Палка о двух концах. Рецессия как известно, в значительной м | Trading Solution

Палка о двух концах.

Рецессия как известно, в значительной мере снижает спрос вообще на все возможные товары и услуги. Снижение спроса приводит к логичному снижению предложения и у компаний образуются запасы на балансе. Переизбыток запасов приводит к тому, что компании меньше производят той или иной продукции. Соответственно производства меньше закупают сырья, а производители сырья демпингуют друг-друга дабы просто поддерживать жизнь предприятия несмотря на снижение рентабельности.

С одной стороны, снижение цен на сырье выглядит логичным, включая цены на нефть, удобрения, цветные и черные металлы, золото, серебро, алмазы, и т.д. Ситуация в мировом предложение (из-за СВО) очень шаткая, особенно на энергоносители именно на них и сделаю свой уклон. Президент США пытается уговорить Саудов увеличить добычу, но они наотрез отказываются так как сами понимают, что рынок уже в рецессии. По предварительным прогнозным оценкам, ВВП США за 2 кв. оставит около -2%.

Соответственно остается вопрос в другом, на сколько снизится спрос во время экономического спада на нефть и нефтепродукты. Именно кстати неоспоримые ожидания рецессии привели к падению цен на нефть с 120$ до 92$(-23%). Сегодня уже наблюдаем сильный отскок на 6% по нефти до 100$(марки WTI).

Рынок сырья помимо рецессии, также под давлением на фоне вновь разразившейся пандемией в Европе. Мол снова рекордное количество заболевших коронавирусом в Италии и т.д. Нет сомнений, что это сделано специально, дабы охладить рекордную инфляцию за 40+ лет. СМИ всегда служили и служат государству, а государству нужно охладить сырьевые цены и инфляцию.

Американские добывающие компании, тоже не собираются увеличивать расходы на геологоразведку и добычу. Они помнят печальный опыт 2018 года, когда цены на нефть упали, компании 3,5 года находились в глубокой просадке по выручке при высоких капитальных затратах. В 2020 году, многие находились даже на грани банкротства. Сейчас их политика основана на оптимизации баланса между ценами на нефть и добычей, а также существенному сокращению долговой нагрузки.

К положительному моменту, что цены на нефть не будут обрушены как в 2008 году, может послужить фактор энергетического кризиса в Европе. ЕС который так явно боролся за зелёную энергетику, теперь вынужден покупать газ, по ценам в 8 раз выше, чем полтора годами ранее. Даже те заводы, что отказались от использования угля для выработки Э/Э, с радостью начали его эксплуатацию. И если в какой-то момент, цены на нефть находящиеся под давлением рецессии будут падать, то ЕС будет сразу выкупать это падение поддерживая котировки, так как это будет дешевле и выгоднее, чем газ/уголь.

По последним данным, последние переговоры по ядерной сделки с Ираном "абсолютно провальные" и наоборот только отодвинули возможность её реализации. Соответственно Иранской нефти на рынке всё также не будет.

Вишенкой на торте служит недавнее обсуждение стран ЕС, Японии и США о том, чтобы установить предельную цену на Российскую нефть в диапазоне 40-60$ за баррель, к текущим котировкам практически 60-40% дисконта. Выгодно ли это будет России, если данное решение будет принято? Абсолютно нет, выгоднее будет сократить добычу, а это вызовет нефтяной шок. О чем они думают не понимаю, иной раз их желание задушить российскую экономику настолько сильное, что они забывают о своей. В таком сценарии мы увидим и все 200$ за баррель нефти. Лучше иметь дисконт 50% от 200$ за баррель, чем 50% от 100$.

Предыдущие рецессионные циклы абсолютно уникальны, и в целом утверждение, что во время рецессии всё сырье сыпется верное. Но сейчас в мире не переизбыток энергоносителей, а дефицит. Спрогнозировать на сколько снизится спрос на нефть пока что сложно, но можно точно сказать, что до тех пор пока нашу нефть ограничивают, переизбытка предложения не будет, а значит не будет сильного обвала цен на нефть.

#UCO #OXY #Нефть