Trading Solution

2022-07-07 19:55:04 Палка о двух концах.

Рецессия как известно, в значительной мере снижает спрос вообще на все возможные товары и услуги. Снижение спроса приводит к логичному снижению предложения и у компаний образуются запасы на балансе. Переизбыток запасов приводит к тому, что компании меньше производят той или иной продукции. Соответственно производства меньше закупают сырья, а производители сырья демпингуют друг-друга дабы просто поддерживать жизнь предприятия несмотря на снижение рентабельности.

С одной стороны, снижение цен на сырье выглядит логичным, включая цены на нефть, удобрения, цветные и черные металлы, золото, серебро, алмазы, и т.д. Ситуация в мировом предложение (из-за СВО) очень шаткая, особенно на энергоносители именно на них и сделаю свой уклон. Президент США пытается уговорить Саудов увеличить добычу, но они наотрез отказываются так как сами понимают, что рынок уже в рецессии. По предварительным прогнозным оценкам, ВВП США за 2 кв. оставит около -2%.

Соответственно остается вопрос в другом, на сколько снизится спрос во время экономического спада на нефть и нефтепродукты. Именно кстати неоспоримые ожидания рецессии привели к падению цен на нефть с 120$ до 92$(-23%). Сегодня уже наблюдаем сильный отскок на 6% по нефти до 100$(марки WTI).

Рынок сырья помимо рецессии, также под давлением на фоне вновь разразившейся пандемией в Европе. Мол снова рекордное количество заболевших коронавирусом в Италии и т.д. Нет сомнений, что это сделано специально, дабы охладить рекордную инфляцию за 40+ лет. СМИ всегда служили и служат государству, а государству нужно охладить сырьевые цены и инфляцию.

Американские добывающие компании, тоже не собираются увеличивать расходы на геологоразведку и добычу. Они помнят печальный опыт 2018 года, когда цены на нефть упали, компании 3,5 года находились в глубокой просадке по выручке при высоких капитальных затратах. В 2020 году, многие находились даже на грани банкротства. Сейчас их политика основана на оптимизации баланса между ценами на нефть и добычей, а также существенному сокращению долговой нагрузки.

К положительному моменту, что цены на нефть не будут обрушены как в 2008 году, может послужить фактор энергетического кризиса в Европе. ЕС который так явно боролся за зелёную энергетику, теперь вынужден покупать газ, по ценам в 8 раз выше, чем полтора годами ранее. Даже те заводы, что отказались от использования угля для выработки Э/Э, с радостью начали его эксплуатацию. И если в какой-то момент, цены на нефть находящиеся под давлением рецессии будут падать, то ЕС будет сразу выкупать это падение поддерживая котировки, так как это будет дешевле и выгоднее, чем газ/уголь.

По последним данным, последние переговоры по ядерной сделки с Ираном "абсолютно провальные" и наоборот только отодвинули возможность её реализации. Соответственно Иранской нефти на рынке всё также не будет.

Вишенкой на торте служит недавнее обсуждение стран ЕС, Японии и США о том, чтобы установить предельную цену на Российскую нефть в диапазоне 40-60$ за баррель, к текущим котировкам практически 60-40% дисконта. Выгодно ли это будет России, если данное решение будет принято? Абсолютно нет, выгоднее будет сократить добычу, а это вызовет нефтяной шок. О чем они думают не понимаю, иной раз их желание задушить российскую экономику настолько сильное, что они забывают о своей. В таком сценарии мы увидим и все 200$ за баррель нефти. Лучше иметь дисконт 50% от 200$ за баррель, чем 50% от 100$.

Предыдущие рецессионные циклы абсолютно уникальны, и в целом утверждение, что во время рецессии всё сырье сыпется верное. Но сейчас в мире не переизбыток энергоносителей, а дефицит. Спрогнозировать на сколько снизится спрос на нефть пока что сложно, но можно точно сказать, что до тех пор пока нашу нефть ограничивают, переизбытка предложения не будет, а значит не будет сильного обвала цен на нефть.

