Суверенная экономика

2022-11-14 12:12:02 Импортозамещение БПЛА. Часть 1 — двигатели беспилотников. Узкие места и перспективы решения проблемы

СВО показала, что ВС РФ нуждаются в массовом производстве беспилотников. Речь идет о машинах всевозможных классов. Сейчас в индустрии есть 3 ключевых «узких места», ограничивающих производство: двигатели, оптико-электронное оборудование и непосредственно микроэлектроника. Сегодня мы поговорим об отечественном двигателестроении.

Изначально все военные БПЛА использовали иностранные двигатели. Еще в 2015 году начались работы по локализации, но они натыкались на дефицит бюджета и многочисленные технические трудности. Вопреки стереотипу, просто взять и скопировать чужой двигатель крайне сложно. Несмотря на это разработка линейки отечественных авиационных поршневых двигателей (АПД) привела к определенным успехам. Так «Форпост-Р» (МО заявляет, что это первый на 100% импортозамещенный БПЛА) летает на российском двигателе АПД-85. Правда это фактически комбинация цилиндропоршневой группы от австралийского Jabiru 2200 и российской системы управления. Статус разработки полностью отечественного АПД-80, который должен сменить АПД-85 на данный момент неизвестен. Также неизвестно сколько «Форпост-Р» сейчас в строю.

Аналогичная ситуация и с другими импортозамещенными двигателями. Так на «Орионах» стоит двигатель АПД-115Т, аналогичный австрийскому Rotax 914. Австрийский прародитель — крайне удачная модель, используемая в том числе в США. Создание отечественного аналога было бы успехом для отрасли. К сожалению, даже на фото АПД-115Т можно увидеть комплектующие с маркировкой Rotax, так что пока что о полноценной локализации речи не идет.

Резюмируем, что мы имеем. Несмотря на определенный прогресс и наличие опытных и мелкосерийных образцов отечественных двигателей (как полностью, так и частично локализованных), пока что говорить о массовом производстве не приходится. Сейчас речь идет буквально о партиях в десятки единиц. Необходимо форсировать производство и провести ревизию для установления реального уровня локализации. Открыть/Комментировать

2022-11-14 09:32:01 Сахалин-1: что делать с иностранными инвесторами?

Индийские пляски вокруг проекта «Сахалин» подошли к концу, и ONGC Videsh остается одним из ключевых участников проекта. Вместе с ними передумали уходить японцы. В итоге, пока российский газовый проект покидает только Exxon. Американская компания ожидаемо сворачивает деятельность в России.

«Сахалины» — это очередной сериал про выход (или не выход) иностранных инвесторов. Причем доходит до смешного: если раньше западные инвесторы опасались потенциальной национализации, то сейчас Exxon планировала подать в суд на Россию, если компании не дадут выйти из проекта.

Вопрос роли иностранных инвесторов в таких условиях — он важный, больной, и требует однозначно сформулированной позиции. В сегодняшних реалиях, иностранный капитал и технологии нужны куда сильнее, чем раньше. И очень важно не разрывать то сотрудничество, которое уже есть. По крайней мере, не с нашей стороны.

А вывод простой. Ни японцы, ни индусы из проекта выходить не хотят: он не просто коммерчески выгодный, он стратегически важный для обеих стран. Единственный способ заставить их это сделать — всерьез угрожать санкциями, причем в случае с Японией это будут санкции против ближайшего союзника. Насколько американцы готовы на это пойти — большой вопрос. Открыть/Комментировать

2022-11-13 15:08:01 В Германии решили национализировать бывшую дочку «Газпрома» — зачем Берлину компания с потенциальными убытками в миллиард евро

Пока «Cуверенная экономика» говорит о возможности национализировать активы олигархов в России, в Европе и на Украине огосударствление идет полным ходом.

И если последняя уже давно захватила все имущество россиян, а сейчас занимается рейдерским отжатием предприятий у местных олигархов, которые «не оказывают поддержку ВСУ», то в Европе до недавнего времени использовали сдержанные формулировки, такие как «заморозка».

