SCap

2022-05-31 12:30:35 ​​Дайджест по акциям

Вчера в понедельник на рынках США не было торгов.
• Однако нефть продолжает расти, о чем писали и говорили ранее (https://t.me/SteinCap/39)
• Нефть с этого момента вышла из диапазона. Сопровождалось это движение появлением благоприятствующих для нефти новостей: постепенный выход Китая из карантина, ограничения на импорт нефти из России и в Европу, всеобщий отскок рынков.
• Поскольку на горизонте 3-6 месяцев рынки имеют вероятность клюнуть ниже из-за рисков рецессии, это может легко обрушить котировки и сырья, и нефтяных компаний. Поэтому нам безопаснее было входить через опционы, по которым прибыль достигает с 23 мая уже 50/100% в зависимости от срочности контракта. Об опционах сказано в подкасте https://t.me/SteinCap/45 . Это очень «острый» инструмент, с ним надо быть аккуратнее

• Акции - по ним движение мы сегодня увидим, но ловушки мы уже расставили. Макро-предпосылки были описаны ранее https://t.me/SteinCap/41, а также в подкастах.
• Мы не сторонники входить, сильно размазывая портфель между бумагами. Чрезмерная диверсификация вредит доходности, но помогает брокеру больше зарабатывать. Наши лучшие позиции были описаны выше, а также приведены на приложенном графике по степени роста риска.

Ставки сделали, дальше просто наслаждаемся движением Открыть/Комментировать

2022-05-30 09:00:07 Новый обзор рынка

За чашкой утреннего кофе самое то

• Li auto +20%, Paypal в годовых ~450%
• Перспективы индексной стратегии S&P 500 и рассуждения по индексу доллара
• Потенциал российского фондового рынка
• Время вкладывать в долларовые бонды
• И как зарабатывать через опционы

Youtube
Яндекс.Музыка Открыть/Комментировать

2022-05-27 10:05:19 Всем привет

А вот и подъехало новое видое на Youtube
Короткий обзор предлагаемого портфеля Тинькофф-банка

По всем вопросам: @SCapWMBot Открыть/Комментировать

2022-05-26 16:35:44 Нефть растет, прямо как было сказано в подкасте. Опцион колл на 1-3 месяца себя хорошо показывает Открыть/Комментировать

2022-05-26 16:35:11 WTI 5m Открыть/Комментировать

2022-05-26 10:30:01 ​​Макрокартинка

На рынках наблюдается любопытная динамика:
• Длинные 10-летние ставки снижаются, что соответствует нашему видению. Демонстрирует снижение ожиданий по росту. Снижение ставок - позитив для Nasdaq с определенным лагом.

• VIX, несмотря на весь аврал некоторого падения (Snapchat с открытия во вторник сделал -40%), которое было на этой неделе, не растет. То есть, не берут опционы на падение рынков, что не противоречит тезису лонга.

• Медь, как прокси на рост, с понедельника несколько просела. Это метчится с длинными ставками и общими ожиданиями по рецессии.

• Самое любопытное вырисовывается на 2-летних ставках, которые снижаются вместе с 10-летками. Длинные ставки соответствуют ожиданию по росту, короткие - повышению ставки ФРС в краткосрочном будущем. Видать, рынок уже начинает учитывать замедление инфляционных ожиданий из-за рисков рецессии уже на более коротком участке кривой.

В целом, это также локальный позитив для Nasdaq, однако не исключаем более сильный заселл в течение года.
Positive Technologies находится на интересных уровнях для покупки. Как мы говорили, покупать от нижней границы безопаснее. Открыть/Комментировать

2022-05-24 16:21:55 ​​PayPal - ваши ожидания, ваша проблема

PayPal - самый распространенный цифровой кошелек среди онлайн-магазинов Северной Америки и Европы.
Присутствует в 76% магазинов. За ним следует Apple с присутствием в 27% магазинах.

Инвестиционный тезис: акция торгуется на уровне конца 2018 года, когда выручка, операционная прибыль и чистая прибыль были ниже на 67%, 66% и 74% соответственно. То есть, акция выглядит дешевой.
(Мы считаем, что краткость - сестра таланта, и повышенное словоблудие при формировании идеи соответствует ее непониманию, поэтому все наши идеи и обоснование будут короткими)

• P/E составляет 27x при медианам 49x. EV/EBITDA составляет 18x при медианам 28x. EV/Sales составляет 3.7x при медианам 6.4x. Все это говорит в пользу недооцененности с минимальным потенциалом роста +60%. Все это изображено на графике 1.

• Падение акций после публикации результатов на 50% было связано с ухудшением ожиданий по динамике чистой прибыли: ожидания были понижены с EPS с $1.12 до $0.87 (спойлер, оправдались). Понижение акций составило 50%. График 2.

• Бумаги компании показывают сильную зависимость с новыми экстремумами (минимумами и максимумами), что изображено на графике 3.

• Бумаги компании торгуются на уровне конца 2018 года при основных финансовых показателях выше +60% и аналогичной маржинальности EBIT и чистой прибыли. Область 4

Все эти тезисы вкупе с логовами сигналами на основных индексах соответствует локальной перепроданности бумаги и возможности к хорошей точке входа. Бета бумаги составляет 1.3 при 1.6 для Shopify, то есть подойдет менее агрессивному инвестору.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Открыть/Комментировать

2022-05-23 09:00:10 Вот и новый подкаст подъехал

Говорят, те, кто слушает наш подкаст, находят в начале недели пятитысячную купюру

• На каких акциях можно заработать
• Теслу выкинули из индекса S&P'500 ESG
• Майкл Бьюри ставит против Баффета
• Классный отчет по JD Com и ДКП Китая

Слушайте на Яндекс
Слушайте на Youtube Открыть/Комментировать

2022-05-18 20:37:33 Минэкономразвития: период укрепления рубля закончится уже в мае

Минэкономразвития в базовом сценарии прогнозирует, что средний курс доллара в мае составит 67,6 рублей, а евро – 70,9 рублей. Затем, в июне, доллар вырастет до 70,5 рублей. Поднимется и курс евро – до 74,3 рублей.

В декабре доллар уже будет стоить 76,4 рублей, а евро – 82,5 рублей, то есть по сравнением с маем валюты вырастут на 13% и на 16% соответственно. Министерство закладывает в прогноз постепенное смягчение Банком России ограничений на движение капитала, введенных в феврале — марте этого года.

@frank_media Открыть/Комментировать

2022-05-18 12:30:01 ​​На российском рынке продолжается положительное движение

Да, российский фондовый рынок еще существует. На нем даже появились положительные сигналы.

• На индексе ММВБ видится потенциал к росту на 5-10% до ближайших уровней (а там и СД по дивидендам Газпрома от 26 мая не за горами, что может повлиять в любую из сторон).
• Из «положительных» новостей. Бюджет России в апреле был сверстан с дефицитом в 262 млрд рублей. Это происходит в том числе из-за снижения нефтегазовых доходов из-за укрепления рубля.

То есть, укрепление рубля Минфин уже начинает ощущать, и, смеем предположить, его это мало устраивает. Добавим сюда нащупывание уровней по российским голубым фишкам, и вырисовывается потенциал для роста экспортеров при походе доллара к «забытым» высотам.

Ниже прикладываем публичный рублевый портфель. Обратите внимание, как рост одних акций компенсирует падение других. А также не забываем Магнит, на котором публично заработали 20% меньше, чем за неделю Открыть/Комментировать