2021-02-10 15:32:42
Activision Blizzard. Стоит ли покупать? Обзор компании
Activision Blizzard – крупнейших в мире американский разработчик видеоигр. Разрабатывает и публикует интерактивные программные продукты и развлекательный контент для игровых консолей, планшетов, ПК и мобильных устройств. Более 400 млн игроков по всему миру. Топовые франшизы: World of Warcraft, Call of Duty, Skylanders, Destiny. Компания является одним из лидеров рынка благодаря слиянию с Vivendi (бывшая материнская компания Blizzard) в 2008 году и приобретению King Digital в 2016 году. Занимается также производством фильмов и телевизионного контента.
Тикер – ATVI
Размер лота – 1 акция
Текущая цена – около $103
Финансовые показатели
Капитализация: $79,9 млрд.
Чистая выручка за 2020: $8,1 млрд (годовой рост на 24%).
Рост выручки за последние 5 лет – более 22%.
Рост прибыли за последние 5 лет – более 125%.
Высокая маржинальность. Operating Margin – 34,9%. Net Margin – 27%.
P/E – 36,55. P/E отрасли – 31,73. P/E историческое – 25,73.
Долговая нагрузка – низкая. Debt/Equity – 0,24. Cash/Debt – 2,4.
График акций компании имеет восходящий тренд.
Рост акций за последние 5 лет – около 170%.
Средняя годовая доходность инвестиций – 22% годовых.
Дивиденды: выплачивает ежеквартально.
Плюсы
Популярность киберспорта и видеоигр во всем мире продолжает расти. По некоторым оценкам, ежегодные расходы на интерактивные развлечения увеличатся до $250 млрд к 2025 году.
Индустрия видеоигр – это бизнес, основанный на “хитах”. Новая игра становится катализатором роста прибыли. Activision Blizzard регулярно выпускает новые версии уже популярных игр, например, World of Warcraft, Call of Duty: компания объединила усилия вокруг этих франшиз.
Потребительский спрос на мобильные и многопользовательские онлайн–игры растет. Blizzard выпустила мобильную версию Call of Duty (скачана более 300 млн раз). Скоро проект будет запущен и в Китае: предварительную подписку уже оформили более 50 млн. игроков. По мнению некоторых аналитиков модель Call of Duty — лучшая из имеющихся сейчас на рынке. В дальнейшем ее подхватят другие разработчики игр.
Недавний запуск игровых консолей Sony Playstation 5 и Microsoft Xbox Series X создаст потребительский спрос на новые игры Activision Blizzard.
Activision Blizzard расширяет возможности для заработка и продает потребительские товары. Activision Blizzard уже подписала соглашение с компаниями Hasbro и LEGO (контракт на производство наборов LEGO и бластеров).
Согласно исследованиям, доля населения в возрасте 13 лет и старше, играющих в компьютерные игры, постоянно растет и составляет 2–3% в год.
Стоимость одной акции не очень высокая.
Минусы
Конкуренция. Азиатская компания Nintendo остается крупнейшим конкурентом Blizzard. Еще один конкурент – китайская Tencent. Компания из Шэньчжэня владеет Epic Games, которая перевернула индустрию с “Fortnite” в 2017 году. В отличие от игр Blizzard, таких как “Call of Duty” (которую геймеры приобретают по подписке), игра “Fortnite” бесплатна.
Зависимость успеха от продукта. Компания развивается волнообразно, так как некоторые разработки оказываются невостребованными.
Немного переоценена относительно других компаний отрасли и своих исторических значений.
Выводы
Компания сильная с фундаментальной точки зрения, а значит подходит для долгосрочного инвестирования.
Немного переоценена, поэтому перед тем, как добавлять акции компании в свой инвестиционный портфель, имеет смысл дождаться коррекционного движения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Пишите в личку, на какие еще акции сделать обзор @shevelev_alexandr
@shevelevtrade
865 views12:32