СМАРТЛАБ

2024-03-14 19:14:22 В. Путин попросил граждан прийти на выборы Акции и инвестиции

IMOEX -0.8%
С завтрашнего дня начинаются выборы президента РФ и глава государства призвал всех граждан принять участие

Я в свою очередь хочу вам напомнить, что будущее фондового рынка во много зависит от этого события, намного больше, чем от различных финансовых показателей

Росбанк +22.1%
В лидерах роста на фоне возможного объединения с МКПАО «ТКС Холдинг». СД МКПАО «ТКС Холдинг» предложит акционерам рассмотреть интеграцию Росбанка в группу «ТКС Холдинг».

Совет директоров «ТКС Холдинга» инициирует внеочередное собрание акционеров для утверждения допэмиссии под приобретение Росбанка, акции которого станут средством оплаты бумаг нового выпуска ТКС. Оценка стоимости кредитной организации будет формироваться исходя из принятых на рынке рыночных мультипликаторов для финансового сектора и независимой оценки.

Объем планируемой дополнительной эмиссии будет включать количество акций, необходимых для приобретения Росбанка, а также резерв для осуществления преимущественного права выкупа существующими акционерами. Неиспользованное количество одобренных к выпуску дополнительных бумаг будет аннулировано

TCSG
Торгов сегодня нет, но есть важные новости. «ТКС Холдинг» запустит программу buyback объемом до 19 млн акций, может выкупить их до конца 2024г., планирует представить новую стратегию и дивидендную политику до конца 2024г.

Банк в IV квартале 2023 года получил 20,7 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, что вдвое больше, чем за аналогичный период 2022 года (10,2 млрд рублей)
Кстати, торги акциями начнутся 18.03.2024

Татнефть ап +1.1%
В лидерах роста. Инвесторы ждут публикацию отчётности и рекомендацию дивидендов

НоваБев -2,5%
Хуже рынка после публикации отчётности. Компания в прошлом году снизила чистую прибыль по МСФО по сравнению с 2022 годом на 4% — до 8,064 миллиарда рублей

Мечел ап +0.9%
Снова в лидерах роста на падающем рынке. Акции чувствуют себя очень уверенно и слабые результаты не смогут этого исправить. Если рынок развернётся, то тут вполне могут быть новые максимумы

ММК +0,1%
ММК может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов на СД в конце апреля. Компания не планирует buyback в ближайшее время, а capex в 2024г составит около $1,25 млрд

ЛЭСК +10%
Продолжает лететь вверх на дивидендной ракете, на данный момент див. дох. составляет 28.8%

ЦМТ -5.5%
СД ЦМТ предложил акционерам одобрить дивиденды за 2023г в размере 0,68682891566 руб на 1 обычку (ДД 4,2%) и 1 преф (ДД 5,6%), отсечка — 3 мая

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/997505

аналитика новости бонды Открыть/Комментировать

2024-03-14 18:41:31 Тинькофф возвращается на биржу с позитивными новостями

18 марта на Московской бирже возобновится торговля уже акциями Группы Тинькофф. Это означает, что процесс редомициляции успешно завершился. Компания юридически переехала из Кипра в Россию — теперь официально имя эмитента: МКПАО ТКС Холдинг.

Вместе с этим компания объявила целую пачку позитивных новостей. Вот уж действительно, решение инфраструктурных проблем развязывает компании руки.

Компания объявила, что после переезда планирует рассмотреть вопрос об интеграции ПАО «Росбанк» в состав «ТКС Холдинг». Для финансирования этой сделки будет использована допэмиссия.

После интеграции Росбанка в свой холдинг ТКС становится уже полноправным гигантом российского банкинга, потому что войдет в топ-4 по размеру кредитного портфеля и топ-5 по капиталу.

Причем, структура кредитного портфеля у Росбанка и ТКС разные, что создает синергию для ТКС. Для ТКС — это карты и потребительские кредиты. У Росбанка бОльший фокус на ипотеку и корпоративные займы.

