были введены ограничения из-за распространения коронавируса. Росстат опубликовал данные о росте реальной заработной платы за март на 1,8 % в годовом выражении.

Президент Путин объявил о завершении строительства первой нитки Северного потока – 2. По словам вице-премьера А. Новака, строительство второй нитки, где осталось проложить всего около 100 километров трубопровода, будет завершено к концу года. Трубопровод проходит через Балтийское море между Россией и Германией и будет способствовать удвоению годового объема газа, поставляемого по маршруту в Европу. США препятствовали строительству газопровода, но в прошлом месяце администрация Байдена решила снять санкции с Nord Stream 2 AG – компании, отвечающей за строительство Северного потока – 2.

https://journal.tkbip.ru/2021/06/08/weekly-22-21/ Открыть/Комментировать

2021-06-02 17:48:25 Рынок акций

На прошлой неделе глобальные и российский рынки выросли. В США были опубликованы оптимистичные статистические данные. Производственный индекс и индекс услуг в США продолжили расти, что свидетельствует об устойчивом восстановлении экономики страны после пандемии. На российский рынок продолжили положительно влиять внешнеполитические факторы. Во вторник стало известно, что встреча президентов России и США подтверждена и пройдет 16 июня в Женеве.

Рынок облигаций

На прошлой неделе глобальные и российский долговые рынки оказались в нейтральной и нейтрально-позитивной зоне. Позитивные статистические данные США положительно повлияли и на долговые рынки. Однако в конце недели Джо Байден представил проект федерального бюджета на следующий финансовый год, который в США начинается 1 октября. Согласно проекту бюджет составит 6 трлн долларов США. Планируется, что ежегодные расходы к 2031 году увеличатся до 8,2 трлн долларов, а госдолг достигнет 117% ВВП к 2031 году и станет рекордным со времен Второй мировой войны. Это усилило инфляционные опасения на рынках и ограничило их рост. На локальном долговом рынке Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ, по итогу которых привлек 40 млрд рублей. В целом рынок гособлигаций был не особенно активным и закончил неделю нейтрально. Рынок корпоративных облигаций закончил неделю в плюсе.

Основные новости

Глобально

Впервые после избрания президент США Джо Байден представил план бюджета. Согласно плану в следующем финансовом году, который начинается 1 октября, расходы составят 6 трлн долларов США. Основная часть средств будет направлена на план поддержки семей и инфраструктурные проекты, о которых президент заявлял ранее. Также будут увеличены оборонный бюджет и бюджет Госдепартамента. Более 800 млрд долларов направят на борьбу с изменением климата, включая инвестиции в чистую энергию. Планируется, что ежегодные расходы к 2031 году увеличатся до 8,2 трлн долларов, в следствии чего госдолг достигнет 117% ВВП к 2031 году и станет рекордным со времен Второй мировой войны. Как отмечал Байден, он планирует компенсировать часть расходов за счет повышения налогов для корпораций и физических лиц с доходом от 1 млн долларов США. В ходе обсуждения в Конгрессе параметры бюджета могут измениться.

В России

В апреле промышленное производство выросло на 7,2% по сравнению с апрелем прошлого года. Как подчеркнул Росстат, основное влияние на столь значительный рост показателя оказала низкая база прошлого года, когда были введены ограничения из-за распространения коронавируса. Основными драйверами роста стал сектор водоснабжения, утилизации отходов и борьбы с загрязнениями, который вырос на 25,9% в годовом выражении, и обрабатывающая отрасль, которая выросла на 14,2%. В то же время добыча полезных ископаемых сократилась на 1,8% по сравнению с прошлым годом, в основном из-за решения стран ОПЕК + о снижении добычи нефти, а также ремонтных работ на объектах инфраструктуры нефтегазового сектора.

