Ресурсный

2023-03-10 16:22:06 Елена Бурмистрова уходит из «Газпром экспорта» в Газпромбанк. Что ж - закончилась эпоха. Когда она сменила Александра Медведева в качестве главы «Газпром экспорта», никто особо не верил, что после такого тяжеловеса она что-то существенное сможет изменить. Как шутят участники газового рынка, при Медведеве у каждого менеджера-трейдера из «Газпрома» вместо ангела и чёрта по обоим плечам сидели фээсбэшник и гэрэушник. Как раз это при Бурмистровой не изменилось, тем не менее, ей удалось многое и главное - повысить доли экспортных контрактов с привязакой к спотовым котировкам европейских хабов, вместо модели продаж 100% газа на основе долгосрочных контрактов с ценой на основе нефтяной корзины через нескольких ключевых партнёров-тяжеловесов в каждой стране Европы. Это стало ответом «Газпрома» на введённые нормы третьего энергопакета, которые лишали монополию контроля над европейской инфраструктурой доставки своего газа. По разным оценкам доля контрактов со спотовой привязкой в последние 10 лет выросла до 20-30% от общего объёма экспортных контрактов «Газпрома». При этом такие контракты получили возможность заключать напрямую с «Газпром экспортом» и небольшие газотрейдинговые компании из Европы. Главным условием при этом стала прозрачность supply chain для менеджмента «Газпрома», который должен был видеть конечного потребителя своего газа, а также согласованную цену и наценку трейдеров. Компания таким образом расширяла проникновение на европейский газовый рынок, при этом минимизировала конкуренцию за свой газ среди небольших трейдерских компаний, не допуская падения цены и сохраняя высокую норму прибыли. Благодаря такому подходу газ от «Газпрома» перестал быть уникальным продуктом, за которым при Александре Медведеве выстраивались очереди из лоббистов из разных стран, став вполне доступным для профессиональных трейдеров ресурсом. Логично, что после взрыва Северных потоков и фактического ухода Газпрома с европейского рынка Елене Викторовне стало нечего делать и настало время сменить кабинет.
Желаем удачи!
@resursnyj https://t.me/papagaz/13298 Открыть/Комментировать

2023-03-09 16:14:07 В прошлом году глобальная отрасль торговли сырьём показала рекордную прибыль в размере 115 млрд долларов США. Это на 60% больше, чем в 2021 году. Сказался постпандемийный подъем мировой экономики: валовая прибыль почти в три раза выше, чем до пандемии. Свой вклад также внесла возросшая волатильность цен на сырьё, знаменуя собой новый виток сырьевого суперцикла на основе энергоперехода. Существенно выросла на рынке и роль независимых трейдеров.
@resursnyj Открыть/Комментировать

2023-03-06 11:38:26 Новатэк сравнялся с Газпромом по объёму поставок газа в Европу

В то время как Северные потоки лежат в руинах, а Газпром оставил действующим каналом поставки природного газа в Европу лишь тоненький ручеёк Южного потока и прокачку через Украину, Новатэк в феврале нарастил экспорт СПГ в Европу до 2 млрд кубов.

Почти весь 2022 год Газпром по собственным данным прокачивал через МГП Уренгой – Помары – Ужгород в Австрию, Словакию и далее около 40-43 млн кубометров газа в день. После падения в начале 2023 года к концу февраля эти цифры восстановились. Кроме этого, по южному коридору на Болгарию сейчас в среднем поступает от Газпрома около 25 млн кубов газа в день. В месяц получается примерно 2 млрд кубов. Это всё, другого газа от Газпрома европейцы не получают.

