Как протекает энергокризис в Европе В последние месяцы ме | TAUREN ИНВЕСТИЦИИ
Как протекает энергокризис в Европе
В последние месяцы меньше внимания уделяется тому, что происходит с Европой после существенного снижения импорта российского газа. Еще летом 2022 я писал отдельный пост на тему того, что с газом в Европе все не так плохо как могло казаться, а сейчас этот прогноз полностью подтверждается.
По данным Gas Infrastructure Europe, сейчас уровень запасов газа в подземных хранилищах Европы превысил 60% (65,8 млрд куб. м газа). Выше на текущую дату показатель был только в 2020м году (чуть больше 63%).
Спотовые цены на газ в Европе (TTF) c января находятся на докризисных уровнях или ниже, что говорит о том, что острая фаза энергокризиса уже пройдена. Скорее всего, к следующей зиме запасы успешно наполнят, поэтому не жду снова газ в Европе по 2000$ и более.
В любом случае, поставки российского трубного газа в Европу пока продолжаются (в разы меньшем объеме), объемы поставок СПГ наоборот растут, поэтому тот же Новатэк остается бенефициаром происходящего. Даже текущий уровень цен на газ крайне выгоден для компании.
Учитывая то, что тенденция на отказ от российского сырья остается - я бы не ждал, что цены уйдут сильно ниже от текущих значений, что будет поддерживать маржу всех производителей СПГ и удобрений в среднесроке. Поэтому, компании из данных отраслей по-прежнему выглядят относительно стабильными. Однако, пик финансовых результатов уже пройден в 2022м году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
