Risk Takers

2023-05-04 06:00:01 ОФИЦИАЛЬНЫЙ КУРС ТЕНГЕ НА 4 МАЯ 2023 ГОДА

$ Курс доллара -  452,52 тенге

₽ Курс рубля - 5,58 тенге

€ Курс евро -  488,54 тенге

По данным Национального банка Казахстана

Телеграм-канал @RiskTakersKZ Открыть/Комментировать

2023-05-03 14:00:06 ИНФЛЯЦИЯ В АПРЕЛЕ 2023 Г СОСТАВИЛА 16,8%

Обновленные данные по инфляции за апрель указывают на снижение уровня роста цен. Так, инфляция по итогам апреля в годовом выражении составила 16,8%. За месяц цены выросли на 0,9%, что соответствует росту цен в марте.

Компоненты инфляции:
Продовольственные товары – 17,9% (+0,9%)
Непродовольственные товары – 18,2% (+1,3 %)
Платные услуги – 13,7% (+0,4%)

За месяц ускорился рост непродовольственных товаров с 0,8 до 1,3%. Другие два компонента замедлили рост.

В апреле годовая инфляция снизилась на 1,8 п.п., при том, что в аналогичном периоде прошлого года рост составлял 1,2 п.п. Если динамика сохранится, с учетом базы прошлого года, в мае инфляция может замедлиться до 16,2%.

Принимая во внимание динамику роста цен, на следующем заседании ДКП, решение которого объявят 26 мая, базовая ставка останется на прежнем уровне – 16,75%. Ключевым вопросам при объявлении решения будет “forward guidance”. То есть, важно будет понять планы НБРК по ставке. Так как в июне нет даты объявления решения, следующим (потенциальным) снижением может быть 5 июля. Хотя правительство продолжает прилагать усилия, чтобы снижения ставки не произошло. Мы делаем подобный вывод о работе правительства ввиду роста расходов бюджета и других предпринятых мер, стимулирующие рост цен.

На месте НБРК, в текущих условиях, мы бы начали снижать ставку, если долгосрочная инфляция демонстрирует устойчивый тренд, а инфляция в мае была бы вблизи 16%. Но даже при снижении, это должен быть небольшой шаг - 0.25 п.п., чтобы задать тон и дать рынку четкие ориентиры.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ Открыть/Комментировать

2023-05-03 13:00:05 S&P Global Commodity Insights представила новые стандарты расчета цены на устаревшую нефть марки Brent

Контракт Dated Brent, который использовался для установления цен более чем на две трети торгуемой в мире нефти, теперь включает сорта нефти из США, что привело к падению цен на нефть Brent.

Нефть марки Brent торгуется ниже $75 впервые с 27 марта.

Техасская нефть марки WTI Midland была добавлена к эталону Dated Brent, доведя потенциальные объемы поставок до 1,6 млн баррелей в сутки по сравнению с 600 000 баррелей в сутки ранее.

Platts, входящая в S&P Global Commodity Insights, первоначально запустила оценку Dated Brent в 1987 году и с тех пор добавила пять сортов нефти — Forties, Oseberg, Ekofisk, Troll и теперь WTI Midland.

WTI Midland — это легкая малосернистая (0,4-0,5%) нефть, которая в основном используется для производства бензина, что оправдывает высокий спрос на эту марку.

Введение WTI Midland в состав Dated Brent в этом месяце было вызвано:
снижением добычи в Северном море
целью заменить на более высокосернистую Norwegian Johan Sverdrup (0,8%)

Телеграм-канал @RiskTakersKZ Открыть/Комментировать

2023-05-03 08:30:01 MORGAN STANLEY СОКРАЩАЕТ ПЕРСОНАЛ: СОКРАЩЕНИЯ БАНКОВ США УГЛУБЛЯЮТСЯ ПО МЕРЕ ПРИБЛИЖЕНИЯ РЕЦЕСИИ

По данным Bloomberg, глобальный банк планирует уволить около 3000 сотрудников, что составляет около 5% от общего числа.

Ожидается, что большая часть сокращений затронет банковский и торговый сектор, в то время как консультанты и сопровождающий их персонал в отделе управления активами в значительной степени защищены от таких увольнений.

За первый квартал 2023 года компания Morgan Stanley зафиксировала снижение прибыли по сравнению с прошлым годом. Доход от консультаций по слияниям уменьшился на 32%, а от андеррайтинга акций - на 22%.