Но зато потоки российского СПГ в ЕС по данным ICIS в феврале достигли тех же 2 млрд кубометров — самого высокого уровня за всю историю наблюдений. На Бельгию, Францию и Испанию приходилось почти 80% этого импорта. Скорее всего весь или почти весь этот объём поставляется Новатэком. Таким образом, доли Газпрома и Новатэка в поставках сравнялись, а вместе они продают сейчас в Европу около 4 млрд кубов «российских молекул» в месяц. Для сравнения, в виде СПГ в регион в 2023 году ежемесячно прибывает примерно 13 млрд кубов, без учёта доли Новатэка.
@resursnyj Открыть/Комментировать

2023-02-22 16:18:02 Росатом и Норникель не остались в стороне от литиевой лихорадки

Компания «Полярный литий» - совместное предприятие Ростатома и Норникеля - получила лицензию на освоение Колмозерского месторождения лития сроком на 20 лет и будет выпускать до 45 000 тонн карбоната и гидроксида лития в год. В месторождении содержится почти 19% всех запасов лития на территории России. Судя по всему, добывать будут силами Росатома, точнее его подразделения - горнорудного дивизиона «Атомредметзолото», - а маркетировать продукт будут совместно: у Росатома есть компетенции в производстве аккумуляторов для электромобилей и электроэнергетики, а Норникель и сам умеет неплохо продавать, возможно, и на экспорт.

Завершение проектирования, геологоразведки планируется на горизонте нескольких лет, а вот выйти на проектную мощность - только к 2030 году. Не бстро, если сравнивать, например, с Удоканской медью, которой понадобилось лет 5, чтобы начать производство.
@resursnyj Открыть/Комментировать

2023-02-17 11:17:04 Shell в традиционном ежегодном обзоре рынка СПГ предсказывает рост ежегодного спроса до более 700 млн тонн к 2040 году

Компания Shell выпустила очередной обзор рынка сжиженного газа с итогами 2022 года и прогнозами на 2023 год – Shell LNG Outlook 2023. По сравнению с предыдущим годом мировая торговля СПГ в 2022 году увеличилась на 16 млн тонн до 397 млн тонн, а Европа увеличила импорт до 121 млн тонн.

Европейские страны, включая Великобританию, импортировали на 60% процентов больше СПГ в 2022 году, преимущественно закупая сжиженный газ на спотовом рынке, что позволило им выдержать резкое падение импорта российского трубопроводного газа после начала войны в Украине. Одновременное сокращение китайского импорта на 15 млн тонн в сочетании со снижением поставок другим покупателям из Южной Азии помогло Европе запасти достаточное количество газа и избежать дефицита. Быстро растущий аппетит Европы к СПГ подтолкнул цены к рекордно высокому уровню и спровоцировал небывалую волатильность на энергетических рынках по всему миру.

Спрос на СПГ в Европе и высокие цены на сжиженный газ вынудили других покупателей сократить импорт и перейти на более грязные виды топлива, в первую очередь, на мазут и уголь, что привело к увеличению выбросов. Пакистан и Бангладеш импортируют больше мазута, чтобы свести к минимуму нехватку электроэнергии, а Индия использует больше угля.

В связи с сокращением объемов российского трубопроводного газа СПГ становится все более важной опорой энергетической безопасности Европы, чему способствует быстрое строительство новых регазификационных терминалов на северо-западе континента. Специалисты Shell обращают внимание на необходимость повышения доли долгосрочных контрактов на рынке СПГ для стабилизации отрасли, повышения надёжности поставок и снижения волатильности.

Растущая потребность Европы в СПГ усилит конкуренцию с Азией за новые поставки и станет долгосрочным фактором, определяющим контуры отрасли. По прогнозам Shell к 2040 году спрос на СПГ вырастет с 650 до более 700 миллионов тонн в год. Компания считает, что необходимы дополнительные инвестиции в проекты по сжижению, чтобы избежать разрыва между спросом и предложением, который, как ожидается, возникнет к концу 2020-х годов.
@resursnyj Открыть/Комментировать

2023-02-10 13:25:38 Трафи “попала” на фейковый никель

Оказывается, последние два месяца Trafigura расследовала масштабную афёру с фейковым никелем, когда в нескольких поставленных в декабре 2022 года контейнерах в ходе выборочной инспекции в Роттердаме вместо никеля обнаружились дешёвые подделки из железа.

