MMI

2024-04-14 20:04:42 КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 15 ПО 19 АПРЕЛЯ

Понедельник 15.04
• МВФ и Мировой Банк, ежегодные заседания, вся неделя
• EU, промпроизводство, фев (est. 0.8% мм)
• США, розн. продажи, мар (est. 0.4% мм)
• США, индекс NAHB, апр (est. 51)

Вторник 16.04
• Китай, промпроизводство, мар (est. 6.7% гг)
• Китай, розничные продажи, мар (est. 5.1% гг)
• Китай, ВВП, 1кв24 (est. 4.8% гг)
• Германия, индексы ZEW, апр (est. ES 35.1)
• США, промпроизводство, мар (est. 0.4% мм)
• США, новое строительство, мар (est. 1.480К)
• США, разрешения на строительство, мар (est. 1.514К)
• Канада, CPI, мар (est. 0.7% мм)

Среда 17.04
• UK, CPI, мар (est. 3.1% гг)
• EU, CPI, мар (est. 0.8% мм, 2.4% гг)
• EU, Core CPI, мар (est. 1.1% мм, 2.9% гг)
• Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.1%
• США, Бежевая Книга

Четверг 18.04
• США, Initial Jobless Claims (est. 214K)
• США, вторичное жилье, мар (est. 4.2М)
• США, индекс опережающих индикаторов, мар (est. -0.1% мм)

Пятница 19.04
• Германия, РPI, мар (est. 0.0% мм) Открыть/Комментировать

2024-04-13 16:31:56 ЭТИ АКЦИИ — ПРОСТО КОСМОС

В честь Дня космонавтики в БКС вышел специальный ролик — о туземуне на фондовом рынке, компаниях с космическими бизнес-показателями и акциях, которые могут взлететь после IPO.

Уже на YouTube:



#реклама  ООО «Компания БКС» 2SDnje4Ky5T Открыть/Комментировать

2024-04-12 14:39:20 ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ: БЕСПРЕЦЕДЕНТНЫЙ ОБЪЁМ РАСХОДОВ В АПРЕЛЕ

Только мы порадовались, что бюджетная картина пришла в норму, как свежая статистика вновь огорошила сверхмасштабным всплеском расходов. По данным электронного бюджета с 1 по 12 апреля среднедневные расходы подскочили до 192 млрд в сутки. Это намного выше, чем было в феврале (125 млрд), когда авансировался госзаказ. Но это выше даже декабрьского уровня (182 млрд).

За первые 102 дня года (на 12.04) бюджет потратил 11.4 трлн. Скорость расходов - 112 млрд в день, что соответствует 41 трлн за год. В бюджет заложено 36.7 трлн расходов и 35.1 трлн доходов. Доходы будут выше, т.к. рост экономики идёт выше прогнозов. Но речь может идти о прибавке 1-2 трлн. Динамика же расходов пока выглядит так, что потратить дополнительно могут более, чем 2 трлн.

Финансирование допрасходов за счет допдоходов (несырьевых) – монетарно нейтрально. Но если допрасходы превысят допдоходы (несырьевые), то это создаст дополнительные проинфляционные эффекты. Открыть/Комментировать

2024-04-12 13:12:16 МФО Займер провела IPO, у акций есть пространство для роста

Займер, крупнейшая в России МФО по объему выдач и прибыли, успешно собрала заявки и размещает акции по цене 235 рублей за штуку, что соответствует рыночной капитализации компании 23,5 млрд рублей.
Общий размер IPO составил около 3,5 млрд рублей, включая стабилизационный пакет, доля акций в free float – около 15%. Торги с тикером ZAYM начнутся на Мосбирже в пятницу около 15:00 МСК.

Количество клиентов Займера и прибыль растут, компания занимает лидирующие позиции среди МФО, легко адаптируясь к изменениям политики Центробанка, и планирует направлять половину прибыли на выплату дивидендов. С учетом этих факторов уровень размещения говорит о перспективах роста акций компании.

• Размещение акций по привлекательной цене говорит о взвешенном подходе со стороны Займера, дающего возможность инвесторам заработать на росте стоимости

• IPO вызвало интерес со стороны розничных и институциональных инвесторов. В рамках сделки было подано около 60 000 заявок от инвесторов. Средняя аллокация розничным инвесторам составила около 14%, подчеркивая общий интерес к сделке

• Аллокация институционалов составила около половины от об ъема размещения
 
Займер стал первой компанией из сегмента беззалоговых займов, вышедшей на рынок акций. Тайминг размещения выбран удачно, так как инвесторы в последнее время демонстрируют аппетит к акциям банков и финансовых компаний (в день листинга Займера о намерении провести листинг сообщил МТС Банк).
В случае Займера в его пользу играет привлекательная цена размещения и комбинация перспектив роста рынка в целом, лидирующего положения Займера на рынке, показателя ROE выше 50% и щедрой дивидендной политики.
  Открыть/Комментировать

2024-04-12 12:30:01 МТС БАНК ВЫХОДИТ НА IPO

• МТС Банк – один из лидеров по темпам роста в банковской рознице (средний прирост кредитного портфеля за последние три года – 39% в год). Внеобеспеченном кредитовании в 2017-2023 годах банкрос более чем втрое быстрее рынка.

• Фокусируется на прибыльных и быстрорастущих направлениях – кредитах наличными, кредитных картах и POS-кредитовании (кредиты на покупки товаров онлайн и оффлайн). В этих сегментах рынка входит в число топ-10 банков России, а в POS-кредитах является игроком #1.
• Банк развивает технологичную платформу, интегрированную с экосистемой МТС. Более 80% продаж кредитных продуктов идут через цифровые каналы.

