Еще один показатель, который оправдывает более осторожный, чем мы привыкли за последние 12 месяцев, подход к рынку на текущих уровнях. Это изменение год-к-году значения margin debt, то есть, кредитного плеча, которое предоставляется брокерами инвесторам и трейдерам (источник: Sentimentrader.com)
График очень долгосрочный, с 1952 года. За все это время мы наблюдаем всего 4-й случай, когда значение margin debt за год вырастает на 70% или больше. Сейчас оно 72%, что меньше предыдущих 3-х максимумов около 80%. Как видно на графике индекса S&P-500, в 2 случаях из 3 (в 1958-59 гг и в 1983-84 гг) рынок продолжал расти после некоторой паузы. Правда, она могла быть довольно ощутимой, с откатами на 10-15% и длительностью несколько месяцев. На графике это незаметно из-за масштаба.
Один раз, в 2000 году, все закончилось плачевно. На такой вариант лично я бы не поставил, но осторожность сейчас явно не помешает.