Компания попала, по собственным словам, на 577 млн USD, и, возможно, это ещё не предел, поскольку часть груза из партии только ожидается к прибытию. Партнёр, «нагревший» Трафи на полъярда, – индийский бизнесмен Пратик Гупта и несколько связанных с ним компаний, среди которых довольно респектабельный международный трейдер TMT Metals и подразделения UD Trading Group. Трафи считает, что стала жертвой мошенничества, возможно, непреднамеренного, поскольку индус, сотрудничающий с мейджором с 2015 года, перекупал уже отгруженные на борт и плывущие контейнеры с никелем, перепродавая затем их Трафи. При подобных сделках материал фактически оценивается исключительно на основе представленных сопроводительных документов – складских квитанциях, результатов инспекции в порту и коносамента – и без дополнительной физической проверки на месте, поэтому риски могут быть высокими, особенно для дорогих металлов, таких как никель и кобальт. В результате скандала в отставку отправили главу трейдинга никелем и кобальтом Trafigura Сократеса Эконому, который «вырос» из африканского подразделения компании, где во время работы с 2007 года в Йоханнесбурге развивал медно-кобальтовый бизнес компании в Конго (DRC).

В связи с этим вспоминается скандал 2020 года, когда в Турцию вместо медной руды в контейнерах приехали раскрашенные камни. Тогда на 36 млн USD попала Mercuria, а женевская тусовка трейдеров бурлила по этому поводу несколько месяцев.

Одним из методов хеджирования таких рисков могут стать отгрузки с использованием смарт-контрактов на основе блокчейна, где весь путь – от шахты до потребителя – и все сопровождающие документы зафиксированы в блокчейн-коде, что существенно снижает возможность подделки документов. Впрочем, от мошеннического вскрытия контейнера и физической замены дорогого коммодити на фейк это тоже не застрахует.

Вывод простой: не доверяйте только документам и обязательно перед отправкой денег поставщику делайте инспекцию в порту при получении вашего коммодити!
@resursnyj Открыть/Комментировать

2023-02-09 18:58:40 Кобальт начинает проигрывать литию

Агентство Bloomberg выпустило обзор ситуации на рынке кобальта, цены на который стагнируют фактически с середины прошлого года. Кобальт резко подорожал в начале 2022 года на фоне резкого роста спроса на электромобили. Но, в то время как использование автомобилей по-прежнему растет, наблюдается резкое сокращение покупок в другом ключевом секторе — китайской электронике — и цены на кобальт упали более чем на 50% с весеннего пика. По нашим данным в конце 2022 года китайские клиенты задерживали отправку очередных заявок на ежемесячную поставку кобальта, ссылаясь на слабый спрос и низкий объём торгов металлом на Шанхайской бирже. По данным Rystad Energy используемые в ноутбуках, телефонах и планшетах аккумуляторы содержат гораздо больше кобальта, чем аккумуляторы для электромобилей, а спрос со стороны электронной промышленности за последний год упал примерно на 30-40%. Одновременно рост спроса на электромобили замедляется, поскольку все больше производителей переходят на химию аккумуляторов, не требующую кобальта.

Противоположным образом выглядит ситуация с другим важнейшим EV -металлом – литием, который продолжает широко использоваться и по-прежнему торгуется в крупных объёмах. По словам аналитика Bank of America Майкла Видмера, которого цитирует Bloomberg, “разница между кобальтом и литием заключается в том, что автопроизводители очень хотят заполучить литий, в то время как они делают все возможное, чтобы избавиться от кобальта”.

От стагнации особенно сильно страдают производители гидроксида кобальта, полуфабриката, на долю которого приходится основная часть мировых поставок. Обычно он продается со скидкой по отношению к чистому металлу, и в последние месяцы размер скидки резко увеличился до 50% от стоимости чистого металла по сравнению с 90% год назад. До 2018 года крупнейший производитель гидроксида кобальта Glencore продавал продукт с фиксированной скидкой к металлу по годовым контрактам, но рост отгрузки со стороны небольших майнеров в последние годы привел к существенному падению спотовых цен. Glencore тогда увеличила долю спотовой составляющей в формуле цены долгосрочных контрактов, борясь с оттоком клиентов. По некоторым контрактам Glencore тогда продавала гидроксид кобальта с самой большой скидкой к цене готового металла за всю историю. Подобная ситуация рискует сложиться и сейчас.