Также стоит напомнить, что Росбанк заработал в 2023 году 28,8 млрд рублей — почти в 6 раз больше чем в 2022 году.
Прибыль Росбанк

Основной страх инвесторов по ТКС связан с риском возможного навеса после возобновления торгов. Но ТКС предусмотрительно объявил о выкупе собственных акций на рынке в размере до 10% капитала.

Корпоративные новости на этом не заканчиваются.

Компания опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2023 год работы.

Выручка ТКС выросла на 33%, а чистая прибыль увеличилась почти в 4 раза. Относительно стабильного и успешного 2021 года, чистая прибыль выросла на 27%
Финансовые результаты

Количество клиентов выросло на 32% до 40,4 млн человек. Количество активных клиентов выросло на 30%. 40 млн клиентов — это уже не шутки — это лишь в 2,5 раз меньше гиганта Сбера, который стоит в 10 раз дороже.
Клиенты

Кредитный портфель группы превысил отметку в 1 трлн рублей. За 2023 год он вырос в полтора раза. Этот рост портфеля — вклад в положительную динамику процентных доходов 2024 года.
Кредитный портфель

Чистая процентная маржа после трудного 2022 года (резкий рост ключевой ставки) восстановилась и несмотря на жесткую ДКП остается на высоком уровне.
Чистая % маржа

Качество кредитного портфеля при таком росте выданных кредитов более чем на 50%, только улучшилось.

Доля неработающих кредитов снизилась с 12,1% до 9,5%:

Рентабельность капитала (ROE) составила 33,5% — по этому показателю ТКС остается одним из лучших в отрасли, в 2022 году он составил 10,9%. За последние 4 года он вырос в 3 раза.
Капитал

Что в итоге?

• Тинькофф возвращается на биржу и принес нам ряд позитивных новостей.

• 12-ый по размеру активов Тинькофф интегрирует в свои результаты Росбанк, который занимает 11-ое место. Это однозначно даст новые возможности для ТКС. ТКС может даже стать топ-3 финансовой компанией по активам на Мосбирже после Сбера и ВТБ.

• До конца текущего года ТКС представит долгосрочную стратегию и дивидендную политику.

• Компания планирует выкупать акции с биржи после возобновления торгов, минимизируя тем самым риск потенциального навеса.

• После всего вышеперечисленного Тинькофф — однозначный кандидат на покупку после возобновления торгов, а шикарные финансовые результаты только подогревают интерес к акциям компании.

Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/997496

#TCSG

аналитика новости бонды Открыть/Комментировать

2024-03-14 14:11:02 Инфляция упала, но обещала вернуться - Центробанк озвучил уровень ключевой ставки на ближайшие три года

Автор: Юрий Шабалов

Весна не только убрала в части российских городов снег, лёд и прочие сосульки, но и лишила всех нас традиционного подорожания различных товаров — согласно данным Росстата с 5 по 11 марта была зафиксирована первая в этом году неделя с нулевой инфляцией.

Чтобы не затягивать с эйфорией, Центробанк немедленно заявил, что пик инфляции ожидается во втором квартале этого года, так что рано рассчитывать на снижение ключевой ставки.

Зато к 2027г. она может опуститься ниже 10%. Соответственно, может и не опуститься. Прям что ни источник информации, то гадание на кофейной гуще.

Разбираемся здесь:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/997262

аналитика новости бонды Открыть/Комментировать

2024-03-14 10:13:02 Много интересного про строительство российских квартир в 2023 году

Автор: GOLD

На днях, неизвестные сотрудники государственной конторы Дом. рф разразились 20-страничным обзором многоквартирного строительства в 2023 году. Документ вышел добротным. Цифр много. Как я люблю. Рекомендую почитать всем причастным к коллективной мечте о хате в большом бетонном доме. Коротко расскажу о самом интересном.