• Доступ к базе из 81 млн абонентов и Big Data МТС, а также встроенность сервисов банка в продукты МТС позволяют быстро масштабировать бизнес и показывать сильные результаты. В 2023 году банк увеличил кредитный портфель на 40% и заработал рекордную чистую прибыль в 12,5 млрд рублей, что соответствует рентабельности капитала около 20%.

• В структуре доходов велика доля непроцентных доходов(44%), которые ассоциируются с меньшим риском, чем доходы от кредитования. В 2020–2023 гг. банк нарастил чистые комиссионные доходы почти в 4 раза до 21 млрд руб.

• Одновременно с планами по выходу на биржу Банк представил среднесрочную стратегию с четкими целями: удвоение клиентской базы и кредитного портфеля и достижение уровня рентабельности капитала в 30% на горизонте ближайших лет. Открыть/Комментировать

2024-04-12 08:38:21 СПИКЕРЫ ФРС НАСТРОЕНЫ В ОТНОШЕНИИ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ ВЕСЬМА ПЕССИМИСТИЧНО

Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю уменьшился на -$1 млрд. vs -$45 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.489 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.526 трлн.

Риторика представителей ФРС:

Bowman:
• если инфляция будет оставаться высокой, то может вообще потребоваться еще одно повышение ставки (!)
• предпочитаю вообще не обсуждать сокращение

Collins:
• спешка в развороте ДКП у нас 100-процентно отсутствует

Williams:
• прогноз по началу снижения “ключа” у нас крайне неоднозначный, оптимистов - нет Открыть/Комментировать

2024-04-11 20:14:12 ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ: ЭКСПОРТ ЕСТЬ – ДЕНЕГ НЕТ

ЦБ опубликовал впечатляющие цифры по внешней торговле! Торговый профицит - $16.7 млрд – max с дек.22. Экспорт товаров - на max с сент.23 - $39.6 млрд, а импорт товаров замер около $23 млрд.

Это удивительно, т.к. не бьётся с потребительским бумом. Низкий импорт может быть обусловлен проблемами с расчетами -рады бы купить, но банки на той стороне (в т.ч. в дружественных странах) тормозят платежи. Это опасная ситуация, т.к. по мере исчерпания запасов мы можем столкнуться с очередными проинфляционными шоками со стороны предложения.

Проблемы с платежами, похоже, затрагивают и экспортёров – товары экспортируют, но деньги не доходят. При столь сильном торговом балансе, мы должны были бы увидеть, как минимум, стабилизацию курса. Но рубль устойчиво, хотя и плавно, снижается. Сегодня, правда, он вырос после выхода статистики. Но к этим цифрам стоит относиться осторожно. Сейчас между «бухгалтерскими» показателями экспорта-импорта и живой валютной выручкой большая разница… Открыть/Комментировать

2024-04-11 10:51:56 ИНФЛЯЦИЯ В МАРТЕ ОЖИДАЕМО ЗАМЕДЛИЛАСЬ, НО ТРЕНД НЕУСТОЙЧИВ

По данным Росстата в марте рост ИПЦ: 0.39% мм / 7.72% гг.

Текущие темпы роста, по нашим оценкам, около 5.0% mm saar; в продовольствии - близко к 0%, в непродах – чуть ниже 4%, в услугах – выше 10%.

Факторы замедления разовые – сдвиг сезонности в плодоовощах, завершающая коррекция в яйцах, снижение цен на "Москвич". Без сдвига сезонности в плодоовощах, текущие темпы роста были бы близки к значениям декабря-февраля, и о замедлении инфляции мы бы не говорили.

За 8 дней апреля рост ИПЦ – 0.17%. В 2023г было 0.17% за 10 дней. Т.е. сейчас цены растут чуть быстрее, чем год назад. В апреле 2023г недельные данные показывали 0.45% мм, но месячная оценка составила 0.38% мм (4.1% mm saar по оценке ЦБ).

В апреле снижение ставки исключено. Но если инфляция в апреле-мае будет 4-5% mm saar, то на июньском заседании ЦБ будет рассматривать снижение ставки. Но, скорее всего, этому помешает обвал рубля, при 97-98 впору будет думать о повышении ставки. Открыть/Комментировать

2024-04-11 07:28:39 - понижательные настроения на рынках акций после выхода вчерашних данных по потребительской инфляции в США. Бонды в Азии сегодня на достаточно минорной ноте, UST-10 немного восстановились после того, как распродажа в среду привела к повышению их доходности до уровня выше 4.5% впервые за пять месяцев. А российский рынок прибавил порядка 0.7% на сохраняющихся высоких ценах на нефть, хорошо торговался соответствующий сектор, а также большинство металлургов. Открыть/Комментировать

2024-04-10 16:26:32 ПРО СКОРОЕ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ В США МОЖНО ЗАБЫТЬ

В марте инфляция в США – 4.6% mm saar, базовая инфляция – 4.4% mm saar.

Текущие темпы роста цен на уровне базовой инфляции приближались к цели (2%) в середине прошлого года, но так и не смогли закрепиться на этом уровне. Во 2П23 темпы роста цен стали потихоньку ускоряться и к текущему моменту вышли на совсем неприличные для США 4-4.5% mm saar.

Месяц назад мы предупреждали Вас, что вместо ожидаемого снижения ставок в мире мы можем столкнуться с ещё одной волной их повышения, в том числе и в РФ.

Почему мир оказался на пороге новой волны инфляции? Слишком высокие бюджетные расходы, подогреваемые геополитикой.

Для нас всё происходящее – это очень плохой, проинфляционный сценарий, т.к. высокие ставки в мире давят на рубль. А если ФРС решится на дальнейшее ужесточение ДКП, то мы ещё словим и обвал нефтяных цен… Открыть/Комментировать