Из-за изменения геополитической ситуации и полного отсутствия «оттепели» в дипломатических отношениях между Россией и Западом в ЕС начали открыто заявлять о национализации бывших активов российских компаний.

В Германии, например, инициировали процесс национализации дочерней компании «Газпрома», которая владеет крупнейшим в Европе подземным хранилищем газа «Реден». Еврокомиссия одобрила предоставление Германии €225,6 млн на поддержание национализируемой SEFE. После того, как поставки газа были приостановлены, эта компания по факту стала убыточной. Эксперты оценивают последствия прекращения поставок энергоресурсов из России для бывшей немецкой дочки «Газпрома» в миллиард евро. Открыть/Комментировать

2022-11-13 13:12:02 Бежавшего на Багамы Сэма Бэнкман-Фрида и топ-менеджеров обанкротившейся биржи FTX не задерживали местные власти. Они были опрошены полицией и регулирующими органами.

Несмотря на то, что фактически они находятся на свободе, наблюдение со стороны местных властей вряд ли позволит им «релоцироваться» в более безопасное место. Западные СМИ считают, что Бэнкман-Фрид планировал скрыться в Дубае, потому что у ОАЭ нет договора об экстрадиции с США. Открыть/Комментировать

2022-11-13 12:18:01 Среднеазиатские вина на смену люксовому иностранному алкоголю — как бы не так

На фоне сокращения импорта из стран Запада российские компании нарастили ввоз недорогих вин из Средней Азии. Так, по сравнению с 2021 годом, поставки вина из Узбекистана увеличились в 4,5 раза до 850 тыс литров. Как оказалось, в сегменте, где бутылка обходится в ~300 рублей, среднеазиатское вино вполне конкурентоспособно.

Сейчас санкции на экспорт вина ввели США, Австралия и Новая Зеландия, а ЕС запретил поставки премиального алкоголя стоимостью от €300. Учитывая, что спиртное такой ценовой категории недоступно большей части россиян, «антивинные» санкции коснулись лишь отдельного числа наших сограждан. Но сами ограничения не являются основной причиной сокращения импорта — гораздо большее влияние оказывают сложности с оплатой и логистикой.

В 2021 году 60% всего вина в России составляла импортная продукция: 50% пришлось на поставки из Италии, Испании и Франции, еще 10% ввозились из Австралии и Новой Зеландии. Сейчас из-за логистики цены даже на относительно дешевые вина из этих стран возросли, но спасают посредники.

А что насчет импортозамещения? Тут все хорошо. За последние годы отечественное виноделие достигло заметного прогресса. Российская продукция активно увеличивает долю в люксовом сегменте, а уж в ценовой категории 300-400 рублей за бутылку тем более.

Вот только заменить иностранный алкоголь отечественным на российских прилавках мешают ограниченные производственные мощности. Если «дешевое» вино выходит на полку за 6 месяцев, то уже вину из среднего ценового сегмента потребуются годы. «Породистой» лозе необходимо несколько лет, чтобы дозреть, так что в перспективе 3-5 лет от импорта нам не избавиться. Но конъюнктура для отечественного виноделия чрезвычайно благоприятная. Так что ждем и надеемся на скорые успехи. Открыть/Комментировать

2022-11-13 10:20:19 Картель потребителей против картеля производителей — NOPEC против OPEC+

После того, как страны ОПЕК+ снизили квоту на добычу нефти на 2 млн баррелей в сутки, западные страны во главе с США все активнее призывают к расформированию ОПЕК+, называя это «борьбой с монополистами». Для этого в США был создан специальный законопроект — NOPEC.

Принятие этого закона наделит Министерство юстиции США правом подать антимонопольный иск против ОПЕК за попытку контролировать добычу нефти или влиять на цены на сырую нефть.

Однако, подобная борьба с «картелем монополистов из ОПЕК+» на самом деле преследует цель становление у нефтяного «руля» другого картеля — G7. США хотят вывести этот потребительский картель в лидеры по довольно простой причине — регулирование рынка энергоресурсов окажет реальное санкционное давление на Россию.