В целом рынку кобальта, в отличие от гораздо более крупных и товарных рынков, таких как медь и нефть, не хватает объёма и ликвидности, и до недавнего времени хеджировать кобальт в больших объемах было практически невозможно. Волатильность последних лет на фоне ажиотажа на рынке электрокаров была особенно болезненной как для автопроизводителей, так и для горнодобывающих компаний.
@resursnyj Открыть/Комментировать

2023-01-30 15:24:10 Глобальные цены на уголь корректируются на фоне снижения цены газа и Лунного нового года в Китае

На прошлой неделе европейские цены на энергетический уголь резко упали ниже 140 USD/MT. Ряд факторов, в том числе пересмотр прогноза температуры в сторону повышения, стабильно высокие запасы угля на терминалах АРА, снижение цен на газ, а также ожидаемый сильный рост ветрогенерации оказали сильное давление на котировки.

Обвал индексов был также связан с распродажей «длинных» позиций крупными спекулянтами в рамках одной торговой сессии. Контракты на газ на хабе TTF упали на 10% до 640 USD за 1000 м3 благодаря стабильным поставкам и заполнению более 77% мощностей газовых хранилищ в ЕС.

На этом фоне котировки южноафриканского высококалорийного угля марки 6000 упали ниже 137 USD/MT. Дополнительным негативным фактором стало сокращение на 40% импорта энергетического угля Пакистаном, где электрогенерация на угле снизилась на 13% в 2022 г. в связи с ухудшением экономической ситуации в стране.

В Китае спотовые цены на марку 5500 в порту Циньхуандао не изменились и составили 180 долларов США за тонну при крайне низком объёме торгов, связанном с китайскими новогодними праздниками. А индонезийский уголь марки 5900 незначительно скорректировался вниз на 1 USD до 143 долларов USD/MT. Потребители заняли выжидательную позицию, предполагая дальнейшее снижение цен, учитывая тенденцию к снижению и прогнозируемую рецессию в мировой экономике.

Премиальный австралийский уголь марки 6000 с высокой калорийностью упал ниже 305 USD/MT на фоне высоких запасов энергетического угля в Азиатско-Тихоокеанском регионе и наступления новогодних праздников в Китае. Австралийский 5500 держится на уровне 130 USD/MT благодаря активности индийских покупателей и общего падения отгрузки австралийского угля на прошлой неделе на 41% с 6,4 млн т до 3,8 млн т (самый низкий недельный объем с начала октября 2022 года) из-за тропического циклона «Элли» в районе экспортных терминалов Квинсленда (Эббот-Пойнт, Хей-Пойнт и Далримпл-Бей).
@resursnyj Открыть/Комментировать

2023-01-23 10:41:28 Карта наиболее интенсивных выбросов метана за январь-декабрь 2022 года по данным спутников предположительно компании Climate Trace. Мощнее всего «фонит» в Бенгальском заливе - основной помойке стран ЮВА, прежде всего Бангладеш и Индии. Выбросы в Гренландии, предположительно, результат таяния ледников и сопутствующего метанонегеза. Вообще метан - самый мощный «парниковый» газ, в 30 раз сильнее СО2.
@resursnyj Открыть/Комментировать

2023-01-16 15:36:30 LKAB обнаружила крупнейшее в Европе месторождение оксидов редкоземельных элементов на севере Швеции

Шведская горнодобывающая компания LKAB обнаружила более миллиона тонн оксидов редкоземельных элементов в районе Кируна, расположенном на крайнем севере страны. В настоящее время в Европе не добывают редкоземельные металлы, Европейский союз получает 98% редкозёма из Китая. О каких конкретно элементах идёт речь, впрочем, не сообщается.
LKAB планирует подать заявку на получение разрешения в конце этого года. Процесс от получения разрешений до начала реальной добычи, однако, может занять 10-15 лет, по оценке самих шведов.
@resursnyj Открыть/Комментировать