Акции Morgan Stanley в конце торгов 1 мая были оценены в $87,93 за единицу - падение на 2,27%.

Акции других региональных банков США также упали, причем некоторые упали более чем на 6%.

Решение о сокращении штата является частью стратегии Morgan Stanley по оптимизации затрат и следует за аналогичными увольнениями в других крупных банках США, включая Goldman Sachs и Citigroup.

Ситуация в финансовом секторе США еще больше обострилась, когда власти США закрыли банк First Republic, а Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) предложила выкупить все его депозиты и другие активы.

Идёт ли всё по плану, и побеждает ли пластмассовый мир, пока сказать трудно. Однако Казахстану следовало бы сосредоточиться на новой политике для обеспечения стабильной экономической среды.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ Открыть/Комментировать

2023-05-03 07:00:01 Forbes Kazakhstan пишет о новом сервисе денежных переводов Finsend.io, который планирует занять до 20% рынка денежных переводов из России в Казахстан

Проект занимает уникальную нишу. Почти 3 млн россиян въехали в Казахстан в 2022 г., и еще около 1 млн в 2023. Многие из них оказались отрезанными от денег на своих рублевых счетах из-за санкций, наложенных на российские банки. Finsend позволяет переводить деньги даже с таких банков, как Сбербанк, Тинькофф, Альфа-Банк, ВТБ и всех остальных подсанкционных банков.

Преимущества проекта с основными конкурентами:

В Finsend.io денежный перевод доходит за 1 минуту, благодаря транзакции с карты на карту - проверено с Тинькофф на Каспи;

Без комиссии;

Можно переводить больше 5,5 млн тенге в месяц (это около 1 млн рублей) и почти 1,7 млн тенге за одну транзакцию (300 тыс. рублей)

Простой интерфейс, минимальный объем необходимых для перевода данных: регистрация по номеру телефона, далее только имена и реквизиты карт отправителя и получателя.

При этом Finsend выглядит не только продвинутым, но и безопасным финтех-решением:

Проект сертифицирован в соответствии со стандартом PCI DSS,  обеспечивает максимальную отказоустойчивость и защиту данных и средств клиентов;

Finsend.io не хранит деньги клиентов на своих счетах, а переводит их сразу с карточного счета отправителя на счет получателя;

Деньги списываются только после ввода кода из SMS от банка отправителя.

Учитывая то, как быстро Finsend.io набирает популярность, компания в ближайшие полгода планирует занять до 20% сегмента розничных денежных переводов из России в Казахстан.

Классический win-win: россияне смогут быстро и выгодно пополнять свои казахстанские счета, а наша страна получит еще один источник притока средств в экономику из-за рубежа.

#PR Открыть/Комментировать

2023-05-03 06:00:01 НОВОСТИ К УТРУ 3 МАЯ

Казахстан и Франция договариваются о расширении сотрудничества
Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев принял Оливье Бешта, министра-делегата Франции, сопредседателя казахстанско-французской Межправительственной комиссии. Глава государства и министр обсудили реализацию договоренностей, достигнутых по итогам визита президента Казахстана во Францию. Вопросы были касательно торгово-экономической и инвестиционной сфер.

Президент Казахстана выразил готовность обеспечить все необходимые условия для более широкого присутствия французского бизнеса на казахстанском рынке.

Китайские компании лидируют на рынке IPO
Согласно отчету Financial Times, в этом году Китайские компании на рынке IPO привлекли значительно больше средств, чем американские компании - $19,5 млрд и $3,8 млрд соответственно. Китайский рынок IPO был стимулирован отменой жестких ограничений и новым упрощенным режимом листинга на фондовых биржах Шанхая и Шэньчжэня.

В то же время, Американский рынок пострадал от повышения ставок ФРС, высокой инфляции и экономического спада, а также банковских потрясений, снизив интерес к новым IPO.

Инфляция в еврозоне ускорилась до 7%
Согласно предварительной оценке Евростата, потребительские цены в еврозоне выросли в апреле до 7% в годовом исчислении. Это больше, чем ожидалось, поскольку аналитики прогнозировали, что инфляция останется на уровне 6,9%, что значительно выше целевого уровня в 2%.

Это говорит о том, что Европейский центральный банк не сможет добиться повышения ставки на 0,5 процентного пункта 4 мая, как прогнозировалось ранее.