Всемирный банк повысил прогноз роста ВВП России. По новой оценке, рост ВВП в 2021 году составит 3,2% вместо 2,9% прогнозируемых ранее. На 2022 год прогноз не изменился и так же составляет 3,2%. Прогноз был пересмотрен из-за динамики в первом квартале, которая оказалась несколько лучше ожидаемой. Также Всемирный банк ожидает, что на экономику России будут положительно влиять восстановление мировой экономики, повышение цен на нефть и мягкие денежно-кредитные условия на внутреннем рынке в 2021 году.

https://journal.tkbip.ru/2021/06/02/weekly-21-21/ Открыть/Комментировать

2021-05-25 16:37:00 Рынок акций

На прошлой неделе и глобальные, и российский рынки выросли. Развивающиеся рынки выросли на фоне роста акций IT и потребительского секторов. Рост развитых рынков оказался под давлением после заседания ФРС, где некоторые представители показали свою готовность к пересмотру мягкой денежно-кредитной политики, в особенности в части выкупа активов. В то же время позитивная статистика по рынку занятости США оказала положительное влияние на рынок. Российский рынок оказался под благоприятным влиянием внешнеполитических факторов ввиду оптимизма инвесторов из-за отказа США от санкций против компании, отвечающей за строительство Северного потока – 2.

Рынок облигаций

На прошлой неделе глобальные и российский долговые рынки оказались в нейтрально-позитивной зоне. На глобальном рынке облигаций происходило восстановление после резкого снижения неделей ранее. Позитивная статистика из США по безработице, достигшая нового минимума с начала пандемии, также добавила оптимизма мировым долговым рынкам. На локальном долговом рынке Минфин РФ провел три аукциона ОФЗ, по итогу которых ведомство привлекло 47 млрд рублей. Рынок корпоративных облигаций не был особенно активным и закончил неделю нейтрально.

Основные новости

Глобально

Международный валютный фонд предложил направить пакет в размере 50 млрд долларов США на борьбу с пандемией. Данная программа будет включать в себя тестирование на COVID-19, вакцинацию, а также инвестиции в дополнительные мощности по производству вакцин и исследования на случай чрезвычайных ситуаций. По итогам 2021 года фонд планирует увеличить число привившихся людей до 40% населения Земли, а в первом полугодии 2022 года – до 60%. По плану МВФ, 35 млрд долларов США будут направлены как грантовое финансирование, 22 млрд долларов будет спонсировано странами G20, оставшиеся 13 млрд долларов будут получены от прочих стран.

В России

Администрация США решила не вводить новые санкции в отношении Nord Stream 2 AG – компании, отвечающей за строительство газопровода Северный поток – 2. Вместо этого санкции были наложены на 13 российских судов и 4 компании, участвующие в проекте, в том числе на Государственную морскую спасательную службу России. В отчете для Конгресса, представленном 19 мая, Государственный департамент США заявил, что Nord Stream 2 AG и его генеральный директор Маттиас Варниг осуществляют санкционируемую деятельность, но администрация откажется от санкций, чтобы избежать конфронтации с Германией и другими союзниками по Европейскому Союзу, которые поддерживают проект. По состоянию на конец марта 95% трубопровода было проложено. Строительство, вероятно, будет полностью завершено в этом году.

https://journal.tkbip.ru/2021/05/25/weekly-20-21/ Открыть/Комментировать

2021-05-25 15:22:30 ТКБ Инвестмент Партнерс pinned « Управляющая компания подготовила седьмой выпуск печатной версии Журнала ТКБ Инвестмент Партнерс! Получите свой бесплатный экземпляр по почте уже сейчас, заполнив онлайн форму на сайте: https://journal.tkbip.ru/2021/05/25/print-7/» Открыть/Комментировать

2021-05-25 15:22:24 Управляющая компания подготовила седьмой выпуск печатной версии Журнала ТКБ Инвестмент Партнерс! Получите свой бесплатный экземпляр по почте уже сейчас, заполнив онлайн форму на сайте:

https://journal.tkbip.ru/2021/05/25/print-7/ Открыть/Комментировать

2021-05-20 16:15:44 Еще в эпоху Великого Новгорода на Руси проходили купеческие собрания, носившие отчасти биржевой характер. После разгрома новгородской республики Иваном Грозным, при новых царях – Романовых – в XVII веке такие собрания проходили уже в Москве, Нижнем Новгороде и других городах. Повсеместный характер имела ярмарочная торговля, однако ни в XVII, ни в XVIII веках она так и не переросла в биржевую.

Рассказываем про развитие биржевого дела в дореволюционной России в нашем новом материале:
https://journal.tkbip.ru/2021/05/20/exchange/ Открыть/Комментировать