В 2023 году рублевая стоимость строительства панельных домов выросла на 6.1%, монолитных ‒ на 5.4%, кирпичных ‒ на 3.6%. Это больше, чем в 2022 году

Интересно, что двухлетний рост себестоимости панелек (+12%) в 2.5 раза меньше двухлетнего роста фактических цен новостроек (+29%). А в монолите разница почти в 5 раз. Нормальный пузырь надули, да?

Оказывается, умирающая без иностранцев Москва строит больше, чем Московская область и Краснодарский край вместе взятые. Кто там будет жить — не ясно. А в Ростовской области строят почти в 3 раза меньше, чем в Краснодарском крае. Почему — загадка. И жутко обидно, что нет цифр по Крыму. Прям темное пятно на карте.

В Москве 60% квартир стоят не проданными или не выставленными на продажу. В Питере — 66%. В Краснодарском крае — 76%. Чудовищная нераспроданность новостроек налицо. Оно и понятно. Кто будет брать дрянной бетон по скотским ценам со скотской ставкой ипотеки?

В распределение квартир по площади лидируют крохотные квартиры 35-45 метров.

Собянин безнаказанно превращает Москву в бетонную тюрьму, застраивая ее многоэтажными казармами в 17 и более этажей. Доля новостроек 17+ этажей в Москве — 63%. Такое свинство случается, когда городские чиновники творят строительный беспредел, ощущая свою безответственность и безнаказанность.

Например, рядом со мной заканчивается строительство 25-этажной этажерки. Для ее возведения спилили 36 больших, зеленых деревьев. Плотность населения в локации вырастет примерно в 5 раз.

Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/997097

аналитика новости бонды Открыть/Комментировать

2024-03-12 19:05:00 Интересуетесь инвестициями?
Тогда вам сюда: @headlines_geo

Преимущество канала в том, что он абсолютно бесплатный, не создает много «шума» и дает представление о том как неожиданные геополитические события влияют на движения рынка и ваш капитал.

За скорость и достоверность новостей можно не переживать, проект ведет команда headlines (входят в топ-10 инвестиционных каналов по читаемости), со своей командой аналитиков и специалистов по геополитике.

Ссылка на канал: https://t.me/headlines_geo Открыть/Комментировать

2024-03-12 18:53:42 В Газпроме выносят шортистов, $ поддержал индекс, выкуп в QIWI отменяется Акции и инвестиции

Газпром +1.5%
В очередной раз показывает фигуру тех. анализа «как я шортистов на стоп отвёз». «Ёжики плакали и кололись, но продолжали есть кактус»

Оператор газопровода «Северный поток» подал иск в британский суд к страховым компаниям на 400 млн евро за отказ покрыть ущерб от взрывов на магистрали, пишет газета Financial Times.
Пожелаем им удачи, но верится с трудом

QIWI -8.1%
Ну вот, мои вчерашние опасения подтвердились. Акционеры QIWI проголосовали против обратного выкупа акций

USDRUB +1.2%
Немного подрос к рублю и оказал поддержку индексу

Мечел +3.1%
Лучше рынка на фоне роста экспорта угля, перевозка угля стала обладать более высоким приоритетом. Источник “Ъ” сообщает, что в марте наблюдается рост ставок на перевозки в восточном направлении, так как РЖД пропускает составы с углем

Новатэк +1.6%
Похоже акцию сильно перепродали. Котировки растут уже 5-й день подряд, за это время акции прибавили более 6%

ЛЭСК +21.8%
СД рекомендовал дивиденды по итогам 1кв 2024г в размере 16 руб/акция (ДД 34%)

Лукойл -0.2%
Отчёт вышел хороший, но акции хуже рынка. Котировки находятся на максимумах, участники рынка фиксируют прибыль

MVID -4.8%
Ещё одна фиксация прибыли на хорошем отчёте. Вчера телеграм каналы разогнали акции перед отчётностью, а сегодня получили прибыль

GOLD -0.9%
Золото пошло вниз после публикации данных по инфляции в США. Потребительские цены в феврале выросли на 3,2% относительно того же месяца прошлого года. Таким образом, темпы повысились по сравнению с 3,1% в январе. Аналитики в среднем прогнозировали сохранение инфляции на январском уровне, по данным Trading Economics

Полиметалл -1.4%
BlackRock сократил долю в Polymetal до 4,01%

Детский мир -5.1%
Остановил рост, причины выстрела пока неизвестны

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/996607

аналитика новости бонды Открыть/Комментировать

2024-03-12 18:11:48 М.Видео раскрыл финансовые результаты за 2023 год.