#UCO #OXY #Нефть Открыть/Комментировать

2022-07-06 12:40:54 После сильного восстановления рубля, ожидаю коррекции до уровня 60 000 рублей по фьючерсным контракт SiU2. Можно попробовать шорт позицию по фьючерсу на пару доллар/рубль. Как рассчитать позицию, можно ознакомиться тут - клац. Желательно 1 к 2 от совокупной рублёвой ликвидности.

#SiU2 Открыть/Комментировать

2022-07-05 16:01:04 Приятная новость для тех кто удерживает валюту. Курс $/Руб. поднялся на 10% до 61 рубля. Причины пока неизвестны новостей нет, но можно вспомнить что Газпром стал меньше прокачивать газа по "Северному Потоку". 4 дня назад, Газпром заявил, что с 11-21 июля "Северный поток" уходит на плановый ремонт. Целых 11 дней газ не будет закачиваться в Европу и тут главный вопрос, продлится ли это дольше? Если да, то снижение предложения на доллар при том же спросе, может двинуть цену до 65-66 рублей за $.

С другой стороны, в этом можно увидеть политический подтекст, связанный с тем, что в случае продления ремонта, ЕС не успеет закачать в необходимом объеме хранилища газа к началу зимнего сезона. Тогда мы определённо увидим новые максимумы по ценам за природный газ. При этом, временное снижение предложения долларов/евро на бирже, позволят МинФину немного передохнуть, учитывая что их бюджет составлялся исходя из курса 75 рублей за $.

До целевого курса, ещё 24,5% роста и я не думаю, что мы достигнем его за 1 неделю. По той причине, что компаниям экспортёрам разрешили не сразу продавать свою валюту. А значит уже при курсе 65-66 многие компании будут скидывать "токсичную валюту", тем самым корректируя курс вниз. Открыть/Комментировать

2022-07-04 21:35:55 ​​Как и вижу текущий сценарий изменения в мировой экономике. Моя персональная теория заговора.

В комментариях к предыдущему моему посту, речь зашла о разыгрываемом в Европе сценарии. Этот пост о том, как я вижу текущую ситуацию. В основу закладываю принцип “кому выгодно”, но не без доли моей персональной деформации .

Виновником назначим США, конечно. Но рассматривать их будем с позиции их продуманности. Они круты, это надо признавать.

США – необходимо решать вопрос с инфляцией и при этом каким-то чудом не отправить экономику в рецессию. Обычный способ печатать деньги не доступен из-за потенциального разгона инфляции. Наоборот, необходимо сократить денежную массу, а еще лучше создать дополнительный спрос на доллар. Где взять эти деньги?
В Европе.

Европейские деньги в период нестабильности традиционно спасаются бегством в долларовые инструменты, а значит происходит покупка доллара. Т.е. создается тот самый дополнительный спрос при размещении в финансовые активы в рамках финансовой системы США. Чем сильнее паника в Европе, тем больше спрос на доллар. Потенциально, продолжение и усиление нестабильности в Европе и есть частичное решение долларовой инфляции. Она просто будет импортирована в Евросоюз.

Но и это еще не все.
Вытеснение дешевых российских ресурсов с рынка Евросоюза методом политической, а не экономической конкуренции, приводит к существенному снижению конкурентоспособности предприятий Европы. Многие из них приостановят работу, начнут процедуру банкротства. Вот в этот момент бизнес США и попробует забрать промышленность Европы. При том, на ее же деньги… те, которые сами европейцы чуть раньше американцам и принесут (см. предыдущий абзац).

Что могут сделать американцы после этого? Пойти на частичное примирение с русскими. Вновь договориться по дешевому газу, нефти, металлам и т.п. Помочь восстановится потребительскому рынку. Запустить промышленность и вывести ее на рентабельность. Такой масштабный рейдерский захват.

Итог реализации сценария:
Европа и ее промышленность работают на стабильность финансовой системы США и доллара.
Европа более не имеет государственной субъектности.
Проблема инфляции в США и спроса на доллар решена.
Россия отрезана от европейского рынка и вынуждена продавать ресурсы квотировано, в тех объемах, которые определяет США. Дёшево, без варианта продать больше нормы.
Россия полностью отрезана от передовых технологий и рынков сбыта для товаров с высокой добавленной стоимостью.
Россия вынуждена секвестировать бюджет и урезать большое кол-во социальных программ и расходы на армию.