Цена на российскую нефть превысила $50 за баррель в апреле
Средняя цена на российскую нефть марки Urals в апреле 2023 года достигла $58,63 за баррель, что на 22,5% больше, чем в марте. В то же время, средняя цена за январь - апрель 2023 года находится на 39,7% ниже уровня прошлого года.

Цена Urals возобновила рост после легкого снижения в марте и приближается к ценовому потолку $60 за баррель, установленному ЕС и странами G7 в декабре 2022 года.

Еврокомиссия вводит ограничения на импорт украинской сельхозпродукции в ЕС
До 5 июня будет запрещен экспорт в эти страны украинского зерна, кукурузы, рапса и подсолнечника. В ответ Болгария, Венгрия, Польша и Словакия обязались снять ранее введенные односторонние ограничения на ввоз этих товаров из Украины. Меры направлены на решение логистических проблем с транспортировкой украинского зерна в Европу.

Помимо ограничений на импорт, Еврокомиссия также окажет финансовую поддержку аграриям этих стран.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ Открыть/Комментировать

2023-05-03 06:00:01 ОФИЦИАЛЬНЫЙ КУРС ТЕНГЕ НА 3 МАЯ 2023 ГОДА

$ Курс доллара -  459,15 тенге

₽ Курс рубля - 5,64 тенге

€ Курс евро -  491,86 тенге

По данным Национального банка Казахстана

Телеграм-канал @RiskTakersKZ Открыть/Комментировать

2023-05-02 13:00:15 США НА ГРАНИ ДЕФОЛТА
Министр финансов США Джанет Йеллен предупредила, что власти страны могут исчерпать чрезвычайные меры из-за достижения лимита госдолга 1 июня. Об этом она сообщила в своём письме руководству Конгресса.

По словам Йеллен, если Конгресс не повысит или не приостановит лимит долга до июня, правительство не сможет продолжать выполнение всех своих обязательств.

Текущий уровень потолка госдолга США был превышен в январе, когда он достиг 31,4 триллиона долларов.

В январе 2023 года Минфин США заявило о введении чрезвычайных мер для избежания дефолта, а именно:
Использование бюджетных средств двух государственных фондов для временного увеличения объема имеющихся наличных средств и осуществления государственных платежей.

Приостановление отчислений в пенсионные и социальные фонды, обслуживающие бюджетников.

Приостановка выпуска новых долговых обязательств в период с 19 января по 5 июня.

Как дефолт США может повлиять на внутреннюю экономику
1. Понижение кредитного рейтинга и повышение стоимости краткосрочных займов.

2. Проблемы с выплатой долгов и процентов по уже взятым обязательствам.

3. Проблемы с выплатой социальных расходов.

Как дефолт США может повлиять на мировую экономику
1) Рост стоимости заемных средств для других стран и повышение риска их дефолта.

2) Паника на финансовых рынках и снижение цен на акции и другие активы.

3) Потеря доверия к доллару как мировой резервной валюте.

Администрация президента США Джо Байдена призывает Конгресс повысить лимит госдолга. Однако республиканцы настаивают на сокращении расходов и более ответственной экономической политике.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ Открыть/Комментировать

2023-05-02 12:00:05 АУДИРОВАННАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЕВРАЗИЙСКИЙ БАНК 2022Г

Евразийский банк опубликовал консолидированную аудированную финансовую отчетность за 2022 год. Аудитором банка является KPMG.
Отёчность выпущена без оговорок.

В отчётности говорится, что АО «Евразийская финансовая компания» является материнской компанией банка и владеет 100% акций. С 15 июля 2021 года акционерами ЕФК являются М. Ибрагимова, П. Шадиев, А. Машкевич, каждый из которых владеет 33,3% акций.

Основные показатели:
• Активы – 2,4 трлн
• Обязательства – 2,2 трлн
• Капитал – 197,3 млрд
• Прибыль – 83,3 млрд (+539%)
• Чистый процентный доход – 105,8 млрд (+34,1%)
• Расходы на рекламу – 776,3 млн
• Расходы по КПН – 17,3 млрд

За 2022 год, как показывает отчетность, сильно выросла доходность банка.

Нас несколько смущает модель, используемая банком для оценки кредитного качества индивидуальных финансовых активов. Также нам не очень понятно почему аудитор не раскрыл PD для «проблемных займов» и «проблемных займов с высоким уровнем риска».


В качестве прогнозной информации Евраз использует 17 показателей, часть из которых мы считаем бесполезными. Нам непонятно зачем банк делает столько прогнозных показателей, к примеру такие как активы БВУ в млн тенге или безработица.