Разумеется, самое главное, чего добиваются США — это установка предельной цены на российскую нефть. Для этого они будут использовать все инструменты, включая СМИ, экологическую повестку и многое другое. Открыть/Комментировать

2022-11-12 19:25:41 Блеск и нищета FTX: технологии, криптовойна и старое доброе мошенничество

FTX — все. Зарегистрированная на Багамах криптобиржа начала процедуру банкротства. Но самое интересное еще впереди. Кажется, в ближайшее время нас ждет масса откровений, взаимных обвинений и другого «грязного белья» команды некогда третьей криптобиржи мира (явно крупнее только Binance). А мы пока расскажем, что известно на данный момент и кроется за лаконичной формулировкой «проблемы с ликвидностью».

Собственно говоря, история началась 6-го ноября, когда CEO той самой Binance сообщил, что планирует продать 30 миллионов токенов FTT (собственной криптовалюты FTX), параллельно ОЧЕНЬ громко заявляя об этом в соцсетях. Вслед за ним другие инвесторы начали продавать токен, его стоимость упала, у FTT начались проблемы с ликвидностью… и все. Проблема в том, что эта история звучит слишком просто и не вполне правдоподобно. И дальше начинается самое интересное.

Могла ли команда, построившая третью по величине криптобиржу в мире, «игнорировать» простейшие правила риск-менеджмента, о которых рассказывают на 1 курсе любого финансового вуза? А небезызвестная Alameda Research (своего рода «дочерняя» организация FTX), одна из лучших исследовательских компаний на рынке, сделать столько детских ошибок? Простите, нет — миллиардерами так просто не становятся. И есть мнение, что ситуация немного сложнее, чем просто «стечение обстоятельств» и чуть ли не «враждебное поглощение», каким её описывают некоторые СМИ.

Есть мнение, что все произошедшее — не более чем умышленное, грамотное и осознанное мошенничество, или как чаще говорят — «скам». В период, предшествующий краху, был зафиксирован очень высокий рост объема торгов, из которого косвенно следовало раздувание цены. Как пишут некоторые исследователи, на пике было проторговано около 3 миллиардов токенов приблизительно на $240 млрд, и большой вопрос, сколько на этом заработала сама компания. На фоне этого истории про «исчезнувшие» клиентские $10 млрд уже не очень удивляют.

В общем, история с FTX — это если не афера века, то еще одна очень красивая история из мира крипты о том, как заработать несколько миллиардов долларов и уйти в закат. Остается надеяться, что рано или поздно SEC сделает из произошедшего какие-то выводы, и вспоминать наш ЦБ, который долго и последовательно тормозит процесс развития крипторынка в России. Открыть/Комментировать

2022-11-12 15:17:01 Государственно-частное партнерство как способ избежать изоляции

После 24 февраля российский технологический сектор оказался в своего рода изоляции. Проблема не только в финансах — из России ушли многие западные вендоры, и это проблема для всех. Для бизнеса, который теряет деньги, и для России, которая внезапно тоже теряет деньги и технологии.

Внезапно, но новый подход к государственно-частному партнерству с «квази-дочерними» западных технологических компаний стал умеренно-удобным способом жить в условиях санкций. Разбираемся, как это работает.

Представим себе западную компанию. У нее была «дочка» в России, которая имела пул клиентов, сотрудников и некоторые доходы. После 24 февраля работа в нашей стране стала невозможной — санкции, все дела. И вот вместо «дочки» появилась российская компания, принадлежащая некоторым лицам, зачастую «внезапно» являющимися бывшими топ-менеджерами этой самой «дочки».

И эта компания заключает контракт с государством на продажу... того же самого софта. Что удобно — интеллектуальная собственность разделяется в обмен на государственное финансирование. А если что — материнская компания всегда может назвать софт «пиратским», а компания в России... ну а что, мы их не знаем, какие-то люди. Легально продавать софт за пределами России все равно никто не сможет, а доходы от бизнеса есть.