На мой взгляд именно такого сценария мы пытаемся избежать. Наши 140 + миллионов населения – это не маленький локальный рынок, но недостаточный чтобы была возможность реализовать промышленный и ресурсный потенциал страны. И надежды наши связаны с тем, что мы сможем закрепиться на рынках Индии, Китая, Латинской Америки и Африки.

С нетерпением жду ваши комменты. Открыть/Комментировать

2022-07-04 17:45:28 Сегодня США празднуют день независимости, поэтому на рынках выходной. Данные по инфляции в ЕС, показывают некое замедление темпов роста, а снижение цен на сырье только укрепляет вероятность прохождения пиковой инфляции.

И скорее всего рынок подходит к своей кульминации. Сезон отчетностей с большой долей вероятности опустит индекс SP500 на 11% от текущих значений до 3400 пунктов. Этот уровень очень важен, так как именно в 2020 году с этих значений начался ковидный обвал. Уже с этого уровня можно формировать долгосрочный портфель.

Нет сомнений, что экономика США и ЕС в рецессии, но рынки отыгрывают данный фактор заранее. То есть уже в конце августа начале сентября, мы можем увидеть дно, а данные по ВВП США за 2 кв. вместе с сезоном отчетов, ускорят этот процесс.

Но существует вероятность повторения "черного лебедя", например спецоперация по возвращению Тайваня в границы Китая. Это может обвалить индекс SP500 до 2800 пунктов. Пока ходят разные слухи и многие склоняются что данный сценарий не реализуется. По моему мнению риск его реализации очень высокий. В случае его реализации проблемы с чипами увеличатся а акции полупроводников обвалятся до рекордно низких значений.

Примерный план при достижение индекса значений в 3400 по SP500 следующий:
1)Использовать 70% свободных денежных средств, а 30% оставить прозапас, на случай реализации черного лебедя с Тайванем.
2)Индексное инвестирование путём покупки (ETF), как правило именно на таком дне в долгосрочной перспективе самое выгодное, по соотношению риск/доходность. Поэтому выделить на него 50%.
3)Оставшиеся 50% распределить между наиболее на тот момент перспективными акциями.
4)Если же кто-то более консервативной стратегии, то вместо 50% на акции выделить 15%, а 35% направить на еврооблигации/фонды еврооблигаций.

В любом случае в очень скором времени, мы нащупаем дно, которое многие ждали больше 14 лет, если учитывать последний кризис 2008 года. А как говорится, покупай на панике и продавай на эйфории. Открыть/Комментировать

2022-06-30 11:31:15 Ну вот и про капитальные затраты.

Заместитель председателя правления "Газпрома" Фамил Садыгов прокомментировал: "Акционеры приняли решение, что в текущей ситуации дивиденды по итогам 2021 года выплачивать нецелесообразно. Приоритетами "Газпрома" в настоящее время являются реализация инвестиционной программы, включая газификацию регионов Российской Федерации, и подготовка к предстоящей зиме. И, безусловно, мы должны быть готовы выполнить обязательства по выплате налогов в повышенном размере".

И тут сказано далеко не все. Тема экспорта аккуратно проигнорирована. Однако прозвучала еще одна интересная история с налогами.
Налоги могут быть уплачены в повышенном размере - это уже потенциальный негатив для всех экспортеров. Подождем. Открыть/Комментировать

2022-06-30 11:16:32 Собрание акционеров ПАО «Газпром» не утвердило выплату дивидендов за 2021 год. Акционеры признали это нецелесообразным!

Многие сейчас будут кричать что это развод года. И это действительно близко к тому. На моей памяти не было историй, где совет директоров рекомендовал дивиденды, а акционеры их не принимали. К тому же, речь сейчас о ГАЗПРОМЕ, где объявление советом директоров дивидендов уже было согласовано с контролирующим акционером (государство).