Сразу отмечу рост выручки на 7,9% до 434 млрд и более существенный рост рентабельности. Так EBITDA выросла на 48,8%, а чистый убыток по МСФО 17 сократился на треть. Ситуация однозначно улучшилась относительно 2022 года!

М.Видео в 2022 году был в числе пострадавших, так как поставщики ушли, и компании необходимо было полностью переформатировать ассортимент и систему поставок.

И за полтора года есть значительный прогресс в этом! Доля собственного импорта выросла с 0% до 30%. Ассортимент компании удвоился, а продажи вернулись к росту.

Несмотря на +7,9% за 2023 год, отдельное 2-ое полугодие выручка выросла на +39% (до 255,2 млрд рублей). EBITDA на +66% (до 14,1 млрд рублей), а убыток сократился в 6,5 раз (0,6 млрд рублей).

Более того, компания в презентации раскрыла, что по итогам 4-ого квартала уже вернулась к чистой рентабельности и заработала 1,6 млрд рублей прибыли.
Рост ключевых показателей

Драйверы улучшения:
• Рост валовой прибыли
• Сокращение расходов на аренду
• Снижение банковских расходов
• Сокращение доли расходов на логистику
• Снижение затрат на маркетинг (объединили рекламные компании М.Видео и Эльдорадо)
Рост марижинальности

Долговая нагрузка за счет роста EBITDA и сокращения долга нормализовалась.
Долговая нагрузка
Чистый долг

Компания сгенерировала 15,9 млрд рублей свободного денежного потока во 2-ом полугодии.

Это выше, чем было в 2021 и 2020 годах
Свободный денежный поток

М.Видео постепенно возвращается в строй, как интересная компания. Результаты компании на пути обновления максимумов.
EBITDA

Котировки при этом остаются кратно дешевле этих максимумов.
Цена акций #MVID

Изменения замечаем не только мы, но и профессиональные игроки. Например, в конце февраля АКРА обновила рейтинг М.Видео. Рейтинг А остался без изменений, но ему был присвоен позитивный прогноз. Позитивный прогноз означает, что с высокой долей вероятности на горизонте 12-18 месяцев рейтинг может быть повышен.

В моменте облигации компании давали около 40% годовых, постепенно с публикацией хороших отчетов, доходность нормализовывалась. Сейчас выпуски с гашением в 25-26 году дают 21%-22% доходности. Для рейтинга А — это очень хорошая доходность (норма около 16%).
Цена и дохожность облигации

Поэтому я продолжаю следить и радоваться за прогресс компании. Впереди полугодие с невысокой базой 2023 года и сохраняющемся высоком спросе на технику.

Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/996593

аналитика новости бонды Открыть/Комментировать

2024-03-12 17:26:21 Так ли страшен госдолг?

Автор: Dolgosrok

В последнее время в сети распространяется много информации по поводу большого количества заимствований Минфина и роста государственного долга.

Основной посыл таких сообщений — государство ускоренно движется к долговой спирали (новые займы необходимы для обслуживания старых, т.к. собственных доходов недостаточно).

Но даже в таких обстоятельствах рост госдолга до 20-25% может вызвать озабоченность, но не будет критической проблемой. Разве что рынок госдолга окажется под давлением и доходности сильно не снизятся. Тем лучше лучше для инвесторов в облигации.

