Профессиональные парашютисты говорят, что 1000-ый прыжок уже | Russian Biotech Channel
Профессиональные парашютисты говорят, что 1000-ый прыжок уже не вызывает тех ощущений, что раньше. А что же с коррекциями на фондовом рынке, вырабатывают ли устойчивость профессиональные управляющие?
И то и то для нашего организма является стрессом. В определении Г. Селье: «Стресс – состояние нарушенного гомеостаза, вызывающее физиологический и поведенческий адаптивный ответ». Если перевести на язык физиков – вывод системы из равновесия. Далее наше тело задействует свои ресурсы для реакции, при этом ресурсы у нас не бесконечные и от силы действующего фактора зависит справимся ли мы с задачей. Небольшая встряска нас мобилизует и добавляет сил и концентрации, а от сильного шока можно встать в ступор. При этом стресс может иметь как положительную (Эустресс), так и отрицательную (Дистресс) форму, но всё равно главной будет именно интенсивность. Да, от слишком большого счастья тоже может «прихватить» сердце.
И так, главное слово в определении стресса – адаптация. Если первый прыжок с парашютом действительно может быть сверхстрессом, то к последующим организм уже адаптируется. Продолжать поддерживать уровень адреналина можно за счёт внесения изменений в сложность прыжков, но и тут потенциал ограничен. С фондовым рынком всё немного иначе, чаще всего каждая новая коррекция имеет уникальное «почему». Nasdaq Biotechnology и Nasdaq Composite к прошедшей пятнице теряли примерно 15% и 10% с максимумов этого года, причиной стали опасения роста инфляции. До этого была пандемия, до этого инверсия кривой и ожидание рецессии, до этого торговая война с Китаем, до этого рост ставок и сворачивание стимулов, ещё раньше долговой кризис в Европе, ипотечный пузырь в США, пузырь доткомов и так до Великой депрессии и глубже в историю. Каждый раз что-то новое, неизвестное, с непредсказуемым итогом. Адаптироваться не получится. Теперь вопрос в том, насколько сильный это стресс, может быть он небольшой и наоборот мобилизует организм? Профессионалы управляют портфелями на миллионы и миллиарды долларов, пенсионными накоплениями и средствами влиятельных людей, цена ошибки очень высока. Отсюда возникает риск принятия неверных решений.
Прежде чем обозначить решение проблемы, вспомним один из паттернов поведения на рынке. Во время пандемии на рынок вышло рекордное количество новичков, все хотели купить дешёвые акции на большой распродаже, так как пандемия штука понятная и она когда-нибудь закончится. А вот ближе к концу года уже большинство опасалось входить в рынок на исторических максимумах, в таких случаях люди говорят себе: «зайду на коррекции». Сам по себе такой подход статистически не работает, обычно человек пропускает ещё много роста, и долгожданная коррекция не опускается даже до тех уровней, где он мог зайти первоначально. Но проблема даже не в этом, а в том, что во время коррекции человек испытывает стресс, информационное пространство сильно давит и он впадает в ступор. Итог: человек не закупился на той самой коррекции, которую он ждал.
На самом деле выход из ситуации простой – нужна заранее продуманная стратегия и её надо придерживаться. В нашей стратегии на 2021 чёрным по белому было написано, что мы будем выкупать все просадки, при этом волатильность может быть довольно высокой. Так что, несмотря на стресс и неопределённость, к началу разворота рынка в прошедшую пятницу я уже хорошо закупился в фонде.
Из написанного выше вытекает ещё одна проблема. Фондовый рынок может сильно тратить ваши адаптационные ресурсы. Именно поэтому сейчас в норму вошло определение риск-профиля инвестора перед допуском к рынку. Если ресурсов мало – лучше выбирать консервативные инструменты или доверять управление профессионалам. Последние в свою очередь также выгорают и травмируются как профессиональные спортсмены, так что, если хотите податься в нашу сферу – хорошенько обдумайте это решение.
#Рынок