Что-то поменялось
Возможно, необходимо было время чтобы окончательно убедиться в том, что экспорт газа будет сужаться сверх быстрыми темпами. Видимо подтверждение получено. А значит необходимо очень много капитальных затрат на перестройку логистики экспорта газа. Кстати, я писал об этом после того, как Газпром объявил дивиденды и говорил, что мне кажется очень интересной идея перейти из Газпрома в Роснефть, так как их экспорт перенаправить проще.

Почитать тот пост можно тут!

Дочерняя энергетика ГАЗПРОМА:
На фоне таких новостей начали валиться и котировки дочерних компаний Газпрома в энергетике (ОГК-2, ТГК-1). Возможно, и в этих компаниях нас может ждать сюрприз с дивидендами, но я все же предполагаю, что они выплатят. Их рынок сбыта внутренний, уровень капитальных затрат останется прежним, да и Газпрому нужны деньги. Это позволяет надеяться на выплаты дивов. (Я задумался добрать их акции).

PS. Эта новость может стать неплохим известием для тех, кто думал купить доллар или его держит. Потенциальное сокращение экспорта Газпрома, поможет стабилизировать курсовую стоимость рубля и ослабить его. Смотрите внимательно за долларом, возможно сейчас тот самый момент.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2022-06-29 14:08:15 Сегодня МинФин выступил с заявлениями, что на следующей неделе будет предоставлен план по нормализации курса рубля. ЦБ в тот же момент против того, чтобы искусственно регулировать. Можно закрыть шорт фьючерса по паре Доллар/рубль. SiU2 - я фиксирую и наблюдаю за тем что придумает минфин и какие меры предпримут.

#si #siu2 Открыть/Комментировать

2022-06-24 18:00:41 Как и предполагал в начале недели, рынок показал незначительный медвежий отскок и не по всем секторам, индекс SP500 +7%, Nasdaq-100 +7% (с вторника по пятницу). Сырьевые сектора наоборот оказались под ударом в связи с рисками рецессии. Рецессия главный враг спроса и как следствие последующие замедления производства. Возникает переизбыток предложения и спрос на сырьё падает. Однако цена на нефть, остановилась на сильной поддержки в

Скорее всего уже на следующей недели снова можно будет перезаходить в шорт позиции по IT компаниям. Однако сейчас очень интересно от уровней смотрятся акции Occidental Petroleum Corporation(OXY). Компания занимается добычей и переработкой в нефтегазовой отрасли. Основная цель компании сейчас, значительное снижение долговой нагрузки и восстановление ROE.
Также стало известно, что Уоррен Баффет, опять докупил OXY на 529 млн $. Стоит понимать, что нефть в текущих реалиях не уйдет ниже 100$, при возможных рисках между Китаем и Тайванем. С другой стороны, на сколько сильно рецессия может ударить по спросу на нефть.
Тикер - OXY
Текущая цена - 59,4$
Доля - 8%
Цель - 75/80$

Учитывая что это отскок на медвежьем рынке и не более, а сезон отчетностей будет через месяц, сейчас можно набирать лесенкой по 4% фонд на падение индекса Nasdaq-100. Нет сомнений, что отчёты будут хуже ожиданий и прогнозы на 3 квартал будут огорчать инвесторов, а это вызовет последний шквал продаж перед возможным дном.
Тикер - SQQQ
Текущая цена - 52,6$
Доля - 4/4/4% суммарно доводя до 12%
Таргет - 75/80$

#SQQQ #OXY Открыть/Комментировать

2022-06-23 18:15:26 Минфин России одобрил зачисление инвесторами валюты на свои иностранные счета от продажи ценных бумаг

Подкомиссией Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций принято решение разрешить резидентам-физлицам зачислять на свои счета, открытые в зарубежных банках и иных организациях финансового рынка средства в валюте, полученные от нерезидентов по сделкам с ценными бумагами. А также зачислять средства на свои иностранные счета, полученные от погашения ценных бумаг, которые хранятся у иностранного депозитария, иностранного банка или иной зарубежной организации финансового рынка. Эти организации осуществляют учет прав на ценные бумаги и их хранение за пределами территории Российской Федерации.

Такое разрешение Подкомиссии действует без ограничения срока с 17 июня 2022 года.

#МинфинСообщает Открыть/Комментировать