На самом деле проблема, если ее в действительности можно назвать проблемой, сильно преувеличена. Поэтому в оригинале статьи рассмотрим несколько цифр:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/996433

аналитика новости бонды Открыть/Комментировать

2024-03-12 15:09:22 ЛСР продолжает развод века:
Кейс с ущемлением прав миноритариев пополняется новыми фактами. Речи о сверх дивиденде - блеф

Автор: Владислав Кофанов

Если взглянуть на отчёт и трезво посмотреть на цифры, то видно, что прибыль компании 32,8₽ млрд, нераспределённая 24,8₽ млрд (8₽ млрд ушли на дивиденды), чтобы выплатить сверх дивиденды данная сумма должна быть вложена в ликвидные инструменты, но денежная позиция компании — 305,4₽ млн.

При этом оборотные активы выросли на 7₽ млрд (5,5₽ млрд — это дебиторская задолженность). Как итог ~17,8₽ млрд ушло на погашение кредитов и займов.

Вы до сих пор верите в сверх дивиденд?

Операционные результаты компании за IV квартал, конечно, ошеломительные, но доля ипотеки в продажах 75%. А теперь вспоминаем, что по льготной ипотеке изменили условия, а в июне хотят сделать более адресной, при этом ипотека на вторичное жильё падает с каждым месяцем при ставке в 16%. Весёлый 2024 г.

Полный обзор см. на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/996323

А вы держите #LSRG?
— держим!
— нееее...

аналитика новости бонды Открыть/Комментировать

2024-03-12 11:16:01 МТС-Банк опубликовал МСФО. Банк кратно нарастил чистую прибыль

МТС-Банк опубликовал финансовые результаты за 2023 год по МСФО.

Есть вероятность, что этот банк в скором времени станет публичным, поэтому за результатами надо следить.

Банк кратно нарастил чистую прибыль после трудного 2022 года. И более чем в 2 раза превысил уровень хорошего 2021 года.
Чистая прибыль

Основа роста — рост процентных и комиссионных доходов.

Чистые процентные доходы выросли на 46% до 35,9 млрд. Чистые комиссионные доходы выросли на 59% до 21,4 млрд рублей.
Доходы

Это уже не совсем классический банк, доля процентных доходов банка уже ниже 60% (5 лет назад это было 80+%). Банк трансформируется в сильную финтех-платформу, наращивая клиентскую базу и монетизируют ее.

При росте доходов (чистые комиссионные+чистые процентные) на 50%, количество клиентов выросло на 8%. То есть существенно выросла выручка и экономика 1 клиента.
Клиенты

Кредитный портфель банка вырос на 40%, уже почти 400 млрд рублей. За последние 4 года он вырос в 3,3 раза!
Кредитный портфель

Банк входит в топ-3 самых быстрорастущих розничных банков в стране. В среднем активы росли на 26% последние 5 лет. +35% в 2023 году.
Активы

Помимо доходной части, МТС банк за последние 5 лет сделал существенный прогресс в части оптимизации расходов.

Соотношение расходов к операционным доходам (без учета резервов) снизилась в 2 раза. 31,2% — это один из самых низких показателей в отрасли!
CIR

Капитал банка вырос до 76,3 млрд рублей (+19%). Рентабельность капитала составила 19,1% (без учета субординированной задолженности) — хороший уровень для возможностей дальнейшего роста активов.
Капитал

Что в итоге?

• Банк отлично отработал 2023 год, кратно увеличил прибыль.

• При этом основной вклад в этот результат внесли не различные переоценки финансовых вложений (их доля минимальная), как у многих представителей сектора. Основа роста — процентные и комиссионные доходы.

• Количество клиентов и выручка на 1 клиента продолжают расти. При этом МТС банк за последние годы кратно улучшил соотношение расходов к операционным доходам. Это соотношение одно из самых низких в секторе.

• Банк показывает хорошую рентабельность капитала (19% и растет в активах (+35% и +26% в среднем за последние 5 лет).

Ждем информации об IPO и запасаемся кэшем для возможного участия!

Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/996393

аналитика новости бонды Открыть/Комментировать