Базовый прогнозы банка на 2023 год:
• Курс ДСША – 470,08
• Рост ВВП – 4%
• Инфляция – 8,5%
• Brent – $85
• Базовая ставка – 14,5%

Судя по прогнозам KPMG не сильно разбирался в прогнозах банка. По нашему мнению, инфляция выглядит заниженной, а разница с базовой ставкой слишком большой. Хотя некоторые оценки выглядят очень правдоподобно, например ВВП и курс ДСША.

По состоянию на 31 декабря 2022 года кредитный портфель банка составлял 1 239,1 млрд тенге.
(В 2022 году банк списал кредитов на 10,3 млрд тенге, а годом ранее на 7,1 млрд)

Кредиты:
• Крупным предприятиям – 373,7 млрд или 30,2%
• МСБ – 37,7 млрд или 2,8%
• Розничным клиентам – 830,7 млрд или 67,0%
В том числе
• Необеспеченные потребы – 473,5 млрд или 38,2%
• На авто – 331,8 млрд или 26,8%
• Ипотека – 7,5 млрд или 0,6%
• На «индивидуальных» условиях – 9,6 млрд или 0,8%
• ИП – 3,9 млрд или 0,3%
• По программе «Бизнес Авто» – 4,3 млрд или 0,3%

Судя по данным, банк в большей степени является розничным. При этом качество займов оставляет желать лучшего.

Кредиты стадии 3 и ПСКО:

• Крупным предприятиям – 15,6% или 58,5 млрд
• МСБ – 16,6% или 5,8 млрд
• Розничным клиентам – 10,9% или 90,6 млрд
В том числе
• Необеспеченные потребы – 14,4% или 68,1 млрд
• На «индивидуальных» условиях – 18,4% или 1,8 млрд
• Ипотека – 23,4% или 1,8 млрд
• ИП – 28,1% или 1,1 млрд
• По программе «Бизнес Авто» – 0,8% или 35,8 млн

В течение прошлого года Евраз приобрел у ВТБ права требования по автокредитам на 11,5 млрд тенге и на аналогичную сумма взяла обязательства банка.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ Открыть/Комментировать

2023-05-02 09:00:07 ДОЛГ ПЛАТЕЖОМ НЕ КРАСЕН

1 мая была опубликована новость о том, что Национальный банк Республики Казахстан отменил "притворную" сделку Евразийского банка с О.Шадиевым.

Суть указанной сделки заключалась в том, что Шадиев выступил гарантом по кредиту в 2,7 млрд.тг., полученному ТОО "Технометаллинвест" от АО "Евразийский банк". Должник не исполнял обязательство по кредиту надлежащим образом и было заключено соглашение о медиации с новым сроком исполнения. В случае непогашения долга до января 2023 года кредитор имеет право взыскать залоговое имущество в виде трех квартир и жилого дома.

Тут вмешался Нацбанк, который обжаловал это решение, поскольку Шадиев является крупным должником Нацбанка - в 2017 году, в целях спасения, Нацбанк прокредитовал Capital Bank, акционером которого являлся Шадиев, он же выступил гарантом по данному кредиту. В 2021 году у Capital Bank была отозвана лицензия и Нацбанк обратился в суд за взысканием задолженности с гаранта. В статье указывается, что Нацбанк предоставил льготные условия погашения, выражающиеся в рассрочке и частичном списании долга, которые были опротестованы генпрокурором и дисконт был отменен Верховным судом.

Занимательно то, что ТОО "Технометаллинвест", являющийся должником Евразийского банка, продолжает свою деятельность и журналисты не обнаружили документов о взыскании задолженности, кроме долга перед другим ТОО. Также следует отметить, что одним из акционеров Евразийского банка, через участие в Евразийской финансовой компании, является дядя Шадиева.

Грань между спасением экономики и спасением благополучия акционеров финансовых институтов в Казахстане очень часто легко преодолевается, свидетельством чему является серия вливаний бюджетных денег, не все из которых вернулись и вряд ли вернутся в обозримом будущем. Главному банку страны и регулятору следует быть гораздо жестче в плане контроля распределения дивидендов банков и отслеживания сделок по кредитованию связанных сторон и выводу денег на зарубежные счета.

Очень часто акционеры лопнувших банков ведут другой бизнес, зачастую вполне успешный, который в давние времена был прокредитован этим же банком и не переживают о необходимости возвращать долги перед бюджетом страны.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ Открыть/Комментировать