Мы не будем называть конкретные компании, но некоторые из них реально продолжают работу в России «под черным флагом». Причем ситуация устраивает всех, а главное — в любом случае она легко обратима, и материнская организация всегда и просто может вернуться в Россию. Клиенты есть, продукт есть, бабки есть. Работать можно. Открыть/Комментировать

2022-11-12 13:42:03 «Сочи, или...»: почему туристы выбирают Абхазию?

О некоторых особенностях развития российских курортов мы уже писали. А сейчас пара слов о том, почему так много россиян предпочитают отдых в Абхазии.

Так вот, основных причин сейчас три. Первая — это исходные различия самих курортов. Сочи — более тусовочный город, туда проще добраться, там множество пятизвездочных отелей и развлечений на любой вкус. Абхазия — дальше, дешевле, там есть песчаные пляжи, а еще ее можно назвать условно более неторопливой.

Вторая — цены. Абхазия, как мы уже говорили, ощутимо дешевле, разница может достигать 40%, хотя в любом случае стоит смотреть предложения в конкретный сезон. И третья причина, по которой все больше российских туристов может поехать в Абхазию — это Крым. К сожалению, в этом году туристический сезон на полуострове был затруднен по известным причинам, и многие туристы начали рассматривать альтернативные варианты на море, которых не то, чтобы много. И один из них — это, собственно, Абхазия.

В конце концов, Сочи имеет ограниченную «пропускную способность», что влияет в том числе на цены. И создает дополнительный турпоток в соседние регионы.

Каким будет сезон в 2023 году? Мы не знаем. Хочется надеяться, что аэропорт в Симферополе снова откроют, и инфраструктура Крыма получит дополнительные инвестиции, которые очень нужны после пары ковидных лет и такого сложного 2022 года. Открыть/Комментировать

2022-11-12 10:49:03 Единый западный антироссийский «кулак» — все ли в Европе поддерживают санкционную войну с Россией?

На днях Министры иностранных дел G7 выступили с рядом интересных заявлений на тему помощи Украине. В первую очередь речь шла как о продлении антироссийских санкций, так и о предоставлении очередных финансовых траншей. Бюджет Украины в 2023 году почти на 58% состоит из внешних дотаций. Но так ли все спокойно в общем «европейском доме»?

Стало известно, что Венгрия заблокирует пакет финансовой помощи Украине в размере €18 млрд. Страна, на которую особенно повлияли ограничения на поставку российских энергоносителей, не спешит оплачивать киевский банкет.

Антироссийские санкции, введенные ЕС в приступе любви к Киеву, сильно сказываются и на самой европейской экономике, а значит и недовольства звучат в Европе все чаще.

Интересен случай Италии. Несмотря на то, что Рим всесторонне поддерживает давление на Россию, реальность дает о себе знать — из-за риска лишиться 1/5 доли всех потребляемых нефтепродуктов, итальянцы решили сохранить принадлежащий «Лукойл» НПЗ ISAB в Сицилии. Министр промышленности Альфонсо Урсо хочет, чтобы завод продолжил работать и после 5 декабря. Соцопрос, проведенный недавно агентством Termometro Politico, показывает настроения итальянцев: за отмену санкций выступил 51% опрошенных.

Любопытно выглядит и ситуация в Австрии: опросы, как и в Италии, показывают, что народ не поддерживает свои власти в вопросе санкций против России: по данным агентства APA/ATV, лишь 28% австрийцев верят в эффективность санкций. Подлил масла в огонь и Министр иностранных дел Австрии Александр Шалленберг, заявив, что санкции оказывают негативное влияние на экономику страны.

Отдельно выделим Молдавию, где народ от возмущения ценами на газ и рекордной за 20 лет инфляцией перешел к делу. В стране с сентября не стихают антиправительственные митинги. Пока Майя Санду запрещает оппозиционные ее кабинету партии, Урсула фон дер Ляйен пытается залить протесты деньгами, обещая Молдавии кредит на €250 млн. Получается так себе. Открыть/Комментировать